Управление финансами. Финансы предприятий

Под ред. д-ра экон. наук, проф. А.А. Володина

Третье издание

Москва 
ИНФРА-М
2023

УПРАВЛЕНИЕ 
ФИНАНСАМИ

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

УЧЕБНИК

Рекомендовано 
Советом Учебно-методического объединения 
вузов России по образованию в области менеджмента
в качестве учебника для студентов 
высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению 38.03.01 «Менеджмент»

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.290-93я73
 
У66

Р е ц е н з е н т ы: 
Г.С. Празднов, доктор экономических наук, профессор;
В.Е. Чернышев, начальник финансового управления  
ОАО «Корпорация “Трансстрой”»

Авторами отдельных глав и подразделов являются:
д.э.н., проф. Володин А.А. – гл. 1–3, 5, 6, 10–14, гл. 15 подразделы 15.2–15.4;
д.э.н., проф. Самсонов Н.Ф. – гл. 10; 
к.э.н., доц. Бурмистрова Л.А. – гл. 15 подразделы 15.5, 15.6, гл. 17 подраздел 17.3;  
к.э.н., доц. Смирнова Л.В. – гл. 15 подраздел 15.1, гл. 17 подразделы 17.1, 17.2; 
к.э.н., доц. Тилов А.А. – гл. 4, 16, 18, 19; 
к.э.н., доц. Токун Л.В. – гл. 9 подраздел 9.3; 
к.э.н., доц. Траченко М.Б. – гл. 7, 8, гл. 9 подразделы 9.1, 9.2

 

У66 
 
Управление финансами. Финансы предприятий : учебник / под ред. 
А.А. Володина. — 3-е изд. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 364 с. + Доп. 
материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее образование: Бакалавриат). — DOI  10.12737/676.

ISBN 978-5-16-009173-0

Раскрыта сущность финансов предприятий, показана их особенность, роль и место в системе управления финансами в государстве, 
раскрыты финансовые отношения предприятий, их системы управления денежными фондами и денежными потоками.
Для студентов высших учебных заведений, преподавателей, работников финансовых и экономических служб предприятий различных 
форм собственности.

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.290-93я73

Материалы, отмеченные знаком 
, доступны  
в электронно-библиотечной системе Znanium.com

ISBN 978-5-16-009173-0

© Коллектив авторов, 2012
© Коллектив авторов, 2014, 
с изменениями

Предисловие

Учебник написан коллективом преподавателей кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» Государственного университета управления. Первое издание вышло в 2004 г.

Объективная необходимость написания учебника определяется, с одной стороны, важностью подготовки высококвалифицированных специалистов — финансистов с высшим образованием, с 
другой — попыткой представить студентам, специалистам, всем 
интересующимся современные закономерности, подходы, проблемы финансовой теории, дать анализ современной практики финансовой деятельности предприятий, показать пути их развития в 
направлении повышения эффективности деятельности, увеличения финансовых результатов, стабилизации финансового состояния.

Курс «Финансы предприятий» является одним из центральных 

среди специальных дисциплин финансовых специальностей и 
специализаций высших учебных заведений. Данный учебник написан в соответствии с программой курса, предусматривающей 
лекции, практические занятия, выполнение студентами курсового 
проекта, сдачу зачета и экзамена.

Особенность данного курса состоит в том, что он объединяет, 

связывает другие финансовые дисциплины в единое целое. Поэтому так важно, чтобы каждый финансист знал хотя бы основы 
финансов предприятий.

В последние годы во многих случаях, в том числе и законодательных документах, вместо слова «предприятие» используется «организация». Говорить о финансах организации неправомерно, так 
как организации бывают коммерческие и некоммерческие, общественные и религиозные, благотворительные и иные. Кроме того, 
организации — это банки, фонды, страховые компании, а также 
организации реального сектора экономики. Поэтому, на наш 
взгляд, является вполне правомерным использование слова «предприятие». Предприятия — коммерческие организации, созданные в 
форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных 
кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий, т.е. коммерческих организаций реального сектора экономики. Именно финансы таких предприятий рассматриваются в 
данном учебнике. Статья 132 Гражданского кодекса РФ определяет: 
«Предприятием как объектом прав признается имущественный 
комплекс, используемый для осуществления предпринимательской 
деятельности».

Цель учебника — раскрыть сущность финансов предприятий, 

показать их роль и место в финансовой науке, рассмотреть сущность финансовых отношений, денежных фондов и денежных потоков. В настоящее время на финансы предприятий оказывают 
влияние серьезные проблемы, существующие в экономике России. В учебнике показана большая часть этих проблем и их негативное влияние на финансовые отношения.

Главное, что определило содержание книги, это — финансовая 

деятельность предприятия. Именно поэтому материал собран в 
пяти разделах, которые наиболее полно характеризуют этот вид 
деятельности:

1) сущность и организация финансов предприятий;
2) управление финансовым состоянием предприятий;
3) финансовые результаты деятельности предприятий;
4) взаимоотношения предприятий с банками;
5) финансовое планирование на предприятии.
Учебник предназначен для студентов и преподавателей высших 

учебных заведений. Он может быть успешно использован не только в учебной, но и практической деятельности работниками финансовых и экономических служб предприятий.

Раздел I. Сущность и организация 

 
финансов предприятий

Глава 1. сущность финансов ПредПриятий

Цель главы: раскрыть сущность и дать определение экономической категории «финансы».

Задачи главы:
показать взаимосвязь финансов и денег;
охарактеризовать четыре группы финансовых отношений предприятий;

раскрыть три функции финансов предприятий;
дать определение понятий «управление финансами предприятия», «финансовая деятельность предприятия», «управление финансовой деятельностью предприятия»;

показать роль рисков в деятельности предприятий, влияние на 

нее внешних и внутренних факторов;

раскрыть организацию финансовых служб предприятий, их 

функции, задачи, направления деятельности.

1.1. Сущность и функции финансов предприятий

Финансы и деньги. Знаменитый шотландский экономист

А. Смит (1723–1790) утверждал, что труд является действительной, 
а деньги — номинальной мерой стоимости. Если ранее роль всеобщего эквивалента выполняло золото, то в условиях обобществленного производства эту роль играют кредитные (бумажные) деньги, 
обладающие способностью соизмерения стоимостей.

Деньги, лежащие в основе финансов, — это особый товар, всеобщий эквивалент. Деньги возникли с появлением рынка, товарного обмена, стихийно выделившись из совокупности всех товаров, за счет своего главного свойства: на рынке они связали 
интересы продавца и покупателя. Деньги, обслуживая кругооборот товаров и капитала, выступили на начальной стадии и как результат этого кругооборота.

Социальная особенность денег, основанная на их экономических свойствах, — это денежный фетишизм, т.е. управление поведением людей, это форма присвоения результатов труда.

Деньги являются основой рыночных отношений. Рыночные 

отношения — это прежде всего финансовые отношения, когда 
участники рынка предполагают заработать деньги и использовать 
их на различные цели, создавая собственные соответствующие денежные фонды. В условиях товарного производства деньги выполняют роль экономического контроля в процессе производства 
и распределения.

Финансы — объективная экономическая категория рыночной эко
номики, играющая ведущую роль. Финансы — это определенные 
экономические отношения, которые возникают в тот момент, когда 
начинается движение денег, т.е. передача денег кем­либо кому­либо, например оплата готовой продукции, платежи налогов в бюджет, выплата дивидендов, получение и погашение кредитов и др. 
Следовательно, такие экономические отношения являются денежными, это — во­первых; во­вторых, в результате движения денег 
возникают денежные потоки, являющиеся частью финансовой 
деятельности предприятий, и, в­третьих, в результате движения 
денег на предприятиях образуются различные денежные фонды, 
являющиеся объектом финансового управления (рис. 1.1).

Следовательно, финансы предприятий — это экономические, де
нежные отношения, возникающие в результате движения денег и 
образующихся на этой основе денежных потоков, связанных с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.

Финансы предприятий — основа финансовой системы государства, поскольку предприятия являются основным звеном народноРис. 1.1. Финансы предприятия

хозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность деньгами общегосударственных 
и региональных денежных фондов. Зависимость здесь прямая: чем 
крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем 
обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные 
фонды, тем полнее удовлетворяются социально­культурные и другие потребности.

Таким образом,

деньги;
финансовые средства;
финансовые ресурсы;
Финансы – это
актив и (или) пассив баланса;
денежные  отношения,

    фонды и потоки

≠
≠

≠
≠

=



Финансовые отношения. Финансы — специфическая сфера экономических отношений, определяемых движением денег. В их основе лежат процессы, происходящие в результате создания, распределения, обмена и использования валового внутреннего 
продукта и национального дохода.

Все финансовые отношения предприятий можно объединить в 

четыре группы:

 
• с другими предприятиями и организациями;

 
• внутри предприятия;

 
• внутри объединений предприятий и организаций;

 
• с финансово­кредитной системой государства.

Финансовые отношения с другими предприятиями и организация
ми включают отношения с поставщиками, покупателями, строительно­монтажными и транспортными организациями, почтой и 
телеграфом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, фирмами иностранных государств. Это самая большая по 
объему денежных платежей группа. Отношения предприятий друг 
с другом связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. 
Роль этой группы первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и прибыль. Организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние 
на конечные результаты производственной деятельности. Главная 
проблема этих отношений — неплатежи.

Финансовые отношения внутри предприятия включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т.д., а также 

отношения с работниками и собственниками. Отношения между 
подразделениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, 
распределением прибыли, оборотных средств и др. Их роль состоит 
в установлении определенных стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Их 
объем определяется степенью финансовой самостоятельности 
структурных подразделений. Отношения с рабочими и служащими — это выплаты заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за 
причиненный ущерб, удержание налогов. При этом очень важно, 
чтобы работники подразделений получали именно то, что они зарабатывают.

Финансовые отношения внутри объединений предприятий и органи
заций — это отношения предприятий с вышестоящей организацией, внутри финансово­промышленных групп, а также холдинга.

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями составляют отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях 
рыночных отношений являются объективной необходимостью. 
Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения 
оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое 
перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной 
основе играет важную роль в управлении финансами и способствует оптимизации средств предприятий.

Финансово­промышленная группа — это объединение, с одной 

стороны, организаций, имеющих свободные денежные средства 
(банков, финансовых и инвестиционных фондов и т.д.), а с другой — предприятий и организаций, испытывающих потребность в 
инвестициях и других заемных средствах. Цель такого объединения — развитие приобретенных направлений промышленного производства; объединение финансовых усилий для развития и поддержки производства; получение максимального финансового 
результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, 
и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь.

То же самое касается и отношений между предприятиями в условиях холдинга. Холдинг — это корпорация или акционерное 
общество, контролирующие дочерние акционерные общества с 
помощью владения контрольными пакетами их акций. Таким путем холдинг осуществляет стратегическое управление, проводит 
единую политику в области общих интересов.

Отношения с финансово-кредитной системой государства многообразны. Эта система включает следующие звенья: бюджетное, 
кредитное, страховое, а также фондовый рынок.

Отношения с бюджетами различных уровней и с внебюджетными фондами связаны с перечислением налогов и отчислений.

Налоговая система России не способствует нормальной производственной деятельности. Мировой опыт показывает, что снизить 
высокие темпы инфляции можно только через поддержку производства и развитие инвестиций. На это должна быть направлена в 
основном налоговая, а также кредитная и таможенная политика. 
В частности, во многих странах определенная часть или весь прирост производства налогами не облагается. Это выгодно и предприятию, и государству, так как налоги от таких предприятий поступают в полном объеме, а через год они резко увеличиваются.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся в отношении как хранения денежных средств в банках, организации 
безналичных расчетов, так и получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования 
оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, 
улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятий.

Банки в настоящее время оказывают предприятиям ряд так называемых нетрадиционных услуг: лизинг, факторинг, форфейтинг, 
траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализирующиеся на выполнении указанных функций, с которыми у предприятий возникают непосредственные отношения, минуя банк.

Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят 

из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком 

предполагают операции с ценными бумагами. Фондовый рынок в 
России развит пока недостаточно.

Функции финансов. Финансы предприятий выполняют три 

функции:

 
• обеспечивающую;

 
• распределительную;

 
• контрольную.

Обеспечивающая функция финансов предприятий предполагает, 

что предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты 
собственными доходами. В отдельных случаях потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. 
При этом оптимизация источников денежных средств — одна из 

главных задач управления финансами предприятий, поскольку 
при излишке средств снижается эффективность использования, а 
при недостатке — возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств — один из путей получения 
наивысшего финансового результата.

Распределительная функция финансов предприятий тесно связана с обеспечивающей. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от 
реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая ее часть представляет прибыль. Прибыль 
распределяется между предприятием и бюджетом. Финансовый 
механизм этих отношений включает:

 
• зависимость заработной платы от полезности производимой 

продукции и поступления платежей за нее;

 
• обоснованное распределение прибыли между предприятием, 

торговлей и банками, при котором большая часть должна доставаться производителю;

 
• объективную реальность нормативов распределения прибыли 

между предприятиями и бюджетами различных уровней, а также внебюджетными фондами, предполагающую долговременность и стабильность;

 
• обоснованность отчислений на накопление (развитие производства) и потребление;

 
• достаточность средств на социальные нужды, научно­исследовательские работы, подготовку кадров и другие цели.
Контрольная функция финансов предприятий связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым 
улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность 
производства и использования средств. В противном случае оно 
вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряженное финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одна из форм финансового контроля — использование ряда 
финансовых показателей. Главным из них является стабильное 
наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя; 
это и есть проявление финансового контроля рублем. К другим 
финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных 
средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, 
платеже способность и др.