Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций

АНАЛИЗ 
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ 
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 
КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

И.В. КОБЕЛЕВА
Н.С. ИВАШИНА

2-е издание, переработанное и дополненное

Рекомендовано 
Советом Учебно-методического объединения 
по образованию в области менеджмента 
в качестве учебного пособия для студентов 
высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению подготовки 
38.03.02 «Менеджмент» 
(квалификация (степень) «бакалавр»)

Москва
ИНФРА-М
2024

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

УДК 658.14(075.8)
ББК 65.053я73
 
К55

Кобелева И.В.
К55 
 
Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих 
 организаций : учебное пособие / И.В. Кобелева, Н.С. Ивашина. — 
2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 2024. — 292 с. — (Высшее 
образование). — DOI 10.12737/textbook_5c7503a88dcb37.68074981.

ISBN 978-5-16-019570-4 (print)
ISBN 978-5-16-106986-8 (online)

Дисциплина «Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих 
организаций» предназначена для формирования у студентов теоретических 
знаний о принципах и методах анализа хозяйственной деятельности 
коммерческих организаций с целью информационного обеспечения принятия 
оптимальных управленческих решений и повышения эффективности деятельности 
предприятия. Во втором издании отражены изменения в анализе финансовой 
деятельности организации в соответствии с изменениями форм 
финансовой отчетности (приказ Минфина России от 2 июля 2010 г. № 66н 
«О формах бухгалтерской отчетности», ред. от 17.05.2015), включены разделы 
по оценке качества, конкурентоспособности продукции и инвестиционному 
анализу.
Учебное пособие включает в себя: курс лекций; вопросы для самопроверки; 
практикум, который содержит тесты, примеры решения задач и задачи 
для самостоятельного решения; библиографический список; глоссарий. Раскрываются 
теоретические основы анализа хозяйственной деятельности как системы 
обобщенных знаний о предмете, методе, задачах; методика и организация 
комплексного анализа результатов хозяйственной деятельности предприятий; 
методика финансового анализа предприятия.
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных 
стандартов высшего образования последнего поколения.
Предназначено для студентов направлений подготовки 38.03.01 «Экономика» 
и 38.03.02 «Менеджмент».

УДК 658.14(075.8)
ББК 65.053я73

Р е ц е н з е н т ы:
Васильева А.Г., кандидат экономических наук, доцент кафедры 
экономики и управления Магнитогорского филиала Российской академии 
народного хозяйства и государственной службы при Президенте 
Российской Федерации;
Яременко А.Д., кандидат экономических наук, финансовый директор 
ООО «РФЦ — лизинг», академик Международной академии реальной 
экономики

ISBN 978-5-16-019570-4 (print)
ISBN 978-5-16-106986-8 (online)

© Кобелева И.В., Ивашина Н.С., 
2015
© Кобелева И.В., Ивашина Н.С., 
2019, с изменениями

ВВЕДЕНИЕ

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует 
экономически грамотного управления их деятельностью, которое 
во многом определяется умением ее анализировать. Анализ хозяйственной 
деятельности позволяет изучить тенденции экономического 
развития; исследовать факторы, влияющие на изменение 
результатов финансово-хозяйственной деятельности: обосновать 
бизнес-планы и управленческие решения; выявить резервы повышения 
эффективности производства и разработать мероприятия 
по их использованию.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является научной 
основой для принятия оптимальных управленческих решений. Для 
обоснования управленческих решений нужно уметь выявлять и прогнозировать 
проблемы, которые существуют или потенциально могут 
возникнуть, определять вероятность возникновения и уровень 
производственных и финансовых рисков, оценивать влияние принимаемых 
решений на уровень рисков и доходов хозяйствующего 
субъекта. В связи с этим экономисты и менеджеры всех уровней 
должны на профессиональном уровне владеть методикой анализа 
хозяйственной деятельности.
Основная цель изучения данной учебной дисциплины — формирование 
у студентов знаний теории и практики экономического анализа, 
умений применять их при обосновании конкретных управленческих 
решений.
Учебное пособие по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной 
деятельности коммерческих организаций» включает в себя: курс 
лекций, вопросы для самопроверки; практикум, который содержит 
тесты, примеры решения задач и задачи для самостоятельного решения; 
список рекомендуемой литературы; глоссарий. Курс лекций 
состоит из трех разделов.
В первом разделе излагаются теоретические основы анализа хозяйственной 
деятельности как системы обобщенных знаний о предмете, 
методе, задачах, методике и организации экономического анализа. 
Рассмотрена типология и взаимосвязь экономического анализа 
с основными функциями управления. Представлен аналитический 
инструментарий, который может быть использован при проведении 
аналитических расчетов, обосновывающих принятие управленческого 
решения.
Во втором разделе рассмотрена методика анализа результатов хозяйственной 
деятельности коммерческих организаций: объема про-

изводства и реализации продукции; использования трудовых и материальных 
ресурсов, использования основных производственных 
фондов организации; себестоимости продукции организаций.
В третьем разделе курса лекций раскрываются различные аспекты 
финансового анализа деятельности предприятия: дается методика 
оценки финансового состояния организации по данным бухгалтерской 
отчетности, подробно рассматриваются показатели финансовой 
устойчивости, платежеспособности и ликвидности 
хозяйствующего субъекта.
Учебное пособие составлено в соответствии с требованиями 
ФГОС ВО по направлениям 38.03.01 «Экономика» и 38.03.02 «Менеджмент». 
Учебное пособие направлено на формирование следующих 
компетенций: способности осуществлять сбор, анализ и обработку 
данных, необходимых для решения профессиональных задач — 
для бакалавров экономики; умения применять количественные 
и качественные методы анализа при принятии управленческих решений 
и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие 
модели; способности оценивать эффективность использования 
различных систем учета и распределения затрат; навыка анализа себестоимости 
продукции; способности проводить анализ операционной 
деятельности организации — для бакалавров менеджмента.
Бакалавры экономики в соответствии со сформированными компетенциями 
должны знать: некоторые источники данных для проведения 
экономического анализа, основные методы экономического 
анализа, основные нормативные материалы по организации и методике 
ведения финансового анализа, базовые элементы бухгалтерской 
отчетности и их информационное содержание; уметь: осуществлять 
сбор, анализ и обработку базовых данных, необходимых для проведения 
экономического анализа; владеть: базовыми способами, алгоритмами, 
технологиями сбора, анализа и обработки базовых данных, 
необходимыми для проведения экономического анализа.
Бакалавры менеджмента в результате освоения компетенций 
должны знать: некоторые источники данных для проведения анализа 
финансовой отчетности, основные методы финансового анализа, 
основные нормативные материалы по организации и методике 
ведения финансового анализа, базовые элементы бухгалтерской отчетности 
и их информационное содержание, цели, основные задачи, 
базовые принципы анализа финансовой отчетности, основные методы 
анализа финансовой отчетности и этапы его проведения, основные 
экономические показатели, характеризующие деятельность 
хозяйствующих субъектов; уметь: осуществлять сбор, анализ и обработку 
базовых данных, необходимых для проведения анализа финансовой 
отчетности, использовать базовые принципы, процедуры 
и методы анализа финансовой отчетности для решения типовых за-

дач; анализировать исходные данные, необходимые для расчета базовых 
экономических и социально-экономических показателей, 
характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов; строить 
стандартные теоретические и эконометрические модели; владеть: 
базовыми способами, алгоритмами, технологиями сбора, анализа 
и обработки базовых данных, необходимых для проведения анализа 
финансовой отчетности, способностью собрать и проанализировать 
исходные данные, необходимые для расчета базовых экономических 
и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность 
хозяйствующих субъектов.

РАЗДЕЛ 1  
ТЕОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

ТЕМА 1.1.  ЗАДАЧИ, пРЕДМЕТ И ОбъЕКТы 
ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

1.1.1.  Понятие экономического анализа.  
Научные основы экономического анализа.
1.1.2.  Содержание и задачи экономического анализа.
1.1.3.  Предмет и объекты экономического анализа.
1.1.4.  Виды экономического анализа.

1.1.1.  пОНЯТИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА.  
НАуЧНыЕ ОСНОВы ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Анализ (от греч. analisis) означает расчленение явления или 
предмета на его составные части (элементы) с целью изучения их 
внутренней сущности. Анализ выступает в диалектическом, противоречивом 
единстве с понятием «синтез» (от греч. synthesis) — соединение 
ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое 
целое, установление связей и зависимостей между составными частями. 
Только анализ и синтез в их единстве обеспечивают научное 
изучение предметов и явлений.
Экономический анализ — это научный способ познания сущности 
экономических явлений и процессов, основанный на расчленении 
их на составные части и изучении во всем многообразии связей и 
зависимостей. Классификация видов экономического анализа представлена 
на рис. 1.1.
Научной основой экономического анализа являются:
1) теория познания (гносеология), которая выступает в качестве 
методологической основы всех отраслей науки. Она определяет сущность, 
необходимость и последовательность экономического анализа, 
понятия объекта и субъекта познания. Процесс мышления, 
процесс аналитико-синтетической деятельности проходит три взаимосвязанные 
стадии: созерцание (сбор требующихся для анализа 
фактов); научную абстракцию (объект анализа, многовариантность 
теоретических суждений, выявление закономерностей в развитии 
явлений); формирование практических предложений, умозаключений, 
выводов;

2) принципы диалектики: все познается в движении; в определенных 
связях, взаимосвязях, взаимозависимости и взаимообусловленности; 
в причинно-следственной соподчиненности; в проявлении 
необходимости и случайности; в единстве и борьбе противоположностей; 
в переходе количества в новое качество и качества в 
новое количество; в отрицании отрицания;
3) экономическая теория, изучающая законы функционирования 
и развития общественного производства на макроуровне. Экономический 
анализ исследует действие экономических законов на уровне 
различных экономических субъектов.
Анализ хозяйственной деятельности (АХД) как наука представляет 
собой систему специальных знаний, связанных с исследованием 
тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, 
управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой 
достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины 
хозяйственных резервов повышения эффективности производства 
и разработкой мероприятий по их использованию.

1.1.2.  СОДЕРжАНИЕ И ЗАДАЧИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Содержание АХД вытекает из его роли и функции, которые он 
выполняет в системе управления предприятием. Система управления 
состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирование, 

Экономический анализ

Макроэкономический анализ — 
изучает экономические явления 
и процессы на уровне мировой 
и национальной экономики 
и ее отдельных отраслей

Микроэкономический анализ — 
изучает экономические явления 
и процессы на уровне 
отдельных субъектов 
хозяйствования

Анализ хозяйственной 
деятельности предприятия

Финансовый 
анализ 
деятельности 
предприятия

Управленческий 
анализ 
деятельности 
предприятия

Рис. 1.1. Классификация видов экономического анализа

учет, контроль, анализ хозяйственной деятельности и принятие 
управленческих решений. Место экономического анализа в системе 
управления представлено на рис. 1.2.

Управляемая система (снабженческая, 
производственная, сбытовая, 
инвестиционная, маркетинговая 
и другая деятельность)

Планирование
Учет 
и контроль
Анализ

Управляющая  система

Принятие 
управленческих
решений

Рис. 1.2. Место экономического анализа в системе управления

Планирование — определение основных направлений и содержания 
деятельности предприятия, его структурных подразделений и 
отдельных работников. Главная задача — обеспечение планомерности 
развития предприятия и путей достижения лучших конечных 
результатов производства.
Учет обеспечивает сбор, систематизацию и обобщение информации, 
необходимой для управления производством и контроля за ходом 
выполнения планов и производственных процессов.
Анализ хозяйственной деятельности является связующим звеном 
между учетом и принятием управленческих решений. В процессе его 
учетная информация проходит аналитическую обработку: сравниваются 
достигнутые результаты деятельности с данными за прошлые 
периоды, определяется влияние отдельных факторов, выявляются 
недостатки, неиспользованные возможности, перспективы. Экономический 
анализ предшествует принятию решений, обосновывает 
их и является основой научного управления.
Как функция управления АХД тесно связан с планированием и 
прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа 
невозможно осуществление этих функций. АХД является средством 
не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением.

Задачи экономического анализа сводятся к задачам управления.
Задачи экономического анализа:
1) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-
планов и нормативов (в процессе их разработки);
2) объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-
планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

3) определение экономической эффективности использования 
трудовых, материальных и финансовых ресурсов;
4) выявление и организация использования внутренних резервов 
повышения эффективности производства;
5) распространение передового опыта;
6) изучение конъюнктуры рынка, степени использования ресурсов, 
спроса и предложения рабочей силы;
7) прогнозирование ожидаемых результатов деятельности.

1.1.3.  пРЕДМЕТ И ОбъЕКТы  
ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Предметом науки принято считать то специфическое, что позволяет 
отличить ее среди множества других наук.
Предметом экономического анализа являются причинно-следственные 
связи экономических явлений и процессов. В процессе 
анализа все показатели рассматриваются в динамике, в сопоставлении 
с определенной базой. На основе изучения отклонений 
фактического состояния показателей от базового, выяснения причин 
их появления раскрывается сущность экономических процессов. 
При этом определяют не только причины, но и их направленность 
и интенсивность воздействия. Таким образом, экономические 
процессы приобретают качественную и количественную 
оценку.
Специфика предмета экономического анализа состоит в том, что 
он изучает экономические процессы не вообще, а в конкретных специфических 
условиях организации, которые формируются под воздействием 
объективных и субъективных факторов.
Объектами АХД являются хозяйствующие субъекты, экономические 
результаты хозяйственной деятельности (производство и реализация 
продукции, себестоимость, финансовые результаты деятельности 
и т.д.).

1.1.4.  ВИДы ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Анализ хозяйственной деятельности классифицируется по различным 
признакам (см. рис. 1.3–1.8).

По времени

Предварительный анализ
(перспективный) – необходим 
для обоснования планов 
и управленческих решений

Последующий анализ 
(ретроспективный) – используют 
для изучения тенденции 
развития предприятия, 
диагностики его состояния

Краткосрочный: 
охватывает 
период до года, 
используется 
для выработки 
тактической 
политики 
предприятия

Долгосрочный:
используется 
для выработки 
стратегической 
политики 
предприятия 
в области 
бизнеса. 
Данный вид 
анализа менее 
детализирован, 
чем 
долгосрочный

Оперативный: 
проводится 
сразу после 
совершения 
хозяйственных 
операций, цель – 
оперативно 
выявлять 
недостатки 
и воздействовать 
на хозяйственные 
процессы.
Основывается 
на данных 
первичного учета, 
на натуральных 
показателях 
работы 
предприятия

Итоговый: 
проводится 
по текущим, 
планово-
отчетным 
периодам 
хозяйствования, 
на базе 
официальной 
отчетности 
и системного 
бухгалтерского 
учета.
Деятельность 
предприятия 
изучается 
комплексно 
и всесторонне

Рис. 1.3. Классификация видов АХД по признаку времени

По субъектам (пользователям) анализа

Внутренний анализ – 
проводится непосредственно 
на предприятии для нужд 
оперативного, краткосрочного 
и долгосрочного управления 
деятельностью предприятия

Внешний анализ — 
проводится на основании 
финансовой и статистической 
отчетности органами 
хозяйственного управления, 
банками, финансовыми органами, 
акционерами, инвесторами и т.д.

Рис. 1.4. Классификация видов АХД 
по субъектам (пользователям) анализа