Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ 

ОТЧЕТНОСТИ, 

СОСТАВЛЕННОЙ ПО МСФО

Н.С. ПЛАСКОВА

3-е издание, переработанное и дополненное

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 

профессионального образования в качестве учебника для студентов 

высших учебных заведений, обучающихся по направлениям подготовки 

38.04.01 «Экономика», 38.04.08 «Финансы и кредит» 

(квалификация (степень) «магистр») (протокол № 9 от 28.09.2020)

УЧЕБНИК

Москва 
ИНФРА-М 

202

УДК [336.6+657.62](075.8)
ББК 65.053я73
 
П37

Р е ц е н з е н т ы:

Чипуренко Е.В., доктор экономических наук, доцент, заведующий кафедрой 

бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита Российской академии 
народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской 
Федерации;

Кеворкова Ж.А., доктор экономических наук, профессор департамента ауди
та и корпоративной отчетности Финансового университета при Правительстве 
Российской Федерации

ISBN 978-5-16-016377-2 (print)
ISBN 978-5-16-108679-7 (online)

© Пласкова Н.С., 2015, 2017
© Пласкова Н.С., 2021, с изменениями

Пласкова Н.С.

П37 
 
Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО : учеб
ник / Н.С. Пласкова. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М,  
202. — 276 c. — (Высшее образование: Магистратура). — DOI 
10.12737/1121571.

ISBN 978-5-16-016377-2 (print)
ISBN 978-5-16-108679-7 (online)
Учебник знакомит с современными методами и методиками анализа де
ятельности коммерческой организации с использованием информации, содержащейся в ее финансовой отчетности, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. Значительное внимание 
уделено раскрытию расчетно-аналитических процедур выявления и количественного измерения влияния факторов на уровень результативности бизнеса.

Изложение каждой главы сопровождается практическими расчетно-анали
тическими материалами с использованием приема «сквозной задачи», исходной информационной базой которой является реальная финансовая отчетность 
компании, составленная в соответствии с МСФО. После каждой главы приведены контрольные вопросы и тесты для самоконтроля.

Учебник включает практикум — деловую игру в виде встроенной «Рабочей 

тетради». Она представляет собой решение взаимосвязанных заданий с использованием практических материалов — финансовой отчетности реальной коммерческой организации — и иллюстрирует все методические приемы анализа, 
содержащиеся в учебнике.

Соответствует требованиям федеральных государственных образова
тельных стандартов высшего образования последнего поколения.

Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по программам 

подготовки бакалавров и магистров направления «Экономика», а также преподавателей и аспирантов экономических специальностей, слушателей системы 
профессиональной подготовки и повышения квалификации бухгалтеров, аудиторов, финансовых менеджеров, специалистов-практиков финансово-аналитических служб организаций.

УДК [336.6+657.62](075.8)

ББК 65.053я73

ПРЕДИСЛОВИЕ

Современные мировые экономические тенденции, процессы глобализации, интеграции бизнеса требуют стандартизации финансовой 
информации, раскрывающей результаты деятельности компаний, 
присутствующих на международных рынках товаров и капитала. 
В условиях развитых рыночных отношений организации, будучи 
субъектами бизнеса, формируют и предоставляют финансовую информацию, ориентированную на широкий круг внутренних и внешних пользователей, для принятия различных управленческих решений в части оперативного и стратегического менеджмента с целью 
расширения масштабов бизнеса и привлечения инвестиций, в том 
числе международных.
В финансовой отчетности разных стран существуют различия, 
вызванные социальными, экономическими, юридическими и иными 
условиями. Кроме того, при установлении национальных стандартов 
страны ориентируются на разных пользователей финансовой отчетности. Различные условия привели к возникновению и использованию разнообразных подходов к формированию показателей, характеризующих результаты хозяйственной деятельности организаций, 
и, в частности, таких элементов отчетности, как активы, обязательства, капитал, доходы и расходы. Активное внедрение в российскую 
учетную практику использования Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) для раскрытия информации о деятельности организаций связано с принятием постановления Правительства РФ от 25 февраля 2011 года № 107 «Об утверждении Положения о признании международных стандартов финансовой 
отчетности для применения на территории Российской Федерации». 
В настоящее время все действующие международные стандарты 
прошли в нашей стране соответствующую экспертизу, рекомендованы к использованию при составлении финансовой отчетности и опубликованы. С их содержанием можно ознакомиться, воспользовавшись информацией, представленной на официальном интернет-сайте Министерства финансов РФ (www.minfin.ru).
Финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО, 
предоставляет заинтересованным пользователям и инвесторам более 
развернутую и достоверную информацию о результатах деятельности организации, сложившихся на отчетную дату, включает больший 
объем информации по сравнению с бухгалтерской отчетностью, составленной по российским стандартам. Это позволяет применять 
более широкий спектр аналитических процедур и методик для исследования динамики финансового положения и финансовых результатов деятельности, оценки и прогнозирования бизнеса в управленческих целях.

Глава 1.  
ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКОЕ 
СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ, СОСТАВЛЕННОЙ 
ПО МСФО

1.1  
Цель, задачи и общие положения финансовой отчетности 
организации в соответствии с МСФО

В соответствии с Концептуальными основами МСФО, 
принятыми Советом по Международным стандартам финансовой 
отчетности (International Accounting Standards Board), финансовая 
отчетность подготавливается с целью представления различным 
пользователям информации, полезной при принятии экономических 
решений, например:
a) чтобы решить, когда покупать, удерживать или продавать 
инвестиции в долевые инструменты;
b) чтобы оценить деятельность руководства в интересах 
собственников или его подотчетность перед ними;
c) чтобы оценить способность организации по выплате 
заработной платы и предоставлению прочих вознаграждений своим 
работникам;
d) чтобы оценить обеспеченность предоставленных организации 
заемных средств;
e) чтобы определить налоговую политику;
f) чтобы установить размер распределяемой прибыли 
и дивидендов;
g) чтобы собрать и использовать статистические данные 
национального дохода;
h) чтобы регулировать деятельность организаций. 
Пользователями финансовой отчетности являются существующие 
и потенциальные инвесторы, работники, кредитные организации, 
поставщики и подрядчики, покупатели, налоговые органы, общест-
венные организации и др. Главная направленность финансовой отчетности, составленной по МСФО, заключается в обеспечении уже 
существующих и будущих инвесторов и собственников предприятия 
надежной финансовой информацией о его деятельности, прежде 
всего для управления финансовыми потоками. Финансовая отчетность содержит полезную информацию, на основе которой у широкого круга заинтересованных пользователей формируется представ

ление о финансовом положении, финансовых результатах и движении денежных средств отчитывающейся организации. Финансовая 
отчетность также показывает результаты деятельности руководства 
компании по управлению ее ресурсами.
В Концептуальных основах представлены фундаментальные 
качественные взаимосвязанные характеристики информации, 
раскрываемой в финансовой отчетности: уместность и правдивое 
представление. Уместная информация способна повлиять 
на решения, принимаемые пользователями, если она имеет 
прогнозную и подтверждающую ее ценность. Прогнозная ценность 
данных финансовой отчетности состоит в возможности 
их использования для прогнозирования будущих результатов 
для заинтересованных пользователей. Подтверждающая ценность 
данных финансовой отчетности заключается в раскрытии 
свидетельств в отношении ранее сделанных оценок.
Еще одной качественной характеристикой финансовой 
отчетности является существенность содержащейся в ней 
информации. То есть информация является существенной, если ее 
пропуск или искажение могут повлиять на решения, принимаемые 
пользователями на основе финансовой информации о конкретной 
отчитывающейся организации.
Полезность финансовой отчетности заключается в том, что она 
должна не только давать представление об уместных экономических 
явлениях, но и обеспечивать правдивое представление экономических явлений, для отображения которых она предназначена.
Правдивость представления данных в финансовой отчетности 
характеризуется тремя параметрами: полнотой, нейтральностью 
и отсутствием ошибок. Под полнотой подразумевается раскрытие 
такого объема данных, которые необходимы пользователям 
для понимания отображаемого экономического явления, включая 
все необходимые описания и пояснения. Нейтральность финансовой 
отчетности состоит в непредвзятости, то есть отсутствии склонения 
мнения пользователя в ту или иную сторону, отсутствии ослабления 
внимания, манипулирования мнением пользователей.
На повышение полезности финансовой информации оказывает 
влияние соблюдение таких условий, как сопоставимость, 
проверяемость, своевременность, понятность. Сопоставимость 
информации дает пользователям возможность выявлять и оценивать 
сходства и различия между объектами, отражаемыми в финансовой 
отчетности. Проверяемость означает, что разные осведомленные 
и независимые наблюдатели могут прийти к общему мнению, хотя 
и необязательно к полному согласию, относительно того, что 
определенное отображение является правдивым представлением. 

Своевременность означает наличие доступной информации в тот 
момент, когда она может повлиять на решения, принимаемые 
пользователями. Понятность информации пользователями 
достигается за счет выполнения необходимых систематизаций, 
классификаций, четкости и лаконизма.
Концептуальные основы финансовой отчетности содержат также 
основополагающее допущение о непрерывности деятельности, то есть 
условия, что организация осуществляет деятельность непрерывно 
и продолжит ее в обозримом будущем. Отсюда следует, что 
предприятие не имеет ни намерения, ни необходимости ликвидировать или сокращать масштабы своей деятельности. Поэтому 
стоимость активов предприятия отражается в отчетности без учета 
ликвидационных расходов. В противном случае в финансовой отчетности должна содержаться констатация намерения компании прекратить деятельность.
МСФО — это правила, устанавливающие требования к признанию, оценке и раскрытию финансово-хозяйственных операций для 
составления финансовых отчетов компаний во всем мире. Стандарты обеспечивают сопоставимость документации между компаниями 
в общемировом масштабе, а также являются условием доступности 
отчетной информации для внешних пользователей. МСФО представляют собой свод компромиссных и достаточно общих рекомендательных вариантов раскрытия финансово-экономических показателей, отражающих результаты деятельности компании за каждый 
отчетный период. Эта система стандартов охватывает все основные 
вопросы, связанные с составлением финансовой отчетности предприятиями и организациями.
Каждый стандарт содержит регламент раскрытия обязательной 
информации, касающейся:
• определения объекта учета — формулирование объекта учета и основных понятий, связанных с ним;
• признания объекта учета — описание критериев отнесения объектов учета к различным элементам отчетности;
• оценки объекта учета — рекомендации по использованию методов 
оценивания и требований к оценке различных элементов отчетности;
• отражения объекта учета в финансовой отчетности — раскрытие 
информации об объекте учета в различных формах финансовой 
отчетности.
Составление финансовой отчетности по международным стандартам предполагает соблюдение основополагающих правил, которые определяют общий подход к подготовке и представлению финансовых отчетов, одним из которых является начисление.

Принцип начисления основан на том, что доходы и расходы предприятия отражаются по мере их возникновения, а не по мере фактического получения или выплаты денежных средств или их эквивалентов. 
Принцип начисления предполагает:
• признание результата операции по мере ее совершения;
• отражение операций в отчетности того периода, в котором они 
были осуществлены;
• формирование информации об обязательствах к оплате и обязательствах к получению, а не только о фактически произведенных 
и полученных платежах.
Реализация принципа начисления обеспечивает признание доходов и расходов по мере возникновения экономических выгод и потребления ресурсов. Финансовые отчеты, подготовленные на основе 
принципа начисления, информируют пользователей не только 
о прошлых сделках, включающих оплату и поступление денежных 
средств, но и о будущих обязательствах заплатить денежные средства и поступлениях денежных ресурсов. Принцип начисления дает 
возможность прогнозировать влияние совершенных операций 
на финансовое положение организации.
Финансовая отчетность организации, составленная в соответствии с МСФО, в значительной степени отличается от отчетности, 
сформированной по российским бухгалтерским стандартам. В связи 
с этим различаются и методики анализа и оценки показателей финансовой отчетности. В зарубежной практике особый смысл получили процедуры подтверждения полезности данных финансовой 
отчетности с точки зрения существенности информации для принятия решений пользователями, а также других учетных принципов — 
временно´й определенности фактов, денежной оценки статей бухгалтерского баланса, доходов и расходов организации.
Формирование отчетности, ее состав, структура, содержание регламентируются МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» 
(IAS 1 «Presentation of Financial Statements»). Цель его состоит в формулировке правил представления организацией финансовой отчетности, сопоставимой как во времени (за ряд отчетных периодов), так 
и с финансовой отчетностью других организаций.
Финансовая отчетность должна содержать следующую информацию об организации:
• активы;
• обязательства;
• собственный капитал;
• доходы, расходы, прибыли и убытки;
• операции о поступлениях и изъятиях средств владельцами капитала;
• денежные потоки.

В соответствии с МСФО 1 предприятие должно представлять 
в финансовой отчетности структурированную информацию, компонентами которой являются:
 
• отчет о финансовом положении на дату окончания периода;
 
• отчет о совокупном доходе;
 
• отчет об изменениях в собственном капитале за период;
 
• отчет о движении денежных средств за период;
 
• примечания, содержащие краткий обзор основных положений 
учетной политики и прочей пояснительной информации;
 
• сравнительная информация за предшествующий период.
МСФО 1 требует определенных раскрытий в финансовой отчетности, раскрытия других статей либо в самой отчетности, либо в примечаниях. Стандарт устанавливает рекомендованный состав и структуру 
отчетов, если компания сочтет их приемлемыми, исходя из конкретных обстоятельств. Финансовая отчетность должна представляться 
не реже чем раз в год и содержать цифровую информацию минимум за два 
отчетных периода.
Отчету о движении денежных средств и их эквивалентов, входящему в состав финансовой отчетности компании, посвящен отдельный стандарт МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств» 
(IAS 7 «Statement of Сash Flows»).
Помимо перечисленных компонентов финансовой отчетности, 
поощряется представление дополнительной информации в виде финансово-экономических обзоров руководства, в которых описываются и объясняются основные характеристики финансовых результатов 
деятельности компании, ее финансового положения и ключевые факторы, повлиявшие на уровень эффективности бизнеса. 
Такой отчет не имеет стандартного образца, но может включать 
следующие аналитические блоки:
• внешние факторы, влияющие на результаты деятельности, включая изменения рыночной среды, в которой действует компания, 
предпринятые меры по минимизации негативных факторов;
• инвестиционная политика компании, направленная на поддержание и улучшение финансовых результатов, включая дивидендную политику;
• источники финансирования компании, политика в отношении 
оптимизации доли заемных средств и управления рисками.
Многие компании помимо финансовой отчетности представляют 
дополнительные отчеты, например отчеты по вопросам охраны окружающей среды, особенно в отраслях, в которых фактор защиты окружающей среды имеет большое значение. Компании поощряются 
к представлению дополнительных отчетов, если их руководство по

лагает, что они помогут пользователям в принятии экономических 
решений.
Международные стандарты не устанавливают единых форм отчетов, а лишь регламентируют минимальное количество информации, 
которое должно быть раскрыто в них, и устанавливают некоторые 
принципы подачи этой информации. Представление и классификация статей (показателей) в финансовой отчетности должны сохраняться от одного периода к следующему, то есть должны соблюдаться последовательность и сопоставимость, которые следует оценивать 
исходя из понятий «уместность» и «надежность».

1.2 
Содержание отчетов, включаемых в состав финансовой 
отчетности, составленной по МСФО

Содержание Отчета о финансовом положении

Отчет о финансовом положении — баланс активов и пассивов — 
является одним из главных документов, в основе построения которого лежит формула балансового равенства

 
Активы = Обязательства + Капитал
или
 
Активы  Обязательства = Капитал.

Объекты, представляемые непосредственно в Отчете о финансовом положении, должны быть классифицированы как оборотные 
и внеоборотные активы, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Возможна и другая структура раскрытия информации об активах и пассивах на основе ликвидности. В этом случае все активы 
представляются в порядке убывания (или нарастания) их ликвидности, а обязательства — по мере убывания (нарастания) срочности 
их погашения.
Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате 
событий прошлых периодов, от которых она ожидает экономические 
выгоды в будущем. Заключенная в активах экономическая выгода 
представляет потенциал, при определенных условиях функционирования компании составляющий поток денежных средств или денежных эквивалентов организации. Будущие экономические выгоды 
представляют собой заключенный в объекте потенциал (совокупность возможностей), прямо или косвенно способствующий притоку в компанию денежных средств или их эквивалентов. Этим потенциалом могут быть производственные возможности, являющиеся 
частью операционной деятельности компании. Он также может принимать следующие формы: конвертируемость в денежные средства 

или эквиваленты денежных средств; способность сократить отток 
денежных средств из компании (например, альтернативный производственный процесс может снижать производственные расходы). 
Будущие экономические выгоды, которые компания получает 
от объекта, могут быть выражены в виде выручки от продажи продукции, товаров и услуг; экономии расходов; других выгод, являющихся результатом использования объекта, — ими могут быть повышение эффективности бизнеса, снижение финансовых рисков. 
Активы (основные средства, интеллектуальная собственность, 
сырье, материалы и т.п.), предназначенные для использования в производстве продукции (товаров), способной удовлетворить потребности покупателей, готовых платить за нее и тем самым способствовать 
притоку денежных средств в компанию, заключают в себе будущие 
экономические выгоды. Денежные средства, представляя собой всеобщее средство обмена и обеспечивая тем самым оборот ресурсов, 
также заключают в себе будущие экономические выгоды. Объект 
интеллектуальной собственности, использование которого в производственном процессе может привести к сокращению производственных затрат (а не к прямому увеличению доходов), также несет 
в себе будущие экономические выгоды.
При оценке заключенных в объекте будущих экономических выгод необходимо руководствоваться требованием приоритета содержания перед формой. Следует исходить прежде всего из содержания 
объекта и экономической реальности, а не только (и не столько) 
из его юридической формы. Заключенные в активе будущие экономические выгоды реализуются разными путями. 
В частности, актив может быть:
• применен отдельно или в совокупности с другими активами 
в производстве продукции, предназначенной для продажи третьим лицам;
• обменен на другие активы;
• использован для погашения обязательств;
• распределен между собственниками компании.
В свою очередь, отток экономических выгод при погашении обязательства происходит в результате выбытия из компании ресурсов 
путем выплаты денежных средств, передачи других активов, оказания услуг и др.
Раскрытие информации об активах предполагает их разграничение на оборотные и внеоборотные, основанное на понятии операционного цикла, то есть интервале времени между приобретением активов для переработки, реализации и их конвертирования в денежные средства. Термин «внеоборотные активы» применяется 
в отношении материальных, нематериальных активов, а также финансовых активов долгосрочного характера. Оборотным должен ква