Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО

2-е издание, переработанное и дополненное

АНАЛИЗ 
ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ,
СОСТАВЛЕННОЙ ПО МСФО

Москва
ВУЗОВСКИЙ УЧЕБНИК
ИНФРА-М
2020

Н.С. ПЛАСКОВА

УЧЕБНИК

© Вузовский учебник, 2016

УДК 
336.6:657.62(075.8)
ББК 
65.053я73
 
П37

ISBN 978-5-9558-0489-7 (Вузовский учебник)
ISBN 978-5-16-011807-9 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-104257-1 (ИНФРА-М, online)

Пласкова Н.С.
Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО : учебник / 
Н.С. Пласкова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Вузовский учебник : 
ИНФРА-М, 2020. — 269 c.

ISBN 978-5-9558-0489-7 (Вузовский учебник) 
ISBN 978-5-16-011807-9 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-104257-1 (ИНФРА-М, online)

Книга знакомит с современными методами и методиками анализа деятельности 
коммерческой организации с использованием информации, содержащейся в ее финансовой отчетности, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. Значительное внимание уделено раскрытию расчетно-аналитических процедур выявления и количественного измерения влияния факторов на уровень 
результативности бизнеса. 
Изложение каждой главы сопровождается практическими расчетно- аналитическими 
материалами с использованием приема «сквозной задачи», исходной информационной 
базой которой является реальная финансовая отчетность компании, составленная 
в соответствии с МСФО. По окончании каждой главы приведены контрольные вопросы 
и тесты для самоконтроля. 
Учебник включает практикум — деловую игру в виде встроенной «Рабочей тетради». 
Она представляет собой решение взаимосвязанных заданий с использованием практических материалов — финансовой отчетности реальной коммерческой организации — 
и иллюстрирует все методические приемы анализа, содержащиеся в учебнике. 
Для студентов высших учебных заведений, обучающихся по программам подготовки 
бакалавров и магистров направления «Экономика», а также преподавателей и аспирантов экономических специальностей, слушателей системы профессиональной подготовки и повышения квалификации бухгалтеров, аудиторов, финансовых менеджеров, специалистов-практиков финансово-аналитических служб организаций.

Автор: 
Пласкова Наталия Степановна, д-р экон. наук, проф. кафедры «Финансовый 
контроль, анализ и аудит» ФГБОУ ВО «Российский экономический университет 
имени Г.В. Плеханова»

Рецензенты:  
Чипуренко Елена Викторовна, д-р экон. наук, проф., зав. кафедрой «Бухгалтерский учет, экономический анализ и аудит» ФГБОУ ВО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте 
Российской Федерации»;
 
Кеворкова Жанна Аракеловна, д-р экон. наук, проф. кафедры «Аудит и контроль» ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской 
Федерации»

П37

УДК 336.6:657.62(075.8)
ББК 65.053я73

Содержание

Предисловие  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 5

Глава 1 
инФорМаЦионно-анаЛиТиЧеСКое Содержание
ФинанСоВоЙ оТЧеТноСТи, СоСТаВЛенноЙ По МСФо .  .  .  .  .  .  . 6

1 .1  
Цель, задачи и общие положения финансовой отчетности
организации в соответствии с МСФО  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .6

1 .2 
Содержание отчетов, включаемых в состав финансовой
отчетности, составленной по МСФО  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .9

Контрольные вопросы к Главе 1  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .26
Тесты к Главе 1  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .26

Глава 2
МеТодиЧеСКое оБеСПеЧение анаЛиЗа ФинанСоВоЙ 
оТЧеТноСТи, СоСТаВЛенноЙ По МСФо .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 29

2 .1 
Цель, задачи и принципы анализа финансовой отчетности  .  .  .  .  .  .  .29

2 .2 
Методы и методики анализа деятельности организации
по данным финансовой отчетности, составленной по МСФО .  .  .  .  .  .32

Контрольные вопросы к Главе 2  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .53
Тесты к Главе 2  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .53

Глава 3 
анаЛиЗ оТЧеТа о ФинанСоВоМ ПоЛожении .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 55

3 .1 
Анализ активов, капитала и обязательств  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .55

3 .2 
Анализ ликвидности и платежеспособности  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .71

3 .3 
Анализ финансовой устойчивости  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .78

3 .4  
Анализ использования оборотных активов  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .88

3 .5 
Оценка и прогнозирование неплатежеспособности
и вероятности банкротства организации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .102

Контрольные вопросы к Главе 3  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .105
Тесты к главе 3  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .106

Глава 4  
анаЛиЗ оТЧеТа о ПриБЫЛЯХ, УБЫТКаХ и ПроЧиХ 
КоМПоненТаХ СоВоКУПноГо ФинанСоВоГо реЗУЛЬТаТа
и оТЧеТа оБ иЗМенениЯХ В СоБСТВенноМ КаПиТаЛе  .  .  .  . 108

4 .1 
Анализ доходов, расходов и финансовых результатов  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .108

4 .2  
Анализ рентабельности .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .116

4 .3  
Анализ Отчета об изменениях в собственном капитале  .  .  .  .  .  .  .  .  .136

Контрольные вопросы к Главе 4  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .140
Тесты к главе 4  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .141

Глава 5 
анаЛиЗ оТЧеТа о денежнЫХ ПоТоКаХ .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 143

5 .1  
Прямой метод анализа движения денежных средств
и их эквивалентов  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .143

5 .2  
Косвенный метод анализа движения
денежных средств и их эквивалентов  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .152

5 .3  
Коэффициентный анализ в оценке движения денежных средств .  .157

Контрольные вопросы к Главе 5  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .165
Тесты к главе 5  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .165

Глава 6 
АНАЛИЗ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, 
СОДЕРЖАЩЕЙСЯ В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ . . . . . . . . . . . . 168

6.1  
Анализ нематериальных активов и основных средств . . . . . . . . . . .168
6.2  
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности . . . . . . . . . . . .175
6.3  
Анализ прочей информации, содержащейся 
в Примечаниях к финансовой отчетности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .185
Контрольные вопросы к Главе 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189
Тесты к Главе 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189

Глава 7 
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИОННОГО
ФАКТОРА НА ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192

7.1  
Понятие инфляции и методы оценки влияния инфляции 
на показатели финансовой отчетности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .192
7.2  
Формирование статей Отчета о финансовом положении 
и Отчета о прибылях, убытках и прочих компонентах 
совокупного финансового результата с учетом 
инфляционной составляющей  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .203
7.3  
Выявление и оценка влияния инфляции на показатели 
деятельности организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .208
Контрольные вопросы к Главе 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .221
Тесты к Главе 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .221

Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223

Терминологический словарь  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225

Приложение 1. Консолидированная финансовая отчетность
группы компаний по состоянию на 31 декабря 2015 года  . . . . . . . . . 241

Приложение 2. Учебный кейс «анализ и оценка результативности 
деятельности организации по данным финансовой 
отчетности, составленной по мсфо»  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246

Ответы на вопросы тестов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268

ПРЕДИСЛОВИЕ

Современные мировые экономические тенденции, процессы гло
бализации, интеграции бизнеса требуют стандартизации финансовой 
информации, раскрывающей результаты деятельности компаний, 
присутствующих на международных рынках товаров и капитала. 
В условиях развитых рыночных отношений организации, будучи 
субъектами бизнеса, формируют и предоставляют финансовую информацию, ориентированную на широкий круг внутренних и внешних пользователей, для принятия различных управленческих решений в части оперативного и стратегического менеджмента с целью 
расширения масштабов бизнеса и привлечения инвестиций, в том 
числе международных.

В финансовой отчетности разных стран существуют различия, 

вызванные социальными, экономическими, юридическими и иными 
условиями. Кроме того, при установлении национальных стандартов 
страны ориентируются на разных пользователей финансовой отчетности. Различные условия привели к возникновению и использованию разнообразных подходов к формированию показателей, характеризующих результаты хозяйственной деятельности организаций, 
и, в частности, таких элементов отчетности, как активы, обязательства, капитал, доходы и расходы. Активное внедрение в российскую 
учетную практику использования Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) для раскрытия информации о деятельности организаций связано с принятием постановления Правительства РФ от 25 февраля 2011 г. № 107 «Об утверждении Положения о признании международных стандартов финансовой отчетности 
для применения на территории Российской Федерации». В настоящее время все действующие международные стандарты прошли в нашей стране соответствующую экспертизу, рекомендованы к использованию при составлении финансовой отчетности и опубликованы. 
С их содержанием можно ознакомиться, воспользовавшись информацией, представленной на официальном интернет-сайте Министерства финансов РФ (www.minfin.ru).

Финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО, 

предоставляет заинтересованным пользователям и инвесторам более 
развернутую и достоверную информацию о результатах деятельности организации, сложившихся на отчетную дату, включает больший 
объем информации по сравнению с бухгалтерской отчетностью, составленной по российским стандартам. Это позволяет применять 
более широкий спектр аналитических процедур и методик для исследования динамики финансового положения и финансовых результатов деятельности, оценки и прогнозирования бизнеса в управленческих целях.

Глава 1
ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКОЕ 
СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ, СОСТАВЛЕННОЙ 
ПО МСФО

1.1 
Цель, задачи и общие положения финансовой отчетности 
организации в соответствии с МСФО

В соответствии с Принципами МСФО ее главная цель заключа
ется в представлении информации о финансовом положении, его 
изменениях и результатах деятельности компании. Пользователями 
финансовой отчетности являются существующие и потенциальные 
инвесторы, работники, кредитные организации, поставщики и подрядчики, покупатели, налоговые органы, общественные организации 
и др. Главная направленность финансовой отчетности, составленной 
по МСФО, заключается в обеспечении уже существующих и будущих 
инвесторов и собственников предприятия надежной финансовой 
информацией о его деятельности, прежде всего для управления финансовыми потоками. Финансовая отчетность содержит полезную 
информацию, на основе которой у широкого круга заинтересованных пользователей формируется представление о финансовом положении, финансовых результатах и движении денежных средств отчитывающейся организации. Финансовая отчетность также показывает результаты деятельности руководства компании по управлению 
ее ресурсами.

МСФО — это правила, устанавливающие требования к призна
нию, оценке и раскрытию финансово-хозяйственных операций для 
составления финансовых отчетов компаний во всем мире. Стандарты обеспечивают сопоставимость документации между компаниями 
в общемировом масштабе, а также являются условием доступности 
отчетной информации для внешних пользователей. МСФО представляют собой свод компромиссных и достаточно общих рекомендательных вариантов раскрытия финансово-экономических показателей, отражающих результаты деятельности компании за каждый 
отчетный период. Эта система стандартов охватывает все основные 
вопросы, связанные с составлением финансовой отчетности предприятиями и организациями.

Каждый стандарт содержит регламент раскрытия обязательной 

информации, касающейся:

• определения объекта учета — формулирование объекта учета и ос
новных понятий, связанных с ним;

• признания объекта учета — описание критериев отнесения объ
ектов учета к различным элементам отчетности;

• оценки объекта учета — рекомендации по использованию методов 

оценивания и требований к оценке различных элементов отчетности;

• отражения объекта учета в финансовой отчетности — раскрытие 

информации об объекте учета в различных формах финансовой 
отчетности.
Составление финансовой отчетности по международным стан
дартам предполагает соблюдение основополагающих правил, которые определяют общий подход к подготовке и представлению финансовых отчетов, главными из которых являются непрерывность 
деятельности и начисление.

Принцип непрерывности деятельности предполагает, что предпри
ятие действует и будет продолжать действовать в обозримом будущем 
(по крайней мере, в течение предстоящего года). Отсюда следует, что 
предприятие не имеет ни намерения, ни необходимости ликвидировать или сокращать масштабы своей деятельности. Поэтому активы 
предприятия отражаются по первоначальной стоимости без учета 
ликвидационных расходов. В противном случае в финансовой отчетности должна содержаться констатация намерения компании прекратить деятельность.

Принцип начисления основан на том, что доходы и расходы предпри
ятия отражаются по мере их возникновения, а не по мере фактического получения или выплаты денежных средств или их эквивалентов. 

Принцип начисления предполагает:

• признание результата операции по мере ее совершения;
• отражение операций в отчетности того периода, в котором они 

были осуществлены;

• формирование информации об обязательствах к оплате и обяза
тельствах к получению, а не только о фактически произведенных 
и полученных платежах.
Реализация принципа начисления обеспечивает признание дохо
дов и расходов по мере возникновения экономических выгод и потребления ресурсов. Финансовые отчеты, подготовленные на основе 
принципа начисления, информируют пользователей не только 
о прошлых сделках, включающих оплату и поступление денежных 
средств, но и о будущих обязательствах заплатить денежные средства и поступлениях денежных ресурсов. Принцип начисления дает 
возможность прогнозировать влияние совершенных операций 
на финансовое положение организации.

Финансовая отчетность организации, составленная в соответст
вии с МСФО, в значительной степени отличается от отчетности, 

сформированной по российским бухгалтерским стандартам. В связи 
с этим различаются и методики анализа и оценки показателей финансовой отчетности. В зарубежной практике особый смысл получили процедуры подтверждения полезности данных финансовой 
отчетности с точки зрения существенности информации для принятия решений пользователями, а также других учетных принципов — 
временно2й определенности фактов, денежной оценки статей бухгалтерского баланса, доходов и расходов организации.

Формирование отчетности, ее состав, структура, содержание ре
гламентируются МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» 
(IAS 1 «Presentation of Financial Statements»). Цель его состоит в формулировке правил представления организацией финансовой отчетности, сопоставимой как во времени (за ряд отчетных периодов), так 
и с финансовой отчетностью других организаций.

Финансовая отчетность должна содержать следующую информа
цию об организации:
• активы;
• обязательства;
• капитал;
• доходы, расходы, прибыли и убытки;
• поступления и изъятия средств владельцами капитала;
• денежные потоки.

В соответствии с МСФО 1 предприятие должно представлять 

в финансовой отчетности структурированную информацию, компонентами которой являются:
• Отчет о финансовом положении;
• Отчет о прибылях, убытках и прочих компонентах совокупного 

финансового результата (Отчет о совокупном доходе);

• Отчет об изменениях в собственном капитале;
• Отчет о денежных потоках;
• Примечания, содержащие краткий обзор основных положений 

учетной политики и прочей пояснительной информации.
МСФО 1 требует определенных раскрытий в финансовой отчет
ности, раскрытия других статей либо в самой отчетности, либо в примечаниях. Стандарт устанавливает рекомендованные формы отчетности, если компания сочтет их приемлемыми, исходя из конкретных обстоятельств. Финансовая отчетность должна представляться 
не реже чем раз в год и содержать цифровую информацию минимум
за два отчетных периода.

Отчету о движении денежных средств и их эквивалентов, входя
щему в состав финансовой отчетности компании, посвящен отдельный стандарт МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств» 
(IAS 7 «Сash Flow Statements»).

Помимо перечисленных компонентов финансовой отчетности, 

поощряется представление дополнительной информации в виде финансово-экономических обзоров руководства, в которых описываются и объясняются основные характеристики финансовых результатов 
деятельности компании, ее финансового положения и ключевые факторы, повлиявшие на уровень эффективности бизнеса. 

Такой отчет не имеет стандартного образца, но может включать 

следующие аналитические блоки:
• внешние факторы, влияющие на результаты деятельности, вклю
чая изменения рыночной среды, в которой действует компания, 
предпринятые меры по минимизации негативных факторов;

• инвестиционная политика компании, направленная на поддер
жание и улучшение финансовых результатов, включая дивидендную политику;

• источники финансирования компании, политика в отношении 

оптимизации доли заемных средств и управления рисками.
Многие компании помимо финансовой отчетности представляют 

дополнительные отчеты, например отчеты по вопросам охраны окружающей среды, особенно в отраслях, в которых фактор защиты окружающей среды имеет большое значение. Компании поощряются 
к представлению дополнительных отчетов, если их руководство полагает, что они помогут пользователям в принятии экономических 
решений.

Международные стандарты не устанавливают единых форм отче
тов, а лишь регламентируют минимальное количество информации, 
которое должно быть раскрыто в них, и устанавливают некоторые 
принципы подачи этой информации. Представление и классификация статей (показателей) в финансовой отчетности должны сохраняться от одного периода к следующему. Последовательность — это 
аспект сопоставимости, который следует оценивать исходя из понятий «уместность» и «надежность».

1.2
Содержание отчетов, включаемых в состав финансовой 
отчетности, составленной по МСФО

Содержание Отчета о финансовом положении

Отчет о финансовом положении — баланс активов и пассивов — 

является одним из главных документов, в основе построения которого лежит формула балансового равенства

Активы = Обязательства + Капитал

или

Активы - Обязательства = Капитал.

Объекты, представляемые непосредственно в Отчете о финансо
вом положении, должны быть классифицированы как оборотные 
и внеоборотные активы, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Возможна и другая структура раскрытия информации об активах и пассивах на основе ликвидности. В этом случае все активы 
представляются в порядке убывания (или нарастания) их ликвидности, а обязательства — по мере убывания (нарастания) срочности 
их погашения.

Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате 

событий прошлых периодов, от которых она ожидает экономические 
выгоды в будущем. Заключенная в активах экономическая выгода 
представляет потенциал, при определенных условиях функционирования компании составляющий поток денежных средств или денежных эквивалентов организации. Будущие экономические выгоды 
представляют собой заключенный в объекте потенциал (совокупность возможностей), прямо или косвенно способствующий притоку в компанию денежных средств или их эквивалентов. Этим потенциалом могут быть производственные возможности, являющиеся 
частью операционной деятельности компании. Он также может принимать следующие формы: конвертируемость в денежные средства 
или эквиваленты денежных средств; способность сократить отток 
денежных средств из компании (например, альтернативный производственный процесс может снижать производственные расходы). 
Будущие экономические выгоды, которые компания получает 
от объекта, могут быть выражены в виде выручки от продажи продукции, товаров и услуг; экономии расходов; других выгод, являющихся результатом использования объекта, — ими могут быть повышение эффективности бизнеса, снижение финансовых рисков. 

Активы (основные средства, интеллектуальная собственность, 

сырье, материалы и т.п.), предназначенные для использования в производстве продукции (товаров), способной удовлетворить потребности покупателей, готовых платить за нее и тем самым способствовать 
притоку денежных средств в компанию, заключают в себе будущие 
экономические выгоды. Денежные средства, представляя собой всеобщее средство обмена и обеспечивая тем самым оборот ресурсов, 
также заключают в себе будущие экономические выгоды. Объект 
интеллектуальной собственности, использование которого в производственном процессе может привести к сокращению производственных затрат (а не к прямому увеличению доходов), также несет 
в себе будущие экономические выгоды.

При оценке заключенных в объекте будущих экономических вы
год необходимо руководствоваться требованием приоритета содержания перед формой. Следует исходить прежде всего из содержания 
объекта и экономической реальности, а не только (и не столько)