Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ  
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
 
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  
УНИВЕРСИТЕТ (РИНХ) 
 
 
 
 
 
Р.М. Богданова, В.Ю. Боев, О.Д. Ермоленко 
 
ИНВЕСТИЦИОННАЯ  
И ИННОВАЦИОННАЯ  
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 
 
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ 
 
 
 
Ростов-на-Дону 
Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ) 
2023 

 
 
УДК 330.332 (075) 
ББК 65.263я73 
Б73 
 
Богданова, Р.М. 
 
Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия : 
Б73 учебное пособие / Р.М. Богданова, В.Ю. Боев, О.Д. Ермоленко. – 
Ростов-на-Дону : Издательско-полиграфический комплекс Рост. гос. 
экон. ун-та (РИНХ). 2023. – 340 с. 
  
ISBN 978-5-7972-3130-1 
  
Учебное пособие составлено в соответствии с рабочей программой дисциплины 
и предназначено для студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика», направленность 38.03.01.02 «Экономика предприятий и организаций». Рассмотрены теоретические и практические аспекты формирования и анализа инвестиционной деятельности предприятий. Представлены основные характеристики инвестиционной деятельности предприятий, определены основные направления реализации резервов повышения результатов инвестиционной деятельности. Рассмотрено влияние экономических 
интересов инвесторов на инвестиционную деятельность предприятия.  
Содержит теоретический материал по основным вопросам разработки новшеств, 
организации и осуществления инновационной деятельности, который направлен на 
формирование у студентов знаний нормативно-правовой базы, организационноэкономических основ инновационной деятельности, инновационной среды, методики 
расчета затрат инновационной деятельности. Материал ориентирован на развитие профессиональной компетентности будущих экономистов.  
Составлено в соответствии с требованиями ФГОС ВО 3++ о формировании у 
обучающихся по образовательным программам высшего образования компетенций, в 
частности знаний, умений и навыков в области инвестиционной и инновационной деятельности предприятия.  
УДК 330.332 (075) 
ББК 65.263я73 
 
Авторы: 
к.э.н., доцент Р.М. Богданова – главы 1-5, заключение; 
к.э.н., доцент В.Ю. Боев – введение, главы 6-10; 
к.э.н., доцент О.Д. Ермоленко – главы 11-15 
 
Рецензенты: 
М.Ю. Денисов, д.э.н., профессор кафедры экономики региона, отраслей и предприятий 
РГЭУ (РИНХ), 
М.А. Холодова, к.э.н., доцент, заведующий отделом «Аграрная экономика  
и нормативы» ФГБНУ «Федеральный Ростовский аграрный научный центр» 
 
Утверждено в качестве учебного пособия 
учебно-методическим советом РГЭУ (РИНХ). 
 
ISBN 978-5-7972-3130-1 
© Ростовский государственный 
 
экономический университет 
(РИНХ), 2023 
© Богданова Р.М., Боев В.Ю., 
Ермоленко О.Д., 2023

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
ВВЕДЕНИЕ ......................................................................................... 8 
 
РАЗДЕЛ 1 
СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ............................................. 11 
 
Глава 1  
Основные понятия современной теории инвестиций .......... 11  
1.1 Понятие инвестиций, их экономическая сущность,  
классификация инвестиций и их структура .................................... 11 
1.2 Состав и структура капитальных вложений ............................. 14 
1.3 Государственное регулирование  
инвестиционной деятельности .......................................................... 17 
 
Глава 2  
Понятие и сущность  
инвестиционно-инновационной  
деятельности предприятий .......................................................... 23 
2.1 Понятие инвестиционного процесса,  
его инфраструктура и источники инвестиций ................................ 23 
2.2 Эффект мультипликатора, принцип акселерации,  
понятие инвестиционного рынка, его состав  
и конъюнктура .................................................................................... 25 
2.3 Принципы инвестирования ........................................................ 27 
2.4 Сущность и роль инвестиционной политики ............................ 28 
2.5 Инвестиционная деятельность предприятия,  
ее субъекты и объекты, особенности и стратегии ............................ 29 
2.6 Источники инвестиций ................................................................ 31 
2.7 Выбор схемы финансирования инвестиций .............................. 32 
 
Глава 3  
Инвестиционные проекты:  
классификация, этапы и стадии разработки .......................... 39 
3.1 Понятие инвестиционного проекта, его состав  
и классификация ................................................................................ 39 
3.2 Этапы разработки и реализации  
инвестиционного проекта (его жизненный цикл) ........................... 41 
3.3 Окружающая среда проекта, его участники,  
организационно-экономический механизм  
реализации проекта ........................................................................... 44 

РАЗДЕЛ 2 
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И ЕГО ОЦЕНКА.................. 56 
 
Глава 4  
Эффективность инвестиционных проектов ............................ 56 
4.1 Понятие и виды эффективности  
инвестиционных проектов ................................................................. 56 
4.2 Общая схема оценки эффективности проектов ......................... 57 
4.3 Особенности оценки различных видов  
эффективности проектов ................................................................... 59 
4.4 Денежные потоки инвестиционных проектов  
(приток, отток, сальдо) ....................................................................... 61 
4.5 Финансовая реализуемость инвестиционного проекта ............ 62 
 
Глава 5  
Методы оценки эффективности  
инвестиционных проектов ........................................................... 73 
5.1 Методические подходы к оценке эффективности  
инвестиционного проекта .................................................................. 73 
5.2 Статистические методы оценки эффективности проектов ....... 78 
5.3 Динамические методы оценки эффективности проектов ......... 83 
5.4 Показатели эффективности проектов и их расчет .................... 92 
 
Глава 6  
Особенности оценки эффективности инвестиционных  
проектов в условиях риска и неопределенности ................. 110 
6.1 Понятие и сущность неопределенности и риска ..................... 110 
6.2 Виды рисков по проекту ............................................................ 111 
6.3 Измерение инвестиционных рисков......................................... 112 
6.4 Методы учета факторов риска и неопределенности 
в оценке эффективности проектов .................................................. 113 
6.5 Способы снижения степени риска ............................................ 116 
 
Глава 7  
Влияние инфляции на оценку эффективности  
инвестиционных проектов ......................................................... 122 
7.1 Сущность и измерители инфляции .......................................... 122 
7.2 Виды влияния инфляции на расчетные показатели 
эффективности проекта ................................................................... 125 
7.3 Методы учета долгосрочного влияния инфляции  
на оценку эффективности инвестиций .......................................... 127 
7.4 Методы учета влияния инфляции  
на эффективность проекта .............................................................. 132 

РАЗДЕЛ 3  
ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  
ПРЕДПРИЯТИЯ ............................................................................ 138 
 
Глава 8  
Понятие об инновациях  
и инновационной деятельности ............................................... 138 
8.1 Основные понятия «нововведение»,  
«новшество», «новация». Варианты определения  
понятия «нововведение» .................................................................. 138 
8.2 Классификация инноваций и их сущность ............................. 140 
8.3 Инновационный цикл.  
Этапы инновационного цикла ........................................................ 142 
8.4 Инновационная деятельность.  
Понятие и виды деятельности ........................................................ 144 
8.5 Классификация инновационных организаций  
по секторам науки и сферам деятельности .................................... 145 
8.6 Содержание понятия «инновационный менеджмент». 
Экономический механизм инновационного менеджмента .......... 146 
 
Глава 9  
Инновационная деятельность  
предприятия ................................................................................... 154 
9.1 Формы организации инновационной деятельности  
предприятий и организаций ........................................................... 154 
9.2 Инновационная стратегия предприятий  
и организаций .................................................................................. 155 
9.3 Цели инновационной стратегии предприятия  
и механизмы поддержки приоритетных  
инновационных программ и проектов ........................................... 158 
9.4 Инновационное управление как процесс  
постоянного обновления различных сторон  
деятельности предприятия ............................................................. 163 
9.5 Основные этапы инновационного процесса  
и фазы жизненного цикла продукта (технологии) ....................... 165 
9.6 Инновационный процесс как процесс  
последовательного превращения идеи в товар ............................. 171 
9.7 Модель стратегических статей, 
стратегическая интеграция  
в инновационной деятельности ...................................................... 173 

Глава 10  
Управление инновационной деятельностью  
предприятий .................................................................................. 180 
10.1 Концепция управления  
инновационной деятельностью ....................................................... 180 
10.2 Факторы инновационной сферы,  
влияющие на эффективность управления .................................... 181 
10.3 Исследование инновационных моделей развития ............... 181 
10.4 Закономерности преодоления сопротивления  
инновациям ...................................................................................... 183 
 
Глава 11  
Управление реструктуризацией, освоением  
и качеством новой продукции ................................................... 188 
11.1 Управление реструктуризацией предприятия,  
основные подходы ............................................................................ 188 
11.2 Управление техническим уровнем  
и качеством новой продукции ......................................................... 192 
11.3 Управление рисками реструктуризации предприятия.  
Оценка факторов риска ................................................................... 197 
 
Глава 12  
Управление инновационным проектом .................................. 205 
12.1 Сущность инновационного проекта ....................................... 205 
12.2 Основные критерии оценки эффективности 
инновационного проекта и его эффективность ............................. 218 
12.3 Управление реализацией  
инновационного проекта ................................................................. 223 
 
Глава 13  
Венчурный бизнес как форма  
технологических нововведений  
в рыночной экономике ................................................................ 234 
13.1 Понятие о венчурном бизнесе и его роли  
в развитии инновационных технологий ........................................ 234 
13.2 Венчурное финансирование,  
главные источники финансирования.  
Ответственность субъектов венчурного процесса .......................... 235 
13.3 Венчурные фирмы. Предмет деятельности,  
система управления, составляющие венчура ................................ 238 

РАЗДЕЛ 4 
УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННЫМИ  
И ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ .............................. 248 
 
Глава 14  
Методология управления  
инвестиционно-инновационными проектами ...................... 248 
14.1 Основные понятия об управлении 
инвестиционно-инновационным проектом .................................... 248 
14.2 Разработка концепции  
инвестиционно-инновационного проекта ...................................... 251 
14.3 Планирование, реализация и завершение проекта ............. 252 
14.4 Управление содержанием проекта, временем, 
 стоимостью, персоналом, коммуникациями, рисками,  
качеством, поставками, контрактами  
и интеграцией проекта .................................................................... 255 
 
Глава 15  
Маркетинг в инновационной сфере ........................................ 275 
15.1 Инновационные бизнес-модели предприятий ...................... 275 
15.2 Разработка бизнес-идеи ........................................................... 281 
15.3 Дифференциация продукции и услуг .................................... 288 
15.4 Модель получения прибыли ................................................... 295 
15.5 Потребители, их структура и приоритеты,  
зоны прибыли ................................................................................... 305 
15.6 Хай-тек-маркетинг радикальных инноваций,  
«подрывные» инновационные модели,  
принципы, стратегии ....................................................................... 308 
 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .............................................................................. 334 
 
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ........................................ 336 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 
С развитием рыночной системы инвестиционная и инновационная деятельность стала играть одну из ключевых ролей в 
формировании бюджета любой организации. Если раньше в условиях командно-административной экономики главным и единственным инвестором выступало государство, то сегодня на передний план вышли как физические, так и юридические лица. 
Инвестиции являются основой экономической деятельности российских предприятий в условиях модернизации национальной 
экономики. Продуманное инвестирование решает целый комплекс экономических задач на микро-, мезо- и макроуровне, а 
также создает благоприятные условия для реформирования экономики и ее реструктуризации.  
 В современных условиях развития конкурентной среды одним из основных способов решения экономических, социальных 
и экологических проблем является использование новейших достижений науки и техники. Каждое предприятие стремится к тому, 
чтобы экономический рост был интенсивным вследствие применения более совершенных факторов производства и технологий. 
Предпосылкой интенсивного роста является использование в 
практической деятельности предприятий инновационной стратегии организации.  
В условиях непрерывного экономического роста основным 
способом повышения конкурентоспособности выпускаемых товаров, поддержания высоких темпов развития и уровня доходности предприятий становится внедрение инноваций. 
В современных условиях основополагающим направлением 
развития выступают научно-исследовательские разработки в области технологий, производства продукции, оказания услуг, что 
является базисом для роста уровня жизни населения. 
Повышение экономической роли инноваций, изменение 
темпов, направлений и механизмов развития инновационных 
процессов выступают основными факторами, которые обусловливают глобальные сдвиги в структуре экономики промышленно 
развитых и многих развивающихся стран. Они проявляются в 
увеличении объемов инвестиций в образование и науку, техноло

гические и организационные нововведения, в опережающей динамике высокотехнологичных секторов промышленности при 
повышении технологического уровня традиционных отраслей хозяйства, в возникновении новых видов деятельности и так далее. 
Инвестиционная и инновационная деятельности являются 
главным средством обеспечения конкурентоспособности продукции и устойчивости деятельности предприятий и организаций на 
рынке в целом. Переход российской экономики на инновационный путь требует от всех хозяйствующих субъектов четкого понимания сущности происходящих изменений и осознания своей 
роли в трансформации хозяйственных отношений. Масштаб 
трансформации экономики на основе инноваций прямо пропорционально зависит от инновационной активности государства, 
частного бизнеса, научного сообщества и общественных институтов. В силу этого изучение сущности и механизма осуществления инновационной деятельности является составной частью и 
одним из важных направлений подготовки будущих инновационно 
ориентированных специалистов.  
Дисциплина «Инвестиционная и инновационная деятельности предприятия» направлена на формирование у студентов профессиональных компетенций:  
ПК-8: обладать способностью использовать для решения 
аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии;  
ПК-6: обладать способностью анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции 
изменения социально-экономических показателей; 
ПК-5: обладать способностью анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д. и использовать полученные 
сведения для принятия управленческих решений. 
В результате освоения дисциплины студент должен:  
знать: 
– основные 
понятия 
и 
сущность 
инвестиционноинновационной деятельности предприятий; 

– методы оценки эффективности и рисков инвестиционных 
проектов; возможности современных технических средств и информационных технологии; 
уметь: 
– использовать полученные сведения из финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности 
предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств для принятия управленческих решений;  
– анализировать риски и эффективность инвестиционных/инновационных проектов; использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические 
средства и информационные технологии; 
владеть: 
– навыками оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия; навыками анализа и интерпретации данных инвестиционной и инновационной деятельности предприятия;  
– опытом использования современных технических средств 
и информационных технологий.