Управленческий анализ

ВЫСШЕЕ ФИНАНСОВОЕ ОБРАЗОВАНИЕ

М.А. Бахрушина

УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ 
АНАЛИЗ

учебное пособие

6-е издание, исправленное

Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, 
учета и мировой экономики в качестве учебного пособия 
для студентов, обучающихся по специальности 
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

ШОМЁГА-А

Москва, 2010

УДК 658.511(075.8) 
ББК 65.290-24я73-1 
В22

Рецензенты:
кафедра бухгалтерского учета и аудита Нижегородского государственного университета им. Н.И. Лобачевского (зав. кафедрой доктор экономических наук, профессор Е.А. Мизиковский);
М.В. Друцкая — кандидат экономических наук, профессор кафедры 
бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Бахрушина, Мария Арамовна.
В22 
Управленческий анализ : учеб. пособие для студентов, 
обучающихся по спец. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» /  
М. А. Бахрушина. — 6-е изд., испр. — М. : Издательство «Омега- 
JI», 2010. — 399 с. — (Высшее финансовое образование).
ISBN 978-5-370-01179-5

Агентство CIP РГБ

Успех предпринимательской деятельности определяется способностью руководителя выбрать из альтернативных управленческих 
решений единственно верное, адекватное текущему моменту. Для 
этого необходимо воспользоваться методами управленческого анализа.
Книга раскрывает роль управленческого анализа в формировании 
стратегии и тактики управления коммерческой организацией. Основное внимание уделено практике его применения: анализу запасов 
организации, будущих доходов, расходов и финансовых результатов, 
методам оптимального ценообразования, а также инвестиционному 
и перспективному стратегическому анализу.
Учебное пособие предназначено для студентов экономических 
вузов, руководителей всех уровней, экономистов, специалистов финансовой службы, а также для тех, кто получает второе высшее образование по программе бизнес-администрирования.

ISBN 978-5-370-01179-5

9 7 8 5  
7 0 0 1 1 7 9 5

УДК 658.511(075.8) 
ББК 65.290-24я73-1

© Бахрушина М.А., 2004 
© Бахрушина М.А., 2008, с изменениями 
© ООО «Издательство «Омега-Л», 2010

9785370011795

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.................................................................................................................5

Раздел I 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ 
УПРАВЛЕНЧЕСКОГО АНАЛИЗА
1. Управленческий анализ как элемент бухгалтерского 
управленческого учета, его роль в информационном 
обеспечении менеджмента организации..................................................8
2. Объекты, методы и задачи управленческого анализа, 
его место в системе экономического анализа
предпринимательской деятельности.........................................  
27

Раздел II 
ОРГАНИЗАЦИЯ И МЕТОДИКА 
ПРОВЕДЕНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО АНАЛИЗА
3. Краткосрочный перспективный управленческий анализ................. 42
3.1. Подготовка информации для проведения краткосрочного 
управленческого анализа................................................................42
Задания для самостоятельной работы.......................................................50
Решение заданий.................................................................................................52
Тесты................... 
 
 
57
3.2. Анализ запасов организации......................................................... 59
3.2.1. Возможности снижения уровня запасов и расходов
на их хранение.................. 
 
60
3.2.2. Бюджет продаж как основа решений о закупках 
товаров....................................................................................... 65
3.2.3. Планирование и контроль уровня запасов...................69
Задания для самостоятельной работы.................................................   81
Решение заданий.................................................................................................88
Тесты...................................................................................................................104
3.3. Анализ методов оптимального ценообразования................107
3.3.1. Методы расчета ц ен ы ..........................................................109
3.3.2. Модель «спрос — предложение». Планирование 
оптимальной цены продажи.............................................120
3.3.3. Зависимость ценовых решений от выбранного
временного периода управленческого анализа 
129
3.3.3.1. Учет налогового фактора при принятии 
ценовых решений .................................................................132
Задания для самостоятельной работы.....................................................137
Решение заданий..............................................................................................  141
Тесты................................................................................................. 
 
149
3.4. Анализ будущих доходов, расходов и финансовых результатов .... 152
3.4.1. Анализ безубыточного уровня предпринимательской
деятельности..........................................................................152

Содержание

3.4.2. Решение задачи о выборе наиболее рентабельных 
образовательных услуг....................................................... 167
3.4.3. Анализ влияния изменения количества оказанных 
образовательных услуг на объем их реализации, 
прибыль и запас финансовой прочности 
организации...........................................................................170
3.4.4. Планирование прибыли при изменении цен
на образовательные услуги ...............................................173
Задания для самостоятельной работы.....................................................177
Решение заданий...............................................................................................183
Тесты 
;..............................................................  
 
202
3.5. Анализ нефинансовых параметров деятельности
и принятие решений в нестандартных ситуациях............... 206
3.5.1. Анализ целесообразности собственного 
производства и закупок на стороне.............................. 207
3.5.2. Анализ альтернатив выбора производственных 
ресурсов организации........................................................215
3.5.3. Анализ убытков (упущенной выгоды) организации 
в связи с неполной загрузкой ее производственных 
мощ ностей.........................  
 
 
219
3.5.4. Выбор наиболее перспективного сегмента бизнеса 
226
3.5.5. Выбор сегмента, затраты которого необходимо 
снижать в первую очередь................................................244
Задания для самостоятельной работы.....................................................247
Решение заданий...............................................................................................249
Тесты....................................................................................................... 
 
252
3.6. Анализ рисков предпринимательской деятельности 
253
Задания для самостоятельной работы.................................  
 
260
Решение заданий.............................................................................................. 262
Тесты..................................................,...............................................................271

4. Стратегический управленческий анализ..............................................275
4.1. Инвестиционный ан али з..............................................................275
4.1.1. Этапы разработки инвестиционного проекта 
277
4.1.2. Выявление потребности в инвестициях и построение 
схемы финансовых потоков............................................ 310
4.1.2. Инвестиционный анализ, основанный
на дисконтных оценках......................................................323
Задания для самостоятельной работы.....................................................337
Решение заданий.............................. 
 
343
Тесты.................................................................................................................. 356
4.2. Анализ перспектив реструктуризации бизнеса
с использованием трансфертного ценообразования 
358
Задания для самостоятельной работы.....................................................385
Решение заданий...............................................................................................387
Тесты.............................................................  
392
Ответы на вопросы тестов............................................................................393
Литература........................................................................................................398

ВВЕДЕНИЕ

Современная российская экономика крайне нестабильна. Немногим коммерческим организациям удается эффективно и продолжительно работать на рынке: одни разоряются, не выдерживая конкуренции, 
другие банкротятся, стремясь честно платить налоги и работая по правилам, установленным государством. Устранить подобного рода негативные объективные факторы организация не может, но противопоставить им выверенную стратегию и тактику — должна.
Успех предпринимательской деятельности во многом предопределяется обоснованностью управленческих решений, генерируемых 
менеджментом предприятия. Однако нередко решения, принимаемые руководством, не имеют должного экономического обоснования. Объясняется это, на наш взгляд, двумя причинами:
S  руководители больше полагаются на свои организаторские 
способности, интуицию и опыт, нежели на данные бухгалтерского учета;
S  в постановке бухгалтерского, в том числе и внутрипроизводственного учета предприятия ориентируются главным образом на необходимость представления бухгалтерской отчетности в налоговые органы и соблюдения требований налогового 
законодательства в части признания тех или иных расходов 
для целей налогообложения.
Эффективность работы отдельных сегментов бизнеса в российских организациях анализируется не всегда. Само понятие «сегмент 
бизнеса» порой неправомерно отождествляется с понятием «центр 
ответственности». Если же анализ деятельности отдельных структурных подразделений организации и проводится, то выполняется он 
«по старинке», без учета современных методов экономического анализа, адекватных рыночной экономике.
Управленческий анализ, как свидетельствует практика, способен 
помочь организациям устранить многие проблемы в этой области.

Введение

Вместе с тем среди ученых и практиков до сих пор отсутствует единство в определении содержания управленческого анализа, его места в 
системе управления организацией и решаемых им задач. Цель данной 
книги — раскрытие содержания и практических возможностей управленческого анализа — предопределила следующую ее структуру.
Первый раздел посвящен теоретическим аспектам управленческого анализа. В нем предпринята попытка ответить на следующие вопросы.
• 
Что такое управленческий анализ?
• 
Каково его содержание, место в экономическом анализе, а также в системе бухгалтерского управленческого учета?
В этом разделе рассмотрены объекты и методы управленческого 
анализа; требования, предъявляемые к используемой им информации; раскрыта роль управленческого анализа в обосновании решений, принимаемых в системе менеджмента.
Однако основное внимание в книге уделено практическим вопросам управленческого анализа, который, по мнению автора, интегрирует три вида внутреннего анализа: ретроспективный, оперативный и перспективный. Методики, сфера применения, а также 
практическое значение ретроспективного и оперативного внутреннего анализа для целей управления предприятием были глубоко и 
всесторонне проработаны видными отечественными учеными еще в 
советское время.
Кроме того, находить ошибки в прошлом гораздо легче, чем прогнозировать будущее.
Именно поэтому главное внимае во втором разделе книги уделено вопросам перспективного управленческого анализа. Перспективный управленческий анализ можно разделить на краткосрочный и 
стратегический. Раздел содержит разбор конкретных ситуаций, возникших в реально существующих российских организациях. При 
этом использована следующая схема: сначала приведена постановка задачи, а затем предложены пути ее решения. Каждый подраздел 
второго раздела заканчивается заданиями для самостоятельного управленческого анализа, возможными вариантами их решений, а также тестами для самопроверки. Правильные ответы к тестам находятся в заключительной части учебного пособия.
Представленная книга является логическим продолжением учебника «Бухгалтерский управленческий учет».

Раздел I
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ

ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНЧЕСКОГО

АНАЛИЗА

УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК ЭЛЕМЕНТ
1 
БУХГАЛТЕРСКОГО УПРАВЛЕНЧЕСКОГО

—
 
УЧЕТА, ЕГО РОЛЬ В ИНФОРМАЦИОННОМ 
ОБЕСПЕЧЕНИИ МЕНЕДЖМЕНТА 
ОРГАНИЗАЦИИ

В последнее время в повседневной жизни мы все чаще обращаемся к анализу собственного исторического опыта. Это не только обогащает нас, но и помогает адекватно оценить и воспринять явления, 
происходящие в действительности. Полезным оказывается этот прием и для осмысления процессов, протекающих в настоящее время в 
отечественном бухгалтерском учете.
Исторический анализ свидетельствует о том, что до перехода к 
командно-административной экономике, в условиях нэпа собственно учетом бухгалтерская профессия не ограничивалась. Для начального периода нэпа характерным было существование в трестах двух 
бухгалтерий — финансовой и бухгалтерии по учету производства и 
калькулированию себестоимости продукции. К сфере приложения 
усилий бухгалтера в то время относился не только собственно учет, 
но и руководство, координация работ по планированию, подготовке учетной информации, ее интерпретации при принятии решений, 
не говоря уже об анализе данных и участии в выборе оптимального 
решения среди ряда альтернативных вариантов. Столь широкий 
спектр учетно-аналитических функций был свойственен бухгалтерской профессии в период 1920-х гг.
После образования Госплана, с 1928 г., на предприятиях началось 
создание плановых отделов, получившее широкое распространение 
в 1930-х гг. За этими службами были закреплены планово-аналитические функции. Таким образом, по мере развития и укрепления в 
нашей стране централизованного планирования функции бухгалтерии были сведены к контрольно-учетным, а прерогативой плановых

1. Управленческий анализ как элемент... управленческого учета.
9

отделов стало планирование и анализ деятельности предприятий. 
Любой учебник по бухгалтерскому учету советского времени гласил, 
что важнейшей задачей бухгалтерского учета является учет и контроль за сохранностью социалистической собственности.
Несмотря на то, что российская экономика лишь проходит путь 
становления рыночных отношений, уже имеются все предпосылки 
к тому, чтобы рассматривать бухгалтерскую деятельность, принимая 
во внимание ее управленческий аспект. Восстановить историческую 
справедливость позволяет новое направление бухгалтерской практики — бухгалтерский управленческий учет. В определении бухгалтерского учета, сформулированном Американской ассоциацией бухгалтеров, налицо управленческий аспект: это процесс идентификации 
информации, исчисления и оценки показателей и предоставления 
данных пользователям информации для выработки, обоснования и 
принятия решений. Связь учета с управлением отражена и в названии одной из фундаментальных работ видных американских ученых
Ч.Т. Хонгрена и Дж. Фостера «Бухгалтерский учет: управленческий 
аспект» [20].
О необходимости интеграции всех функций управления — учета, 
анализа, планирования и контроля свидетельствует и западная практика. На зарубежных предприятиях отсутствуют плановые отделы, 
работающие изолированно от бухгалтерских служб. Бухгалтерия 
в западной фирме берет на себя обязанности планового отдела и 
аналитической службы, а бухгалтеры выполняют плановые и прогнозные функции. Вся информация, необходимая для управлений 
предприятием, готовится бухгалтерами. Связанная с этим профессиональная деятельность получила чрезвычайно емкое экономическое 
название «эккаунтинг», в основе которого лежит счетоводство — ведение бухгалтерского учета в соответствии с общепринятыми принципами. Однако счетоводством эккаунтинг не ограничивается, в нем 
велика доля планово-аналитической работы.
В России процесс реформирования российского учета, его переориентация с контрольных на управленческие функции идет крайне медленно. В большинстве случаев цель бухгалтерской службы 
современной российской организации считается достигнутой после 
сдачи ею бухгалтерской отчетности и проведения налоговых платежей. Говоря иначе, бухгалтерское дело в нашей стране во многих 
случаях по-прежнему рассматривается через призму счетоводства, 
ориентированного на налоговый учет. Работникам бухгалтерий некогда заниматься управленческим учетом. Да и зачем?
Все чаще за дело берутся плановые службы, считая управленческий учет своей прерогативой. Бухгалтерия же по-прежнему продол