Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов

 
 
В.Л. ГОРБУНОВ
БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ 
С  ОЦЕНКОЙ  РИСКОВ
И  ЭФФЕКТИВНОСТИ 
ПРОЕКТОВ
Научно-практическое пособие
Четвертое издание
Москва
РИОР
ИНФРА-М

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1
УДК 65.012.2(075.4)
ББК 65.290-2я73
          Г67
Автор:
Горбунов В.Л. — д-р техн. наук, профессор. Является автором более 160 печатных работ, в том числе трех монографий и четырех учебных пособий по проблемам развития и использования информационных технологий в задачах планирования и управления проектами
Рецензент:
Белоусов В.Л. — д-р экон. наук, профессор
Горбунов В.Л.
Г67  
Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов : 
научно-практическое пособие / В.Л. Г
орбунов. — 4-е изд. — Москва : 
РИОР : ИНФРА-М, 2025. — 290 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Наука и практика). — DOI: https://doi.org/10.29039/01971-9
ISBN 978-5-369-01971-9 (РИОР)
ISBN 978-5-16-020542-7 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-113166-4 (ИНФРА-М, online)
Подробно рассмотрены этапы составления бизнес-плана, приведены основные 
подразделы и методология подготовки материалов для расчетов цифровых показателей. Бизнес-план рассматривается как документ, описывающий существо проекта 
или деятельности предприятия, план и стратегию реализации проекта с маркетинговым анализом и технико-экономическим обоснованием. Технология выполнения 
финансовых расчетов проиллюстрирована с помощью пакета программ АЕ-Project, 
использующего вероятностный аппарат для оценки рисков предприятия.
Адресовано всем интересующимся вопросами бизнес-планирования и методами оценки рисков.
УДК 65.012.2(075.4)
ББК 65.290-2я73
Материалы, отмеченные знаком 
, доступны в электроннобиблиотечной системе ZNANIUM по адресу http://znanium.com.
Ссылку для доступа вы можете получить при сканировании QR-кода, 
размещенного на обложке
 © Г
орбунов В.Л.
ISBN 978-5-369-01971-9 (РИОР)
ISBN 978-5-16-020542-7 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-113166-4 (ИНФРА-М, online)

1. 
КЛАССИФИКАЦИЯ БИЗНЕС-ПРОЕКТОВ.
ИННОВАЦИОННОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
Бизнес-проекты, с которыми приходится сталкиваться в реальной 
жизни, чрезвычайно многообразны. Их можно классифицировать 
по различным основаниям. Очевидно, что рассматриваемая система 
классификации не единственная и не претендует на завершенность. 
Однако в ряде случаев она весьма полезна [1, 2].
Выделим следующие основания классификации бизнес-проектов:
•	
тип проекта — основные сферы деятельности, в которых осуществляется проект (технический, организационный, экономический, социальный, смешанный);
•	
класс проекта — состав и структура проекта и его предметная область (монопроект, мультипроект, мегапроект). Монопроекты —
отдельные проекты различного типа, вида и масштаба, мультипроекты — комплексные проекты, состоящие из ряда монопроектов и требующие применения многопроектного управления,
мегапроекты  — целевые программы развития регионов, отраслей и других образований, состоящие из ряда моно- и мультипроектов;
•	
масштабы проекта — размер проекта, численность его участников и степень влияния на окружающий мир (мелкий, средний,
крупный, очень крупный, это разделение проектов условное).
Масштабы проекта можно конкретизировать  — межгосударственный, международный, национальный, межрегиональный
и региональный, межотраслевой и отраслевой, корпоративный,
ведомственный, проект одного предприятия;
•	
длительность проекта  — продолжительность периода осуществления проекта (краткосрочный — до трех лет, среднесрочный — от трех до пяти лет, долгосрочный — свыше пяти лет);
•	
сложность проекта  — степень финансовой, технической
или другой сложности (простой, сложный, очень сложный);
•	
вид проекта — характер предметной области проекта (инновационный и организационный, научно-исследовательский, учебно-образовательный, смешанный).
Большая часть бизнес-проектов носит инвестиционный (затратный) характер. Величина инвестиций, необходимых для осуществления бизнес-проекта, зависит от всех перечисленных оснований классификации, прежде всего от масштаба, длительности и сложности.
3

Инвестиционный бизнес-проект — это ограниченное во времени 
целенаправленное изменение отдельной системы с установленными 
требованиями к качеству результатов, рамками возможного расхода 
средств и ресурсов и специфической организацией разработки и реализации.
К инвестиционным обычно относят бизнес-проекты, главной 
целью которых является вложение средств в различные виды бизнеса для получения прибыли. В этой группе бизнес-проектов выделяют 
инновационные, обеспечивающие непрерывное развитие организационно-экономических систем.
Возможны и  другие способы классификации бизнес-проектов. 
На-пример, в качестве оснований группировки можно взять четыре 
признака: 1) класс (монопроекты, мультипроекты, мегапроекты); 2) 
тип проекта (организационные, экономические, социальные, технические, смешанные и т.п.); 3) вид проекта (учебно-образовательные, 
инновационные, комбинированные); 4) длительность проекта (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные).
В соответствии с классификацией бизнес-проектов по видам можно выделить некоторые особенности и типичные условия, позволяющие различать эти виды. 
В настоящее время наиболее актуальны инновационные проекты 
исследования и  развития. Разработка нового продукта, исследования 
в области менеджмента и маркетинга или разработка нового пакета программного обеспечения характеризуются следующими особенностями:
•	 главная цель проекта четко определена, но  отдельные цели 
должны уточняться по мере достижения частных результатов;
•	 срок завершения и продолжительность проекта определены заранее, желательно их точное соблюдение, однако они должны 
корректироваться в зависимости от промежуточных результатов и общего прогресса в реализации проекта;
•	 планирование расходов на проект часто зависит от выделенных 
ассигнований и реже — от реального прогресса в реализации 
проекта;
•	 основные ограничения связаны с лимитом мощностей (оборудования) и специалистов.
В составе инновационных бизнес-проектов можно выделить некоторые типы. 
Организационные проекты — это реформирование предприятия, 
реализация концепции новой системы управления, создание новой 
организации или проведение международного форума. Эти проекты 
имеют следующие характерные черты:

•	 цели заранее определены, однако результаты количественно и качественно достаточно трудно определить, поскольку они, как правило, связаны с организационным улучшением системы;
•	 срок и продолжительность проектов задаются предварительно;
•	 ресурсы предоставляются по мере возможности;
•	 расходы на  проекты фиксируются и  подвергаются контролю 
на экономичность, однако требуют корректировок по мере реализации.
Экономические проекты  — это приватизация предприятий, создание аудиторской системы, введение новой системы налогов. 
Особенности этих проектов таковы:
•	 главные цели предварительно намечаются, но требуют корректировки по мере осуществления проектов;
•	 то же самое относится к срокам проектов;
•	 ресурсы предоставляются в различных пределах по мере необходимости;
•	 расходы 
определяются 
предварительно, 
контролируются 
на экономичность и уточняются по мере осуществления. Это 
означает, что экономические результаты должны быть достигнуты в  фиксированные сроки при установленных расходах, 
а ресурсы предоставляются по потребности.
Социальные проекты  — это реформирование системы социального обеспечения, здравоохранения, социальная защита необеспеченных слоев населения, преодоление последствий природных и социальных потрясений. Эти проекты имеют свою специфику:
•	 цели только намечаются и должны корректироваться по мере 
достижения промежуточных результатов, количественная и качественная их оценки существенно затруднены;
•	 сроки и  продолжительность проектов зависят от  вероятностных факторов или только намечаются и впоследствии подлежат 
уточнению;
•	 расходы на проекты, как правило, зависят от бюджетных ассигнований;
•	 ресурсы выделяются по мере необходимости.
Социальные проекты характеризуются наибольшей неопределенностью.
Процесс создания, освоения и распространения инноваций называется инновационной деятельностью, или инновационным процессом. Инновация представляет собой материализованный результат, 
полученный от  вложения капитала в  новую технику или  технологию, в новые формы организации производства труда, обслуживания, 
5

управления и т.п. Результат инновационной деятельности можно назвать также инновационным продуктом. 
В Постановлении Правительства РФ от 24 июля 1998 г. № 832 дается следующее определение инновации: «Инновация (нововведение) — конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, 
реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности». 
С термином «инновация» тесно связаны понятия «изобретение» 
и  «открытие». Под изобретением понимают новые приборы, механизмы, инструмент, созданные человеком. Под открытием — процесс 
получения ранее неизвестных данных или  наблюдение ранее неизвестного явления природы. В отличие от инновации открытие делается, как правило, на фундаментальном уровне и не преследует цель 
получить выгоду. 
В современной экономике роль инноваций значительно возросла. 
Без применения инноваций практически невозможно создать конкурентоспособную продукцию, имеющую высокую степень наукоемкости и новизны. Таким образом, в рыночной экономике инновации 
представляют собой эффективное средство конкурентной борьбы, так 
как ведут к  созданию новых потребностей, снижению себестоимости продукции, притоку инвестиций, повышению имиджа (рейтинга) 
производителя новых продуктов, открытию и захвату новых рынков, 
в том числе и внешних. 
Разделение инноваций на  конкретные группы по определенным 
признакам называют классификацией инноваций. В практике управления инновациями используют различные классификаторы инноваций. 
В зависимости от технологических параметров инновации делятся на продуктовые и процессные. Продуктовые инновации включают 
применение новых материалов, новых полуфабрикатов и комплектующих, получение принципиально новых продуктов. Процессные инновации означают новые методы организации производства (новые 
технологии). 
По типу новизны для рынка инновации делятся на новые для отрасли в мире, новые для отрасли в стране и новые для данного предприятия (группы предприятий). 
По стимулу появления (источнику) можно выделить инновации, 
вызванные: 
•	 развитием науки и техники; 
•	 потребностями производства; 
•	 потребностями рынка. 
6

В зависимости от глубины вносимых изменений выделяют: 
•	 радикальные (базисные) инновации, которые реализуют крупные изобретения и формируют новые направления в развитии 
техники; 
•	 улучшающие инновации, которые реализуют мелкие изобретения и преобладают на фазах распространения и стабильного 
развития научно-технического цикла; 
•	 модификационные (частные) инновации, направленные на  частичное улучшение устаревших поколений техники и технологии. 
Приведенная классификация свидетельствует о том, что процессы 
нововведений многообразны и различны по своему характеру. 
Непременным свойством инновации является научно-техническая 
новизна. Необходимо отличать инновации от несущественных видоизменений в продуктах и технологических процессах (изменения цвета, формы и т.п.), незначительных технических или внешних изменений продукта и входящих в него компонентов, а также от расширения 
номенклатуры продукции за счет освоения производства продуктов, 
не выпускавшихся прежде на данном предприятии, но уже известных 
на рынке. Новизна инноваций оценивается по технологическим параметрам, а также с рыночных позиций. 
Инновационный процесс представляет собой последовательность 
действий по инициации инновации, разработке новых продуктов 
и операций, их реализации на рынке и дальнейшему распространению 
результатов. Инновационный процесс включает в себя семь элементов, соединение которых в единую последовательную цепочку образует структуру инновационного процесса. К этим элементам относятся: 
•	 инициация инновации; 
•	 маркетинг инновации; 
•	 выпуск (производство) инновации; 
•	 реализация инновации; 
•	 продвижение инновации; 
•	 оценка экономической эффективности инновации; 
•	 диффузия (распространение) инновации. 
Началом инновационного процесса является инициация  — деятельность, состоящая в выборе цели инновации, постановке задачи, 
выполняемой инновацией, поиске идеи инновации, ее технико-экономическом обосновании и в материализации идеи. Материализация 
идеи означает превращение идеи в товар (имущество, новый продукт 
и т.д.). После обоснования нового продукта проводятся маркетинговые исследования предлагаемой инновации, в ходе которых изучается 
спрос на новый продукт, определяются объем выпуска продукта, по7

требительские свойства и товарные характеристики, которые следует 
придать инновации как товару, выходящему на рынок. Затем производится продажа инновации, т.е. появление на рынке небольшой партии инновации, ее продвижение, оценка эффективности и диффузия. 
Продвижение инновации представляет собой комплекс мер, направленных на  реализацию инноваций (реклама, организация процесса 
торговли и  др.). Результаты реализации инновации и  затраты на ее 
продвижение подвергаются статистической обработке и  анализу, 
на основании чего рассчитывается экономическая эффективность инновации. Инновационный процесс заканчивается распространением 
однажды освоенной инновации в новых регионах, на новых рынках. 
Инновационное предпринимательство как бизнес-процесс включает в себя следующие стадии: поиск инновационной идеи и ее оценка, составление бизнес-плана инновационного проекта, поиск необходимых ресурсов, управление созданным предприятием. Основные 
стадии инновационной деятельности представлены на рис. 1.1.
 
Рис. 1.1. Основные стадии инновационного процесса
8

Прежде чем начать любое новое дело, необходимо продумать стратегию, соизмерить энтузиазм с имеющимися ресурсами и возможными угрозами со стороны «внешнего мира», что позволит избежать 
в будущем многих ошибок. Практическая реализация любой инновационной идеи сопряжена с комплексом мероприятий, которые должны предшествовать достижению конечной цели. Многие мероприятия, связанные с планируемым бизнесом, требуют для своей реализации различных ресурсов. Мероприятия имеют продолжительность по 
времени и связаны между собой. Оценить и спланировать отдельно 
взятое мероприятие значительно проще, чем совокупность связанных 
мероприятий, условия для выполнения которых могут изменяться 
в процессе их реализации [3].
Бизнес-план предназначен помочь предпринимателю спланировать систему мероприятий, последовательность выполнения которых 
приведет к  выполнению инновационной идеи. Одна из основных 
задач бизнес-плана  — создание модели рассматриваемого проекта 
и проведение анализа эффективности его реализации. Правильно построенный бизнес-план позволяет оценить до финансовых вложений 
в  него, к  каким результатам может привести выполнение проекта, 
с какими случайными факторами может столкнуться проект и к каким последствиям это может привести. Есть много примеров, когда 
предприимчивые специалисты брались за выполнение привлекательного проекта, который сулил большие прибыли, вкладывали начальные финансы в  проект (иногда вполне существенные), а  конечный 
результат не достигался. В результате терялись ресурсы, вложенные 
в проект, и для многих такой исход проекта заканчивался определенными неприятностями. В  век компьютеризации, когда с  помощью 
компьютера удается определить прогноз сложных процессов, кажется 
весьма справедливым определить прогноз рассматриваемого проекта 
и в зависимости от полученного прогноза принимать решение о целесообразности его реализации. Именно такая задача решается в конечном счете в бизнес-плане проекта. Однако для получения правильного 
ответа необходимо ввести правильные исходные данные и построить 
правильную модель по обработке данных, соответствующую рассматриваемому проекту.
Вид и содержание бизнес-плана могут для одного проекта отличаться в зависимости от того, для кого он предназначен (для инвестора, компаньонов, внутреннего пользования и др.). Можно достигнуть 
существенных преимуществ, если начать с бизнес-плана для внутреннего пользования. В  процессе его разработки будут рассматриваться многие вопросы, которые, возможно, никогда не будут записаны 
9

в бизнес-плане, предназначенный для внешнего пользования, прежде 
всего для инвесторов. Однако инвесторы наверняка зададут подобные 
вопросы, чтобы «почувствовать» серьезность проработки. 
Важную роль в развитии предприятия играет правильно выработанная стратегия его развития. Стратегический план обычно является основой организационной деятельности и именно на его основе 
создается тактическое и оперативное планирование. Стратегическое 
планирование можно рассматривать как процесс получения и обработки информации, необходимой для принятия стратегических решений [4]. Одно из современных определений стратегического планирования — процесс, предполагающий сбор и обработку информации 
для постановки стратегических целей и способов повышения эффективности бизнеса, предназначенный для согласования внешнего окружения с возможностями компании.
В процессе стратегического планирования разрабатывается стратегия, которая определяет выбор пути развития предприятия, его рынков, проводится формирование методов конкуренции и организации 
бизнеса, направленных на  удовлетворение потребностей клиентов 
и достижение поставленных целей. 
Принято выделять три уровня разработки и реализации стратегии:
• корпоративная;
• бизнес-уровня;
• функциональная.
Разработка корпоративной стратегии является прерогативой высшего руководства, бизнес-стратегии находятся в зоне ответственности руководителей в рамках отдельных направлений бизнеса, функциональные стратегии разрабатываются менеджерами функциональных подразделений.
Стратегия и все варианты развития должны быть проработаны заранее, при написании внутреннего бизнес-плана, а если привлечение 
финансовых средств окажется оправданным, тогда и инвестор, и фирма будут иметь твердую основу для сделки. Таким образом, составление в  первую очередь внутренне ориентированного бизнес-плана — в интересах обеих сторон. Бизнес-план, составленный только 
для внешнего пользования, часто приукрашивает реальность. Вера 
в собственную пропаганду может оказаться разрушающим фактором. 
Итак, назначение бизнес-плана состоит в следующем.
1.	 Бизнес-план для предприятия равносилен чертежам для строите-ля. Он показывает, какими методами и с помощью каких 
средств достигаются цели. Он является пошаговым дневником 
в организации нового дела.
10