Анализ и диагностика финансово-экономического состояния организации

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА  

ФИНАНСОВО- 

ЭКОНОМИЧЕСКОГО  

СОСТОЯНИЯ 

ОРГАНИЗАЦИИ

О.В. БЕРЕЖНАЯ

2-е издание, переработанное и дополненное

Москва 
ИНФРА-М 

2025

УЧЕБНИК

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.05я73
 
Б48

Бережная О.В.
Б48 
 
Анализ и диагностика финансово-экономического состояния 
 организации : учебник / О.В. Бережная. — 2-е изд., перераб. и доп. — 
 Москва : ИНФРА-М, 2025. — 471 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее образование). — DOI 10.12737/2087325.

ISBN 978-5-16-019108-9 (print)
ISBN 978-5-16-111874-0 (online)

Предлагаемый учебник включает теоретические материалы, примеры 
решения задач, контрольные вопросы, тесты, задания для практических 
работ по каждой теме дисциплины «Анализ и диагностика финансовоэкономического состояния организации». Учебник составлен в соответствии с требованиями ФГОС ВО по направлению подготовки 38.03.02 
«Менеджмент».
Учебник может быть использован преподавателями, студентами и аспи рантами экономических направлений высших учебных заведений и практиками: экономистами, аналитиками, менеджерами.

УДК 336.64(075.8)
ББК 65.05я73

Р е ц е н з е н т ы:
Рогуленко Т.М., доктор экономических наук, профессор, заместитель заведующего кафедрой бухгалтерского учета, аудита и налогообложения по науке Государствен ного университета управления;
Толмачев А.В., доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой управления и маркетинга Кубанского государственного аграрного университета имени И.Т. Трубилина

ISBN 978-5-16-019108-9 (print)
ISBN 978-5-16-111874-0 (online)
© Бережная О.В., 2024, 
с изменениями

Данная книга доступна в цветном  исполнении 
в электронно-библиотечной системе Znanium

Материалы, отмеченные знаком 
, 
доступны в электронно-библиотечной системе Znanium

ПРЕДИСЛОВИЕ

Эффективность и результаты экономической деятельности 
в любой сфере зависят прежде всего от степени адекватности, релевантности и точности информации, на основе которой проводится 
анализ и диагностика финансово-экономического состояния объекта (в частности, организации), прогнозирование его будущего состояния и принимаются управленческие решения.
Своевременность и безошибочность проведения анализа и диагностики являются необходимыми условиями разработки стратегических и тактических планов. Выявление и измерение факторов, 
влияющих на финансовые и производственные результаты, анализ 
денежных потоков, уровень рисков, комплексная оценка состояния 
и проблем функционирования организации – предмет анализа 
и диагностики финансово-экономического состояния организации. Знание основ диагностики и анализа позволяет менеджеру 
комплексно, системно оценить функционирование экономических 
объектов микроуровня, выявить причинно-следственные связи экономических явлений и процессов в целях повышения эффективности функционирования организации.
Первый раздел предлагаемого вашему вниманию учебника «Теоретические и методические основы анализа и диагностики финансово-экономического состояния организации» посвящен позиционированию анализа и диагностики финансово-экономического 
состояния организации в системе управления, методическому 
инструментарию диагностики и анализа, в частности факторному 
анализу. Детерминированный факторный анализ – один из самых 
распространенных в отечественной методологии финансово-экономического анализа. В учебнике рассмот рены основные модели и методы, приведены примеры по наиболее распространенным моделям.
Второй раздел «Анализ и диагностика финансового состояния 
организации» посвящен финансовой диагностике, которую в ряде 
случаев возможно проводить на базе внешней информации, в частности с использованием официально публикуемой отчетности открытых акционерных обществ. Рассмотренные вопросы – анализ 
структуры имущества и источников его формирования, диагностика 
финансовой устойчивости, ликвидности, результативности и др. – 
снабжены примерами, рассчитанными с использованием бухгалтерской отчетности российских компаний, находящейся в открытом 
доступе. Все приведенные примеры рассчитаны на данных до 2022 г., 
носят учебный характер и не могут служить основой для принятия 
финансовых, инвестиционных и иных управленческих решений в отношении рассмотренных объектов.

Третий раздел «Анализ операционной деятельности организации» 
охватывает проблемы внутреннего анализа, проводимого в организации на основании внутренней отчетности. Данный раздел представляет наибольший интерес для специалистов-практиков и студентов, планирующих свою будущую карьеру в реальном секторе 
экономики.
Четвертый раздел «Комплексная диагностика финансово-экономического состояния организации» отражает аспекты диагностики, 
охватывающие деятельность организации комплексно и системно, 
позволяющие аккумулировать результаты анализа локальных подсис тем объекта.
В каждой главе приведены примеры решения конкретных задач 
диагностики и анализа, контрольные вопросы, тестирование теоретической и прикладной направленности, практические задания 
для самостоятельного решения.
В контексте учебника термины «организация», «компания», 
«предприятие» используются в качестве синонимов, если иное 
не оговорено специально. В примерах единицы измерения — 
тыс. руб., если иное не оговорено специально. Все расчеты выполнены с использованием MS Excel, с округлением до 2–4 знаков.
Учебник предназначен для студентов, обучающихся по направлениям подготовки 38.03.02, 38.04.02 «Менеджмент», студентов экономических направлений, преподавателей экономических дисциплин, менеджеров и аналитиков.

РАЗДЕЛ 1 

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ 
ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ 
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО 
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

ГЛАВА 1 

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ  
В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

1.1. 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ  
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ 
ОРГАНИЗАЦИИ

В общенаучном смысле под диагностикой понимается когни
тивная деятельность, состоящая в сопоставлении наблюдаемых признаков исследуемого объекта с системой априорно (нормативно) 
заданных эмпирических признаков с целью его идентификации 
и последующего проецирования на этот объект полученных ранее 
фактуальных и номологических знаний о нем или об однотипных 
с ним объектах. Объектом диагностики всегда является единичная 
сущность (вещь, процесс или ситуация). Определяющим компонентом диагностики является процесс идентификации1. 

Методологическую основу диагностики составляют принципы 

познания целого по его части, причины – по ее действию, внутреннего – по внешнему, т.е. необходимой составляющей являются основные методы познания: анализ, синтез, дедукция, индукция.

Как показывает практика, проведение диагностики без анализа 

невозможно, так как любая идентификация объекта требует тщательного изучения его составных частей. Одновременно анализ сам 
по себе не позволяет сделать вывод о состоянии объекта и тенденциях его развития.

Анализ с общенаучной точки зрения – процедура реального или 

мысленного расчленения предмета, явления или процесса, а также 

1 
Энциклопедия эпистемологии и философии науки / под ред. И. Касавина, 
В. Лекторского [и др.]. М.: Канон+РООИ «Реабилитация», 2009. 1248 с.

их взаимоотношений на составные части, элементы, свойства, 
функции и подсистемы. Для анализа и аналитической исследовательской программы характерен элементаристский подход к исследуемому целому1. 

Успешная диагностика предполагает обширные познания в соот
ветствующей области науки, систематичность и логическую строгость ума, способность применять стандартные правила и алгоритмы 
к конкретной ситуации. Сказанное определяет прикладной характер 
диагностики в любой области исследования.

Комплексная диагностика финансово-экономического состояния 

организаций может выполняться как самостоятельный проект либо 
как часть работ в составе целевых проектов. Она требуется для реализации следующих задач:

 
• оценка эффективности использования ресурсов организации 

и управления ее активами с точки зрения собственников бизнеса или топ-менеджмента управляющей компании;

 
• выявление причинно-следственной связи в результатах анализа 

текущего финансово-экономического положения организации 
(например, при антикризисном управлении в целях разработки 
программы финансового оздоровления);

 
• прогнозирование при разработке стратегии развития организа
ции и в рамках оценки стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков.
Диагностика финансово-экономического состояния организации 

тесно связана с финансово-экономическим анализом.

В экономической науке понятие «финансово-экономический ана
лиз» освещено довольно широко, при этом в ряде случаев аналитики 
отходят от общенаучного понимания анализа как метода познания,  
и основой анализа служат основные цели, преследуемые ими.

Понятие же «диагностика» в ряде случаев исследователи обходят 

стороной, что, на наш взгляд, непоследовательно, так как анализ 
как метод познания не позволяет сделать логичного и окончательного вывода о состоянии объекта (организации). Формирование 
выводов на основе результатов анализа, по нашему мнению, является уже предметом диагностики, позволяющей зафиксировать 
данные, сравнить их с теоретической и прикладной базой, существовавшей ранее.

По мнению Т.Н. Кустовой, предметом анализа финансово-хозяй
ственной деятельности организации являются причинно-следственные 
связи экономических явлений и процессов, а предметом диагностики 
является предсказание (на основе проведенного анализа) и установление характера нарушений нормального хода экономических процес
1 
Энциклопедия эпистемологии и философии науки / под ред. И. Касавина, 
В. Лекторского [и др.]. М.: Канон+РООИ «Реабилитация», 2009. 1248 с.

сов на основе типичных признаков, характерных только для данного 
нарушения1. Диагностика рассматривает положение организации таким образом, чтобы выявить в динамике симптомы явлений, которые 
могут задержать достижение поставленных целей и решение задач, 
подвергая опасности планируемую деятельность. В результате диагностики вырабатываются корректирующие решения и (или) пересматриваются цели и прогнозы.

С точки зрения Т.Б. Бердниковой, содержание анализа финансово
экономического состояния состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности 
выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, 
трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете 
разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления. 

Сущность диагностики финансово-экономического состояния 

организации состоит в установлении и изучении призна ков, измерении основных характеристик, отражающих состояние машин, 
приборов, технических систем, экономики и финансов хо зяй ствующего субъекта, для предсказания возможных отклонений от 
устойчивых, средних, стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы2. 

По нашему мнению, диагностика финансово-экономического со
стояния организации базируется на результатах анализа ее деятельности. 
Источники информации, необходимой для проведения анализа и диагностики, делятся по отношению к объекту анализа (организации):

 
• на внутренние, доступные ограниченному числу пользователей 

и включающие данные управленческого учета;

 
• внешние, доступные широкому числу пользователей и включа
ющие данные бухгалтерской отчетности.
Внешняя информация – это основа внешней финансовой диаг
ностики, позволяющей установить вероятность банкротства, отклонения отдельных финансовых показателей от их нормативов, среднеотраслевых данных, отнести организацию к тому или иному типу, 
классу, группе.

Исследование, проводимое на базе внешней информации, 

не всегда отличается полнотой и глубиной. Для менеджеров высшего 
звена организации проведение финансовой диагностики требует детализации с использованием данных внутреннего управленческого 
учета. В дополнение к финансовому анализу на базе внутренней ин
1 
Кустова Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. Рыбинск: РГАТА, 2003. 200 с.

2 
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2001. 212 с.

формации осуществляется анализ операционной деятельности организации, управленческий анализ, составляющий основу диагностики хозяйственно-экономического состояния.

Таким образом, финансово-экономическая диагностика состоя
ния организации включает в себя два раздела, охватывающих финансовую и хозяйственную стороны функционирования организации.

Проводимый анализ финансово-экономической деятельности 

организации позволяет осуществить диагностику ее финансово-экономического состояния, основные цели которой состоят в следующем:

 
• объективная оценка результатов деятельности организации, комп
лексное выявление неиспользованных резервов, мобилизация их 
для повышения экономической эффективности деятельности;

 
• выявление отклонений от нормы отдельных показателей, харак
теризующих деятельность организации;

 
• установление принадлежности организации к той или иной 

группе, типу, классу, виду организаций в целом либо по отдельным признакам;

 
• постоянный контроль рациональности функционирования си
стемы организации, контроль за выполнением планов, своевременное выявление и использование текущих внутрипроизводственных резервов с целью обеспечения выполнения и перевыполнения плана;

 
• прогнозирование финансовой и хозяйственной деятельности, 

научное обоснование перспективных планов, оценка ожидаемого выполнения плана.
Основные задачи, решаемые при проведении диагностики фи
нансово-экономического состояния организации:

 
• идентификация реального состояния анализируемого объекта;

 
• исследование состава и свойств объекта, его сравнение с извест
ными аналогичными или базовыми характеристиками, нормативными величинами;

 
• выявление изменений в состоянии объекта в пространственно
временном разрезе;

 
• установление основных факторов, вызвавших изменения в со
стоянии объекта, и учет их влияния;

 
• прогноз основных тенденций развития объекта.

Объектом диагностики финансово-экономического состояния 

организации является ее работа в целом и отдельных структурных 
подразделений (цехов, бригад, участков).

Субъек тами могут выступать органы государственной власти, 

научно-ис следовательские институты, фонды, центры, общественные орга низации, средства массовой информации, аналитические 
службы компаний, собственники, кредитные организации, налого

вые органы, органы страхования, информационно-аналитические 
и рейтинговые агентства и др.

Субъект диагностики определяет ее конкретную цель, предмет 

и содержание:

 
• кредитор оперирует понятиями и оценкой гарантий возврата за
долженности, будущими денежными потоками, ликвидностью, 
устойчивостью и прибыльностью компании в краткосрочном 
и долгосрочном периоде;

 
• инвестор ориентирован прежде всего на долгосрочный период, 

основная цель — высокая рентабельность собственного капитала 
и размер будущих дивидендов;

 
• руководство компании (топ-менеджмент) имеет возможность 

проводить регулярный комплексный анализ деятельности и состояния компании, существенных взаимосвязей, своевременно 
выявлять проблемные области, появляющиеся в результате происходящих изменений, т.е. осуществлять мониторинг и контроль 
на всех этапах функционирования компании;

 
• субъект поглощения и слияния компаний заинтересован в опре
делении стоимости и оценки финансовой совместимости потенциальных кандидатов на слияние; 

 
• аудитор использует диагностику финансово-экономического 

состояния для получения как можно более высокой степени 
уверенности в отсутствии ошибок и отступлений от правил 
бухгалтерского учета, законодательства и т.п., которые в случае 
необнаружения могут существенно повлиять на достоверность 
представляемых предприятием финансовых сведений или на соответствие общепринятым принципам бухгалтерского учета1.
Основные этапы диагностики финансово-экономического со
стояния организации:

1) определение предмета, постановка цели и задач диагностики, 

которые будут различаться в зависимости от целей аналитика, особенностей функционирования организации, актуальности и необходимости исследования;

2) разработка системы финансовых коэффициентов и выбор ме
тодов исследования, необходимых для решения поставленных задач 
и соответствующих им по уровню трудоемкости расчетов;

3) сбор информационной базы данных, требуемой для проведения 

анализа, выбор методов получения информации;

4) экспресс-анализ, включающий первичную интерпретацию по
лученной информации, формирование предварительных вы водов;

1 
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ. / научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева; гл. ред. серии проф. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2003. 
624 с.: ил. (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту).

5) фундаментальный анализ, который конкретизирует, дополняет 

и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика;

6) определение диагноза, критическая оценка гипотез и выбор 

наиболее обоснованной из них в качестве окончательного вывода;

7) разработка проектов управленческих решений. В зависимости 

от комплексных оценок финансового состояния и тенденций его 
изменения на основе проведенной диагностики необходимо не 
только делать выводы о создавшейся ситуации, но и разрабатывать 
проекты управленческих решений с целью дальнейшего развития 
организации.

Как видно из приведенного перечня этапов финансово-экономи
ческой диагностики организации, основу ее проведения составляет 
финансово-экономический анализ.

Финансово-экономический анализ – это система специальных 

знаний, направленных на исследование экономических процессов 
и явлений с целью выявления различных факторов, тенденций, закономерностей и внутрихозяйственных резервов, а также функ ция 
управления, которая во многом определяет качество принимаемых 
управленческих решений. Именно с использованием анализа осуществляется оценка исходной информации, измерение достигнутых 
результатов и сравнение их с запланированными показа телями, выявляются альтернативные варианты решений и обес печивается аналитическое обоснование выбора эффективных ре шений.

Качество принимаемых управленческих решений целиком за
висит от качества аналитического обоснования решения. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта,  
финансов, руководству нужна постоянная деловая осведомленность 
по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа и оценки исходной информации.

Финансово-экономический анализ предше ствует принятию ре
шений и действиям, обосновывает их и является основой научного 
управления производством, обеспечивает его объектив ность и эффективность. Таким образом, финансово-экономический ана лиз – 
это функция управления, которая обеспечивает науч ность принятия 
решений.

Финансово-экономический анализ изучает текущую, финансо
вую и инвестиционную деятельность организаций, причинно-следственные связи и взаимодействие экономических явлений и процессов, которые складываются под воздействием объективных и субъективных факторов.

Особенно стью финансово-экономического анализа финансовой 

и хозяйственной деятельно сти организации является то, что экономические процессы и показатели изучаются не только в статике, но