Финансовый и налоговый менеджмент
Покупка
Тематика:
Финансовый менеджмент
Издательство:
Прометей
Год издания: 2023
Кол-во страниц: 288
Дополнительно
Вид издания:
Учебник
Уровень образования:
ВО - Бакалавриат
ISBN: 978-5-00172-409-4
Артикул: 828740.01.99
В данном учебнике освещаются основные концепции российского и зарубежного опыта в решении современных проблем финансового менеджмента. На конкретных примерах раскрываются вопросы организации финансового и налогового менеджмента, финансового и налогового планирования и прогнозирования, управления финансовыми и налоговыми рисками, финансирования деятельности организации, управления структурой капитала, дивидендной политики, оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестицион-ных проектов, формирования портфеля ценных бумаг, проводится анализ финансовой и налоговой отчетности. Учебник «Финансовый и налоговый менеджмент» предназначен для студентов, обучающихся по направлениям подготовки «Менеджмент», «Экономика», а также другим специальностям экономики и управления. Может быть полезен слушателям факультетов повышения квалификации, преподавателям, менеджерам и специалистам управления современных организаций.
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов
Москва 2023 И.З. Тогузова, М.Р. Тускаева ФИНАНСОВЫЙ И НАЛОГОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Учебник Министерство науки и высшего образования Российской Федерации (Минобрнауки России) Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» Владикавказский филиал Финуниверситета 1919
УДК 336.02 ББК 65.261 Т 50 Рецензенты: Цхурбаева Фатимат Хазбиевна, профессор кафедры менеджмента ФГБОУ ВО Горский государственный аграрный университет, доктор экон. наук, профессор; Санакоева Даниэла Константиновна, кандидат эконономических наук, доцент кафедры «Налоги. Бухгалтерский учет» Владикавказского филиала Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доцент. Т 50 Тогузова И.З. Финансовый и налоговый менеджмент : Учебник / И.З. Тогузова, М.Р. Тускаева. — М.: Прометей, 2023. — 288 с. В данном учебнике освещаются основные концепции российского и зарубежного опыта в решении современных проблем финансового менеджмента. На конкретных примерах раскрываются вопросы организации финансового и налогового менеджмента, финансового и налогового планирования и прогнозирования, управления финансовыми и налоговыми рисками, финансирования деятельности организации, управления структурой капитала, дивидендной политики, оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов, формирования портфеля ценных бумаг, проводится анализ финансовой и налоговой отчетности. Учебник «Финансовый и налоговый менеджмент» предназначен для студентов, обучающихся по направлениям подготовки «Менеджмент», «Экономика», а также другим специальностям экономики и управления. Может быть полезен слушателям факультетов повышения квалификации, преподавателям, менеджерам и специалистам управления современных организаций. ISBN 978-5-00172-409-4 © Тогузова И.З., Тускаева М.Р., 2023 © Издательство «Прометей», 2023
ОГЛАВЛЕНИЕ ПРЕДИСЛОВИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Глава 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ПРИНЦИПЫ ЕГО ОРГАНИЗАЦИИ 1.1. Цели и задачи финансового менеджмента, его органи зация на предприятии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 1.2. Функции финансового менеджмента . . . . . . . . . . . . . 19 1.3. Финансовый менеджмент как система управления . . 21 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Домашние творческие задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Деловая игра «Теория финансового менеджмента» . . . . . 25 Глава 2. ФОРМЫ, СОДЕРЖАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И НАЛОГОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ 2.1. Система информационного обеспечения финансового менеджмента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 2.2. Обработка данных бухгалтерского учета для принятия финансовых решений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 2.3. Финансовые коэффициенты, используемые в отчетности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 2.4. Налоговый учет и отчетность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . 52 Тесты. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 Задания для письменной контрольной работы . . . . . . . . . 60 Ситуационное задание . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 Глава 3. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ 3.1. Понятие финансового прогнозирования и планирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 3.2. Методические подходы обеспечения анализа и планирования денежных потоков организации . . . 64
Оглавление 3.3. Бюджетирование денежных средств . . . . . . . . . . . . . . 71 3.4. Управление кредиторской задолженностью . . . . . . . . 81 3.5. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Упражнение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96 Контрольная работа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 Глава 4. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ РИСКОМ 4.1. Риск и доходность как критерии принятия решений в инвестиционном и финансовом менеджменте . . . . 105 4.2. Оценка рисков финансовых активов . . . . . . . . . . . . . 110 4.3. Оценка риска портфеля ценных бумаг . . . . . . . . . . . 120 4.4. Методы оценки требуемой ставки доходности активов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 4.5. Методические подходы диагностики финансового состояния и прогнозирования банкротства . . . . . . . 134 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . 142 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 Комплексные профессионально-ориентированные задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145 Глава 5. ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И СТРУКТУРА КАПИТАЛА 5.1. Источники и формы финансирования предприятий 149 5.2. Оценка стоимости капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 5.3. Роль управления структурой капитала в современной компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . 162 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163 Домашнее творческое задание . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 Глава 6. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА 6.1. Дивиденды и прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167 6.2. Типы дивидендов, формы и порядок выплат . . . . . . 172 6.3. Дивидендная политика (российский и зарубежный опыт) . . . . . . . . . . . . . . . 176
Оглавление Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . 189 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189 Глава 7. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 7.1. Инвестиции и содержание инвестиционного менеджмента организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191 7.2. Оценка эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов . . . . . . . . 196 7.3. Формирования бюджета капитальных вложений . . . 215 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . 218 Тестовые задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226 Деловая игра «Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228 Глава 8. НАЛОГОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ . . . . . . . . . . . . . 231 8.1. Налоги как объект управления в системе рыночных отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231 8.2. Налоговая политика и ее влияние на принятие управленческих решений в области налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237 8.3. Содержание налога на прибыль организаций . . . . . 247 8.4. Анализ порядка исчисления и уплаты налога на прибыль организаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257 8.5. Глобальные новации в налоговом менеджменте цифрового бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263 Вопросы и задания для самоконтроля . . . . . . . . . . . . . . . 271 Ситуационные задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК . . . . . . . . . . . . . . . . 274 ПРИЛОЖЕНИЕ Пример выполнения расчётно-аналитической работы на тему: Формирование оптимальной структуры капитала компании на примере ПАО «Магнит» . . . . . . . 278 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ . . . . . . . 287
ПРЕДИСЛОВИЕ Курс дисциплины «Финансовый и налоговый менеджмент» формирует основы профессиональных навыков в области понимания экономической сущности и содержания различных категорий финансов, инвестиций, налогов, финансовой и инвестиционной деятельности в услови ях неопределенности и рисков, четкого представления о методах оценки эффективно сти вложений в реальные и финансовые инвестиции, формирования и управления инвестиционным портфелем. В учебнике рассмотрена сущность и организация фи нансового и налогового менеджмента, формы, содержание и анализ финансовой и налоговой отчетности, финансовое и налоговое планирование и прогнозирование, управление финансовыми и налоговыми рисками, финансирование деятельности организации, управление структурой капитала, дивидендная политика, инвестиции как основа инвестиционного менеджмента организации, содержание инвестиционного менеджмента организации, оценка инвестиционной привлекательности корпорации, оценка эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов, формирование портфеля ценных бумаг. Поэтому цель преподавания дисциплины заключается в формировании у студентов комплекса фундаментальных знаний в области финансового и налогового менеджмента, образующих теоретическую и практическую базу для понимания, изучения и работы на современных финансовых рынках, а также организации финансовой деятельности хозяйствующих субъектов в условиях рынка с учётом особенностей экономики России.
Предисловие Основные задачи изучения дисциплины: — усвоить, как образуются и распределяются финансовые ресурсы внутри предприятия; — усвоить возможные стратегии финансирования для выбора наиболее приемлемой схемы финансирования предприятия; — познакомиться с существующими методами и приемами финансового анализа; — познакомиться с методами оценки эффективности инвестиционных проектов. — усвоить теоретические знания об экономическом со держании и организации инвестиционных процессов, сущности и задачах инвестиционного менеджмента на различных уровнях управления и хозяйствования; — изучить теоретические основы налогообложения рос сийских корпораций, ознакомиться со способами и методами налогового учета и планирования; — получить компетенции по оценке и оптимизации сис темы налогообложения компании, получении навыков по администрированию системы налогообложения корпораций; — получить комплексные знания о методах осуществле ния корпоративного налогового менеджмента с целью выработки управленческих решений и повышения эффективности деятельности организации; — показать взаимосвязь и взаимозависимость организа ционных процессов, происходящих в обществе, с эффективностью деятельности конкретного предприятия. Профессия финансового менеджера отличается разнообразием практических приложений полученных знаний, умений и навыков. В этой связи, учебник содержит практико-ориентированные и ситуационные задания, решение которых будут способствовать закреплению теоретического материала курса и приобретению практических навыков управления финансами фирмы. Данная работа нацелена на формирование у студентов, обучающихся по программам подготовки бакалавров по на
ПРЕДИСЛОВИЕ правлению «Менеджмент» общепрофессиональных и профессиональных компетенций, согласно актуальным требованиям федерального государственного образовательного стандарта высшего образования по направлению подготовки 38.03.02 Менеджмент (уровень бакалавриата), а также профессиональных компетенции направления и профессиональных компетенции профиля образовательного стандарта высшего образования ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации». В результате тщательного изучения представленного материала читатель будет: знать — теоретические и методологические основы управления финансовыми ресурсами организаций в рыночной экономике; — базовые концепции финансового менеджмента; — источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий; — основные показатели финансовой устойчивости, ликвид ности и платежеспособности, деловой и рыночной активности, эффективности и рентабельности деятельности; — принципы, способы и методы оценки активов, инвести ционных проектов и организаций; — модели оценки капитальных (финансовых) активов; — практику формирования инвестиционной стратегии организации; — методы управления реальными и финансовыми инвестициями организации; — методы и методики оценки эффективности принимае мых финансовых решений в области инвестиционной деятельности; — цели введения налогового учета; — налоговое законодательство РФ; — правила определения налоговых баз по всем налогам; — правила заполнения и предоставления налоговой отчетности; — нормативную базу налогового учета и отчетности.
Предисловие уметь — анализировать финансовую отчетность и составлять финансовый прогноз развития организации; — оценивать риски, доходность и эффективность принима емых финансовых и инвестиционных решений; — оценивать принимаемые финансовые решения с точки зрения их влияния на создание ценности (стоимости) компаний; — разрабатывать инвестиционные проекты и проводить их оценку; — проводить оценку финансовых инструментов; — выбирать и обосновывать методы оценки и управления реальными и финансовыми инвестициями; — обосновать источники финансирования инвестицион ных проектов, использовать современные методы и методики оценки эффективности инвестиционных проектов и финансовых инструментов на практике; — правильно определять объект налогообложения; — рассчитывать налоговую базу по всем налогам; — заполнять налоговую отчетность; — применять основные принципы ведения налогового учета; — применять нормативные документы, регламентирую щие ведение налогового учета и составления налоговой отчетности. владеть — методами реализации основных управленческих функций (принятие решений, организация, мотивирование и контроль); — методами формирования капитала предприятия и осуществления дивидендной политики; — практическими навыками использования механизма инвестиционного менеджмента; — методами оценки эффективности принимаемых финан совых решений в области инвестиционной деятельности;
ПРЕДИСЛОВИЕ — навыками принятия обоснованных финансовых и инвес тиционных решений в условиях неопределенности; — навыками проведения оценки реальных и финансовых активов, управления оборотным капиталом, расчета эффективности реальных и финансовых инвестиций, принятия управленческих решений по выбору источников финансирования и формированию структуры капитала — навыками оценки стоимости и структуры капитала ком пании и определения возможных направлений ее оптимизации; — навыками использования количественных и качествен ных методов идентификации, измерения и оценки рыночных и специфических рисков; — навыками выбора управленческих решений по инвести рованию и финансированию с позиции риска и доходности; — методологией налогового учета; — навыками составления налоговой отчетности; — инструментами регулирования налогового учета и налоговой отчетности; — основными принципами ведения налогового учета. Основные черты будущей профессии заключаются в следующем: — Финансист знает «как устроены» финансовые рынки и институты, что представляет собой финансовый механизм компаний реального и финансового секторов экономики, какие функции и методы управления должны быть реализованы в целях повышения эффективности функционирования финансового механизма корпорации; — Финансист понимает, зачем, почему и как осуществляются операции участников финансовых рынков, так же, как и состав и функции самих агентов, образующих содержание соответствующего вида профессиональной деятельности финансиста; — Финансист может профессионально ответить на вопрос: Сколько стоит фирма, какова ценность соответствую