Финансовые циклы и финансовая политика

        НАУЧНАЯ МЫСЛЬ

СЕРИЯ ОСНОВАНА В 2008 ГОДУ





В.П. ИВАНИЦКИЙ
В.М. ПИЩУЛОВ М.П. ЛОГИНОВ




                ФИНАНСОВЫЕ ЦИКЛЫ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА




МОНОГРАФИЯ





znanium.com электронно-библиотечная система
Москва ИНФРА-М 2024

УДК 336.02(075.4)
ББК 65.261

    И19


     Авторы:
        Иваницкий В.П., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета (гл. 6);
        Пищулов В.М., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры государственного и муниципального управления Уральского государственного экономического университета (гл. 1-5);
        Логинов М.П., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета (гл. 7)

     Рецензенты:
        Семин А.Н., доктор экономических наук, профессор, директор Института мировой экономики Уральского государственного горного университета, академик Российской академии наук;
        Бочко В.С., доктор экономических наук, профессор, заведующий отделом региональной конкурентоспособности Института экономики Уральского отделения Российской академии наук, заслуженный экономист Российской Федерации

     Иваницкий В.П.
И19 Финансовые циклы и финансовая политика : монография / В.П. Иваницкий,






В.М. Пищулов, М.П. Логинов. — Москва : ИНФРА-М, 2024. — 223 с. — (Научная мысль). — DOI 10.12737/2108542.
   ISBN 978-5-16-019323-6 (print)
   ISBN 978-5-16-112001-9 (online)

         Монография посвящена исследованию особенностей функционирования системы финансов, главная из которых — цикличность процессов, протекающих в финансовой сфере. Раскрыты формы финансовых циклов, а также их взаимосвязь и взаимообусловленность экономическими циклами в целом. Научная новизна работы состоит в выделении и раскрытии элементарных финансовых циклов различных типов. Исследование проблем цикличности финансовой сферы позволяет понять сущность денежных отношений, в частности финансов. Специфика авторского подхода состоит в том, что финансовая сфера рассматривается в качестве целостной структуры, объединенной различными формами взаимодействия входящих в нее составных частей или субъектов.
         Представленный научный и методологический материал может быть полезен для ученых, специалистов-практиков, а также для всех интересующихся вопросами финансов и финансовой политики.


                                                               УДК 336.02(075.4) ББК 65.261





                                           © Иваницкий В.П., Пищулов В.М., Логинов М.П., 2023


ISBN 978-5-16-019323-6 (print)
ISBN 978-5-16-112001-9 (online)

© Уральский государственный экономический университет, 2023

Введение







В монографии исследованы проблемы формирования и развития финансовой сферы и фондовых рынков разных стран, а также наднациональных фондовых рынков. Потребность в издании вызвана ограниченностью доступной литературы по заявленной тематике. Имеющиеся в настоящее время работы данного профиля довольно быстро устаревают вследствие необходимости обновления фактического материала, используемого при их написании. Вместе с тем исследовательские и методические материалы по рассматриваемой тематике востребованы при осуществлении практической работы в сфере финансов, а также при освоении обучающимися — студентами, магистрантами, аспирантами — особенностей финансовой практики.
     Одной из наиболее важных, и даже основополагающих, исходных методологических позиций, принятых в представленной работе, выступает достаточно убедительная попытка обоснования долговой природы денег. Логические построения, которые приводят к достаточно обоснованному результату, доказывающему факт долговой природы денег, исходят из логических построений К. Маркса, показывающих исторический характер развития форм стоимости товаров в рыночном обмене.
     Одной из особенностей предлагаемого исследования системы денежных отношений является определенная степень ухода от сложившейся практики описания отдельных субъектов и частей финансовой сферы. В данном исследовании предпринята попытка рассмотрения финансовой сферы с позиций единой, целостной системы, функционирующей в соответствии с присущими этой — особенной — части экономики закономерностями.
     Авторов интересовали (главным образом, согласно избранной теме исследования) циклические процессы, протекающие в такого рода денежной системе субъектов, связанных специфическими формами экономических отношений.
     В представленной на суд читателя монографии рассмотрены так называемые «элементарные финансовые циклы». Наличие таких

3

• Введение


простейших циклических явлений в денежной системе со всей полнотой и очевидностью указывает на тот факт, что циклические явления в финансовой сфере имманентно присущи системе денежных отношений, связывающих субъекты финансовой системы. Видится вполне естественным, что более сложные циклические процессы столь же неизбежно свойственны финансовой системе в целом.
     Порядок изложения материала в достаточной степени соответствует изначально принятым целям и задачам, решаемым в рамках данного направления исследований. Решение таких задач оказывается возможным лишь при обращении к основам теории денежных процессов. В силу этого обстоятельства рассматриваются вопросы истории формирования и развития товарных рынков, появления и совершенствования денежных отношений. Этим обусловлено внимание авторов к простейшим формам денежных рынков.
     Данная работа находится в общем тренде профильных исследований вопросов подготовки обучающихся по направлению «Экономика» в рамках профессионального учебного цикла. Относительная краткость изложения и доступность для чтения рассматриваются в качестве достоинства настоящего издания. Кроме ученых и практиков, которым в первую очередь адресована монография, она может быть использована при подготовке бакалавров и магистров соответствующих направлений и профилей; также она будет интересна аспирантам экономических направлений и преподавателям, специализирующимся в области финансов и фондовых рынков.

4

II

  Теория и методология исследования финансовой сферы









1.1. Финансовая система: специфика формирования

и современное состояние


Финансовая политика представляет собой часть общей экономической политики. Для того, чтобы выяснить место и роль финансовой политики, следует рассмотреть особенности функционирования финансовой сферы. Регулирование финансовой сферы диктует необходимость разработки методологии прогнозирования процессов, протекающих в ней. Последнее требует учитывать цикличность функционирования как финансовой сферы, так и развития экономики в целом.
     Для четкого определения места и роли финансов, а затем финансовой политики обратимся к определению понятия «финансы». Исторически финансы или финансовая сфера как явление экономической реальности появляются на определенном этапе развития товарных рынков. Развитие товарных рынков первоначально проявляется в формировании долговых отношений между субъектами рынка и выделении движения денег из общей системы товарного обмена.
     К финансовой сфере, как принято, относят практически любые части экономических систем, в рамках которых осуществляются накопление денежных фондов и формирование денежных потоков. При этом в самом общем случае не принимаются во внимание цели собирания денежных фондов и направление денежных потоков, а именно определение субъектов и сфер деятельности субъектов, направляющих свои средства в денежные фонды, и субъектов, получающих средства из таких фондов.


5

• Глава 1

     С учетом изложенного к финансовой сфере принято относить самые значительные по величине, по объему накапливаемых, а затем распределяемых и перераспределяемых средств государственные бюджетные и внебюджетные фонды. Такого типа функционирующие денежные системы принято называть государственными финансами.
     К системе государственных финансов относят системы сбора средств в бюджетные и внебюджетные фонды, а именно налоговую систему, системы сбора неналоговых поступлений и прочие потоки средств в государственные фонды. Под бюджетной системой, относимой также к государственным финансам, подразумевают, главным образом, структуру, осуществляющую функции распределения средств, накапливаемых в бюджетных и внебюджетных фондах.
     Кроме того, существуют денежные структуры, сходные по своим функциям с государственными финансами, — это негосударственные пенсионные фонды и страховые компании. Цели формирования таких фондов обусловлены методами компенсации рисков субъектов, которые располагаются за пределами финансовой сферы, т. е. в производственной и социальной сфере. Однако нужно признать, что определенная часть страховых компаний осуществляют функции как компенсации, так реализации финансовых рисков субъектов в рамках финансовой сферы.

1.2. Финансы как сфера денежных отношений

В данном случае нас в большей степени интересуют такие финансовые системы, как денежные рынки, поскольку цикличность функционирования финансовой сферы обусловлена именно деятельностью субъектов на денежных рынках. Поэтому далее будем рассматривать финансовую сферу с позиций функционирования последних. С учетом этого предположения государственные и негосударственные денежные фонды выступают в качестве функциональных структур, которые способны достаточно эффективно накапливать и концентрировать денежные средства в весьма значительных объемах и предлагать эти средства на денежных рынках, что позволяет государственным и негосударственным денежным фондам выступать в качестве субъектов денежного рынка. Вместе с тем основные профессиональные цели и деятельность этих фондов находятся за пределами функционирования денежных рынков.


6

Теория и методология исследования финансовой сферы •

     Сам по себе факт появления денег в общем товарном движении и выполнение ими специфических функций можно назвать первым этапом такого долгового экономического явления, как финансы. Это подразумевает начало формирования движения денег как самостоятельной формы рыночных отношений. Развитие товарных рынков и, как следствие, долговых отношений приводит, в результате, к выделению самостоятельного движения денег. Финансовые явления в экономике окончательно оформляются вместе с определенной степенью автономного движения денежных потоков, уже во многом оторванных от товарных потоков и от обслуживания движения этих товарных потоков. Главное, что позволяет осуществить относительное разделение движения денег и движения товаров, — это развитие специфических долговых отношений в сфере товарной экономики.

1.3. Деньги как форма долговых отношений

Для того чтобы выявить основные характеристики, присущие движению денег, следует обратиться к системе тех отношений, которые действуют в простейшем акте обмена товаров. Рассмотрим составные отношения, позволяющие совершить процедуру обмена двух товаров, а значит, требуется определенным образом проанализировать простейший (элементарный) рынок.
     Однако, прежде чем обратиться к выделению простейших отношений обмена, нужно указать условия, которые в принципе позволяют совершить обмен, или условия формирования элементарного рынка. Такими условиями выступают определенные отношения, которые принято называть основными институтами рынка. Эти отношения хорошо известны и неоднократно описаны. Одно из условий, которое требуется выполнить для того, чтобы мог совершиться товарный обмен или возникнуть элементарный рынок, состоит в следующем. Человек, а в данном случае — предполагаемый субъект обмена, должен быть самостоятельным в своих действиях и не зависеть от других людей, в том числе от противоположной стороны предполагаемого обмена или субъекта, с которым он собирается совершить обмен товарами. Таким образом, вхождение в отношения обмена с другим лицом есть его личное, собственное, ни от кого не зависящее решение. Иными словами, данный человек, или потенциальный субъект обмена, действует только в соответствии со своими собственными намерениями, желаниями и потребностями. Это значит, что в части процедуры совершения обмена никто не может помешать

7

• Глава 1

ему, в частности запретить, не разрешить или каким-либо иным образом повлиять на характер или условия совершения такого обмена. Главное, что может обеспечить такое невмешательство иных лиц в предполагаемый акт товарного обмена, состоит в следующем: предполагаемый участник обмена должен быть уверен в своей полной безопасности и даже в не ухудшении своего положения в социальной системе или в своих возможностях пользоваться ресурсами окружающей среды. Все сказанное может быть кратко охарактеризовано как система социальных отношений, которую принято называть институтом гражданских отношений.
     Другое важнейшее условие, которое должно быть выполнено, чтобы простейший обмен мог осуществиться, состоит в следующем: предмет предполагаемого обмена должен принадлежать или находиться в собственности рассматриваемого субъекта обмена. Вообще говоря, данный предмет обмена должен не просто быть в собственности одной из сторон обмена, он должен иметь возможность осуществлять функцию юридического распоряжения этим предметом. Функция юридического распоряжения некоторым предметом состоит в том, что человек мог бы по своей воле изменить субъект собственности на рассматриваемый предмет. Изменение субъекта собственности на всякий предмет собственности имеет место в случаях дарения, передачи по наследству, а также передачи данного предмета иному лицу в результате акта товарного обмена. Если это условие выполняется, то принято говорить, что имеет место частная собственность на рассматриваемый предмет. Иначе это условие можно сформулировать как наличие совокупности отношений, которые принято называть институтом частной собственности.

1.4. Денежная сфера: институциональный подход

Прежде всего, следует уточнить понятие института частной собственности, которая выступает необходимым условием совершения акта товарного обмена. Для этого нужно вспомнить также и другие функции собственника по поводу определенного предмета собственности, а именно функции пользования, владения, фактического распоряжения и, наконец, рассмотренную ранее функцию юридического распоряжения предметом собственности. Следует заметить, что функциями собственника мы называем отношение формы или типов отношений субъекта собственности к предмету собственности.


8

Теория и методология исследования финансовой сферы •

     В целях некоторого упрощения рассматриваемой ситуации предположим, что субъект обмена самостоятельно, собственными силами произвел предмет обмена именно для того, чтобы обменять его в процессе товарной сделки. Чтобы определенным образом разделить функции собственника и указать на различную степень важности этих функций в рамках института частной собственности, нужно напомнить следующее: функция пользования предметом собственности состоит в том, что собственник может употреблять и реально употребляет этот предмет по его непосредственному назначению для удовлетворения своих личных потребностей. Однако предмет обмена изначально был произведен для того, чтобы обменять его в рыночной сделке. В силу этого обстоятельства производитель не предполагал употреблять предмет по его прямому назначению. Вследствие сказанного функция пользования данным предметом в рамках института частной собственности не имеет существенного значения, хотя в определенных условиях собственник вполне в состоянии или может употреблять свой предмет собственности и для удовлетворения личных потребностей. Во всяком случае никто не может запретить ему это делать, т. е. осуществлять функцию пользования.
     Следующая функция, а именно функция владения предметом собственности, как известно, состоит в том, чтобы предотвратить осуществление функций собственника иными лицами, не являющимися собственниками данного предмета, без согласия или разрешения на то существующего собственника. Эта функция сущностно важна для реализации частной собственности в обмене товаров; она не позволяет или не допускает осуществления всех функций собственника иными лицами, кроме признанного собственника. Без наличия этой функции обмен фактически невозможен.
     Наконец, функция фактического распоряжения предметом собственности заключается в том, что собственник может изменить этот предмет, вплоть до его уничтожения. Но предмет, созданный для обмена, обычно не нуждается в изменении, тем более нет смысла его уничтожать. В силу этих обстоятельств данная функция собственника не представляется сущностно важной для реализации акта обмена товаров.
     Как мы выяснили, осуществление обмена товаров требует выполнения условия наличия частной собственности, которая проявляется в реализации двух из основных функций собственника — функции владения и функции юридического распоряжения предметом собственности со стороны субъекта собственности. Впрочем, имеются

9

• Глава 1

и иные условия осуществления акта обмена товаров; они по мере необходимости будут рассмотрены далее.
     Дело в том, что такие институты, как институт гражданских отношений и институт частной собственности, также требуют для воспроизводства выполнения определенных условий. К таким условиям относится опять-таки функционирование некоторых специфических институтов, к которым традиционно, со времен Т. Веблена, относятся институты семьи, традиций, верований, религии, церкви, государства, искусства и т. д. [5].

1.5. Анализ денежных отношений с позиций форм стоимости
В данном разделе обратимся к рассмотрению схемы, которая представляет собой предельно упрощенную модель элементарного рынка, или акт товарного обмена. Для формирования модели элементарного рынка требуется указать основные составные части такого явления, как простейший рынок. К подобным частям, как мы знаем, следует отнести, во-первых, субъекты рыночного обмена — продавца товара и покупателя товара; во-вторых, обмениваемые товары, и, наконец, главные части модели явления обмена — отношения обмена, т. е. отношения, возникающие между субъектами обмена. К последним, главным образом, нужно относить отношения цены, а кроме того, практически неизменно возникающие в обмене долговые отношения. Также к отношениям обмена следует относить отношения субъектов обмена к предметам обмена, т. е. отношение спроса и отношение предложения на определенный товар. Нужно иметь в виду то обстоятельство, что такого рода отношения как бы удваиваются, поскольку в обмене участвуют два субъекта и два товара. По поводу каждого товара формируются отношение спроса и отношение предложения.
     Для того чтобы несколько упростить анализ модели элементарного рынка, обратимся к рассмотрению отношений, возникающих между субъектами обмена первоначально по поводу одного из товаров. Затем рассмотрим отношения, возникающие между двумя субъектами обмена по поводу другого товара. При этом имеет место перемена позиций каждого из субъектов обмена.
     В одном случае, предположим — первый субъект (условно обозначим его субъект А), выступает продавцом своего товара (обозначим этот товар А). Между тем, тот же самый субъект А выступает

10