Макроэкономика

МАКРОЭКОНОМИКА

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 

профессионального образования в качестве учебника для студентов 

высших учебных заведений, обучающихся по укрупненной  группе специальностей 

и направлений 38.03.00 «Экономика и управление» 

(квалификация (степень) «бакалавр») 

(протокол № 12 от 24.06.2019)

УЧЕБНИК

Под редакцией доктора экономических наук, профессора 

Л.Г. Чередниченко, 

доктора экономических наук, профессора 

А.З. Селезнева

2-е издание, переработанное и дополненное

РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ 
УНИВЕРСИТЕТ имени Г. В. ПЛЕХАНОВА

Москва 
ИНФРА-М 

202

УДК 330.101.541(075.8)
ББК 65.012.2я73
 
М16

Макроэкономика : учебник /  под ред. Л.Г. Чередниченко, 

А.З. Се лезнева. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 
2024. — 385 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее 
образование). — DOI 10.12737/1014614.

ISBN 978-5-16-019299-4 (print)
ISBN 978-5-16-107494-7 (online)
В учебнике рассматриваются проблемы национальной экономики 

и общественного воспроизводства, теория экономического равновесия, 
денежный рынок и кредитно-денежная политика, цикличность развития 
экономики, инфляция, рынок труда. Особое внимание уделяется вопросам 
государственных финансов, теории государственного долга, распределению 
доходов и социальной политике государства. Раскрываются 
международные экономические отношения, теоретические модели экономического 
роста, теории глобализации и формирование хозяйственной 
системы нового типа.

Соответствует требованиям федеральных государственных образова-

тельных стандартов высшего образования последнего поколения.

Для студентов экономических вузов, обучающихся по направлению 

подготовки 38.03.01 «Экономика».

УДК 330.101.541(075.8) 

ББК 65.012.2я73

М16

ISBN 978-5-16-019299-4 (print)
ISBN 978-5-16-107494-7 (online)

© Коллектив авторов, 2016
© Коллектив авторов, 2020, 

с изменениями

Р е ц е н з е н т ы:

Кузнецов В.С. — доктор экономических наук, профессор кафедры 

международных финансов Московского государственного института 
международных отношений  (университета) Министерства иностранных 
дел Российской Федерации; 

Межевов А.Д. — доктор экономических наук, профессор, директор 

центра дополнительного профессионального образования, делового 
консалтинга и управления карьерой Государственного университета 
управления

Материалы, отмеченные знаком 
, доступны 

в электронно-библиотечной системе Znanium

Предисловие

Вниманию читателей предлагается специализированный учебник 
по макроэкономической теории, соответствующий государственному 
стандарту последнего поколения для бакалавров и специалистов, 
обучающихся по экономическим специальностям.
Макроэкономика представляет собой самостоятельную научную 
дисциплину, изучаемую студентами бакалавриата экономических 
вузов и факультетов России, и является логическим продолжением 
самостоятельной научной дисциплины – микроэкономики. 
В течение последнего двадцатилетия при переходе к модели регулируемой 
рыночной экономики содержание названных дисциплин 
существенно корректировалось с учетом уточнения парадигмы экономической 
теории. Поиск в этом плане продолжается, ученые стремятся 
отразить его результаты в учебных пособиях, считаясь с тем, 
что «парадигма – признанные всеми научные достижения, которые 
в течение определенного времени дают модель постановки проблем 
и их решений научному сообществу»1.
Общепризнанными в настоящее время являются логика и структура 
курса макроэкономики, которым следовали авторы предлагаемого 
учебника – ученые-экономисты Российского экономического 
университета имени Г.В. Плеханова. Они солидарны в том, 
что этот курс должен быть подчинен трактовке (раскрытию содержания) 
основных общепринятых положений государственного 
образовательного стандарта. Это требование учитывалось при подготовке 
рукописи к настоящему изданию учебника. Вместе с тем 
предполагалась и оригинальность авторской трактовки содержания 
соответствующих разделов курса. В связи с этим на фоне целого 
ряда изданных в последние годы учебников по макроэкономике 
данное издание представляется весьма своеобразным. В нем сделаны 
многочисленные акценты на том, как современные учебники 
должны реагировать на реалии социально-экономической действительности. 
Это означает, что авторы избегали абсолютизации 
трактовки жестко действующих экономических законов и стремились 
дать объяснение макроэкономических явлений с позиций 
объективной логики исторического развития. Если экономические 
явления рассматриваются в развитии, с учетом изменения соотношения 
и действия различных факторов экономической среды, 
теория не может не учитывать этого. По возможности авторы так 
и поступали.

1 
Кун Т. Структура научных революций. М., 1975. С. 11.

Логика двухмодульного курса такова. В рамках первого модуля во 
введении раскрывается содержание дисциплины. Выясняются состав 
и структура общественного продукта, взаимосвязи общественного 
воспроизводственного процесса, раскрываются основные черты 
функционирования национальной экономики, условия и содержание 
ее равновесия. Должное значение придается регулированию 
макроэкономического равновесия в условиях рыночной экономики. 
Рассматривается содержание агрегированных рынков труда и денежного. 
Содержится анализ процессов на этих рынках в условиях 
кризиса.
В рамках второго модуля дается комплексный анализ содержания 
равновесия товарного и денежного рынков, сути экономического 
неравновесия, связанного с цикличностью развития экономики. Раскрывается 
содержание различных концепций циклов и кризисов. 
Выясняются причины инфляции и суть антиинфляционной политики. 

При анализе содержания государственных финансов и государственной 
долговой политики подчеркиваются роль и значение использования 
институциональных форм регулирования экономики 
и социальной сферы. Аналогично комплексный подход реализуется 
при анализе распределения доходов и осуществления социальной 
политики государства.
Принимая во внимание открытость национальной экономики 
в условиях глобализации, ее взаимосвязь с содержанием международных 
экономических отношений, авторы существенное значение 
придают анализу международного движения факторов производства, 
экспорта-импорта, инвестиционных потоков, платежного баланса. 
Учебник содержит анализ экономических явлений и процессов на 
основе общепринятой методологии и отражает современные достижения 
в их исследовании.
Для успешного освоения дисциплины «Макроэкономика» студент 
должен: 
 
• знать основные этапы и события экономической истории; 
 
• уметь использовать современные технические средства и информационные 
технологии для решения аналитических и исследовательских 
задач; 
 
• владеть английским языком на уровне, позволяющем понять 
смысл основных экономических терминов; 
 
• владеть навыками практического применения базовых методов 
математического анализа.
Учебник «Макроэкономика» подготовлен авторским коллективом 
кафедры экономической теории Российского экономического университета 
имени Г.В. Плеханова под общей редакцией доктора эко-

номических наук, профессора Л.Г. Чередниченко и доктора экономических 
наук, профессора А.З. Селезнева.
Состав авторского коллектива:
кандидат экономических наук, доцент Л.И. Батудаева (гл. 4);
кандидат экономических наук, доцент Н.Е. Бондаренко (гл. 5);
почетный работник высшего профессионального образования 
Российской Федерации, кандидат экономических наук, доцент 
Е.В. Бурденко (гл. 1, 2);
заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических 
наук, профессор В.В. Громыко (гл. 13); 
кандидат экономических наук, доцент Р.В. Губарев (гл. 14);
доктор экономических наук, доцент М.В. Дубовик (гл. 7, 8); 
кандидат экономических наук, доцент С.А. Ермолаев (гл. 16);
заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических 
наук, профессор Г.П. Журавлева (гл. 17);
кандидат экономических наук, доцент И.П. Комарова (гл. 1, 2); 
кандидат экономических наук, доцент А.А. Мясников (гл. 6);
кандидат экономических наук, доцент А.К. Сапор (гл. 15); 
доктор экономических наук, профессор А.З. Селезнев (предисловие, 
гл. 10);
кандидат экономических наук, доцент А.В. Сигарев (гл. 9, 11); 
старший преподаватель В.Л. Устюжанин (гл. 13);
почетный работник высшего профессионального образования 
Российской Федерации, доктор экономических наук, профессор 
Л.Г. Чередниченко (предисловие, гл. 1–3, 8, 15);
кандидат экономических наук, доцент Е.В. Шавина (гл. 12, 14).
Авторы настоящего учебника по макроэкономике будут признательны 
всем читателям, которые пожелают высказать свои замечания 
и комментарии по существу публикуемой работы.

Модуль 1

Глава 1. ВВедение В ПроблеМатику 
раздела «МакроэконоМика». 
наЦионалЬнаЯ эконоМика 
и обЩеСтВенное ВоСПроизВодСтВо

1.1. обЩеСтВенное ВоСПроизВодСтВо  
и круГооборот доходоВ и ПродуктоВ

Основу национальной экономики составляет общественное воспроизводство. 
Общество не может перестать потреблять, не может 
перестать производить. Для того чтобы потреблять, нужно возобновлять 
потребленные продукты, поэтому процесс производства 
непрерывен.
Общественное воспроизводство – постоянно повторяющийся 
процесс общественного производства в непрерывном потоке своего 
возобновления (табл. 1.1).

Таблица 1.1
Стадии общественного воспроизводства

Общественное воспроизводство

Производство
Распределение
Обмен
Потребление

Процесс создания 
благ, 
необходимых 
для удовлетворения 
потребностей 
людей

Определение доли 
(пропорции) производителей 
в использовании 
произведенных 
благ. 
Окончательное 
распределение 
посредством налогового 
и ценового 
механизмов, 
осуществляемое 
в форме перераспределения


Движение 
благ между 
субъектами 
экономической 
деятельности, 

в том числе 
опосредованное 
товарно-
денежными 
отношениями


Использование, 
расходование произведенных 
благ в 
процессе удовлетворения 
личных, 
коллективных и общественных 
потребностей


Общество существует лишь тогда, когда постоянно воспроизводит 
все элементы производства. Условием функционирования эконо-

мической системы является воспроизводство сырья, средств производства 
и рабочей силы.
В процессе общественного воспроизводства достигается возобновление 
обществен ного продукта и других результатов экономической 
деятельности, пропорций экономики и экономи ческих отношений 
между субъектами экономических процессов.
Общество не может прекратить процесс потребления, и воспроиз-
вод ство выступает условием постоянного и непрерывного потребления. 
В экономической теории выделяют следующие три типа общественного 
воспроизводства:
1) простое воспроизводство (застойное воспроизводство), предполагающее 
возобновление производства и потребления в неизменном 
масштабе;
2) расширенное вос производство, предполагающее увеличение 
объемов производства совокупного продукта и общественного потребления; 

3) суженное воспроизводство, предполагающее уменьшение объемов 
совокупного производства и общественного потребления. Данный 
тип общественного воспроизводства может осуществляться в течение 
кратко- и среднесрочного периода времени (например, в период 
кризиса), однако долгосрочное падение производства может привести 
к разрушению экономического потенциала страны и неблагоприятным 
социально-экономическим последствиям. 
Наиболее предпочтительным для экономики является расширенное 
воспроизводство, позволяющее увели чивать потребление 
благ, создавать предпосылки для инновационного развития экономики, 
решать социально-экономические проблемы общества.
Проблема пропорциональности, т.е. обеспечения соответствия 
между производством и потребностями, между объемом и структурой 
производ ства, с одной стороны, и затратами и доходами в обществе – 
с другой, является ключевой проблемой воспроизводственного процесса. 
Воспроизводство рыночной системы хозяйствования, которая 
построена на общественном разделении труда и экономической 
обособленности производителей, осуществляется лишь тогда, когда 
все товары реализованы, все средства производства и предметы потребления 
возмещены. Это предполагает поддержание определенных 
народно-хозяйственных пропорций.
Субъектами воспроизводственных отношений выступают укрупненные 
агрегированные группы, т.е. отдельные секторы национальной 
экономики, выступающие в качестве основных макроэкономических 
субъектов.
К основным макроэкономическим субъектам относятся:
 
• сектор домашних хозяйств, который охватывает все семьи страны 
и деятельность которого направлена на удовлетворение потребностей;

• предпринимательский сектор, который включает всю совокупность 
фирм, функционирующих внутри страны с целью извлечения 
прибыли;
 
• государственный сектор, к которому относятся все государственные 
институты и учреждения. Этот сектор руководствуется 
общественными интересами, организовывает производство общественных 
благ, проводит социальные выплаты, перераспределяет 
национальный доход страны между отдельными секторами 
экономики, обеспечивает поступление денег в национальную 
экономику и предпринимает комплекс мер по регулированию 
внешнеэкономических связей страны;
 
• иностранный сектор, который включает всех экономических 
субъектов, имеющих постоянное местонахождение за пределами 
страны. Иностранный сектор взаимодействует с экономическими 
субъектами национальной экономики на основе внешнеэкономических 
связей. Большинство таких связей устанавливается в процессе 
взаимодействия этих субъектов на рынках.
Агрегатными рынками являются:
 
• товарный рынок, объединяющий множество рынков, на которых 
реализуется весь объем произведенных в стране конечных товаров 
и услуг;
 
• рынок труда, на котором продается и покупается труд как таковой 
(без выделения его отдельных видов);
 
• рынок средств производства/рынок реального капитала (машин, 
оборудования и пр.);
 
• финансовый рынок, обеспечивающий куплю-продажу финансовых 
ресурсов.
Изучению взаимосвязей экономических агентов в процессе национального 
воспроизводства посвящено большое число исследований.

Первая историческая попытка создания такой схемы была предпринята 
французским экономистом, физиократом Франсуа Кенэ 
(1694–1774). Исходя из положения о земледелии как единственной 
сфере, создающей общественное богатство, он сделал попытку представить 
отношения между основными сферами и клас сами общества 
в процессе воспроизводства. Его работа «Экономическая таблица» 
и статьи «Зерно», «Фермеры» и др. открыли данное направление 
в экономических исследованиях. 
В таблице Кенэ представлены продукты, «авансы» (издержки) на 
основной и оборотный капитал и денежные средства. По мнению 
Ф. Кенэ, источниками чистого продукта выступают земля и приложенный 
к ней труд людей, занятых в сельскохозяйственном производстве. 
В промышленности же и других отраслях экономики происходит 
лишь смена первоначальной формы этого продукта. В своих 
рассуждениях Кенэ исходил из того, что общество состоит из трех 

классов: класса производительного (люди, занятые в сельском хозяйстве); 
класса собственников (землевладельцы, включая короля 
и духовенство) и бесплодного класса (все граждане вне земледелия, 
т.е. в промышленности, торговле и других отраслях). 
Впоследствии на процесс воспроизводства в масштабах общества 
обратил внимание К. Маркс (1818–1883), который разработал 
теорию общественного воспроизводства капитала. Он разделил 
все общественное производство на производство средств 
производства (I подразделение) и производство предметов потребления (
II подразделение) (табл. 1.2).

Таблица 1.2
Структура общественного производства к. Маркса

I подразделение
II подразделение

Производство средств производства Производство предметов потребления


Объектом анализа воспроизводственного процесса выступает 
совокупный общественный продукт (СОП), который Маркс рассматривает 
одновременно и в натуральной, и в стоимостной форме. 
СОП в стоимостном выражении определяется как сумма стоимостей 
продукции всех предприятий, включающая: 

 
W = c + v + m,

где c – постоянный капитал; v – переменный капитал; m – прибавочная 
стоимость.
При простом воспроизводстве должно быть соблюдено следующее 
условие: I (v + m) = II с, т.е. все средства производства, представляющие 
вновь созданную стоимость в подразделении I, идут на 
возмещение потребленных средств производства в подразделении 
II. В результате обмена с подразделением I подразделение II удовлетворяет 
потребность в предметах потребления для занятых производством 
средств производства.
Условие расширенного воспроизводства выражается в традиционном 
написании формулы: 

 
I (v + m) > II с,

т.е. вновь созданная стоимость производителей средств производства 
должна быть больше потребляемых средств производства в подразделении 
II.
Представленные в «Капитале» К. Маркса модели простого и расширенного 
воспроизводства создали основу для дальнейших исследований 
данного вопроса. 

В. Леонтьев (1905–1999), опираясь на теоретическое наследие 
Маркса, разработал модель межотраслевого баланса (модель «затраты – 
выпуск»), удостоенную в 1973 г. Нобелевской премии по 
экономике. 
Межотраслевой баланс представляет экономико-математическую 
балансовую модель, отражающую производственные связи между 
выпуском продукции в одной отрасли и затратами продукции всех 
участвующих отраслей, необходимыми для обеспечения этого выпуска. 
Межотраслевой баланс представляет собой таблицу, в которой 
отражен процесс формирования и использования совокупного общественного 
продукта в отраслевом разрезе (рис. 1.1).
Современное общественное производство включает материаль ное 
производство (I и II подразделения) и нематериальную сферу — производство 
нематериальных благ и услуг, составляющее в совокупности 
своих отраслей III подразделение, а также сферу военной экономики, 
которую можно определить в IV подразделение (табл. 1.3).

Промежуточное  
потребление
Конечное  
потребление
Итого 
по строке
Отрасль 1 Отрасль 2… Отрасль n C
I
G
Xn

Отрасль 1
∑1
Отрасль 2
….
I квадрант
II квадрант
∑2

Отрасль n 
∑n
Доходы 
производителей

III квадрант

Итого, 
по столбцу
∑1
∑2
∑n

рис. 1.1.  Модель межотраслевого баланса

 Таблица 1.3
Структура современного общественного производства

I подразделение II подразделение III подразделение
IV подразделение

Производство 
средств производства


Производство 
предметов потребления


Производство 
нематериальных 
благ и услуг

Сфера военной 
экономики

Следует отметить, что III и IV подразделения не производят сами 
по себе никаких материальных субстанций потребительского и 
производственного назначения (кроме случаев конверсии). Отсюда