Управленческая экономика: анализ и диагностика деятельности предприятия

УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ  

ЭКОНОМИКА 

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА 

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

И.Г. КУКУКИНА
А.В. МАКАРОВА

2-е издание, переработанное и дополненное

Москва 
ИНФРА-М 

2023

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

УДК  338.242(075.8)
ББК 65.050я73
 
К8 8

Кукукина И.Г.
К8 8  
Управленческая экономика: анализ и диагностика деятельности 
предприятия : учебное пособие / И.Г. Кукукина, А.В. Макарова. — 
2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ИНФРА-М, 202 3. — 248 с. — (Высшее образование: Магистратура). — DOI 10.12737/ 993 280.

ISBN 978-5-16-014597-6 (print)
ISBN 978-5-16-107097-0 (online)
Учебное пособие раскрывает особенности анализа и диагностики деятельности предприятия в условиях управленческой экономики. Экономический анализ факторов, влияющих на конечные результаты деятельности 
менеджмента и собственников, оценка и диагностика ключевых показателей эффективности в условиях неопределенности и потребности ресурсосбережения на основе инноваций направлены на рост конкурентоспособности российских предприятий.
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Для студентов образовательных организаций высшего образования, обучающихся по направлениям подготовки 38.04.01 «Экономика» 
и 38.04.02 «Менеджмент», а также для специалистов по бухгалтерскому 
учету, анализу и контроллингу, финансовых менеджеров, преподавателей 
экономических специальностей вузов.

УДК  338.242(075.8)
ББК 65.050я73

 Р е ц е н з е н т ы:
Петрухин А.Б., доктор экономических наук, профессор, профессор 
кафедры организации производства и городского хозяйства Ивановского государственного политехнического университета;
Малкова Т.Б., доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и управления инвестициями и инновациями Владимирского государственного университета имени Александра Григорьевича 
и Николая Григорьевича Столетовых

ISBN 978-5-16-014597-6 (print)
ISBN 978-5-16-107097-0 (online)
© Кукукина И.Г., Макарова А.В., 
 2023

Принятые сокращения

Конституция РФ — Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 
№ 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, 
от 21 07.2014 № 11-ФКЗ , от 14.03.2020 № 1-ФКЗ, от 04.10.2022 
№ 5-ФКЗ, от 04.10.2022 № 6-ФКЗ, от 04.10.2022 № 7-ФКЗ, 
от 04.10.2022 № 8-ФКЗ
А и ДДП — анализ и диагностика деятельности предприятия
АРМ — автоматизированные рабочие места
ВП — верхний контрольный предел
ВТР — внутренний темп роста
ДЗК — долгосрочный заемный капитал
КЗК — краткосрочный заемный капитал
КПЭ — ключевые показатели эффективности
КСО — корпоративная социальная ответственность
ЛПД — лимит по покрытию долга
ЛПОД — лимит по покрытию обслуживания долга
ЛТЛ — лимит по текущей ликвидности
ЛФР — лимит по финансовому рычагу
НИОКТР — научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки
НИР — научно-исследовательские работы
НКО — некоммерческая организация
НП — нижний контрольный предел
ОГК — оптовая генерирующая компания
ОКР — опытно-конструкторские работы
ОП — опытное производство
ОПП — организационная подготовка производства
ОПФ — основные производственные фонды
ПАО — публичное акционерное общество
ПБУ — положение по бухгалтерскому учету
ПКЦ — производственно-коммерческий (финансовый) цикл
РСПП — Российский союз промышленников и предпринимателей
СФР — сила финансового рычага
СЗК — объем суммарного заемного капитала
СОНТ — создание и освоение новой техники
СП — серийное производство

ТВ — точка возврата
ТПП — техническая подготовка производства
ТРИЗ — теория решения изобретательских задач
ФСА — функционально-стоимостный анализ
ФУДН(б) — Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской 
Федерации по управлению государственным имуществом
DFL — Degree of Financial Leverage — эффект финансового рычага
EBIT — Earnings before Interests and Taxes — прибыль до уплаты 
процентов и налога
EBITDA — Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — денежный поток в виде прибыли до уплаты процентов, 
налога и амортизации
EOQ — Economic Order Quantity — экономически обоснованный 
размер заказа
EPS — Earnings Per Share — прибыль на акцию
EVAМ — Modifi ed Economic Value Added — модифицированная 
экономическая добавленная стоимость
PAT — Profi t after Taxes — прибыль после уплаты налога
ROA — Return on Assets — рентабельность активов
ROE — Return on Equity — рентабельность собственного капитала
ROI — Return on Investment  — рентабельность инвестиций
ROIC — Return on Investment Capital — рентабельность инвестированного капитала
ROS — Return on Sales — рентабельность продаж

Предисловие

В изменчивых экономических условиях комплексный подход 
к использованию методов и инструментов анализа и диагностики 
деятельности предприятия позволяет более объективно оценить 
потенциал роста конкурентоспособности предприятия, его инвестиционной привлекательности в целях завоевания желаемой рыночной позиции.
Анализ и диагностика деятельности предприятия являются основ ой для принятия продуктивных управленческих решений по повышению операционной, инвестиционно-инновационной и финансовой деятельности. В первую очередь к ним относятся решения 
по снижению стоимости инвестированного капитала, оптимизации 
структуры этого капитала, выбору состава и объема ликвидных 
активов и источников их финансирования, бюджетированию 
и контроллингу по результатам, привлечению инвестиций в краткосрочном и долгосрочном периоде. Стратегической задачей каждого предприятия становится максимизация рыночной стоимости 
бизнеса в условиях принятия приемлемых предпринимательских 
и финансовых рисков.
Количественные и качественные индикаторы финансового состояния предприятия отражают способность нормального функционирования предприятий в экономическом пространстве. С их 
помощью выявляются наиболее значимые характеристики, показатели и критерии деятельности предприятий и составляются про гнозы их дальнейшего развития.
Цель разработки учебного пособия — формирование знаний методических основ анализа и диагностики финансово-хозяйственной 
деятельности в управленческой экономике предприятия и навыков 
использования методик для определения тенденций развития и повышения эффективности бизнеса в условиях рыночной экономики.
Задачами дисциплины являются:
 
• обучение методам, процедурам и приемам проведения анализа 
и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
 
• проведение анализа имущественного и финансового положения 
предприятия и оценки динамики платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия;
 
• проведение анализа конкурентоспособности продукции и диагностики рыночной позиции предприятия;

• проведение анализа финансовых результатов деятельности 

предприятия с выявлением резервов роста выручки и прибыли;

 
• проведение анализа производственных, технических и со
циальных результатов деятельности предприятия для оценки 
его деловой активности;

 
• проведение оценки эффективности использования производ
ственных, трудовых и финансовых ресурсов и выявление их резервов;

 
• проведение сравнительного анализа деятельности подразде
лений предприятия;

 
• подготовка аналитических материалов для разработки и при
нятия управленческих решений.
В результате изучения дисциплины студент будет:
знать

 
• методы анализа, оценки и интерпретации финансовой, бухгал
терской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств 
и т.д., и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений;
уметь

 
• выполнять необходимые для составления экономических раз
делов планов расчеты;

 
• обосновывать их и представлять результаты работы в соответ
ствии с принятыми в организации стандартами;

 
• готовить аналитические материалы для управления бизнес-про
цессами и оценки их эффективности;

 
• использовать количественные и качественные методы для про
ведения прикладных исследований и управления бизнес-процессами;
владеть

 
• методами экономического анализа поведения экономических 

агентов и рынков в глобальной среде;

 
• навыками использования для решения коммуникативных задач 

современных технических средств и информационных технологий;

 
• навыками участия в разработке корпоративной стратегии, 

программ организационного развития и изменений;

 
• методами экономического и стратегического анализа поведения 

экономических агентов и рынков в глобальной среде.
Авторы учебного пособия опираются на законодательно-нор
мативную базу Российской Федерации, зарубежную теорию 
и практику, собственные научные и учебно-методические разра

ботки по анализу и диагностике деятельности предприятий в электроэнергетике и других отраслях промышленного производства.

Учебное пособие может быть рекомендовано студентам вузов, 

финансовым менеджерам, специалистам-практикам по контроллингу, определяющим возможные пути повышения эффективности 
деятельности предприятия в управленческой экономике.

Глава 1.  

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ 

ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ 

РЕЗУЛЬТАТОВ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ 

ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Цели обучения

1. Обозначить цель, предмет, объект и субъект анализа и диагностики 

деятельности предприятия.

2. Раскрыть принципы, функции и задачи анализа и диагностики дея
тельности предприятия.

3. Пояснить суть требований, предъявляемых к анализу и диагностике 

деятельности предприятия в управленческой экономике.

4. Выделить классификационные признаки анализа и диагностики дея
тельности предприятия.

5. Пояснить способы группировки показателей, участвующих в анализе 

и диагностике деятельности предприятия.

6. Раскрыть этапы методики аналитического исследования.
7. Перечислить методы, используемые в процедурах анализа и ди
агностики деятельности предприятия.

Характерной чертой современного мирового хозяйственного 

развития является переход развитых стран к новому этапу формирования инновационного общества — построению экономики 
с приоритетом генерации, распространения и использования 
знаний. Уникальные навыки и способности специалистов, умение 
адаптировать их к постоянно меняющимся условиям деятельности, 
высокая квалификация становятся ведущим инновационным ресурсом, мотивацией материального благополучия и общественной 
ценности личности и компании. Инвестиции в интеллектуальный 
(человеческий) капитал определяют наиболее эффективный способ 
размещения ресурсов.

Управленческая экономика успешного предприятия ускоряет 

адаптацию к изменяющимся условиям, находящимся под воздействием многих факторов. Наиболее существенное влияние на хозяйствующие субъекты оказывают факторы глобализации, преобразований институциональной среды и сектора знаний.

Фундамент управленческой экономики предприятия много
слоен: рыночная экономика — государственная экономика — региональная экономика — институциональная экономика — инноваци

онная экономика — проектная экономика — экономика знаний — 
цифровая экономика.

Изменения внешней среды нарушили устойчивость социально
экономического уклада и породили уязвимость конкурентных преимуществ. В условиях передела собственности, слияния корпораций 
и поглощения бизнеса были упрощены технологии и организационные механизмы хозяйствования, предприятиями стали управлять 
недостаточно квалифицированные собственники и менеджеры.

Современные методы и инструменты анализа и диагностики со
стояния управленческой экономики предприятия направлены на усиление корпоративного контроля для устранения препятствий по трансформации в эффективную рыночную экономику, в числе которых:

 
• короткий период жизненного цикла рыночной экономики 

России с характерными диспропорциями в структурах, процессах, объектах, проектах и средах, асимметрией информированности властей и общественности, а также других заинтересованных сторон о результатах деятельности бизнес-структур;

 
• несовершенство института корпоративной ответственности 

и контроля корпоративной диагностики в управлении собственностью компании, выборе финансовых индикаторов для 
оценки эффективности этой ответственности собственниками 
и менедж ментом, регулятивной средой;

 
• несовершенство института банкротства, приводящее к концен
трированным и длительным потерям, тормозящее ускорение 
реализации антикризисных мер и снижающее контроль результативности мер по финансовому оздоровлению, управлению 
собственностью и операционными возможностями;

 
• слабая эффективность деятельности института собственников 

в области корпоративного контроля финансовых рисков, порождаемых внутренней и внешней средой и влияющих на потерю 
стоимости предприятия;

 
• недостаточные компетенции корпоративного менеджмента 

в постановке стратегических целей и прогнозных оценках траектории развития бизнеса, проявляющиеся в агентских конфликтах с превышением агентских затрат на менеджеров или 
собственников-менеджеров;

 
• наличие высокой концентрации капитала у собственников, при
оритета мажоритарных акционеров отечественных компаний, 
провоцирующих нарушение корпоративного контроля и приводящих к потере устойчивости развития бизнеса;

 
• нарушение устойчивости траектории развития бизнеса, прояв
ляющееся в потере конкурентных преимуществ, операционных 

возможностей, лояльности персонала, поставщиков и клиентов, 
банков;

 
• недостаточная гибкость в построении форм, методов и струк
туры государственно-частного партнерства;

 
• «хрупкость» индикативного подхода в обеспечении преемствен
ности и действенности индикаторов инновационного направления развития и роста инвестиционной привлекательности 
отраслей, регионов и отдельных бизнесов.
Управленческая экономика способна генерировать успех пред
приятия в построении наилучших экономических отношений 
с контрагентами через корпоративные знания и корпоративную 
ответственность.

Управленческий, финансовый и инвестиционный контроллинг 

на основе диагностики становятся более действенными инструментами корпоративного контроля и мониторинга, поддержки корпоративной стратегии в достижении конкурентных преимуществ. 
Главной задачей становится повышение операционной эффективности в управлении ростом добавленной экономической стоимости 
и обеспечением финансовой устойчивости.

Инновационная деятельность как одна из основных сфер дея
тельности любого предприятия призвана быть нацеленной на ускорение перехода в следующий технологический уклад, в том числе 
за счет инноваций в замещение импорта.

Для сохранения экономического роста в условиях инноваци
онного развития страны по-прежнему необходимо решение тех 
главных задач, которые были сформулированы на IV Международном форуме «Интеллектуальное развитие через рынок интеллектуальной собственности», состоявшемся на площадке Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова 2 апреля 
2014 г., а именно:

 
• обеспечить взаимодействие «инновации — интеллектуальная 

собственность» и создать единый национальный рынок интеллектуальной собственности;

 
• ускорить введение ноу-хау в оборот российского бухучета;

 
• стремиться к соблюдению баланса интересов ученых и госу
дарства по грантам в части прикладных НИОКТР;

 
• ускорить разработку системы стандартов «Интеллектуальная 

собственность» для защиты национальных интересов на международном рынке;

 
• разработать комплексный подход к методологии, методам 

оценки и экспертизы результатов интеллектуальной деятельности;