Инструменты поддержки экспортных проектов ESG на основе международного опыта

ИНСТРУМЕНТЫ ПОДДЕРЖКИ
ЭКСПОРТНЫХ ПРОЕКТОВ ESG

НА ОСНОВЕ 

МЕЖДУНАРОДНОГО ОПЫТА

Под редакцией В.В. Перской и А.Д. Зверевой

МОНОГРАФИЯ

Москва 
ИНФРА-М 

202

УДК 339.9(075.4)
ББК 65.5
 
И72

И72

  
Инструменты поддержки экспортных проектов ESG на осно-

ве международного опыта : монография / под ред. В.В. Перской 
и А.Д. Зверевой. — Москва : ИНФРА-М, 2024. — 166 с. — (Научная 
мысль). — DOI 10.12737/1906019.

ISBN 978-5-16-018034-2 (print)
ISBN 978-5-16-111048-5 (online)
В монографии представлен инструментарий поддержки экспортно 

ориентированных проектов ESG и комплектных объектов капитального 
строительства производственного и социального назначения на базе соблюдения 
принципов ESG, его применимости для поддержки экспортно 
ориентированных проектов в контексте целей и задач внешнеэкономической 
политики Российской Федерации.

Может быть полезной при реализации программ помощи международ-

ному развитию, а также в образовательном процессе бакалавров и магистрантов 
и в научно-исследовательской работе аспирантов и докторантов.

УДК 339.9(075.4)

ББК 65.5

Р е ц е н з е н т ы:

Огрызов А.А., начальник отдела бюджета Департамента экономики 

и финансов Правительства Российской Федерации;

Шулдякова Т.А., начальник отдела международного сотрудниче-

ства Межгосударственного банка

ISBN 978-5-16-018034-2 (print)
ISBN 978-5-16-111048-5 (online)
© Коллектив авторов, 2023

Авторский коллектив

Перская Виктория Вадимовна — доктор экономических наук, 
профессор, директор Института исследований международных 
экономических отношений Финансового университета при Правительстве 
Российской Федерации (введение, глава 1, заключение).
Стародубцева Елена Борисовна — доктор экономических наук, 
профессор, главный научный сотрудник Института исследований 
международных экономических отношений Финансового университета 
при Правительстве Российской Федерации (глава 4).
Хомякова Любовь Игоревна — кандидат экономических наук, 
доцент, ведущий научный сотрудник Института исследований 
международных экономических отношений Финансового университета 
при Правительстве Российской Федерации (глава 2).
Рыбаков Виталий Викторович — кандидат экономических наук, 
ведущий научный сотрудник Института исследований международных 
экономических отношений Финансового университета при 
Правительстве Российской Федерации (главы 5, 6).
Мамедов Турал Натиг оглы — кандидат экономических наук, 
старший научный сотрудник Института исследований международных 
экономических отношений Финансового университета при 
Правительстве Российской Федерации (глава 3).
Зверева Александра Дмитриевна — стажер-исследователь Института 
исследований международных экономических отношений 
Финансового университета при Правительстве Российской Федерации (
заключение).
Чижова Алина Вячеславовна — стажер-исследователь Института 
исследований международных экономических отношений 
Финансового университета при Правительстве Российской Федерации (
приложение).

Список сокращений

ESG — экологические, социальные и управленческие факторы
ЦУР — цели в области устойчивого развития
ООН — Организация Объединенных Наций
CO2 — углекислый газ
SRI — социально ответственное инвестирование
МВФ — Международный валютный фонд
S&P (Standard & Poorʼs) – аналитические исследования финансовых 
рынков
НИОКР — научно-исследовательские и опытно-конструкторские 
работы
SEC — комиссия по ценным бумагам и биржам США
DOL — министерство труда США
NASDAQ — фондовая биржа, специализирующаяся на акциях 
высокотехнологичных компаний (США)
ОКС — объекты капитального строительства
EFRAG — Европейская консультативная группа по финансовой 
отчетности
RTS — проект правил раскрытия информации о финансовых 
продуктах
CCAA — закон о корпоративной ответственности в области климата
CSRC — требования по соблюдению нефинансовых факторов, 
разработанные Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая
ISSB — Международный совет по стандартам устойчивого развития
Фонд МСФО — Фонд Международных стандартов финансовой 
отчетности
SGX — Сингапурская биржа
НАУФОР — Национальная ассоциация участников фондового 
рынка
PYPL (PayPal) – американская корпорация онлайн-платежей
ОЭСР — Организация экономического сотрудничества и развития
ЕС — Европейский союз
ВЭБ.РФ — государственная корпорация развития
ЭКСАР — агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций

РЭЦ — Российский экспортный центр
ФТС — Федеральная таможенная служба
ЦБ — Центральный банк
ЭКА — экспортно-кредитное агентство
Эксимбанк — специализированный экспортно-импортный банк
РКО — расчетно-кассовое обслуживание (банковская услуга 
для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей)

Введение

ЦУР ООН до 2030 г. определяют 17 важнейших направлений 
для обеспечения поступательности развития мирового сообщества, 
среди которых большинство поставленных задач органично вливаются 
в принципы ESG, предписываемые бизнесу современные 
требования к деятельности. Среди этих принципов наиболее существенное 
место занимают экологические проблемы. Изменение климата — 
это изменение состояния климата, которое длится в течение 
относительно длительного периода времени, вызывается природными 
факторами, такими как модуляции солнечного цикла, а также 
антропогенными факторами. Нынешнее изменение климата в значительной 
степени связано с высокой концентрацией антропогенного 
CO2 в атмосфере1. Сжигание ископаемого топлива и вырубка 
лесов ускорили концентрацию CO2 и других парниковых газов 
в атмосфере. Рост населения может привести к вырубке лесов для 
создания сельскохозяйственных угодий и населенных пунктов. Все 
это может вызвать негативные последствия для биоразно образия, 
негативно влияя на само существование населения в развивающихся 
странах, вызывая возникновение новых болезнетворных 
вирусов и бактерий.
«Существует почти линейная зависимость между кумулятивными 
антропогенными выбросами CO2 и вызываемым ими глобальным 
потеплением»2. Это означает, что каждая выбрасываемая 
тонна парниковых газов нагревает атмосферу, в то время как каждая 
не выброшенная тонна предотвращает нагрев, а любые удаленные 
парниковые газы снижают возможность потепления.
Научно установлено и международно задокументировано 
09.08.2021, что, согласно физическому моделированию климата 
Земли С. Манабе и К. Хассельмана, CO2 и температура на поверхности 
планеты движутся синхронно, следовательно, ключевой инструмент 
воздействия состоит в заключении международных договоров 
о сокращении выбросов (например, Парижское соглашение 
2015 г.) и достижении во всем мире нулевых выбросов к 2050 г. 
Таким образом, усилия мирового сообщества будут направлены 
на переход нашей экономики и общества от углеродоемкого насто-

1 
 Jinga Р. The Increasing Importance of Environmental, Social and Governance 
(ESG) Investing in Combating Climate Change. 11.11.2021. URL: https://
www.intechopen.com/chapters/77199 (дата обращения: 13.04.2022).
2 
 2022 The Sustainability & Impact Team. Р. 10. URL: chrome-extension://efai
dnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://ecofininvest.com/media/4965/energy-
transition-sustainability-impact-report-2022.pdf (дата обращения: 13.04.2022).

ящего к низкоинтенсивному будущему. Таким образом, начиная 
с 2004 г. и последующие 30 лет будут определяющими для стимулирования 
новых инвестиций, достижений и технологий, направленных 
на сокращение выбросов и повышение устойчивости раз-
вития1.
Наряду с принятием на межгосударственном уровне соглашений 
и деклараций по предотвращению загрязнения окружающей 
среды правительства на национальном уровне также принимают 
различные меры, включая предоставление налоговых льгот компаниям, 
которые переходят на чистую энергию, такую как энергия 
ветра и солнца, ужесточая правила вырубки лесов и стандарты 
автомобильного топлива. Следует подчеркнуть, что стимулирование 
практики работы компаний согласно стандартам ESG — это 
одновременно инструмент активизации хозяйственной деятельности 
по пути реализации императивов энергоперехода (Energy 
transition), который представляет собой трансформационное преобразование 
энергосистем в масштабе мирового хозяйства: энергоэффективность, 
декарбонизацию, децентрализацию и цифро-
визацию. В теоретическом контексте энергопереход связывают 
с решением климатических проблем, в связи с чем предполагается 
содействие постепенному отказу от фоссильного топлива (угля, 
нефти и природного газа) и стимулированию использования «зеленых» 
источников энергии2. При этом эксперты подчеркивают, 
что энергетический переход не должен привести к утрате баланса 
«энергетического треугольника»: безопасности и доступа, экологической 
устойчивости и поступательного экономического развития 
и роста. В этой связи стимулирование перехода компаний на стандарты 
ESG представляет собой первую ступень перехода, не нарушающую 
составляющих баланса «энерготреугольника».
Международные, региональные, национальные некоммерческие 
организации и группы гражданского общества активно участвуют 
в различных мероприятиях по борьбе с изменением климата, 
включая защиту интересов, образование и судебные процессы. 
Социально ответственное инвестирование (SRI) — это тема, которая 
продвигает мораль и ценности инвесторов. Это инвестирование 
нацелено на объединение личных ценностей и общественных 
интересов в инвестиционные решения. Другими словами, SRI 
в рамках ESG было нацелено на введение ограничений на инвес-

1 
2022 The Sustainability & Impact Team. Р. 12–15. URL: chrome-extension://
efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://ecofininvest.com/media/4965/
energy-transition-sustainability-impact-report-2022.pdf (дата обращения: 
21.05.2022).
2 
Neftegas. URL: https://neftegaz.ru/tech-library/energoresursy-toplivo/683119-
energoperekhod/ (дата обращения: 21.05.2022).

тирование в компании, которые производят оружие, табак, алкоголь, 
оборудование для азартных игр и пр. Однако эти принципы 
реализуются исключительно в условиях, если они не противоречат 
национальным интересам государств в конкретных политических 
условиях. Принципы ESG включают в себя интеграцию экологических, 
социальных и управленческих факторов и являются 
безусловным требованием функционирования компаний в современном 
обществе. Отсюда эффективность корпоративного сектора 
в современном мире тесно связана с успешностью получения кумулятивного 
эффекта на уровне бизнес-структур от способности 
повысить свою конкурентоспособность на основе построения деятельности 
компании на принципах ESG.
Проведение санкционной политики странами Запада по отношению 
к России тесно связано с попытками сдерживания роста не-
сырьевого экспорта, причем эта политика не носит краткосрочного 
характера. Российская Федерация, обладая практически всеми видами 
ископаемого сырья, имеет большой опыт и обладает высокой 
конкурентоспособностью в методах их производственной добычи. 
«Себестоимость добычи наших ресурсов достаточно низкая и очень 
конкурентоспособная, в стране огромные запасы и крупные месторождения, 
себестоимость добычи которых позволяет нам иметь 
конкурентоспособность, у нас диверсифицированные маршруты 
поставок энергоресурсов, у нас современные технологии, которые 
мы сами стали разрабатывать, зачастую из-за того, что нас, по сути 
дела, вынудили этим заниматься, введя по определенным технологиям 
санкционные ограничения»1. Одновременно у России как 
у приемника СССР имеется богатый опыт в поставке на экспорт 
объектов капитального строительства производственного и социального 
назначения, в том числе в развивающиеся страны, где 
также имеются большие запасы природных ресурсов. Все это позволяет 
в современных условиях предположить, что именно объекты 
капитального строительства могут выступить базовым предметом 
продвижения на экспорт несырьевой его компоненты. Реализация 
этих проектов на принципах ESG обусловит безусловное 
конкурентное преимущество российских компаний на мировых 
рынках стран — импортеров этих объектов.
Вышеизложенное определило направления исследования представленной 
монографии.
Практическая значимость проведенного исследования заключается 
в разработке (дополнительных к существующим) рекомен-

1 
Новак А. Конкурентоспособность России на мировом энергетическом 
рынке // Росконгресс. URL: https://roscongress.org/sessions/
konkurentosposobnost-rossii-na-mirovom-energeticheskom-rynke/discussion/ 
(дата обращения: 13.04.2022).

даций по поддержке экспортно ориентированных проектов Российской 
Федерации, продвигаемых на экспорт, в том числе объектов 
капитального строительства, развиваемым в России на принципах 
ESG. Одновременно обобщенные и систематизированные концептуальные 
подходы к практике реализации компаниями своей деятельности 
на базе принципов ESG могут быть использованы при 
преподавании курсов мировой экономики и бизнеса.

Глава 1 
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ К РАЗРАБОТКЕ 
ТЕОРИИ ЭКОЛОГИЧЕСКОГО, СОЦИАЛЬНОГО 
И ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ 
В ЦЕЛЯХ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЦУР ООН ДО 2030 ГОДА

Цели устойчивого развития ООН до 2030 г. — своего рода обращение 
ко всем странам мира — бедным, богатым, среднеразвитым 
с целью «улучшения благосостояния и защиты нашей планеты 
от экологических вызовов. Государства — члены ООН признают, 
что меры по ликвидации бедности должны приниматься параллельно 
усилиям по наращиванию экономического роста и решению 
целого ряда вопросов в области образования, здравоохранения, социальной 
защиты и трудоустройства, а также борьбе с изменением 
климата и защите окружающей среды»1. Эксперты ООН определили 
17 базовых целей, которые должны быть реализованы странами 
мирового сообщества для обеспечения устойчивого развития 
в ХХI веке, и в 2015 г. были приняты ЦУР ООН до 2030 г. Основным 
следствием поступательного развития процессов экономической 
глобализации стало существенное снижение уровня жизни 
и рост диспропорциональности в уровнях доходов между группами 
народонаселения практически во всех странах мира. При этом 
данный процесс затронул не только бедные и беднейшие страны 
как основных реципиентов помощи международной помощи развития, 
но и развитые и развивающиеся экономики, где роль государственного 
регулирования как инструмента смягчения вызовов 
рынка практически снизилась до минимально значимого значения. 
В этой связи по линии было предложено соединить воедино национальные 
страновые приоритеты развития и Программу ЦУР ООН 
до 2030 г., обязав усилить партнерство частного сектора и гражданского 
общества, что должно было бы способствовать ускорению 
ликвидации нищеты, сократить неравенство и предотвратить резкое 
изменение климата, снизив антропогенную нагрузку на экологию.
Концепция ESG, известная как экологическая, социальная и управленческая 
теория, является своего рода альтернативным теоретическим 
концептом, который преследует цель принудить коммерческие корпорации 
включить в свою деятельность решение социально значимых 

1 
Цели в области устойчивого развития // ООН. Официальный сайт. URL: 
https://www.un.org/sustainabledevelopment/ru/sustainable-development-
goals/ (дата обращения: 13.04.2022).

проблем, что фактически опровергало принцип безраздельности доминирования 
исключительно корпоративных интересов получения 
прибыли и повышения доходности в интересах своих акционеров 
в условиях поступательности экономической глобализации. Внедрение 
в практику хозяйственной деятельности стандартов ESG, по сути, является 
переходной фазой для реализации глобального энергоперехода 
(Energy transition), который включает энергоэффективность, декарбонизацию, 
децентрализацию, цифровизацию. Естественно, такой энерго-
переход не может быть реализован в сжатые временные сроки. Попытки 
его ускорить, например в Евросоюзе и Японии путем отказа от российского 
фоссильного топлива (уголь, нефть, природный газ) в виде санк-
ционного давления в 2022 г., привели к тому, что стоимость каменного 
угля на мировом рынке существенно возросла, а поиск новых поставщиков 
из Австралии, Латинской Америки или Африки внес исключительно 
элементы дихотомии в функционирование логистических цепей 
и усиление конкуренции между акторами1.
Парижское климатическое соглашение, заключенное в 2015 г. 
более чем 180 странами, предполагающее сокращение выбросов 
углерода до чистого ноля и ограничение роста глобальной температуры 
до уровня ниже 2°С, стало предвестником разработки положений 
для энергетического перехода.
Теория энергетического перехода нацелена на решение климатической 
проблемы за счет отказа от угля, нефти и природного газа 
и стимулирования использования «зеленых» источников энергии, 
не нарушая при этом баланса «энергетического» треугольника: безопасности 
и доступа, экологической устойчивости, экономического 
развития и роста.
Введение жестких санкций по отношению к России в 2022 г., 
в том числе в части отказа от закупки энергоносителей, удобрений 
и продовольствия, по мнению экспертов МВФ, приведет к падению 
реального ВВП европейских государств, что де-факто затруднит 
реализацию стратегии энергоперехода и принуждения работы компаний 
на базе стандартов ESG2. Вместе с тем задача энергоперехода 

1 
Banya N., Sonali P. European, Asian coal users scramble for new sources ahead of EU 
Russia ban. URL: https://www.reuters.com/business/energy/south-africas-exxaro-
gets-numerous-european-requests-coal-2022-04-07/ (дата обращения: 21.05.2022).
2 
В частности, МВФ, снижая прогнозы роста для Европы, указывает, что для 
стран с развитой экономикой падение составит от 1 до 3% в 2022 году, для 
стран с формирующимся рынком от 1,5 до 2,7%. Прогнозируется, что несколько 
крупных экономик, таких как Франция, Германия, Италия и Великобритания, 
будут сокращаться в течение двух кварталов подряд в этом году 
(Kammer A. War in Ukraine is Serious Setback to Europe’s Economic Recovery. 
April, 22. 2022. URL: https://blogs.imf.org/2022/04/22/war-in-ukraine-is-
serious-setback-to-europes-economic-recovery/ (дата обращения: 21.05.2022)).