Анализ бизнеса. Часть 1. Бизнес и международные стандарты финансовой отчетности

Часть 1 

 

Бизнес 

и международные 

стандарты 
финансовой 
отчетности

УДК 658 
ББК 65.05 
С14 
Рецензенты: 
д-р экон. наук, профессор Д.Е. Сорокин 
(зам. директора Института экономики Российской Академии наук); 
профессор Э.С. Минаев 
(декан факультета экономики и менеджмента Московского авиационного института – государственного технического университета); 
д-р экон. наук, профессор С.Ф. Боев 
(зав. кафедрой экономики оборонно-промышленного комплекса  
и военно-технического сотрудничества Центра оборонных проблем  
Академии военных наук) 
 
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. 
С14  
Анализ бизнеса: В 4 ч. Ч. 1. Бизнес и международные стандарты 
финансовой отчетности / Под ред. Т.Г. Садовской. – М.: Изд-во 
МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004. – 144 с.: ил. 
ISBN 5-7038-2448-6 (Ч. 1) 
ISBN 5-7038-2497-4 

Книга является первой в цикле монографий, подготовленных в МГТУ 
им. Н.Э. Баумана и посвященных всестороннему исследованию теории и 
практики проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности наукоемких предприятий в условиях современной рыночной экономики. Детально рассматриваются теоретические и методологические основы анализа 
предпринимательской деятельности в условиях реформирования российской системы бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее гармонизации с 
международными стандартами. 
Для научных работников, руководителей и специалистов предприятий. Может быть использована в учебном процессе экономических  
и технических высших учебных заведений. 
УДК 658 
ББК 65.05 
 
© Т.Г. Садовская, В.А. Дадонов,  
П.А. Дроговоз, 2004 
ISBN 5-7038-2448-6 (Ч. 1) 
© МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004 
ISBN 5-7038-2497-4 

 
 
 
 
 
 
Предисловие 
 
Вниманию читателей предлагается первая книга в цикле монографий, посвященных всестороннему исследованию теории и практики 
проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности наукоемких предприятий в условиях современной рыночной экономики. 
Целью данного цикла является оказание помощи научным работникам, руководителям и специалистам коммерческих и государственных 
предприятий, а также всем обучающимся предпринимательству в организации мероприятий по совершенствованию системы управления 
предприятием, повышению уровня наукоемкости технологий и улучшению результатов финансово-хозяйственной деятельности. 
Основой монографий послужили научные исследования в области 
организации и управления предприятиями, осуществляющими производство летательных и космических аппаратов, радиоэлектронных и 
оптических приборов, объектов военной техники и другой высокотехнологичной продукции, которые проводятся в МГТУ им. Н.Э. Баумана 
и проходят апробацию на отечественных наукоемких предприятиях. 
Условия рыночной экономики требуют от руководителей и специалистов таких предприятий обоснованного принятия решений по всем 
вопросам финансово-хозяйственной деятельности в сфере финансов, 
маркетинга, технологий, производства, инвестиций и кадров. 
Современный этап развития экономики России характеризуется 
ростом сложности рыночных отношений и интеграцией российских 
предприятий в мировую финансово-экономическую систему. Эти процессы поставили перед отечественными предприятиями ряд новых требований, наиболее существенным из которых является необходимость 
принятия управленческих решений для повышения стоимости бизнеса. 
Показатель стоимости бизнеса отражает экономические выгоды, получаемые собственниками от вложения капитала в действующее предприятие, и является обобщающим показателем эффективности бизнеса.  
Особенность современных рыночных отношений такова, что эффективное управление предприятием становится невозможным без ориен

Анализ бизнеса 
6

тации на повышение стоимости бизнеса. Предприятия, не способные 
обеспечить требуемую собственниками доходность капитала, испытывают отток финансовых ресурсов и неизбежно оказываются финансово 
несостоятельными, приходят к банкротству. Эта проблема крайне актуальна для отечественных промышленных предприятий, реализующих 
наукоемкие, прогрессивные технологии, которые требуют значительных 
инвестиций. Открытость современной экономической системы России 
увеличивает значимость решения указанной сложной проблемы, так как 
отсутствие методов эффективного управления предприятиями приводит 
к утечке финансового капитала из страны и сокращению ее производственно-экономического потенциала. 
В течение последних десятилетий во всем мире развиваются и углубляются международные связи в сфере инвестиций, производства, 
снабжения, сбыта, финансов, научно-технического прогресса и образования, что обеспечивает формирование глобальной экономической системы. Глобализация означает появление мощных международных хозяйственных комплексов, ведущих конкурентную борьбу за доступ к 
ресурсам и за рынки сбыта в мировом масштабе, и усиление взаимосвязанности и взаимозависимости государств, входящих в систему мирового хозяйства. 
В ближайшее время необходимо разработать концепцию развития 
России в условиях открытого национального рынка с учетом вступления во Всемирную торговую организацию (ВТО) и вовлечения отраслей 
национального хозяйства в международное разделение труда. На этом 
пути важно отойти от привычных шаблонов и моделей промышленного 
развития страны, выстраиваемых формально, без надлежащего учета 
специфики современного и будущего развития глобальной экономической системы. 
Следует признать, что сегодня нет четкой и общепризнанной стратегии интеграции России в мировую экономику. Не определены национальные интересы, исходя из приоритетности которых эта стратегия 
должна разрабатываться и реализовываться. Модель развития России 
формируется не на основе долгосрочных интересов государства и общества, не в результате осуществления последовательной и комплексной 
государственной политики, а во многом стихийно, зачастую под влиянием частных интересов. За прошедшие годы шло постоянное нарастание негативных процессов, создающих угрозы безопасности России и 
ослабляющих позиции страны в международном сотрудничестве. В 
экономической сфере это проявляется, в частности, в усилении дискриминационных мер против российских экспортеров, блокировании кре

Бизнес и МСФО 
7

дитного сотрудничества России с международными финансовыми организациями по политическим мотивам, росте незаконного вывоза капитала из страны, в хронических неплатежах за поставляемые в страны 
СНГ топливно-энергетические ресурсы. 
В сложившихся условиях наиболее перспективной выглядит стратегия развития страны, разработанная с учетом такого специфического 
конкурентного преимущества, как обладание интеллектуальным и инновационным потенциалом в области высоких технологий. В XX в. это 
преимущество обеспечило реализацию в СССР и России ряда высокотехнологичных проектов в ядерной энергетике, космонавтике, авиастроении и специальной металлургии. 
Таким образом, магистральный путь развития России связан с использованием ее уникального интеллектуального и инновационного 
потенциала на базе новых форм и систем управления. 
Новая ситуация, сложившаяся как внутри России, так и за ее пределами, требует переосмысления системы управления – сложной и многогранной категории, являющейся сегодня, по существу, ключевой в экономической стратегии любого государства. Эта категория требует и более четкой формулировки самого понятия системы управления и 
выработки соответствующих систем показателей и оценок, позволяющих адекватно ее описывать, отслеживать ее изменения на всех уровнях 
управления и осуществлять корректировку выбранного курса. 
Создание эффективных систем управления – одна из ключевых тем 
научных исследований – отражено в ряде зарубежных и отечественных 
трудов и публикаций. Вместе с тем управление наукоемким промышленным бизнесом до сих пор остается «ахиллесовой пятой» российской 
экономики. 
Авторы считают, что наиболее важной задачей является формирование принципиально новых форм менеджмента, обеспечивающих интегрированное управление во всех областях деятельности предприятия, 
а также делегирование опыта и знаний на все уровни управления. При 
этом все усилия предприятия, аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены на достижение одной цели – максимизации стоимости бизнеса. 
Стоимость предприятия увеличивается лишь тогда, когда оно получает такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает 
затраты на его привлечение. Поставленная цель достигается в результате обоснованного выбора наиболее важных направлений деятельности 
предприятия и формирования стратегии, которая должна учитывать 
возможности, появляющиеся как на уже освоенных, так и на новых 

Анализ бизнеса 
8

рынках, при работе с существующими и новыми видами продукции, 
товаров, работ и услуг. 
Важную роль в управлении стоимостью играют ключевые факторы 
стоимости, т. е. показатели, фактически определяющие стоимость бизнеса. Выявление и оценка этих показателей на основе организационноэкономического анализа бизнеса имеют решающее значение для построения эффективной системы управления предприятием в условиях 
глобализации экономики. 
Анализ бизнеса основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия в целях повышения его эффективности 
и является той базой, на которой строится вся политика предприятия. 
Анализ ключевых внутренних и внешних проблем предприятия и оптимальных путей их решения позволяет сформировать единую политику 
предприятия, включающую следующие взаимосвязанные области: финансовую, маркетинговую, научно-техническую, производственнотехнологическую, инвестиционную и кадровую. 
В монографиях изложены основные научные подходы к проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, приведены методические указания по формированию соответствующих 
организационно-экономических показателей и рассмотрена практика 
проведения анализа на основе публичной финансовой (бухгалтерской) 
отчетности. Использование этих подходов позволяет построить эффективную систему управления наукоемким промышленным предприятием, ориентированную на повышение его рыночной стоимости. 
 
 

 
 
 
 
 
 
Введение 
 
В монографии «Бизнес и международные стандарты финансовой 
отчетности», являющейся первой частью  книги «Анализ бизнеса», рассматриваются теоретические и методологические основы организации и 
анализа предпринимательской деятельности в условиях реформирования российской системы бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее 
гармонизации с международными стандартами. 
Тематика книги является актуальной для современного состояния и 
перспектив развития российского наукоемкого бизнеса. В современных 
рыночных условиях первостепенную важность принимает грамотное 
составление и анализ финансовой отчетности предприятия. Именно она 
обеспечивает финансовую прозрачность бизнеса для всех его участников. На сегодняшнем этапе глобализации экономики и интеграции национальных финансовых систем общим «языком бизнеса» стали международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). 
В соответствии с МСФО «цель финансовой отчетности состоит в 
предоставлении информации о финансовом положении, результатах 
деятельности и изменениях в финансовом положении компании. Эта 
информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений». К пользователям финансовой отчетности относятся акционеры, кредиторы, работники, поставщики, покупатели, правительство и общественность. 
МСФО сформировались в процессе постепенного сближения двух 
во многом полярных систем финансовой отчетности – континентальной 
и британско-американской. На континенте, в Европе, основными источниками финансового капитала были и остаются банковские структуры. 
Поэтому европейская система отчетности исторически ориентировалась 
на удовлетворение интересов банков, которые заключаются в гарантиях 
возврата капитала и стабильном проценте прибыли. В процессе укрупнения банков и их слияния с государством континентальная система 
отчетности превратилась в свод законов, нормативов и подзаконных 
актов, который подробно диктовал предпринимателю, какие бухгалтер

Анализ бизнеса 
10

ские записи следует делать в каждой конкретной ситуации. Таким образом, континентальная система финансовой отчетности оказалась подчиненной в первую очередь интересам государства и банков. 
Иная модель финансовой отчетности сложилась в Великобритании 
и США. В этих странах ключевую роль в финансировании бизнеса играли не банки, а акционеры. Последние не стремились к гарантированному проценту, а сознательно шли на риски ради получения сверхприбыли. При этом они требовали права на участие в управлении предприятием, а следовательно, главным аспектом отчетности был для них 
управленческий. С точки зрения акционера, финансовая отчетность 
должна в первую очередь предоставлять ту информацию, которая позволяет судить о профессионализме менеджмента и строить стратегию 
экономического развития предприятия. 
Со временем эти две системы финансовой отчетности претерпели 
определенные изменения, связанные, в частности, с тем, что банки стали более активно участвовать в инвестиционном процессе. Поэтому в 
своей современной редакции МСФО ориентированы как на акционеров, 
так и на кредиторов предприятия. 
Российская система финансовой отчетности пока еще существенно 
отличается от международной. Это обусловлено тем, что она исторически ориентировалась на предоставление информации органами государственного управления и статистики. Сегодня российские предприятия 
оказались в процессе перехода из одной системы отчетности в другую. 
В этих условиях важнейшей задачей становится анализ финансового 
состояния и финансовых результатов деятельности предприятия в целях 
обоснования управленческих решений. 
Решение этой задачи базируется на глубоком знании особенностей 
формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности российских 
предприятий. Книга «Бизнес и международные стандарты финансовой 
отчетности» ориентирована на решение этой целевой задачи. 
В главе 1 «Организационно-экономические механизмы бизнеса» 
приводится систематизация основных терминов и понятий, используемых в монографиях. Излагаются подходы к формированию системы 
принятия управленческих решений на базе анализа организационноэкономических показателей. Исходя из того, что основным источником 
достоверной, существенной и надежной информации о деятельности и 
состоянии предприятия служит бухгалтерская (финансовая) отчетность, 
подробно рассматриваются требования к ее формированию в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, а также 

Бизнес и МСФО 
11

освещаются проблемы перехода российских предприятий на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). 
Глава 2 «Теоретические и методологические основы  анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия» посвящена исследованию основных видов, методов и приемов проведения 
анализа. В этой главе приводится описание таких важнейших видов 
анализа, как горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности, анализ относительных показателей, факторный анализ и др. По 
каждому виду анализа даются практические рекомендации относительно применения экономико-математических методов и моделей. Во второй главе также приводится систематизация основных источников информации, 
используемых 
для 
проведения 
организационноэкономического анализа бизнеса. 
Особенностью книги является формирование библиографического 
списка документов и литературы. В списке выделены два раздела: 
I. Нормативные правовые акты» и II. Литература. В разделе I приведены 
официальные документы, которые регламентируют деятельность предприятий в Российской Федерации. Документы в этом разделе сгруппированы в подразделах в соответствии с источником их формирования. 
Раздел II содержит список литературы по теме книги. 
Библиографические ссылки в тексте книги включают номер раздела, 
номер подраздела (там, где он есть) и номер документа. Например, 
[I, 2.9] означает: раздел I. Нормативные правовые акты, подраздел 
2. Федеральные законы и законы РФ, документ под № 2.9 Федеральный 
закон «О бухгалтерском учете». 
В приложениях приведены формы бухгалтерской отчетности, на основании которых проводится анализ. 
 

Глава 1  
ИССЛЕДОВАНИЕ  
ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ 
МЕХАНИЗМОВ БИЗНЕСА 

1.1. Основные положения организационно- 
экономического анализа бизнеса 

Гражданский Кодекс Российской Федерации регулирует отношения 
между лицами, осуществляющими предпринимательскую деятельность, 
исходя из того, что «предпринимательской является самостоятельная, 
осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке» [I, 1.3]. 
С позиций современной экономической теории, главной задачей 
любого коммерческого предприятия является увеличение капитала собственников. Следует заметить, что широко распространенное мнение о 
получении возможно большей прибыли — более частная задача, так как 
в этом случае необходима оценка не только сроков получения и величины прибыли, но и инвестиционной и дивидендной политики предприятия. Повышение благосостояния в виде увеличения стоимости капитала учредителей и инвесторов предприятия и является тем основным 
критерием оценки состояния и перспектив развития бизнеса, который 
отражает суть предпринимательской деятельности. Относительно этого 
критерия и должны рассматриваться все существующие частные показатели эффективности различных сфер деятельности предприятия. 
Бизнес представляет собой основу рациональной организации предпринимательской деятельности и позволяет сложным предпринимательским структурам реагировать на динамические изменения рыночной ситуации. Бизнес обеспечивает взаимосвязь основных резервов 
предпринимательской деятельности, к которым в первую очередь относятся ресурсосбережение, снижение себестоимости и повышение качества продукции, работ и услуг. Подход к анализу бизнеса как комплексному и соответствующим образом организованному процессу позволяет