Анализ финансовой отчетности

АНАЛИЗ 
ФИНАНСОВОЙ 
ОТЧЕТНОСТИ

Е.В. НИКИФОРОВА
М.В. БОРОВИЦКАЯ
Л.М. КУПРИЯНОВА
О.В. ШНАЙДЕР

Рекомендовано Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика» 
(квалификация (степень) «бакалавр») (протокол № 8 от 19.10.2022)

Москва
ИНФРА-М
2023

Под общей редакцией Е.В. Никифоровой

УЧЕБНИК

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.26я73
 
Н62

Р е ц е н з е н т ы:
Петров А.М., доктор экономических наук, профессор, профессор 
Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации;
Банк С.В., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономики Технологического университета имени дважды 
 Героя Советского Союза, летчика-космонавта А.А. Леонова

ISBN 978-5-16-017279-8 (print)
ISBN 978-5-16-109819-6 (online)
© Коллектив авторов, 2022

Никифорова Е.В.
Н62  
Анализ финансовой отчетности : учебник / Е.В. Никифорова, 
М.В. Боровицкая, Л.М. Куприянова, О.В. Шнайдер ; под общ. ред. 
Е.В. Никифоровой. — Москва : ИНФРА-М, 2023. — 211 с. — (Высшее 
образование: Бакалавриат). — DOI 10.12737/1839710.

ISBN 978-5-16-017279-8 (print)
ISBN 978-5-16-109819-6 (online)
В учебнике раскрыты роль и значение финансовой отчетности в формировании стратегии и тактики управления организацией с учетом специфики функционирования хозяйствующих субъектов в производственной 
сфере, основные подходы к информационному обеспечению; представлены прикладной инструментарий и практические ситуации, направленные 
на формирование достоверных данных в финансовой отчетности; описаны 
подходы в оценке данных финансовой отчетности экономических субъектов.
Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения.
Рекомендуется студентам бакалавриата экономических вузов, обучающимся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», преподавателям, практическим работникам и специалистам в области менеджмента 
и анализа финансовой отчетности для приобретения практических навыков проведения анализа и принятия обоснованных управленческих решений. Может быть интересен работникам финансовых служб, финансовым 
руководителям предприятий, а также слушателям системы подготовки, 
аттестации и развития профессио нальных компетенций менеджеров, аудиторов и специалистов бизнес-анализа.

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.26я73

Авторский коллектив 

Финансового университета при Правительстве 
Российской Федерации:
Никифорова Елена Владимировна, доктор экономических наук, 
профессор, профессор Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — введение; главы 3, 4; заключение;
Боровицкая Марина Владимировна, кандидат экономических 
наук, доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — глава 2;
Куприянова Людмила Михайловна, кандидат экономических 
наук, доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета 
налогов, аудита и бизнес-анализа — глава 1;
Шнайдер Ольга Владимировна, кандидат экономических наук, 
доцент, доцент Департамента бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа — главы 3, 4; биб лиографический 
список; приложения.

Памяти любимого учителя —
Гогиной Галины Николаевны

Введение

Постоянно меняющиеся условия определяют для топ-менеджмента субъектов хозяйствования необходимость оперативного реагирования на изменения внешней и внутренней среды через аспекты 
формирования финансовой отчетности и анализа данных для принятия рацио нальных и эффективных бизнес-решений. Основным 
инструмен том субъекта хозяйствования по принятию решений выступает анализ представленных в финансовой отчетности данных, 
обеспечивая для его руководства формирование и необходимую 
группировку данных, их достаточность для анализа, впоследствии 
выступающего в роли информационной базы для разработки 
бизнес-решений и обеспечивающего своевременную адаптацию 
к меняющейся внутренней и внешней среде. Функционирование 
экономического субъекта в условиях конкурентной среды предполагает поиск управленческих решений для реализации эффективного производства и развития бизнеса в будущем, в связи с чем 
важнейшую роль отводят анализу финансовой отчетности, что 
обусловлено практикой аналитического исследования. Топ-менеджменту важно разбираться не только в вопросах организационного, информационного и методического обеспечения финансового анализа, необходимо детально изучать и понимать, какую 
роль играет и какое значение имеет каждый представленный в финансовой отчетности показатель анализа. Это связано с необходимостью принимать оптимальные управленческие решения тактического характера, ориентированные на устойчивое функционирование экономического субъекта, и, что более важно, в ближайшей 
перспективе, а также в стратегических горизонтах планирования.
В учебнике представлен материал, включающий теоретические 
и практические основы курса, значительное внимание уделено вопросам практического анализа, ориентированного на конкретные 
практические ситуации, исследуемые в реальном времени функционирования экономических субъектов, в процессе которого логически доказывается необходимость постановки управленческой 
задачи и затем разработки вариантов возможных решений.

Индикаторами достижения компетенций при освоении материала учебника являются:
 
• применение результата анализа финансовой, бухгалтерской, 
управленческой отчетности при составлении стратегических 
финансовых, инвестиционных планов, отборе проектов и принятии управленческих решений;
 
• способность анализировать и оценивать финансово-хозяйственное состояние экономических субъектов и результаты деятельности, дающие возможность формирования ключевых показателей эффективности для сбалансированного управления его 
деятельностью.
Основная адресность издания обращена к студентам бакалавриата, обучающимся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика». В результате изучения данной дисциплины студенты будут:
знать
 
• основы анализа финансовой отчетности;
 
• принципы, методы, приемы и показатели;
уметь
 
• анализировать финансовую, бухгалтерскую, управленческую отчетность;
 
• планировать операционную, финансовую и инвестиционную 
деятельность;
 
• анализировать и оценивать финансово-хозяйственное состояние 
экономического субъекта;
 
• принимать управленческие решения;
владеть
 
• техникой чтения финансовой отчетности;
 
• навыками экспресс-анализа финансовой отчетности;
 
• навыками принятия эффективных бизнес-решений.
Авторы надеются, что материал учебника будет вектором развития в учебном процессе и деловой карьере, а также послужит основой для принятия бизнес-решений.

Глава 1. 
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ 
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1.1. СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА 
ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это единая система 
данных об имущественном и финансовом положении субъекта хозяйствования и результатах его финансово-хозяйственной деятельности, которая составляется на основе данных бухгалтерского учета 
по установленным формам (рис. 1.1).

Экономическая сущность бухгалтерской 
финансовой  
отчетности

Единая система учетных 
данных об имуществе, 
обязательствах, а также 
результатах финансово-хозяйственной деятельности, 
составляемых на основе 
данных бухгалтерского 
учета по установленным 
формам

Бухгалтерская 
(финансовая) 
отчетность

Обеспечение взаимосвязи со стейкхолдерами

Рис. 1.1. Экономическая сущность бухгалтерской 
(финансовой) отчетности

Бухгалтерская (финансовая) отчетность способствует взаимосвязи экономического субъекта с различными стейкхолдерами. 
Бухгалтерская (финансовая) отчетность классифицируется по периодичности составления и обобщения отчетных данных на промежуточную и годовую. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют за отчетный период. В Российской Федерации для всех 
экономических субъектов отчетный период соответствует календарному году (с 01.01.20_ по 31.12.20_ включительно). Однако 
вновь образовавшиеся экономические субъекты первым отчетным 

периодом считают период с даты их государственной регистрации 
по 31 декабря года регистрации субъекта. «При условии государственной регистрации, состоявшейся после 30 сентября, первым 
отчетным годом для экономического субъекта будет являться период с даты государственной регистрации по 31 декабря года, следующего за годом регистрации»1.
«Бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется экономическим субъектом самостоятельно по рекомендованным Министерством финансов Российской Федерации формам»2.
Все субъекты хозяйствования в обязательном порядке составляют индивидуальную бухгалтерскую (финансовую) отчетность 
(далее — финансовая отчетность) в соответствии с нацио нальными 
требованиями ведения бухгалтерского учета и отчетности. Характеристика функций финансовой отчетности экономического субъекта 
представлена на рис. 1.2.
Основной задачей составления и представления финансовой отчетности является обеспечение доступа заинтересованных пользователей к персонифицированной информации о финансовом положении и финансовых результатах деятельности.
Являясь базовой частью финансового и экономического анализа, анализ финансовой отчетности способствует исследованию 
имущества, финансово-экономического состояния, финансовых 
результатов деятельности, уровня деловой активности и рентабельности экономического субъекта.
Предметом аналитического процесса финансовой отчетности 
выступают финансовое состояние и финансовые результаты экономического субъекта. Объектом анализа финансовой отчетности 
экономического субъекта являются формы его финансовой отчетности.
Основной целью анализа финансовой отчетности экономического 
субъекта, функционирующего в неопределенной экономической 
среде, будут эффективные бизнес-решения и рекомендации, которые пользователи данной финансовой отчетности используют 
для построения коммуникаций с экономическим субъектом.
Исходя из цели и поставленных задач анализа финансовой отчетности используются приемы внутреннего и внешнего анализа 
финансового состояния, имеющие отличительные особенности 
по целям, задачам и содержанию.

1 
Наумова Н.А., Беллендир М.В., Хоменко Е.В. Бухгалтерский учет и анализ: 
учебник. М.: КноРус, 2018. 630 с.
2 
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. 
от 26.07.2019; с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020).

Контрольная функция
Финансовая отчетность используется для целей налогообложения, судопроизводства, определения признаков 
банкротства, государственного статистического наблюдения, 
определения размеров чистой прибыли и выплачиваемых 
дивидендов

Информационная функция 
Финансовая отчетность экономического субъекта содержит 
информацию, участвующую в информационном наполнении  
между заинтересованными сторонами

Функция снижения рисков и принятия эффективных 
управленческих решений
Финансовая отчетность способствует снижению рисков 
при принятии инвестиционных решений

Функция, обеспечивающая приток капитала
Финансовая отчетность обеспечивает приток капитала 
для расширения бизнеса

Рис. 1.2. Характеристика финансовой отчетности 
экономического субъекта

«Внутренний анализ финансового состояния экономического 
субъекта представляет собой процесс исследования механизма 
формирования, размещения и использования источников формирования имущества с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственных источников формирования имущества экономического 
субъекта»1.
Реализация цели внутреннего анализа финансовой отчетности 
экономическим субъектом достигается решением ряда аналитических задач, представленных на рис. 1.3.
Внешний анализ финансовой отчетности экономического субъекта на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности по
1 
Евсеева И.В. Анализ финансовой отчетности. URL: https://dlib.rsl.
ru/01005080504 (дата обращения: 11.01.2022).

зволяет исследовать финансовое состояние экономического субъекта, спрогнозировать степень риска инвестирования и определить 
уровень доходности финансово-хозяйственной деятельности. 
В практике анализа финансовой отчетности топ-менеджмен том 
экономического субъекта и внешними заинтересованными сторонами используются методы финансового анализа, с помощью которых принимаются конкретные и эффективные управленческие 
решения как со стороны внешних, так и со стороны внутренних 
пользователей данных бухгалтерской (финансовой) отчетности 
экономического субъекта.

Анализ 
имущественного 
положения

Анализ деловой 
активности

Комплексный 
анализ финансового положения

Анализ 
финансовой 
устойчивости

Анализ 
распределения 
и использования 
прибыли

Разработка рекомендаций, 
направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового положения

Анализ платежеспособности 
и ликвидности

Анализ финансовых результатов и качества 
прибыли экономического 
субъекта

Рис. 1.3. Задачи внутреннего анализа финансовой отчетности 
экономического субъекта

«Для руководителя экономического субъекта значение бухгалтерских (финансовых) отчетов состоит не только в предвидении будущих условий деятельности экономического субъекта, 
но и в планировании управленческих решений, способствующих 
его эффективному развитию на перспективу. Результаты финан

сового анализа могут быть использованы для принятия управленческих решений»1.
Финансовая отчетность субъекта хозяйствования должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств 
и иных подразделений (в том числе выделенных на отдельные балансы).
При формировании бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и пояснений к ним субъект хозяйствования 
придерживается принятых законодательством требований в части 
содержания и формы отражения данных в них. Тем не менее возможны изменения только в содержании и формах отражения 
данных в исключительных случаях.
По каждому числовому показателю финансовой отчетности, 
кроме показателей отчета, составляемого за первый отчетный период, должны быть приведены данные минимум за два года: отчетный период и предшествовавший отчетному. Если данные за период, предшествовавший отчетному, несопоставимы с данными 
за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке по правилам, установленным нормативными актами 
по бухгалтерскому учету. Каждая существенная корректировка 
должна быть раскрыта в пояснениях к бухгалтерскому балансу 
и отчету о финансовых результатах вместе с указанием причин, 
вызвавших эту корректировку.
Если отсутствуют числовые значения данных отдельных статей 
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, а также 
других форм финансовой отчетности экономического субъекта, 
то в соответствии с положениями по бухгалтерскому учету такие 
строки прочеркиваются (в типовых формах). Числовые значения 
отдельных активов, обязательств, доходов, расходов и хозяйственных операций экономических субъектов приводятся в финансовой отчетности обособленно в случае их существенности и если 
без знания о них невозможны анализ и оценка заинтересованными 
пользователями финансового положения экономического субъекта 
или финансовых результатов его деятельности.
Показатели отдельных видов активов, обязательств, доходов, 
расходов и хозяйственных операций могут приводиться в бухгалтерском балансе или отчете о финансовых результатах общей 
суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу 

1 
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. 
М.: Финансы и статистика, 2000. С. 79.