Финансы, денежное обращение и кредит

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Серия «Современные финансы и банковское дело»

ФИНАНСЫ,
ДЕНЕЖНОЕ  ОБРАЩЕНИЕ  И  КРЕДИТ

Учебник

Рекомендовано Методическим советом
по учебно-методическим вопросам и качеству образования
Уральского государственного экономического университета
в качестве учебника для обучающихся в высших учебных заведениях
по направлениям подготовки УГСН 380000 «Экономика и управление»

Екатеринбург
Издательство Уральского университета
2019

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит

В учебнике рассматривается круг вопросов, раскрывающих сущность финансов
и кредита в экономической системе: необходимость и роль денег в хозяйственном обороте,
система финансов, управление финансами, структура бюджетной системы Российской Федерации, 
особенности налогообложения в России, внебюджетные фонды, страховой рынок 
России, финансы предприятий.  Особое внимание уделено кредиту и кредитной системе 
Российской Федерации в контексте характеристики функционального и институционального 
компонентов. Спецификой данного учебника является материал по цифровым
финансам и исламскому финансированию. Все вопросы рассматриваются с привлечением 
практического материала.
Учебник рекомендован студентам, обучающимся по направлениям подготовки
УГСН 380000 «Экономика и  управление», а также практическим работникам финансово-
экономической сферы.

Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / под ред.
Л. И. Юзвович, М. С. Марамыгина, Е. Г. Князевой. – Екатеринбург :
Изд-во Урал. федер. ун-та, 2019. – 355 с.
ISBN 978-5-7996-2692-1

Ф591

ISBN 978-5-7996-2692-1

УДК  336(075.8)
ББК  65.26я7

© Уральский государственный
экономический университет, 2019

А в т о р ы:
д-р экон. наук, проф. Л. И. Юзвович; д-р экон. наук, проф. М. С. Марамыгин;
д-р экон. наук, проф. Е. Г. Князева; канд. экон. наук, доцент Н. Ю. Исакова;
канд. экон. наук С. А. Дегтярев; канд. экон. наук М. Н. Клименко

Р е ц е н з е н т ы:
Н. Г. Иванова, доктор экономических наук, профессор,
заведующий кафедрой государственных и муниципальных финансов
ФГБОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный экономический университет»;
Н. И. Парусимова, доктор экономических наук, профессор,
заведующий кафедрой банковского дела и страхования
Оренбургского государственного университета

УДК  336(075.8)
ББК  65.26я7
          Ф591

П о д  р е д а к ц и е й
Л. И. Юзвович, М. С. Марамыгина, Е. Г. Князевой

Книга издана при финансовой поддержке ООО «УГМК-Холдинг»

ОГЛАВЛЕНИЕ

Предисловие ............................................................................................................................... 6

Введение ...................................................................................................................................... 8

Глава 1. РОЛЬ  ДЕНЕГ  В  УСЛОВИЯХ  КРУГООБОРОТА  ДОХОДОВ  И  ТОВАРОВ .... 10
1.1. Необходимость денег в экономической системе .................................................... 10
1.2. Экономическая сущность денег .............................................................................. 19
1.3. Функции денег ............................................................................................................ 23
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 34
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 34

Глава 2.  ДЕНЕЖНОЕ  ОБРАЩЕНИЕ  И  ДЕНЕЖНАЯ  СИСТЕМА ................................... 35
2.1. Денежный оборот и его структура .......................................................................... 35
2.2. Формы и уровни безналичных расчетов ................................................................ 43
2.3. Межбанковские расчеты ........................................................................................... 52
2.4. Международные расчеты .......................................................................................... 56
2.5. Денежная система: понятие и элементы ................................................................. 60
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 69
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 70

Глава 3. ФИНАНСЫ  И  ФИНАНСОВАЯ  СИСТЕМА ......................................................... 71
3.1. Сущность и функции финансов ............................................................................... 71
3.2. Понятие и элементы системы финансов ................................................................ 76
3.3. Управление финансами ............................................................................................. 80
3.4. Органы управления финансами ............................................................................... 86
3.5. Финансовое планирование и прогнозирование ................................................... 96
3.6. Финансовый контроль ............................................................................................... 100
3.7. Финансовая политика как составная часть
экономической политики государства ................................................................... 107
3.8. Содержание и принципы организации международных финансов ................... 109
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 120
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 121

Глава 4. БЮДЖЕТ  И  БЮДЖЕТНАЯ  СИСТЕМА  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ ......... 123
4.1. Сущность и функции бюджета ................................................................................. 123
4.2. Бюджетная система Российской Федерации
и принципы построения бюджета .......................................................................... 124
4.3. Понятие и участники бюджетного процесса ......................................................... 129
4.4. Сущность межбюджетных отношений .................................................................... 131
4.5. Бюджетный дефицит и методы его финансирования ........................................... 134
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 137
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 138

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит

Глава 5. НАЛОГИ  И  НАЛОГОВАЯ  СИСТЕМА  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ .......... 139
5.1. Место и роль налогов в системе финансовых отношений ................................. 139
5.2. Классификация налогов и способы их взимания .................................................. 142
5.3. Налоговая система и принципы ее построения .................................................... 144
5.4. Специальные налоговые режимы ............................................................................ 147
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 158
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 158

Глава 6. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ  ФОНДЫ ................................................................................... 160
6.1. Экономическая сущность государственных внебюджетных фондов ................. 160
6.2. Пенсионный фонд России ........................................................................................ 161
6.3. Фонд социального страхования ............................................................................... 162
6.4. Фонд обязательного медицинского страхования .................................................. 163
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 165
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 165

Глава 7. ФИНАНСЫ  ПРЕДПРИЯТИЙ .................................................................................. 166
7.1. Сущность финансов предприятий и принципы их организации ........................ 166
7.2. Основной капитал предприятий и инвестиции ..................................................... 170
7.3. Структура оборотного капитала предприятия, источники формирования ...... 174
7.4. Структура затрат (расходов) предприятия на производство
и реализацию продукции ......................................................................................... 180
7.5. Основные финансовые показатели на предприятии ............................................ 187
7.6. Инвестиции как экономическая основа развития предприятия ......................... 196
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 283
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 286

Глава 8. СТРАХОВАНИЕ  КАК ФИНАНСОВАЯ КАТЕГОРИЯ ......................................... 287
8.1. Экономическая сущность страхования ................................................................ 287
8.2. Классификация форм и видов страхования ........................................................... 293
8.3. Страховой рынок: определение и текущее состояние  ...................................... 298
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 300
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 300

Глава 9. КРЕДИТ  И  КРЕДИТНАЯ  СИСТЕМА  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ ............. 302
9.1. Необходимость существования кредита в экономической системе .................. 302
9.2. Принципы и функции кредита ................................................................................. 308
9.3. Понятие и структура кредитной системы Российской Федерации .................... 313
9.4. Формы кредита ........................................................................................................... 315
Контрольные вопросы ..................................................................................................... 333
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 334

Глава 10. ЦИФРОВЫЕ  ФИНАНСЫ ....................................................................................... 336
10.1. Базовые технологии цифровых финансов ............................................................ 336
10.2. Новая цифровая финансовая инфраструктура .................................................... 337

Контрольные вопросы ..................................................................................................... 338
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 339

Глава 11. ИСЛАМСКИЕ  ФИНАНСЫ .................................................................................... 340
11.1. Основные характеристики и особенности исламских финансов ...................... 340
11.2. Мушарака: понятие и основные правила ............................................................. 341
11.3. Мудараба: содержание и условия применения ................................................... 342
11.4. Мурабаха: основные правила ................................................................................. 344
11.5. Исламский банкинг: оценка перспектив деятельности ....................................... 345
Контрольные вопросы .................................................................................................... 346
Список рекомендуемой литературы ............................................................................ 346

Глоссарий .................................................................................................................................. 347

Оглавление

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит
ПРЕДИСЛОВИЕ

«Инвестиции в знания всегда дают наибольшую прибыль».
Бенджамин Франклин

Существует достаточно много изданий, предлагающих читателю разумные
и глубоко обоснованные критерии, показатели и подходы к финансам и кредиту.
Несмотря на многовариантные исследования, проводимые учеными и прак-
тиками в области финансово-кредитных отношений, применение более эффектив-
ных с экономической точки зрения способов привлечения финансовых ресурсов
в целях обеспечения финансовой деятельности как государства, так и предприя-
тия, большинство вопросов данной сферы к настоящему времени остаются дис-
куссионными.
В учебнике рассматриваются вопросы, связанные с финансовыми и денежно-
кредитными категориями. В рамках деглобализации и санкционных ограничений
усиливается роль отдельных способов финансирования деятельности субъектов
экономических отношений. Данный учебник позволит получить базовые представления 
и закономерности проведения финансовых операций.
Значительное место в учебнике отведено вопросам функционирования финансовой 
системы Российской Федерации в контексте управления финансами, принципам 
формирования и реализации финансовой политики, финансового механизма, 
налогового менеджмента, страхового бизнеса.
Учебник написан простым и доступным языком, материал логично выстроен
во взаимосвязи с аналитическими данными и историческим развитием финансово-
кредитных отношений, что позволяет глубже изучить и понять рассматриваемые
теоретические вопросы и практические модели финансового сектора экономики.
Учебник «Финансы, денежное обращение и кредит» подготовлен авторским
коллективом под руководством доктора экономических наук, профессора Л. И. Юз-
вович. Соавторами отдельных глав и параграфов учебника являются преподаватели 
кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного 
экономического университета: д-р экон. наук, профессор Е. Г. Князева (гл. 6, 8,
10, 11), д-р экон. наук, профессор М. С. Марамыгин (гл. 1, 2, 9), канд. экон. наук,
доцент Н. Ю. Исакова (гл. 3, 4), канд. экон. наук, главный бухгалтер ООО «УГМК-
Холдинг» С. А. Дегтярев (гл. 5), канд. экон. наук, доцент М. Н. Клименко (гл. 7).
В работе над учебником авторскому коллективу показалось целесообразным
структурировать теоретический материал путем формирования после каждой главы
контрольных вопросов, рекомендуемой литературы и в целом по изданию глоссария.
Хотелось бы выразить благодарность всем коллегам, принимавшим участие
в реализации этого проекта.
Следует отметить рецензентов по учебнику, которые внесли существенный
вклад в содержательный контент издания и его структуру. Принцип логического

Предисловие

структурирования учебного материала – это высокий задел компетентностного
подхода в рамках планируемых результатов обучения.
Особая благодарность – представителям банковского и корпоративного секторов 
экономики за предоставленные рекомендации в части взаимодействия теории 
и практики дисциплинарного подхода с учетом практикоориентированных
направлений.
Выражаем благодарность своим коллегам по кафедре финансов, денежного
обращения и кредита Уральского государственного экономического университета
за предоставленные консультации по вопросам отдельных глав учебника.

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит
ВВЕДЕНИЕ

Важнейшими компонентами цивилизованно функционирующей экономической 
системы, основанной на использовании всей совокупности стоимостных экономических 
категорий, являются финансы и деньги.
В рамках экономической системы товарно-денежные отношения выступают
базовым компонентом возникновения и развития всей совокупности стоимостных
экономических категорий: денег, цены, заработной платы, прибыли и т. д. Определенное 
место в системе стоимостных экономических категорий занимают финансы.
Для того чтобы стало возможным понять действительную сущность финансов
и их роль в общественном воспроизводстве, необходимо:
– рассматривать данную экономическую категорию вне каких бы то ни было
идеологических рамок;
– научиться четко определять место и специфику финансов в общей системе
стоимостных экономических категорий.
По проблемам денег и денежного обращения в мире опубликовано огромное ко-
личество специальных работ, посвященных анализу сущности и функций денег, как
в России, так и на Западе, причем их количество продолжает расти в геометричес-
кой прогрессии, что следует признать закономерным и естественным процессом.
Поскольку деньги – это язык рынка, посредством которого аккумулируется
и передается практически вся деловая основная информация, отражающая важ-
нейшие параметры общественного воспроизводства, понимание внутренней при-
роды и функций денег, соответствующее реальной действительности, чрезвычай-
но важно и необходимо для комплексного восприятия сущностного характера об-
щественного экономического процесса вообще и каждой опосредствующей его
стоимостной экономической категории в частности.
Без дальнейших исследований мертва любая наука. Поэтому в учебнике рассмот-
рены наиболее важные направления финансовой науки, обосновываются необхо-
димость и сущность финансов и денег в экономической системе. Детально рассмат-
риваются вопросы, связанные с денежным обращением, денежной, бюджетной
и налоговой системой. Кроме этого, изучаются теоретические аспекты внебюджет-
ных фондов Российской Федерации. Особенности страхового рынка России пред-
ставлены в колобарации сострахования и перестрахования. Отдельные вопросы
финансирования затронуты в рамках изучения финансов предприятий и организа-
ций с позиций управления основным и оборотным капиталами предприятия, затрат
на производство и реализацию продукции. Кредит и кредитная система Россий-
ской Федерации представлены в рамках институционального и функционального
подходов.
Учебник состоит из одиннадцати глав, охватывающих все стороны финансово-
кредитных отношений. После каждой главы даются контрольные вопросы, а также
список рекомендуемой литературы.

Введение

В первой главе рассматривается роль денег в условиях кругооборота доходов
и товаров с использованием эволюционной парадигмы, дискуссионных фрагмен-
тов и аналитического материала.
Во второй главе учебника изучаются вопросы прикладного характера: денеж-
ный оборот и его структура; формы и уровни безналичных расчетов; межбанков-
ские расчеты; международные расчеты; денежная система.
В третьей главе рассматривается система финансов, ее значение, место и роль
в процессе управления финансами. Кроме этого, большое значение отводится финан-
совой политике государства как составной части экономической политики России.
В четвертой главе изучаются бюджет и бюджетная система России, определя-
ются сущность и функции бюджета, специфические черты бюджета, структура
бюджетной системы РФ. Рассматривается бюджетный процесс, участники и ста-
дии бюджетного процесса.
В пятой главе учебника делается акцент на особенностях налоговой системы
Российской Федерации, а именно: элементах налога, классификации налогов по раз-
ным признакам, видах налогов и специальных налоговых режимах.
В шестой главе рассматриваются вопросы функционирования внебюджетных
фондов государственного и целевого назначения: основные функции и направле-
ния деятельности Пенсионного фонда России, Фонда социального страхования,
Фонда обязательного медицинского страхования.
В седьмой главе учебника представлены вопросы, связанные с основным и обо-
ротным капиталами предприятия. Рассматривается структура, источники финанси-
рования (формирования), методы управления оборотным капиталом предприятия.
Детально рассматриваются затраты на производство и реализацию продукции
с использованием финансовых методов их управления.
В восьмой главе рассматриваются классификация страхования, сострахование,
перестрахование, виды и формы страхования, специфика и структура страхового
рынка России.
В девятой главе учебника представлены вопросы сущности, функций и прин-
ципов кредита. Также определяется необходимость существования кредита в эко-
номической системе. Рассматривается содержательный контент структуры кредит-
ной системы Российской Федерации с позиций институционального и функцио-
нального подходов.
В десятой главе авторским коллективом предлагаются инструменты цифро-
визации экономических процессов, направленные на финансово-кредитные отно-
шения, финансовое обеспечение, финансовый контроль, финансовый анализ.
В одиннадцатой главе рассматриваются основные характеристики исламского
финансирования, его особенности и инструменты.
В учебнике представлен глоссарий в форме словаря основных терминов
и понятий. Глоссарий составлен по структуре учебника, даются краткие поясне-
ния по каждому термину или понятию.

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит
Глава  1
РОЛЬ  ДЕНЕГ  В  УСЛОВИЯХ  КРУГООБОРОТА
 ДОХОДОВ  И  ТОВАРОВ

«Деньги для людей умных составляют средство,
для глупцов – цель».
Адриан Декурсель

1.1. Необходимость денег в экономической системе

Если вести речь об объективной необходимости и сущности денег в экономи-
ческой системе, следует научиться выделять и изучать их совокупную роль, ко-
торую они выполняют на макроэкономическом, общегосударственном уровне
и на уровне непосредственной практической деятельности юридических и физи-
ческих лиц, т. е. на уровне микроэкономики.
В первом случае с помощью денег изучаются и решаются такие масштаб-
ные задачи, как инфляция, безработица и т. п., и в целом регулируется экономи-
ческое «самочувствие» государства. Основным предметом изучения на этом уров-
не является Центральный банк государства и проводимая им денежно-кредитная
политика.
Во втором случае деньги участвуют в хозяйственной практике непосредствен-
но. Все мы ежедневно встречаемся с деньгами в процессе осуществления жиз-
ненных потребностей. Каждая фирма, каждый предприниматель и т. п. ежедневно
производят или получают различного рода платежи, подписывают различного
рода финансовые обязательства, осуществляют процесс внутреннего финансово-
го планирования.
Наряду с этим необходимо иметь в виду, что деньги выполняют весьма важ-
ную роль в международных расчетах, подводя основу под многие политические
договоры, определяя финансовые взаимоотношения в мировом масштабе.
Итак, наделив деньги свойством всеобщего эквивалента, мы должны попы-
таться ответить на вопрос, а что, собственно, приводит их в движение? Каков
механизм движения денег? Собственность? Это лишь необходимое условие их
существования. Государство? Но, как известно, деньги возникли задолго до появ-
ления государства.
Необходимость использования денег, их роль в современной экономике можно
проследить, рассмотрев кругооборот денег и товаров в экономической системе.
Представим себе систему, в которой еще нет развитых экономических взаи-
моотношений, отсутствует государство, правительство, финансовые рынки, рын-
ки вообще, а также экспорт и импорт (рис. 1).
Как мы уже определили, деньги представляют собой объективную экономи-
ческую категорию, существующую независимо от воли отдельного индивидуума.

В то же время деньги представляют собой такую экономическую категорию, рас-
смотрение которой в статике малопродуктивно. Целесообразнее изучать направ-
ления и основные закономерности движения денежных потоков.
Для осознания необходимости использования денег, их роли в современной
экономике предлагаем рассмотреть кругооборот денег и товаров в экономичес-
кой системе. При этом начнем изучение с бартерной схемы, существовавшей до по-
явления денег и денежных носителей (см. рис. 1).
На рис. 1 отражены две основные части любой экономической системы: про-
изводитель и потребитель. Это две неразрывные части единого процесса.

Глава 1. Роль денег в условиях кругооборота доходов и товаров

Рис. 1. Модель бартерного кругооборота товаров и ресурсов

ПРОИЗВОДИТЕЛЬ
ПОТРЕБИТЕЛЬ

Готовые товары

Совокупные ресурсы

Под потребителем мы будем понимать все население рассматриваемой эко-
номической системы, которое, кроме потребления, является еще и владельцем
всех ресурсов, используемых в производстве товаров.
Термином «ресурсы» мы обозначаем всю совокупность условий и ресурсов,
необходимых для производства (как материальных, так и трудовых).
Производителем может выступать как крупное юридическое лицо (предприя-
тие, фирма, компания и т. д.), так и конкретный индивидуум, взявший на себя функ-
ции производителя. Но при этом данный индивидуум не перестает оставаться по-
требителем готовой продукции.
Готовые товары представляют собой готовые к потреблению товары, про-
дукты и услуги, предлагаемые потребителю.
Рассматриваемая схема проста, но она показывает основу любого товарно-
денежного кругооборота. Потребитель обменивает ресурсы на готовые товары
у производителя, потребляет их, и процесс начинается вновь. Так как между предо-
ставлением ресурсов и получаемым товаром нет посредника в виде денег, а име-
ет место прямой товарный обмен, мы называем данную схему бартером. Подоб-
ный способ проведения хозяйственных операций присущ самым древним стадиям
формирования человеческой цивилизации, когда только начинались процессы
разделения труда в первобытной общине. Однако данная экономическая схема,
по принципу «матрешки», является составной частью любого товарно-денежного
процесса современности.
Перейдем к рассмотрению модели, отражающей экономические (товарно-
денежные) отношения (рис. 2).
Экономические отношения складываются из двух частей: товарные (натуральные) 
отношения и отношения с участием денег.

Финансы,  денежные  обращения  и  кредит

Данная модель начала функционировать в далекие времена на первых стадиях 
появления денежных носителей. Прежде всего, необходимо учесть, что первоначально 
поток движется по часовой стрелке. Это – поток ресурсов, готовых
товаров и продуктов (товарный поток). Весь этот экономический процесс начинался 
с простого натурального обмена – бартера, который исключает использование 
денег в качестве посредника при обмене.
Но простой натуральный обмен – весьма сложен и громоздок. Поэтому совершенно
необходим посредник (на определенной стадии), помогающий обеим сторонам
произвести торговые операции по сбыту и приобретению товаров не только быстрее,
но и эффективнее. Этот поток направлен против часовой стрелке (денежный поток).
Деньги, как известно, представляют собой посредника, универсальный товар,
способный обмениваться на все остальные товары и разводящий во времени процессы 
продажи ресурсов и покупки готовых товаров. На рис. 2 появляются два новых
потока, отражающих движение денег – платежи за потребленные ресурсы и суммарные 
расходы на покупку готовых товаров. Как видно из рис. 2, товарные отношения 
уравновешиваются денежными. Данное равновесие определяет стабильность 
любой экономической системы. При нарушении равновесия неизбежно возникают 
сложности в денежном обращении.
В данной модели проявляются определенные закономерности денежного обращения. 
Понятие равенства товарного и денежного потоков – достаточно расплывчатое 
определение. Товары, для целей соизмерения с деньгами, необходимо перевести 
из натуральных в стоимостные показатели. Для этого следует каждый из этих
товаров определенным образом оценить. А эта оценка, в свою очередь, зависит
от величины денежной массы. Понятие равновесия данной системы – всего лишь
привычка населения к определенному масштабу цен, сложившемуся исторически. 
Так, например, поездка в трамвае в 1990 г. стоила 3 коп., в 1997 г. – 1 000 руб.,

Рис. 2. Совокупность экономических (товарно-денежных) отношений в обществе.
(Модель простейшего кругооборота денег и товаров в экономической системе)

ПРОИЗВОДИТЕЛЬ
ПОТРЕБИТЕЛЬ

Суммарные расходы на покупку готовых товаров

Готовые товары

Платежи за потребленные ресурсы

Совокупные ресурсы

 I. Денежные отношения

II. Товарные отношения

в 2006 г. – 7 руб., в 2018 г. – 28 руб. Все эти суммы примерно равны по экономи-
ческому содержанию. Главное для стабильности экономического развития стра-
ны – неизменность денежной массы, что, в свою очередь, обеспечит стабильность
денежной системы.
Избыточное количество денег (по сравнению с количеством товаров) приве-
дет к переполнению каналов денежного обращения, обесценению денег и инфля-
ции. Поэтому основная задача Центрального банка любого государства – держать
в обращении такое количество денег, которое необходимо для обращения, полностью
сбалансировано с товарной массой и приемлемо для населения.
Деньги по своей сути – статическая экономическая величина, так как их коли-
чество в обращении постоянно контролируется Центральным банком государства.
Количество это, конечно же, может измениться, но, если речь идет о цивили-
зованной экономике, только под контролем главного банка страны. В то же
время скорость движения денег (количество оборотов в год одноименной денеж-
ной единицы) может быть различной. Чем больше оборотов в год делает денеж-
ная единица, тем меньше денег необходимо для обращения. Если же количе-
ство денег в экономике постоянно, а скорость обращения возрастает, тогда воз-
растает и национальный доход, а национальный продукт становится оценкой
скорости обращения денег.
В общем виде зависимость между количеством денег и национальным продук-
том можно выразить через известное уравнение обмена, называемое также урав-
нением Фишера1:

MV = PQ,

где М – количество денег в экономической системе, денежная масса в обращении;
V – скорость обращения денег (количество оборотов в год одноименной денеж-
ной единицы);
Р – средневзвешенный уровень цен готовых товаров и услуг, выраженный
относительно базового показателя, равного 1;
Q – объем национального продукта, взятый в реальном исчислении.
Национальный доход – это совокупный доход, полученный всем населением
страны, включая все источники доходов за определенный период времени, тоже,
как правило, за год.
Эти два потока равны, уравновешивают друг друга, так как один из них пред-
ставляет поток товаров, а другой – встречный поток денег. Регуляторами этих
потоков выступают рынки ресурсов и продуктов.
Оба потока могут быть измерены двумя видами сравнительных оценок: номи-
нально и реально. Номинальная оценка выражается без учета инфляции в ценах,
по которым реализуется продукция в данный конкретный момент. Реальная оценка –
та оценка, которая учитывает эффект инфляции и, соответственно, корректируется.

Глава 1. Роль денег в условиях кругооборота доходов и товаров

1 Данная формула получила такое название в честь американского исследователя Ирвинга Фи-
шера (1867–1947), опубликовавшего ряд работ в области теории денежного обращения и кредита.