Правовое регулирование рынка ценных бумаг

 
 

ВЫСШЕЕ ОБРАЗОВАНИЕ — МАГИСТРАТУРА 
 
 
 
 
 
 
Т.В. УВАКИНА 
 
 
 
 
 
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ  
РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 
 
 
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Москва 
ИНФРА-М 
2022

 

УДК 347.73(075.8)
ББК 67.402я73 
У18

ФЗ 

№ 436-ФЗ 

Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1 

          

 
 
 
 
 

Увакина Т.В. 

У18 

Правовое регулирование рынка ценных бумаг : учебное посо
бие / Т.В. Увакина. — Москва : ИНФРА-М, 2022. — 124 с. — (Высшее образование: Магистратура). 
 
ISBN 978-5-16-111020-1 (online) 
 
Учебное пособие разработано на базе учебного курса 
«Корпорации на рынке ценных бумаг» и приводит краткое 
содержание 
данного 
курса. 
Рассматриваются 
основные 
теоретические и практические проблемы правового положения 
субъектов рынка ценных бумаг, особенности эмиссии 
и оборота объектов, обращающихся на рынке ценных бумаг 
с учетом особенностей правового положения корпораций на 
российском 
рынке 
ценных 
бумаг. 
Приведены 
планы 
практических занятий, задания для выполнения контрольных 
работ, вопросы к зачету (экзамену), примерный перечень тем 
магистерских 
диссертаций, 
список 
нормативных 
и правоприменительных актов и литературы.  
Предназначено для магистрантов направления подготовки 
«Юриспруденция». 

УДК 347.73(075.8) 

ББК 67.402я73 

ISBN 978-5-16-111020-1 (online) 

 
 
© Увакина Т.В., 2022 

ОГЛАВЛЕНИЕ 
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ ............................................................... 4 
ВВЕДЕНИЕ........................................................................................... 6 
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОСВОЕНИЮ 
УЧЕБНОГО ПОСОБИЯ .................................................................. 11 
СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОГО ПОСОБИЯ ................................... 16 
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ ........................................................... 25 

ТЕМА 1. Понятие рынка ценных бумаг. Источники  правового регулирования 
рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг .............................................. 25 

ТЕМА 2. Ценные бумаги как институт рыночных  отношений: понятие, 
функции, критерии классификации. Эмиссия и обращение ценных бумаг. Виды 
ценных бумаг ...................................................................................................................... 35 

ТЕМА 3. Информация на рынке ценных бумаг. Раскрытие информации  
на рынке ценных бумаг. Реклама на рынке  ценных бумаг. Манипулирование 
рынком ценных бумаг  и использование инсайдерской информации .................... 73 

ТЕМА 4. Правовое регулирование иностранных  инвестиций в российские 
ценные бумаги (режим, особенности и ограничения). Защита национальных 
интересов РФ ....................................................................................................................... 77 
ПЛАНЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ ...................................... 81 
ПРИМЕРНЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ  
КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ............................................................... 99 
ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ/ЭКЗАМЕНУ .......................................... 113 
ПРИМЕРНЫЙ ПЕРЕЧЕНЬ ТЕМ МАГИСТЕРСКИХ 
ДИССЕРТАЦИЙ ............................................................................. 116 
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ............................................................. 117 

 
 
 

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ 
 
ГК РФ – Гражданский кодекс Российской Федерации 
КоАП РФ – Кодекс Российской Федерации 
об административных правонарушениях 
КТМ РФ – Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации 
УК РФ – Уголовный кодекс Российской Федерации 
Закон об АО – Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 
208-ФЗ «Об акционерных обществах»  
Закон о Банке России – Федеральный закон от 10 июля 2002 
г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке 
России)» 
Закон о защите инвесторов на РЦБ – Федеральный закон от 
5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»  
Закон об инвестиционных фондах – Федеральный закон от 
29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» 
Закон об иностранных инвестициях – Федеральный закон 
от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» 
Закон об информации – Федеральный закон от 27 июля 2006 
г. № 149- ФЗ «Об информации, информационных технологиях и защите информации   
Закон об ипотеке – Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 
102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости) 
Закон об ипотечных ценных бумагах – Федеральный закон 
от 11 ноября 2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах» 
Закон об организованных торгах – Федеральный закон от 21 
ноября 2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах» 
Закон об организации страхового дела – Закон РФ от 27 ноября 1992 г. №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» 
Закон о порядке осуществления иностранных инвестиций 
– Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, 
имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны 
страны и безопасности  государства»   

Закон о рекламе – Федеральный закон от 13 марта 2006 г. № 
38-ФЗ «О рекламе»  
Закон о РЦБ – Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39ФЗ «О рынке ценных бумаг» 
Закон о СРО на финансовом рынке –  Федеральный закон 
от 13 июля 2015 г. № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях 
в сфере финансового рынка…» 
Закон о центральном депозитарии – Федеральный закон от 
7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии»  
Закон об электронной подписи – Федеральный закон от 6 апреля 2011 №63-ФЗ «Об электронной подписи»  
Закон об инсайде – Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 
224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком…». 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 
 
В настоящее время в России продолжается процесс формирования и развития нормативной базы для правового регулирования 
рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций. Данная нормативная база представляет собой систему нормативно-правовых и 
нормативных актов, регламентирующих особенности использования в хозяйственном обороте различных видов ценных бумаг; в том 
числе, особенности их выпуска и обращения; права и обязанности 
субъектов рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций с особым акцентом на вопросы охраны и защиты прав инвесторов на 
рынке ценных бумаг. 
Правовая подготовка, правовые знания по вопросам функционирования рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций сегодня становятся насущной потребностью не только специалистовпрактиков, работающих в данной сфере, но и широких слоев граждан, в том числе студентов юридических специальностей. 
В предлагаемом вниманию читателей учебно-методическом 
пособии проанализированы понятие, объекты, субъектный состав, 
структура рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций, как 
особого сегмента финансового рынка, а также раскрыты особенности правового регулирования отдельных видов отношений на нем. 
Курс «Корпорации на рынке ценных бумаг», основой для преподавания которого является настоящее учебное пособие, представляет собой учебную дисциплину, целью изучения которой является 
углубленное освоение основных подходов к правовому регулированию функционирования рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций, а также уяснение места корпораций на указанном рынке. 
Освоение перечисленных вопросов предполагается на углубленном 
уровне. Особое внимание уделено сущности и видовому многообразию ценных бумаг, особенностям их выпуска и обращения, а также 
правовому режиму информации на рынке ценных бумаг в Российской Федерации.  
Изучение курса должно способствовать углубленному усвоению студентами положений действующего российского законодательства, регламентирующего вопросы функционирования рынка 

ценных бумаг и коллективных инвестиций, а также практики применения законодательства; уяснению специфики правового положения субъектов рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций, а 
также специфики объектов, обращающихся на указанном рынке; 
формированию у студентов знаний и умений, позволяющих в качестве юриста-эксперта разрешать спорные ситуации, возникающие в 
процессе функционирования рынка ценных бумаг и коллективных 
инвестиций и обращения на нем различных категорий ценных бумаг, а также квалифицированно проводить научные исследования, 
касающиеся обозначенной тематики. 
Результаты освоения курса на уровне компетенций: 
 

Код

компетенции 

Наименование
компетенции 

Код компонента и(или) 
этапа 

компетенции

Наименование компонента 
и(или) этапа компетенции 

ПКс ОС-4
Способность правовыми средствами 
обеспечивать экономическую безопасность  предприятия, 
в том числе связанную с противодействием недобросовестной конкуренции и обеспечением 
стабильности гражданского оборота 

ПКс ОС-4.1.
- организация согласованной  

целенаправленной деятельности 
всех подразделений, руководителей и сотрудников предприятия 
по исполнению специально разрабатываемых на правовой основе 
инструкций по экономической 
безопасности предприятия; 

- применение действующей 
системы мер и способов, направленных на защиту безопасности 
предприятия от недобросовестного и ненадежного сотрудничества, недобросовестного предпринимательства и недобросовестной 
конкуренции; 
- выявление и пресечение 
противоправных действий сотрудников предприятия;  

- защита от противоправных 
посягательств, средствами частного права, следующих объектов 
экономической безопасности 
предприятия: персонал предприятия, владеющий информацией; 
финансовые ресурсы; основной 
капитал; коммерческая информация, базы данных, программное 
обеспечение; средства и системы 
информатизации

- обеспечение стабильности 

и эффективного функционирования предприятия с помощью государственных и негосударственных способов поддержки его развития 

 
Результаты освоения курса на уровне знаний (студент должен знать):  
− систему нормативно-правовых актов, регулирующих правовое 
положение корпораций на рынке ценных бумаг, а также подходов к обеспечению их экономических интересов в качестве 
субъектов предпринимательского права; 
− виды ценных бумаг, предусмотренные законодательством РФ, 
особенности, цели использования в гражданском обороте; 
− условия и особенности функционирования субъектов рынка 
ценных бумаг и коллективных инвестиций. Особенности правового статуса финансовых организаций, эмитентов, инвесторов, СРО участников финансового рынка и мегарегулятора на 
рынке ценных бумаг в качестве его субъектов; 
− подходы современного законодательства к регулированию информационного обеспечения функционирования рынка ценных бумаг;  
− правовое регулирование иностранных инвестиций на рынке 
ценных бумаг; 
− правовые способы охраны и защиты прав инвесторов на рынке 
ценных бумаг. 
 
Результаты освоения курса на уровне умений (студент должен уметь): 
− определять особенности правового статуса, подходы к правовому поведению различных субъектов рынка ценных бумаг; 
− определять необходимость и особенности применения различных категорий ценных бумаг в зависимости от конкретных 
правовых ситуаций в гражданском обороте; 

− анализировать, толковать и правильно применять правовые 
нормы, регламентирующие подходы к правовому регулированию деятельности субъектов рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций.   
 
Результаты освоения курса на уровне навыков (студент должен научиться): 
− осуществлять выбор соответствующей стратегии поведения в 
зависимости от своей роли в процессе правового обеспечения 
деятельности субъектов рынка ценных бумаг с учетом особенностей правового статуса корпорации в качестве эмитента или 
инвестора на рынке ценных бумаг. 
 
В процессе освоения учебного курса студент должен изучить 
положения Конституции РФ; нормы Гражданского Кодекса РФ и 
относящиеся к ним разъяснения, содержащиеся в постановлениях 
Пленума Верховного Суда РФ; профильные федеральные законы и 
широкий пласт нормативных актов Банка России, являющегося мегарегулятором финансового рынка в Российской Федерации. Освоение курса предполагает выработку у студентов навыков и умений 
толковать и применять законы и другие нормативные акты; разрабатывать документы правового характера; принимать правовые решения и совершать иные юридические действия в точности в соответствии с требованиями нормативно-правовых актов, а также проводить исследования в этой сфере и решать дискуссионные вопросы. 
Целью настоящего издания является оказание помощи студентам, обучающихся по программе магистратуры по направлению 
«Юриспруденция», в постижении основных вопросов курса, в поиске и подборе нормативных и правоприменительных актов для 
подготовки к практическим занятиям, зачету (экзамену) и выполнению контрольных работ. Освоение курса должно опираться на 
анализ действующих нормативных актов, перечень которых указан 
в настоящем издании. В списках литературы приведен перечень основной учебной и научной литературы, изучение которой позволит 
получить необходимый объем информации в области правового регулирования общественных отношений в сфере функционирования 

рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций, развития науки 
корпоративного права. Однако студенту рекомендуется также использовать иную новейшую литературу по вопросам правового регулирования рынка ценных бумаг и правового положения корпораций на указанном рынке. Подготовка к практическим занятиям и 
контрольным работам предполагает обязательный анализ норм 
действующего законодательства и нормативных актов Банка России, а также практическое применение указанных правовых норм.  
Следует иметь в виду, что нормативные акты приведены в пособии по состоянию на 30 мая 2022 г., поэтому при подготовке к 
занятиям следует убедиться, не внесены ли в них изменения и дополнения; не исключена также возможность принятия новых нормативных актов, существенно изменяющих содержание, либо отменяющих действующие нормативные акты, регламентирующие 
изучаемый вопрос.  
По каждой теме практического занятия даны перечень основных вопросов, кроме того, изучение отдельных тем и подготовка к 
написанию контрольных работ по ним предусматривает решение 
ситуационных задач. Подготовка ответов на вопросы и решение задач выполняется в письменной форме и должно быть мотивированным, обоснованным теоретически и со ссылкой на конкретную 
норму права.  В процессе освоения курса студенты выбирают для 
углубленного изучения одну из примерных тем, предложенных 
преподавателем и содержащихся в настоящем учебном пособии. 
Студенты готовят по ней доклады. Представление докладов осуществляется студентами устно в ходе проведения семинарских занятий и сопровождается презентацией, содержащей основные моменты выступления. 
По итогам освоения курса студенты сдают зачет или экзамен. 
Пособие завершается примерным перечнем вопросов к зачету и экзамену и списком ориентировочных тем магистрских диссертаций.