Управление рисками. Конспект лекций

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации 
 
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

 
 
 
 
 
 

М.К. ЧЕРНЯКОВ, М.М. ЧЕРНЯКОВА 
 
 
 
 
 
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ 
 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ 
 
Утверждено Редакционно-издательским советом университета  
в качестве учебного пособия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

НОВОСИБИРСК 

2018 

 

ББК 65.012.121-21я73 
        Ч-498 
 
 

Рецензенты: 

д-р экон. наук, доцент Т.А. Макареня 
д-р экон. наук, профессор И.В. Баранова 
 

Работа подготовлена на кафедре аудита, учета и финансов. 

 
 
 
Черняков М.К. 
Ч-498   
Управление рисками. Конспект лекций: учебное пособие / 
М.К. Черняков, М.М. Чернякова; под ред. М.К. Чернякова. – 
Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2018. – 144 с. 

ISBN 978-5-7782-3746-9 

Анализируются теоретические аспекты оценки рисков и приводится их классификация. На основе классификации рассмотрены основные экономико-математические методы оценки риска и описания 
суть подхода к системной оценке интегрального регионального риска, 
вызываемого экономическим механизмом взаимодействия субъектов 
хозяйствования и управления. На основе рассмотренных методов и 
моделей предлагаются различные способы управления рисками. 
Пособие будет полезно студентам специальности 38.05.01 «Экономическая безопасность» направлений: 38.03.01 «Экономика», 38.03.02 
«Менеджмент», 38.03.05 «Бизнес-информатика», а также аспирантам и 
преподавателям. 

 
 

ББК 65.012.121-21я73 

 
 
ISBN 978-5-7782-3746-9  
 
 
 
 
© Черняков М.К., Чернякова М.М., 2018 
© Новосибирский государственный 
    технический университет, 2018 

 

ВВЕДЕНИЕ 

Дисциплина «Управление рисками» – одна из фундаментальных 

дисциплин при подготовке студентов по экономическим специальностям. Предметом ее изучения является экономический риск, принимаемый как фундаментальные знания, необходимые будущему специалисту. Основные задачи изучения дисциплины: 

 освоить систему методов, средств, форм и способов деятельно
сти в рыночных условиях; 

 овладеть принципами работы современной рыночной системы; 
 использовать управление рисками в качестве инструмента про
фессиональной деятельности IT-специалистов, финансиста, бухгалтера 
и экономиста. 

Дисциплина «Управление рисками» относится к циклу специаль
ных дисциплин и является базовой для перехода к современным информационным технологиям в экономике. 

В результате изучения дисциплины «Управление рисками» студен
ты должны усвоить основные понятия: что такое риск, экономический 
риск, полная и достаточная экономическая свобода, авантюра; предпринимательский, производственный, коммерческий, финансовый 
риск; классификация риска; рыночный (портфельный) риск; «ситуация 
риска» и «ситуация неопределенности»; допустимый, критический и 
катастрофический риск; статистический, экспертный и комбинированный метод анализа риска; рисковая политика предприятия; финансирование и регулирование риска, оценка степени риска, управление 
риском. Должны научиться использовать оценку степени экономического риска при решении экономических задач, уметь управлять отраслевыми и региональными рисками. 
Знания, полученные студентами при изучении данной дисциплины, 
могут быть использованы при выполнении курсовых и дипломных 
работ. 
 
 

 

1. РИСКИ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ 
В ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

Проблеме риска во времена плановой экономики не уделялось 

должного внимания, и сам экономический термин «риск» практически 
не использовался в своем прикладном значении. 

В конце 1980-х годов в России появился термин «предпринима
тельский риск». В начале 1990-х годов уже было выделено более 
17 видов риска: хозяйственный, финансовый, валютный, инвестиционный, процентный, что привело к необходимости уточнения термина 
«риск» и его классификации. 

1.1. ПОНЯТИЕ РИСКА,  
ЕГО ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ЧЕРТЫ 

Сегодня в экономической литературе термин «риск» не имеет еди
ного определения. Но основа любого риска – это неуверенность в будущем, возможная опасность. Традиционно выделяются два определения риска. 

Первое базируется на причинах риска и их неопределенности. 
Второе определение риска основывается на самом воздействии на 

риск. 

Отсюда риск – это негативное отклонение от поставленной цели. 
В действительности нередко возникает ситуация, в которой реше
ние изначально содержит явно необоснованный риск. Такой риск принято называть авантюрой. Авантюра – это любое начинание, без учета 
условий, возможностей и реальных сил, в расчете на случайный успех 
и, как правило, обреченное на провал, т. е. в этом случае объективно 
отсутствуют предпосылки реализации задуманной цели. 

Формирование рыночной инфраструктуры, развитие предпринима
тельства и конкуренции требуют изучения теории экономических 

рисков, методов их оценки и регулирования на всех уровнях хозяйствования. В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета 
риска приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления. Риск 
и доход – это ключевые проблемы в финансовой и производственной 
деятельности предприятий. 

Большинство управленческих решений принимается в условиях 

риска, что обусловлено рядом факторов: отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и др. 

Особое значение проблема риска приобретает в предприниматель
ской деятельности. 

Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться 

на внедрение технических новшеств и смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. Отсюда следует, что предпринимателю 
надо не избегать риска, а уметь оценивать его степень и уметь им 
управлять, чтобы уменьшить риск. Одно из главных правил поведения 
предпринимателя гласит: «Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня». 

Однако несмотря на важность, эта проблема остается достаточно 

актуальной, поскольку сегодня еще не удалось разработать оптимальную методику учета риска в экономических расчетах. 

Теоретические разработки в данной сфере ведутся уже давно, и в 

большинстве развитых стран разработаны эффективные методики учета риска, успешно проверенные на практике. Основная задача настоящего пособия заключается в поиске наиболее приемлемой методики 
оценки риска в экономических расчетах и оценки ее с точки зрения 
применения на практике. Деятельность предприятия всегда связывает 
получение доходов с риском. Риск и доход представляют собой две 
взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории. 

Существующая литература характеризуется неоднозначностью в 

трактовке черт, свойств и элементов риска, в понимании его содержания. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется, в частности, 
многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием в существующем хозяйственном законодательстве, недостаточным использованием в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск – это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных реальных 
оснований. 

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам 

ridsikon, ridsa – утес, скала. В итальянском языке risiko – опасность, 
угроза. Словарь Вебстера определяет риск как «опасность, возможность убытка или ущерба». В словаре Ожегова риск определяется как 
«возможность опасности» или как «действие наудачу в надежде на 
счастливый исход». В книге «Финансовый менеджмент» дается следующее определение: «Риск – это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом». В литературе существует три основные точки зрения, признающие или субъективную, или объективную, или субъективнообъективную природу риска. При этом преобладает последняя точка 
зрения. Риск связан с набором определенных альтернатив, расчетом 
вероятностей их исхода – в этом его субъективная сторона. Помимо 
этого она проявляется и в том, что люди неодинаково воспринимают 
одну и ту же величину экономического риска в силу различия психологических, нравственных, идеологических ориентаций, принципов, 
установок и т. д. Однако риск имеет и объективную сторону. Объективное существование риска обусловлено вероятностной природой 
социальных и технологических процессов, многовариантностью материальных и идеологических отношений, в которые вступают субъекты 
социально-экономической жизни. Субъективно-объективная природа 
риска определяется тем, что он порождается как процессами субъективного характера, так и процессами, существование которых в конечном счете не зависит от воли и сознания человека. По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические 
(коммерческие). Экономические риски – это риски, обусловленные 
неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Экономический риск связан с опасностью получения 
меньшего дохода, чем ожидалось, и чем больше вероятность получить 
низкий доход или вообще ничего не получить, тем выше уровень риска. Как экономическая категория, риск представляет собой событие, 
которое может произойти или не произойти. 

В случае совершения такого события возможны три экономических 

результата: 

1) отрицательный – проигрыш, ущерб, убыток; 
2) нулевой; 
3) положительный – выигрыш, выгода, прибыль. 
Риск определяют как стоимостное выражение вероятностного со
бытия, ведущего к потерям. 

1.2. ЭВОЛЮЦИЯ ГОСУДАРСТВА В УСЛОВИЯХ РЫНКА 

Если государство устанавливает объемы производства администра
тивным путем, как при централизованном планировании, балласт может достичь колоссальных размеров, поскольку государство принуждает предприятия выпускать, по сути дела, никому не нужную продукцию. 

Права собственности тоже исключительно необходимы, так как 

они дают предприятиям стимул непрерывно заниматься поиском новых рынков и сводить к минимуму производственные затраты. 

Жесткие бюджетные ограничения способствуют тому, что пред
приятия не теряют времени на выпрашивание денег у правительства 
для покрытия своих убытков и концентрируют усилия на удовлетворении потребностей клиентов. И, наконец, при наличии предсказуемой 
государственной политики предприятия имеют возможность осуществлять долгосрочное планирование производства и капитальных 
вложений. 

В Японии, самой быстрорастущей рыночной стране послевоенного 

времени, военная промышленность почти полностью отсутствует. Поскольку японская экономика практически не тратила сил на военное 
производство, она имела возможность направлять все ресурсы на выпуск потребительских товаров, например, прославленной бытовой техники. 

Существует три важные функции правительства в условиях рыноч
ной экономики: регулирование рыночных отношений, восполнение 
недостатка рыночной системы и перераспределение доходов в пользу 
беднейших слоев населения. Извечным вопросом эффективности 
функционирования любой рыночной экономики является оптимальная 
степень ее регулирования государством. 

Само по себе это регулирование присутствует всегда: законода
тельное регулирование и защита прав собственности, установление 
государством норм финансовой деятельности, юридического статуса 
различных типов фирм, утверждение и реализация государством системы налогообложения, таможенных тарифов и пошлин, влияние го- 
сударственной банковской резервной системы на уровень ссудного 
процента на рынке капитала, на государственную эмиссию денег и др. 
Однако существует степень риска государства при таком регулировании рынка и возможности получения им максимального уровня национального дохода. 

Развитые страны Европы после Второй мировой войны последова
тельно прошли три этапа в развитии и совершенствовании регулируемой рыночной экономики: 

1) централизованное планирование; 
2) индикативное планирования; 
3) стратегическое планирование. 
Это соответствует современным условиям перехода России от цен
трализованного планирования к регулированию рыночной экономики. 
В настоящее время Россия находится в стадии переходного процесса, 
который состоит из трех фаз: критической фазы (фаза стабилизации), 
фазы становления рынка и фазы структурного корректирования. 

Каждая фаза имеет свою продолжительность. Самая продолжи
тельная – фаза структурного корректирования, которая может занять 
жизнь целого поколения. Россия вступила именно в эту. 

Структура национальной экономики России на макроуровне состо
ит из двух видов собственности – государственной и частной. Ее можно представить в терминах секторного развития следующим образом: 

 А – аграрный сектор, 
 I – промышленный сектор, 
 S – сектор сервиса и обслуживания. 
Экономика проходит шесть этапов своего развития: 

 
ASI → AIS → IAS → ISA → SAI → SIA. 
(1.1) 

Естественно, каждая конкретная страна не обязательно должна 

пройти все эти типы или этапы в своем развитии. Количество этапов, 
циклы деловой активности стран и их последовательность могут меняться от страны к стране. Однако переход от начального этапа ASI к 
высшему этапу SIA не может быть осуществлен без промежуточных 
структур. 

Структура видов экономики зависит от состояния предыдущей 

структуры и динамичного взаимодействия различных факторов риска. Каждый сектор состоит из отраслей народного хозяйства, которые 
условно составляют: 

А – аграрный сектор: сельское хозяйство, лесное и рыбное хозяй
ства и другие. 

I – промышленный сектор: строительство, горнодобывающая от
расль, обрабатывающая отрасль, пищевая, текстильная, химическая, 
металлургическая, машиностроение и другие. 

S – сфера обслуживания: банковская и финансовая деятельность, 

транспорт, связь и коммунальное хозяйство, оптовая и розничная торговля, гостиничное дело, недвижимость и другие. 

Макроэкономическими условиями функционирования любой эко
номической модели в определенной внешней среде и при определенных обстоятельствах является экономическая, социально-политическая 
и фискально-монетарная политика, проводимая государством. 

Соответственно успешное осуществление открытой целевой поли
тики будет зависеть от всевозможных рисков, возникающих на макро-, 
мезо- и микроуровнях. 

Если условно обозначить тактику государства: 
 как выбор эффективного сочетания государственного регулиро
вания с рыночным механизмом, 

 как ориентацию на развитие конкурентоспособных отраслей при 

сохранении внутренней социально-политической стабильности, 

 как главное направление по справедливому распределению до
ходов населения, 
то модель открытой целевой политики будет представлять собой целую группу рисков: социально-политических, фискально-монетарных 
и экономических, которые наиболее мощно воздействуют на элементы 
национального конкурентного преимущества. 

1.3. ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ РИСКА 

Современное развитие рыночной экономики характеризуется вы
сокой степенью неопределенности. Произошла деформация традиционных структур, изменились сложившиеся стереотипы поведения хозяйствующих субъектов. 

Рынок предполагает встречу продавца и покупателя, которые на 

свой страх и риск совершают обменные сделки. В чем заключается 
риск при обмене и почему возникает страх? 

На рынке все боятся прогадать, быть обманутыми, понести убытки. 

Все хотят продать подороже, а купить подешевле. Риск выражается в 
том, что товаропроизводитель стремится предугадать спрос, сформировать его и выпустить продукцию по высоким ценам, когда рынок 
еще не насыщен. В это время он рискует быть обойденным конкурентами, вложить деньги в производство неперспективных товаров, произвести товаров больше, чем требует рынок, и продавать их за бесценок. Таким образом, на рынке стихийно возникают различного рода 
конфликты, которые разрешаются с помощью рыночного механизма, 
на основе спроса и предложения, конкуренции и т. д. 

Риск в хозяйственной деятельности – явление обычное. Причины 

хозяйственного риска чрезвычайно разнообразны. Это могут быть стихийные бедствия, неблагоприятное стечение обстоятельств, просчеты 
покупателей и продавцов, нарушение обязательств со стороны других 
участников хозяйственной деятельности, изменение цен, налогов, платежей, политической ситуации и др. В той или иной степени эти причины всегда имеют место, поэтому неопределенность будущей экономической ситуации делает риск неизбежным. 

В связи с развитием рыночных отношений хозяйственную деятель
ность приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности и изменчивой экономической среды. Все в большей степени 
возникает опасность неудачи, непредвиденных потерь. Ведь в широком смысле рынок – это экономическая среда, где происходит относительно свободное взаимодействие покупателей и продавцов в целях купли-продажи товаров и услуг, где рыночные субъекты самостоятельно принимают решения о купле-продаже, определяют цены,  
объемы покупок и продаж, виды сделок и др. За экономическую свободу нужно платить, ибо свободе одного хозяйственника сопутствует 
свобода других рыночных субъектов, которые могут покупать или отказываться от покупки его продукции, предлагать за нее встречную 
продукцию по другим ценам, диктовать свои цены, свои условия сделок и т. д. В этом случае выгода одних может обернуться убытком для 
других. Таким образом, равная экономическая свобода рыночных 
субъектов неизбежно порождает экономический риск. 

При этом важно подчеркнуть, что в действительности в хозяй
ственной деятельности в условиях рыночной экономики полной свободы нет и быть не может. Еще Г.В. Плеханов подчеркивал, что свобода хозяйственной деятельности существует не сама по себе, а является 
следствием познания экономических законов и заключается в умении 
подчиняться им и наивыгоднейшим образом комбинировать свою деятельность в соответствии с объективными взаимосвязями. М. Фридмен 
по этому поводу образно говорил, что «ваша свобода» размахивать 
кулаками ограничивается расстоянием «до моего носа». 

Итак, полной экономической свободы не может быть, но в услови
ях свободной рыночной системы хозяйства существует достаточная 
экономическая свобода, способствующая быстрому развитию экономики, которая, к сожалению, сопряжена с риском. 

Рыночная ситуация носит вероятностный характер: предпринимате
ли занимаются коммерческой деятельностью с целью получения прибыли, и при этом в рамках этой деятельности они подвергаются риску.