Страхование предпринимательских рисков: конспект лекций

Министерство образования и науки Российской 
Федерации 
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ 
(ТУСУР) 
 
 
 
 
 
 
Л.В. Земцова 
 
 
 
 
 
 
 
СТРАХОВАНИЕ   
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ 
 
Учебное пособие 
для студентов  магистерской программы  
направления  38.04.01 Экономика Профиль 
«Экономика предпринимательства» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Томск 2016 

 
Рецензенты: 
Ерохина Е.А.,  д-р экон. наук, профессор кафедры  прикладной информатики 
Томского государственного университета  
Полякова О. П., канд. экон. наук, доцент кафедры экономики строительства 
Томского государственного архитектурно-строительного университета 
 
 
 
Земцова Л. В. 
              Страхование  предпринимательских рисков: конспект лекций. Учебное 
пособие  / Л. В. Земцова  -  Томск, 2016. -    115  с. 
 
В учебном пособии рассмотрены сущность и виды предпринимательских 
рисков, 
показано 
место 
страхования 
в 
защите 
предпринимательской 
деятельности;  раскрыт процесс организация страхования предпринимательских 
рисков. Большое внимание в пособии отводится вопросам страхования  
финансовых, кредитных и банковских рисков, а также страхованию  
(хеджированию) 
рисков 
с 
использованием 
современных 
финансовых 
инструментов. 
Приведены контрольные вопросы и задания для самопроверки по ключевым 
положениям курса. 
Для студентов  магистерской программы  направления  38.04.01 Экономика 
Профиль «Экономика предпринимательства». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Оглавление 
Введение ............................................................................................................................................. 5 
Тема 1 Сущность и виды  предпринимательских ..................................................................... 6 
рисков ................................................................................................................................................. 6 
1.1  Сущность и причины предпринимательского риска ........................................................... 6 
1.2 Факторы, влияющие на предпринимательский риск............................................................ 8 
1.3 Классификация предпринимательских рисков ................................................................... 10 
1.4 Основные методы и пути минимизации риска ................................................................... 12 
Вопросы и задания для самопроверки ....................................................................................... 15 
Литература .................................................................................................................................... 15 
Тема 2 Место страхования в защите предпринимательской деятельности ....................... 16 
2.1 Страхование как  способ защиты от предпринимательских рисков ................................. 16 
2..2 Понятие страхования предпринимательских рисков ........................................................ 16 
2.3 Виды страхования предпринимательских рисков .............................................................. 19 
2.4 Критерии страхуемости рисков и выбора страховой компании ....................................... 23 
Вопросы и задания для самопроверки ....................................................................................... 26 
Литература .................................................................................................................................... 26 
Тема 3 Организация страхования предпринимательских рисков ....................................... 27 
3. 1 Принципы страхования предпринимательских рисков .................................................... 27 
3.2 Принцип оценки предпринимательских рисков ................................................................. 29 
3. 3 Страховой договор: порядок заключения, права и обязанности сторон ......................... 30 
3.4 Порядок и условия осуществления страховой выплаты .................................................... 33 
3.5 Прекращение договора страхования .................................................................................... 34 
3.6 Регрессный иск ....................................................................................................................... 35 
Вопросы и задания для самопроверки ....................................................................................... 37 
Литература .................................................................................................................................... 37 

Тема 4 Страхование финансовых рисков ................................................................................. 38 
4.1 Сущность и виды финансовых рисков ................................................................................. 38 
4.2 Особенности и условия страхования финансовых рисков ................................................ 39 
4. 3 Страхование финансовых гарантий .................................................................................... 43 
4.4 Страхование финансовых рисков, связанных с деятельностью ключевой фигуры 
бизнеса .......................................................................................................................................... 45 
4.5 Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков ............................................ 49 
Вопросы и задания для самопроверки ....................................................................................... 55 
Литература .................................................................................................................................... 55 
Тема 5 Страхование кредитных и банковских рисков ........................................................... 56 
5.1 Общая характеристика страхования банковских рисков ................................................... 56 
5.2 Страхование ипотечного кредита ......................................................................................... 60 
5.3 Страхование потребительского кредита .............................................................................. 64 
5.3 Страхование коммерческих и товарных кредитов ............................................................. 66 
5.4 Страхование экспортных кредитов ...................................................................................... 69 
5.5 Особенности заключения и ведения договоров страхования кредитных рисков ............ 74 
5.6 Страхование банковских вкладов (депозитов) .................................................................... 79 
5.7 Комплексное страхование банковских рисков ................................................................... 82 
Литература .................................................................................................................................... 93 
Вопросы и задания для самопроверки ....................................................................................... 93 

Тема 6 Страхование (хеджирование) рисков с использованием современных 
финансовых инструментов .......................................................................................................... 95 
6.1 Классификация современных финансовых инструментов ................................................ 95 

6.2 Фьючерсные и опционные контракты на фондовом рынке............................................... 99 
6.3 Сущность и содержание хеджирования ............................................................................. 101 
6.4 Кредитные деривативы ........................................................................................................ 103 
Вопросы и задания для самопроверки ..................................................................................... 107 
Литература .................................................................................................................................. 108 
Глоссарий ...................................................................................................................................... 109 
 

  

 
 

 

Введение  
 
Любая предпринимательская деятельность, как известно, связана с 
неожиданностями, степень которых зависит от способности предпринимателя 
прогнозировать политическую и экономическую ситуацию, рассчитывать 
финансовую окупаемость проекта, выбирать партнеров для своей деятельности, 
быстро реагировать на изменение рынка и принимать эффективные 
управленческие 
решения. 
Однако 
предусмотреть 
все 
неожиданности, 
сопутствующие предпринимательской деятельности, как правило, невозможно, 
а потому всегда существует риск убытков или неполучения намеченной 
прибыли.  Предприниматель должен учиться управлять предпринимательскими 
рисками. Одним из способов управления предпринимательскими рисками 
является страхование.  
Учебное пособие по дисциплине «Страхование предпринимательских 
рисков» включает  6  тем, в которых  рассмотрены сущность и виды 
предпринимательских 
рисков, 
показано 
место 
страхования 
в 
защите 
предпринимательской деятельности;  раскрыт процесс организация страхования 
предпринимательских рисков. Большое внимание в пособии отводится 
вопросам страхования  финансовых, кредитных и банковских рисков, а также 
страхованию  (хеджированию) рисков с использованием современных 
финансовых инструментов. 
В конце каждой  темы приведены вопросы и задания для самоконтроля, а 
также библиографический список.  
Учебное пособие предназначено для студентов магистерской программы  
направления  38.04.01 Экономика Профиль «Экономика предпринимательства». 

 
Тема 1 Сущность и виды  предпринимательских 
рисков 
 
1.1  Сущность и причины предпринимательского риска 
 
 Рынок – это среда существования предпринимательства. Любая форма 
предпринимательской деятельности связана с риском. Предпринимательство – 
это рискованное дело, т.к. всегда связано с чем-то новым.  
Предприниматель – это человек, идущий на риск. Выделяют следующие 
виды предпринимательства: производственное, торговое (коммерческое), 
финансовое, консалтинговое. Это деление в какой-то степени условно, так как 
часто несколько видов предпринимательства соединяются.  
Итак, любое предпринимательство сопряжено с риском. Риск – это степень 
неопределенности результата, угроза получения расходов. Понятие риска 
связано с понятиями прибыли и убытка. 
Существует закономерность: чем больше риск, тем больше вероятность 
получения большей прибыли, а также и больших потерь. 
Наличие предпринимательского риска – это, по сути, оборотная сторона 
экономической свободы, своеобразная плата за нее. 
Устранить 
неопределенность 
в 
предпринимательской 
деятельности 
невозможно. Это элемент объективной действительности. 
Неопределенность 
условий, 
в 
которых 
осуществляется 
предпринимательская деятельность, предопределяется тем, что она зависит от 
множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда 
можно 
предсказать 
с 
приемлемой 
точностью. 
В 
результате 
каждый 
предприниматель изначально лишен заранее известных, однозначно заданных 
параметров, обеспечивающих его успех на рынке — гарантированной доли 
участия 
в 
рынке, 
доступности 
к 
производственным 
ресурсам 
по 
фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных 
единиц, 
неизменности 
норм 
и 
нормативов 
и 
других 
инструментов 
экономического управления. 
Как известно, действительность предпринимательской деятельности такова, 
что в экономической борьбе с конкурентами—производителями за покупателя 
предприниматель вынужден продавать свою продукцию в кредит (с риском 
невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с 
риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами 
инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного 
характера 
сталкиваться 
с 
необходимостью 
оперировать 
различными 
национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры 
курсов валют) и т.д. 
Таким образом, основными причинами неопределенности и, следовательно, 
источниками риска являются: 

1. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия. 
Проявления стихийных сил природы — землетрясения, наводнения, бури, 
ураганы, а также отдельные неприятные природные явления — мороз, гололед, 
град, гроза, засуха и др. могут оказать серьезное отрицательное влияние на 
результаты 
предпринимательской 
деятельности, 
стать 
источником 
непредвиденных затрат. 
2. Случайность. Вероятностная сущность многих социально-экономических 
и технологических процессов, многовариантность материальных отношений, в 
которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к 
тому, что в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково, 
т.е. имеет место элемент случайности. Это предопределяет невозможность 
однозначного предвидения наступления предполагаемого результата. 
Так, например, невозможно точно предсказать число пассажиров, которые 
воспользуются транспортом определенного маршрута. Оно всегда будет 
случайным. Вместе с тем необходимо принимать решение о количестве 
транспорта, обслуживающего данный маршрут. Качество решения будет влиять 
на 
конечный 
результат 
деятельности 
предприятия, 
обслуживающего 
пассажиров. 
Как показывает практика, несмотря на принимаемые обществом меры, 
направленные на уменьшение вероятности их появления и снижение величины 
причиняемого ими ущерба, указанные выше случайные события остаются 
возможными, их не могут исключить самые дорогостоящие инженернотехнические меры. 
3. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых 
интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно: от войн и 
межнациональных конфликтов, до конкуренции и простого несовпадения 
интересов. 
Так, в результате военных действий предприниматель может столкнуться с 
запретом на экспорт или импорт, конфискацией товаров и даже предприятий, 
лимитирование 
иностранных 
инвестиций, 
замораживанием 
или 
экспроприацией активов или доходов за рубежом и др. 
В борьбе за покупателя конкуренты могут увеличить номенклатуру 
выпускаемой продукции, улучшить ее качество, уменьшить цену и т.п. 
Существует недобросовестная конкуренция, при которой один из конкурентов 
усложняет 
другому 
осуществление 
предпринимательской 
деятельности 
незаконными, нечестными действиями, включая подкуп должностных лиц, 
опорочивание конкурента, нанесение ему прямого ущерба. 
Наряду с элементами противодействия может иметь место простое 
несовпадение интересов, которое также способно оказывать негативное 
воздействие на результаты предпринимательской деятельности. 
Как 
показывают 
исследования, 
разные 
группы, 
участвующие 
в 
инновационном процессе, могут занимать различные, подчас противоположные 
позиции по отношению к своей роли к ней — инициативы, содействия, 
бездействия или противодействия: позицию инициативы — разработчики, 
содействия — проектировщики, бездействия — пользователи. И, наконец, 

изготовители 
часто 
оказывают 
противодействие, 
т.к. 
перестройка 
технологических и др. процессов, требуемая нововведением, не всегда 
достаточным образом обеспечивается организационно-экономическими и 
техническими мероприятиями, соответствующими стимулами. 
Наличие коррумпированных структур в управленческом аппарате создает 
реальные возможности для яростного сопротивления, для появления особенно 
жестких форм противодействия, вплоть до покушения на жизнь и здоровье тех, 
кто пытается бороться с такими антиобщественными явлениями. 
Таким образом, наличие противодействующих и противоборствующих 
тенденций в общественно-экономическом развитии вносит в социальноэкономическую жизнь элементы неопределенности, создает ситуации риска. 
4. На процесс воспроизводства неопределенности и риска оказывает 
воздействие вероятностный характер НТП. Общее направление развития 
науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с 
известной точностью. Однако заранее во всей полноте определить конкретные 
последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений практически невозможно. Технический прогресс неосуществим без риска, что 
обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно 
результаты растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены 
лишь в некоторых, обычно широких пределах. 
5. Существование неопределенности связано также с неполнотой, 
недостаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению 
к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и 
переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации. 
Процесс принятия решений предполагает наличие достаточно полной и 
правильной информации. Эта информация включает осведомленность: о 
наличии и величине спроса на товары и услуги, на капитал; о финансовой 
устойчивости и платежеспособности клиентов, партнеров, конкурентов; о 
ценах, курсах, тарифах, дивидендах; о возможностях оборудования и новой 
техники; о позиции, образе действий и возможных решениях конкурентов и др. 
Однако 
на 
практике 
такая 
информация 
часто 
бывает 
разнородной, 
разнокачественной, неполной или искаженной. 
Так, 
например, 
источником 
информации 
о 
производительности 
оборудования могут служить проектные, нормативные или фактические 
данные. Большинство из них являются укрупненными, усредненными, и между 
ними имеются значительные расхождения. 
Кроме того, многие компании намеренно искажают информацию для того, 
чтобы ввести в заблуждение конкурентов. 
Таким образом, чем ниже качество информации, используемой при 
принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий 
такого решения. 
 
1.2 Факторы, влияющие на предпринимательский риск 
 
Факторы, влияющие на риски делятся на внешние и внутренние. 

Внешние факторы – это условия, которые нельзя изменить. Здесь 
выделяют: 
а) факторы прямого воздействия 
б) факторы косвенного воздействия 
Факторы прямого воздействия  непосредственно влияют на деятельность 
фирмы: 
1. Налоговая система. Государство устанавливает предельные ставки 
налога на прибыль. В разных странах эти ставки разные. Например: в США – 
34% от прибыли, Японии– 42%, Англии – 35%,     Швеции – 52%, России – до 
70%.  
2. Взаимоотношения с хозяйствующими партнерами. 
Усиливать уровень риска могут нарушения условий договора партнерами. 
Это могут быть: 
• 
Неплатежеспособность; 
• 
невыполнение обязательств по срокам, качеству; 
• 
банкротство партнера. 
3. 
Законодательство, 
регулирующее 
предпринимательскую 
деятельность. 
В 
России 
часто 
меняются 
законы, 
поэтому 
высока 
степень 
неопределенности. 
4. 
Конкуренция. 
Риск и конкуренция взаимосвязаны. Чем выше конкуренция, тем больше 
риск. 
Для 
успешности 
в 
конкурентной 
борьбе 
необходимо 
изучать 
конкурентов. 
Факторы косвенного воздействия: влияют на риск опосредованно. Они 
включают: 
− состояние экономики. Меняется циклически как внутри страны, так и в 
мире. Особенно усиливают риск  экономические кризисы и      инфляция. 
− политические 
условия. 
Особенно 
усиливают 
риск 
политическая 
нестабильность (актуально для России). 
Внутренние факторы, влияющие на риск, можно разделить на  4 группы: 
а) стратегия фирмы; 
б) принципы деятельности фирмы; 
в) ресурсы и их использование; 
г) качество и уровень использования маркетинга. 
Эти 4 группы включают в себя десятки конкретных факторов. 
По данным США около 90 % неудач малых фирм связано с менеджерской 
неопытностью или служебной некомпетентностью.  
Главный фактор риска в предпринимательстве - это фактор «ННН»:  
некомпетентность, недобросовестность и нерадивость.  
      Утечка внутренней информации (коммерческой тайны) также влияет на 
степень риска. К коммерческой тайне относятся: 
− Производственная информация: 
а) планы реализации; 

б) планы инвестиций; 
в) методы управления; 
г) планы рекламной деятельности; 
д) характер и условия заключения контрактов; 
е) сведения о поставках, потребителях и т.д. 
− Финансовая информация: 
а) структура капитала; 
б) размер прибыли и себестоимости; 
в) механизм формирования цен; 
г) банковские и торговые операции; 
д) уровень платежеспособности; 
е) состояние рынков сбыта; 
ж) сведения об эффективности экспорта и импорта; 
з) о кредитах. 
− Научно-техническая информация: 
а) характер исследовательских работ; 
б) анализ конкурентоспособности; 
в) содержание патентов и лицензий. 
 
В России нет действенной законодательной защиты коммерческой тайны. 
Поэтому процветает промышленный шпионаж (незаконное использование 
интеллектуальной собственности и коммерческой информации). 
 
1.3 Классификация предпринимательских рисков 
 
Риски можно условно классифицировать следующим образом: 
1. 
политический;  
2. 
технический; 
3. 
производственный;   
4. 
коммерческий; 
5. 
финансовый; 
6. 
отраслевой; 
7. 
инновационный. 
Политический риск представляет собой возможность возникновения 
убытков, являющихся следствием государственной политики (например, 
изменение курса правительства). Он высок в странах с неустойчивой 
политикой. Например, падение курса рубля в августе  1998 г.  в результате 
действий правительства привело к разорению многих фирм.  
От политического риска нельзя уйти, а можно лишь верно учесть и верно 
оценить. 
Таким образом, предприниматель должен следить за политическими 
событиями и делать прогнозы. Например, известный банкир Ротшильд так 
организовал систему информации о политически событиях, что получал новые 
сообщения на несколько дней раньше, чем правительство.  
В мире есть специальные центры по оценке политических рисков. 
Например, в США в Колумбийском университете.