Инвестиционная деятельность

А.Ю. Трушкова  
 
 
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 
 
Учебное пособие 
 

2-е издание, стереотипное 
 
 

 
 
 
 
 
 
Москва 
Издательство «ФЛИНТА» 
2017 

УДК 338 
ББК  65.263 
    T80 

Н а уч н ы й  р е д а к т о р

доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой менеджмента 
Орского гуманитарно-технологического института (филиала) ОГУ 
Л.В. Пасечникова  

Р е ц е н з е н т ы :

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, управления и 
финансов АОЧУ ВО «Московский финансово-юридический  
университет» МФЮА (Орский филиал) Р.С. Видищева  

кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой гуманитарных и 
социально-экономических наук Новотроицкого филиала ФГАОУ ВО 
«Национальный исследовательский технологический университет «МИСиС» 
Е.А. Жантлисова  

Трушкова А. Ю. 
T80
Инвестиционная деятельность  [Электронный ресурс] : учеб. пособие / 
А.Ю. Трушкова. — 2-е изд., стер. — М. : ФЛИНТА, 2017. — 119 с.

ISBN 978-5-9765-3403-2

Учебное пособие содержит задания, позволяющие рассмотреть пути и способы 
применения основных теоретических положений в области инвестиционного 
менеджмента в практике инвестиционной деятельности организаций. В учебном 
пособии также представлены планы, подробные рекомендации по проведению 
практических занятий по курсу «Инвестиционная деятельность», а также тесты для 
проверки знаний студентов.  
Учебное пособие подготовлено на кафедре «Менеджмент» и предназначено 
для студентов-бакалавров по направлению подготовки 38.03.02 – Менеджмент. 

УДК 338 
ББК  65.263 

ISBN 978-5-9765-3403-2
© Трушкова А. Ю., 2017
© Издательство «ФЛИНТА», 2017

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
Введение  .................................................................................................................. 4 
Практическое занятие 1. Экономическая сущность и виды 
инвестиций. Инвестиционный процесс и его участники .................................. 11 
Практическое занятие 2. Сущность и классификация капитальных 
вложений. Источники и методы финансирования капительных 
вложений ................................................................................................................ 18 
Практическое занятие 3. Инвестиционное проектирование............................. 25 
Практическое занятие 4. Методы анализа и оценки эффективности 
инвестиционных проектов ................................................................................... 31 
Практическое занятие 5. Управление рисками  инвестиционного 
проекта  ................................................................................................................... 34 
Практическое занятие 6. Формы финансового инвестирования  ..................... 40 
Практическое занятие 7. Ценные бумаги как объект финансовых 
инвестиций  ............................................................................................................ 44 
Практическое занятие 8. Оценка эффективности финансовых 
инвестиций  ............................................................................................................ 47 
Практическое занятие 9. Понятие и типы инвестиционных портфелей. 
Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем .................. 54 
Практическое занятие 10. Управление рисками фондового портфеля ........... 59 
Практическое занятие 11. Альтернативные инвестиции и механизмы 
их реализации ........................................................................................................ 64 
Практическое занятие 12. Источники и методы финансирования 
инвестиционной деятельности ............................................................................. 71 
Практическое занятие 13. Оптимизация источников формирования 
инвестиционных ресурсов .................................................................................... 73 
Контроль качества усвоения дисциплины .................................................... 80 
Конкурсы для закрепления пройденного материала ......................................... 80 
Тесты контроля качества усвоения дисциплины ............................................... 84 
Заключение ......................................................................................................... 114 
Библиографический список ............................................................................ 116 
 

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

4 

ВВЕДЕНИЕ 

Цель учебного пособия для практических занятий 
Целью учебного пособия для практических занятий по дисциплине «Инвестиционная деятельность» является формирование у студентов прикладных навыков в области принятия инвестиционных 
решений и управления инвестиционной деятельностью. 
В учебном пособии представлены планы, задания, подробные 
рекомендации по проведению практических занятий по курсу «Инвестиционная деятельность», а также тесты для проверки знаний студентов.  
Учебное пособие направлено на формирование элементов следующих компетенций: 
общекультурные компетенции (ОК): 
ОК-6 Способен работать в коллективе, толерантно воспринимая 
социальные, этнические, конфессиональные и культурные различия; 
общепрофессиональные компетенции (ОПК): 
ОПК-4 Способен осуществлять деловое общение и публичные 
выступления, вести переговоры, совещания, осуществлять деловую 
переписку и поддерживать электронные коммуникации; 
ОПК-6 Владеет методами принятия решений в управлении операционной (производственной) деятельностью организаций; 
профессиональные компетенции (ПК): 
ПК-3   Владеет навыками стратегического анализа, разработки и 
осуществления стратегии организации, направленной на обеспечение 
конкурентоспособности; 
ПК-4 
Умеет 
применять 
основные 
методы 
финансового 
менеджмента для оценки активов, управления оборотным капиталом, 
принятия инвестиционных решений, решений по финансированию, 
формированию дивидендной политики и структуры капитала, в том 
числе при принятии решений, связанных с операциями на мировых 
рынках в условиях глобализации; 
ПК-6 
Способен 
участвовать 
в 
управлении 
проектом, 
программой внедрения технологических и продуктовых инноваций 
или программой организационных изменений;  

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

5

ПК-8 Владеет навыками количественного и качественного 

анализа информации при принятии управленческих решений, 
построения 
экономических, 
финансовых 
и 
организационно
управленческих моделей путем их адаптации к конкретным задачам 
управления; 

ПК-11 Умеет анализировать рыночные и специфические риски

для принятия управленческих решений, в том числе при принятии 
решений об инвестировании и финансировании;

ПК-12 Владеет навыками оценки инвестиционных проектов, 

финансового планирования и прогнозирования с учетом роли 
финансовых рынков и институтов;

ПК-14 Владеет навыками бизнес-планирования, создания и 

развития новых организаций (направлений деятельности, продуктов);

профессионально-прикладные компетенции (ППК)
ППК-2 Владеет навыками поэтапного контроля реализации 

бизнес-планов и условий заключаемых соглашений, договоров и 
контрактов, умеет координировать деятельность исполнителей с 
помощью 
методического 
инструментария 
реализации 

управленческих решений в области функционального менеджмента 
для 
достижения 
высокой 
согласованности 
при 
выполнении 

конкретных проектов и работ.

Задачи учебного пособия
Задачей учебного пособия является формирование следующих 

умений и навыков:

а) оптимизации использования инвестиционных ресурсов пред
приятия;

б) составления инвестиционной стратегии;
в) анализа инвестиционных проектов; 
г) составления бизнес-плана инвестиционного проекта;
д) анализа и оценки рисков инвестиционных проектов;
е) проведения необходимых расчетов по экономической оценке 

инвестиций и их оптимизации;

ж) принятия решения по выбору наиболее эффективных инве
стиционных проектов;

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

6

з) выработки рекомендаций по повышению эффективности ин
вестиционной деятельности.

К задачам учебного пособия для практических занятий относят
ся также развитие управленческого типа мышления, аналитических и 
творческих способностей.

Методы обучения
При проведении практических занятий по инвестиционной дея
тельности используются активные методы обучения, такие как работа 
в группах, анализ конкретных ситуаций, деловые игры, семинары, 
дискуссии, практические тесты, контрольные тесты, конкурсы.

Работа в группах
Проведение практических занятий базируется на работе в груп
пах. В процессе проведения занятий студенты делятся на группы из 
3-4 человек. Как правило, формируется стабильная структура групп, 
участники которых практически не меняются в процессе всего курса 
практических занятий.

Выделенные группы обсуждают полученное в ходе практиче
ского занятия задание, выполняют его, а затем делегируют представителя (или нескольких представителей) для выступления перед всей 
аудиторией.

По окончании выступления, другие члены данной группы имеют 

возможность дополнить или поправить ответ. Участники других 
групп могут также выразить свое несогласие, обосновав занимаемую 
позицию.

Целью данного метода является активизация работы студентов, 

выработка и закрепление практических навыков, умения работать в 
«команде».

Анализ конкретных ситуаций
Основная часть заданий, выполняемых группами студентов, со
стоит в анализе конкретных практических ситуаций.

Каждая группа решает определенные задачи, связанные с инве
стиционной деятельностью, на примере воображаемой или суще

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

7

ствующей организации (действующей в Оренбургской области) или 
частного инвестора.

Использование данного метода предусматривает самостоятель
ную работу студентов в процессе подготовки к занятиям, заключающуюся как в повторении пройденного теоретического материала, так 
и в поиске и сборе необходимой для выполнения заданий информации об организации и инвестиционных рынках.

Цель анализа конкретных ситуаций заключается, прежде всего, в 

выработке у студентов практических навыков решения конкретных 
задач, связанных с инвестиционной деятельностью, а также в формировании умений применять теоретические разработки в области инвестирования в практической деятельности организаций.

Деловые игры
При проведении практических занятий активно применяются 

деловые игры. Деловая игра, представляющая собой имитацию, 
упрощенное воспроизведение реальной ситуации в игровой форме, 
используется в целях формирования у студентов представлений об 
инвестиционной деятельности как российских организаций, так и 
частных инвесторов, выработки у студенческих групп навыков принятия решений в области инвестирования. 

Студенты, работающие в группах, играют роль инвесторов и 

лиц, заинтересованных в привлечении инвестиций. При этом воспроизводятся определенные проблемные ситуации, с которыми часто 
сталкиваются отечественные организации в процессе осуществления 
инвестиционной деятельности и частные инвесторы. При этом от 
групп требуется принятие эффективных решений, связанных с инвестированием. Принятые решения обосновываются представителями 
групп, а затем выносятся на всеобщее обсуждение, в ходе которого 
могут быть внесены существенные коррективы.

Семинары
В целях развития у студентов умения работать с литературой,

выразительно излагать свои мысли, довести информацию до слушателей используются семинары, которые заключаются, прежде всего, в 

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

8

совместном обсуждении докладов, выполненных студентами, под руководством преподавателя.

Преподаватель предварительно доводит до студентов перечень 

вопросов, выносимых на семинар, и требования к содержанию и 
форме докладов. Доклады должны содержать сведения прикладного 
характера, позволяющие развивать практические навыки студентов в 
ходе изучения дисциплины «Инвестиционная деятельность», или 
конкретные примеры применения различных методов, используемых 
в процессе управления инвестиционной деятельностью организации.

После каждого выступления доклад обсуждается студентами, 

докладчику задаются вопросы. 

Дискуссии
Такой метод обучения, как дискуссия, применяется на каждом 

занятии. В процессе дискуссии осуществляется обмен мнениями, 
идеями, решениями, из которых выбирается наиболее оптимальное, 
подводятся итоги работы в группах. Дискуссия проводится на семинарах, а также после групповой работы студентов. Преподаватель 
настраивает студентов на открытое обсуждение вопроса, дает им 
возможность выразить и обосновать свою точку зрения, направляя 
ход дискуссии в конструктивное русло.

Аргументированный обмен мнениями, направленный на выра
ботку правильного решения в области инвестиционной деятельности, 
способствует развитию у студентов способностей мыслить, вырабатывать и анализировать альтернативные варианты решений, взвешенно принимать решения, учитывая при этом влияние различных 
факторов.

Практические тесты
Практические тесты направлены на повышение заинтересован
ности студентов в изучении дисциплины «Инвестиционная деятельность», формирование представлений о степени развития у них качеств, необходимых для инвестора, и приоритетных направлениях их 
развития. 

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

9

Контрольные тесты
Контрольные тесты предназначены для контроля и само
контроля текущих знаний. Тесты для проверки знаний выдаются по 
завершению тем и курса с целью контроля текущего уровня знаний 
студентов.

Конкурсы
Для закрепления пройденного материала после прохождения 

половины тем и после завершения курса среди студентов проводится 
конкурс. Предварительная подготовка к конкурсу предполагает повторение материала, пройденного в процессе изучения дисциплины 
«Инвестиционная деятельность», а также разработку презентаций и 
тестов по пройденным темам.

Проведение других конкурсов преследует целью совершенствова
ние практических навыков студентов (например, в области выбора перспективных направлений инвестирования, инициирования инвестиционных проектов, оценки и обоснования их эффективности и т. д.). 

Конкурсы могут проводиться как среди рабочих групп студентов 

(команд), так и среди всех студентов, без разделения их на группы.

Средства обучения и контроля знаний студентов
Средствами обучения являются:
– учебная доска;
– учебные фильмы, обучающие программы;
– электронные презентации, слайды;
– ноутбук, проектор; 
– методические указания;
– раздаточный материал.
В качестве средств контроля знаний студентов выступают зада
ния, тесты, конкурсы.

Оценка работы студентов
Оценка работы студентов проводится в ходе проведения прак
тических занятий. Активность работы студентов в процессе занятий 
оценивается в баллах по следующей схеме:

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

10

1. Выступление с докладом на семинаре – от 1 до 3 баллов в за
висимости от качества доклада (учитывается оригинальность темы 
доклада, новизна подготовленного материала, качество выступления, 
владение материалом).

2. Выступление перед аудиторией в качестве представителя 

группы с результатами выполненного данной группой задания – от 
1 до 3 баллов. 

3. Участие в выполнении задания группой – 1-2 балла.
4. Наиболее активное участие в дискуссиях (при обсуждении 

решений, предлагаемых группами, докладов и т.д.) – 1 балл.

5. Победа в конкурсе, проводимом среди групп студентов –

5 баллов каждому участнику группы.

6. Победа в конкурсе при индивидуальном участии (в случае 

отсутствия разделения студентов на группы): 10 баллов – занявшему 
первое место, 8 баллов – занявшему второе место, 6 баллов – третье 
место.

7. Результаты тестирования – 0,5 балла за каждый правильный 

ответ.

По завершении практических занятий баллы, полученные в про
цессе их проведения, суммируются и определяются итоги работы 
студентов.

Трушкова А. Ю. Инвестиционная деятельность 

11

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 1

Экономическая сущность и виды инвестиций. 

Инвестиционный процесс и его участники

Содержание занятия
Понятие инвестиций. Экономическая сущность, значение и цели 

инвестирования. Инвестиционная деятельность, направленная на 
внутреннее развитие. Инвестиционная деятельность, направленная на 
внешнее развитие. Классификация инвестиций. Виды инвестиций: 
финансовые и реальные, валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции и др. Прямые и косвенные инвестиции. Инвестиционные 
ресурсы предприятия. Инвестиционный процесс и его этапы. Участники инвестиционного процесса. Типы инвесторов (институциональные и индивидуальные). Государственное регулирование инвестиционной деятельности предприятий.

Методы обучения:

Семинары.
Дискуссии.
Работа в группах.
Практические тесты.

Задание 1. Раскрыть сущность инвестиций и цели инвестирова
ния.

Цель задания: добиться правильного понимания у студентов 

сущности инвестиций и целей инвестирования.

Порядок выполнения задания:
1. Студенты выступают с докладами, в которых приводятся 

примеры инвестирования как организациями, так и физическими лицами.

2. Преподавателем приводятся различные примеры различных 

затрат. Студенты должны определить, относятся ли эти затраты к инвестициям. Например, являются ли инвестициями затраты на:

– приобретение оборудования для освоения и реализации новой 

продукции;