Правовое регулирование иностранных инвестиций в экономике России: опыт Китая

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 
В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

ОПЫТ КИТАЯ

Москва
ИНФРА-М
2021

МОНОГРАФИЯ

УДК 346.7+339.727.22(470+571+510)
ББК 67.402:65.268(2Рос)(5Кит)
 
П68

П68  
Правовое регулирование иностранных инвестиций в экономике России: опыт Китая : монография / М.В. Мельничук, М.В. Демченко, 
Г.Ф. Ручкина [и др.]. — Москва : ИНФРА-М, 2021. — 138 с. — (Научная 
мысль). — DOI 10.12737/monography_5ba484e5be7e23.10835568.

ISBN 978-5-16-016883-8 (print)
ISBN 978-5-16-106753-6 (online)
Проанализировано современное состояние законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность в приоритетных отраслях экономики России. Исследованы ключевые аспекты привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России, включая прямые инвестиции из КНР. Приведен 
анализ регулирования инвестиционной деятельности в приоритетных отраслях 
экономики на примере опыта Китая. Разработаны предложения по совершенствованию отечественного законодательства, регулирующего инвестиционную 
деятельность в приоритетных отраслях экономики с учетом опыта Китая.
Издание предназначено для преподавателей, студентов и всех интересующихся вопросом правового регулирования инвестиционной деятельности 
в экономике. Может быть использовано в правоприменительной практике органов государственной власти.

УДК 346.7+339.727.22(470+571+510)
ББК 67.402:65.268(2Рос)(5Кит)

Р е ц е н з е н т ы:
Кабир Л.С., доктор экономических наук, профессор, профессор Российской академии наук, главный научный сотрудник Центра международных финансов Научно-исследовательского финансового института 
Министерства финансов РФ;
Варфаловская Р.А., кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института Дальнего Востока Российской академии 
наук, член-корреспондент Российской академии диалектико-системных исследований и разработок

Монография подготовлена по результатам исследований научной школы 
Финансового университета при Правительстве Российской Федерации 
«Государственное регулирование предпринимательской деятельности», 
выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию 
Финуниверситета 2017 года

Р е д а к ц и о н н а я  к о л л е г и я:
Ручкина Г.Ф., доктор юридических наук, профессор, руководитель 
департамента правового регулирования экономической деятельности 
Финансового государственного университета при Правительстве РФ;
Демченко М.В., кандидат юридических наук, доцент, доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового государственного университета при Правительстве РФ

ISBN 978-5-16-016883-8 (print)
ISBN 978-5-16-106753-6 (online)
© Коллектив авторов, 2019

Коллектив авторов

Мельничук М.В., заместитель руководителя Департамента языковой подготовки Финансового университета при Правительстве 
РФ, доктор экономических наук, профессор;
Демченко М.В., доцент Департамента правового регулирования 
экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ, кандидат юридических наук, доцент;
Ручкина Г.Ф., руководитель Департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета 
при Правительстве РФ, доктор юридических наук, профессор;
Котляров Н.Н., професcор Департамента мировой экономики 
и мировых финансов Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук, профессор;
Дахненко С.С., доцент Департамента правового регулирования 
экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ, кандидат юридических наук, доцент;
Островский А.В., заместитель директора Института Дальнего 
Востока Российской академии наук, доктор экономических наук, 
профессор

Обозначения и сокращения

В настоящем отчете применяют следующие обозначения и сокращения:
АБИИ – Азиатский банк инфраструктурных проектов
АСЕАН – Ассоциация государств Юго-Восточной Азии
АТР – Азиатско-Тихоокеанский регион
АТЭС – Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество
БРИКС – группа из пяти стран: Бразилия, Россия, Индия, Китай, 
ЮАР
ВВП – валовой внутренний продукт
ВСМ – высокоскоростная железнодорожная магистраль
ВСНП – Всекитайское собрание народных представителей
ВТО – Всемирная торговая организация
ВЭД – внешнеэкономическая деятельность
ГАТТ – генеральное соглашение по тарифам и торговле
ГАТТ – генеральное соглашение о тарифах и торговле
ГЧП – государственно-частное партнерство
ЕАЭС – Евразийский экономический союз
ЕврАзЭС – Евразийское экономическое сообщество
ЕС – Европейский союз
ЗТР – зоны территориального развития
ИНК – инвестиционный налоговый кредит
ИП – индустриальные (промышленные) парки
КФШП – Китайский фонд Шелкового пути
МВФ – Международный валютный фонд
МЦУИС – Международный центр по урегулированию инвестиционных споров
НБР – Новый банк развития, New Development Bank
НДС – налог на добавленную стоимость
НИОКР – научно-исследовательские и опытно-конструкторские 
работы
ОЭЗ – особые экономические зоны
ПИИ – прямые иностранные инвестиции
ПК – промышленные кластеры
ПК ВСНП – Постоянный комитет Всекитайского собрания народных представителей
РИП – региональные инвестиционные контракты
РФПИ – Российский фонд прямых инвестиций
СОПФ – собственные основные производственные фонды
СПГ – сниженный природный газ
СПИК – специальные инвестиционные контракты
СУАР – Синьцзян-Уйгурский автономный район

СЭЗ – свободная экономическая зона
ТНК – транснациональная компания
ТОР – территория опережающего развития
УК – управляющая компания
ШОС – Шанхайская организация сотрудничества
ЭПШП – экономический пояс Шелкового пути
ЮНИСТРАЛ – Комиссия Организации Объединенных Наций 
по праву международной торговли
ЮНКТАД – Конференция ООН по торговле и развитию

Введение

Поступательное развитие российской экономики, особенно 
в период санкционных войн и режима импортозамещения, невозможно без заимствования зарубежных средств. Россия не является 
лидером по привлечению иностранных инвестиций и не входит 
даже в десятку стран по объему привлечения прямых иностранных 
инвестиций. Не первый год лидерство по привлечению иностранных инвестиций удерживает Китай.
Развитие инвестиционного законодательства Китая отличает 
динамизм изменения законодательства, которое, с одной стороны, 
максимально поощряет иностранные инвестиции, а с другой — 
устанавливает контроль государства в этой сфере.
Развитие инвестиционной деятельности невозможно без надлежащего правового обеспечения. Проблема правового регулирования иностранных инвестиций, его совершенствования является 
актуальной для российского государства. В связи с этим актуальность темы исследования обусловлена необходимостью совершенствования правового регулирования иностранных инвестиций 
в приоритетных отраслях экономики России, используя при этом 
положительный опыт Китая в этой сфере.
В рамках исследования были определены основные задачи, решение которых обеспечило достижение цели исследования.
1) Анализ современного состояния законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность в приоритетных отраслях 
экономики России.
2) Исследование ключевых аспектов привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России, включая прямые инвестиции (ПИИ) из КНР.
3) Анализ регулирования инвестиционной деятельности 
в приоритетных отраслях экономики на примере опыта Китая.
4) Разработка предложений по совершенствованию отечественного законодательства, регулирующего инвестиционную 
деятельность в приоритетных отраслях экономики с учетом опыта 
Китая.
В результате исследования получены прикладные результаты, 
в частности на основе анализа опыта Китая по регулированию инвестиционной деятельности определены основные направления совершенствования отечественного законодательства, регулирующего 
иностранные инвестиции в приоритетных отраслях экономики.
Практическая значимость результатов работы состоит в возможности использования их в работе Департамента экономики и финансов Аппарата Правительства Российской Федерации и в Депар

тамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного 
Министерства экономического развития Российской Федерации.
Выводы и предложения могут быть использованы в правоприменительной практике органов государственной власти при реализации Указа Президента Российской Федерации от 07.05.2012 № 596 
«О долгосрочной государственной экономической политике», Основных направлений деятельности Правительства Российской 
Федерации на период до 2018 года, Постановления Правительства 
Российской Федерации от 15.04.2014 № 316 «Об утверждении государственной программы Российской Федерации “Экономическое развитие и инновационная экономика”», (подпрограмма 
1 «Формирование благоприятной инвестиционной среды»). Теоретическая значимость исследования заключается в возможности 
использования результатов исследования для развития науки инвестиционного и предпринимательского права в России.
Новизна результатов работы состоит в оригинальности и актуальности разработанных предложений и рекомендаций.

Глава 1
АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ 
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА, РЕГУЛИРУЮЩЕГО 
ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 
В ПРИОРИТЕТНЫХ ОТРАСЛЯХ ЭКОНОМИКИ 
РОССИИ

При формировании прогноза социально-экономического развития 
Российской Федерации на период до 2030 года [1] Министерством экономического развития РФ были определены приоритетные отрасли 
и проекты, основываясь на приоритетах мировых центров научно-технического развития. Среди них — электроэнергетика и энергосбережение, транспортный комплекс и космические системы, информационно-коммуникационные технологии, высокотехнологичные отрасли 
и наука о жизни, а именно биотехнологии и генная инженерия, фармацевтическая и микробиологическая промышленность, машиностроительный комплекс, и это далеко не весь перечень [2]. Развитие 
названных отраслей и реализация соответствующих проектов требуют 
вложений финансовых средств, поиска их источников, создания эффективного механизма их стимулирования и последующего управления, 
и это неоспоримый факт. Вместе с тем при формировании политики 
и мер стимулирования и поддержки инвестиционной деятельности 
вряд ли можно опираться только на программные документы без учета 
индикатора базовости видов экономической деятельности, определяемого по критериям роли отрасли в формировании нового технологического уклада, обеспечении продовольственной безопасности страны, 
социальной значимости не только страны в целом, но и регионов.
Инвестиционное законодательство Российской Федерации представлено целым массивом нормативных правовых актов. Основными среди них являются Закон РСФСР от 26.06.1991 г. № 1448–1 
«Об инвестиционной деятельности в РСФСР» [3], Федеральный 
закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности, 
осуществляемой в форме капитальных вложений» [4], Федеральный 
закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [5]. Отсутствие целостного инвестиционного 
законодательства является негативным фактором, поскольку в нем 
трудно ориентироваться потенциальному инвестору, тем более иностранному. Перечисленные акты, имея общий предмет регулирования, оперируют одними и теми же дефинициями «инвестиция», 
«инвестиционная деятельность», «инвестор», «источники инвес

тиций», «формы инвестиционной деятельности», наполняя их неодинаковым содержанием или не определяя их содержание вовсе. 
Сложившаяся ситуация требует решения, поскольку квалификация 
тех или иных действий в качестве инвестиционной деятельности 
предполагает предоставление определенных правовых гарантий 
субъектам, ее осуществляющим. Чаще всего инвестиционная деятельность определяется через категорию «вложение».
Гражданское законодательство данным термином не оперирует. 
В этой связи возникает вопрос, как соотносится термин «вложение» 
с легитимными терминами «переход», «передача», «отчуждение», 
«внесение», «предоставление». Представляется, что «вложение» 
есть не что иное как акт распоряжения объектами гражданских 
прав, осуществляемый в определенных формах.
В национальном федеральном инвестиционном законодательстве формы инвестирования четко не определены, примерный 
их перечень составляют действия, направленные на создание юридических лиц, полностью принадлежащих инвесторам, а также их 
филиалов; долевое участие в юридических лицах, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами по месту инвестирования; приобретение предприятий, зданий, сооружений, долей 
участия в предприятиях, паев, акций, облигаций, а также ценных 
бумаг в соответствии с национальным законодательством и иная 
деятельность, включая предоставление долгосрочных займов. Перечисленные правомерные действия направлены на распоряжение 
объектами гражданских прав, то есть на гражданско-правовые 
сделки. В этой связи предлагается под термином «вложение», используемом в отечественном законодательстве, понимать совершение сделок, обладающих определенной направленностью. И подобная направленность не должна выражаться в простом переходе 
прав на объекты, а определяется взаимной выгодой инвестора и реципиента, стремлением получить прибыль и увеличить запасы капитала, например посредством модернизации производства.
Анализ легитимных определений инвестиций позволяет сделать 
вывод о том, что родовым понятием для инвестиций выступает понятие имущественных и интеллектуальных ценностей. В качестве 
дополнительного признака, выделяющего инвестиции из числа 
других имущественных и интеллектуальных ценностей, обозначено направление их вложений — объекты предпринимательской 
и других видов деятельности, при этом деятельность, в объекты 
которой осуществлялись вложения, была выделена из иных видов 
деятельности по своему результату – образованию прибыли (дохода) или достижению социального эффекта1.

1 
Государственное регулирование предпринимательской деятельности: монография / Г.Ф. Ручкина. Москва: Русайнс, 2015. 93 с.

Существующее в современном российском законодательстве 
определение «инвестиций» не полностью отражает их юридическо-экономическую сущность. В законодательство необходимо 
внести ряд уточнений, касающихся объектов и целей вложения 
инвестиций. В качестве объектов вложения должны указываться 
не «объекты предпринимательской и (или) иной экономической 
деятельности», а «объекты предпринимательской и (или) иной экономической, схожей с предпринимательской, деятельности». Цель 
следует определить, как «получение дохода (прибыли, процента)», 
«получение дохода» — основная цель, которую не должен исключать никакой «иной полезный эффект». Законодательное определение категории «инвестиции» необходимо изложить в новой редакции как «имущество и (или) имущественные права, имеющие 
денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской 
и (или) иной экономической, схожей с предпринимательской, 
деятельности с целью получения дохода (прибыли, процента), 
не исключая при этом возможности достижения дополнительного полезного эффекта». Соображениями обоснованного предоставления гарантий и преференций обосновывается предложение 
относительно включения в закон определения источников как 
национальных, так и иностранных инвестиций, которыми могут 
выступать как собственные, так и привлеченные средства. Соответственно, инвестиционная деятельность должна быть определена 
через призму таких признаков, как направленность деятельности 
на долгосрочное и контролируемое вложение инвестиций, осуществление в предусмотренных объеме и формах, разнонаправленность целей субъектов инвестиционных отношений, которая наиболее рельефно проявляется в рамках осуществления прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Так, в соответствии со ст. 2 Закона 
«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» к ПИИ, 
осуществление которых обеспечено предоставлением ряда существенных правовых гарантий, относят:
 
• приобретение не менее 10 процентов участия в капитале созданной или создаваемой коммерческой организации на территории Российской Федерации;
 
• вложение капитала в основные фонды филиала иностранного 
юридического лица, создаваемого на территории Российской 
Федерации;
 
• осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем лизинга оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного 
союза в рамках ЕАЭС, таможенной стоимостью не менее 1 млн 
рублей.