Основы лизинга

№ 1683 
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ИНСТИТУТ СТАЛИ и СПЛАВОВ 

Технологический университет 

МИСиС 

Кафедра экономики и менеджмента 

Т.Г. Философова 

$ 

ОСНОВЫ ЛИЗИНГА 

Учебное пособие 

для студентов специальности 060802 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом института 

МОСКВА 2002 

УДК 339.187.62 
Ф56 

Философова Т.Г. 

Ф56 
Основы лизинга: Учеб. пособие - М.: МИСиС, 2002.- 70 с. 

Учебное пособие написано в соответствии с программой курса «Основы 
лизинга», может быть также использовано в курсах «Страхование» и «Финансовый менеджмент». В нем дана общая характеристика лизинга, рассмотрены его экономическая сущность, правовое обеспечение, вопросы использования лизинга для малого предпринимательства и др. В пособии нашли отражение методические вопросы оценки эффективности лизинга. 

Предназначено для студентов специальности 060802 «Экономика и 
управление на предприятии», а также может быть использовано студентами 
других специальностей, слушателями бизнес-школ, магистратур, аспирантами, научными работниками и специалистами практиками. 

© Московский государственный институт 
стали и сплавов (Технологический 
университет) (МИСиС), 2002 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение 
4 

1. Сущность лизинга. Основные понятия 
5 

1.1. Сущность лизинга и этапы его развития 
5 

1.2. Предметы лизинга 
9 

1.3. Субъекты лизинга и особенности их взаимоотношений 
13 

1.4. Формы, типы и виды лизинга 
20 

1.5. Место лизинга среди источников финансирования приобретения 
оборудования фирмой-пользователем 
27 

2. Анализ общих тенденций развития лизинга и его законодательной 

базы в России 
30 

2.1. Тенденции развития лизинга 
30 

2.2. Анализ нормативно-законодательной базы развития лизинга 
33 

2.3. Особенности взаимоотношений субъектов лизинга 
41 

2.4. Лизинг как источник инвестиционной поддержки малого 
предпринимательства 
51 

3. Лизинговые платежи 
54 

3.1. Характер и состав лизинговых платежей 
54 

3.2. Порядок расчетов между лизингополучателем и лизингодателем 

в РФ 
55 

3.3. Виды лизинговых платежей 
55 

3.4. Расчет лизинговых платежей (погашение задолженности 

по договору лизинга) 
59 

3.5. Методика расчета лизинговый платежей, основанная на определении 
величины лизинговых платежей в целом по периодам 
65 

Выводы 
68 

Библиографический список 
69 

3 

ВВЕДЕНИЕ 

Проблема активизации инвестиционной деятельности в промышленности остается одной из основных проблем перехода России 
к рыночной экономике. В настоящее время резко возросла необходимость обновления основных фондов промышленности на основе 
быстрого технического перевооружения с использованием достижений науки и техники. 

Проведение преобразований в производстве на новой технологической основе, отвечающей современным и перспективным потребностям рынка, сдерживается финансовыми ресурсами, а также 
отсутствием жесткого контроля за целевым использованием средств. 
Поэтому действующие в России формы инвестиций прежде всего 
должны быть дополнены механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в производстве. Очень многое будет зависеть 
от того, насколько прозрачными будут отношения между участниками российского рынка. 

Использование лизинга предоставляет, с одной стороны, возможность сформировать эффективный механизм инвестиционной 
политики, который гарантирует целенаправленное попадание денежных ресурсов в переоснащение производственного потенциала предприятия. С другой стороны, дает возможность привлекать новые 
деньги зарубежных инвесторов и открывает доступ к неиспользованным возможностям российского рынка капитала, не требуя от предприятий крупных единовременных затрат. Поэтому при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости оживления инвестиционной деятельности проблема развития лизинга приобретает 
особую актуальность. 

4 

1. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА. ОСНОВНЫЕ понятия 

1.1. Сущность лизинга и этапы его развития 

Сущность лизинга 

История развития лизинга достаточно широко представлена в 
зарубежных источниках и обзорах, а также в работах многих отечественных специалистов по лизингу: Е.Н. Чекмаревой, Е.В. Кабатовой, В.Д. Газмана, Л.Н. Прилуцкого и др. Однако сущность лизинга 
разными авторами трактуется по-разному и в течение длительного 
времени остается спорной: сложность взаимоотношений, возникающих при лизинге, обусловливает несколько точек зрения на его сущность и происхождение. 

Неоднозначен и взгляд специалистов на роль лизинга в системе экономических взаимоотношений. Одни лизинг полностью 
отождествляют с долгосрочной арендой. Другие считают, что лизинг 
- это только одна из форм долгосрочной аренды и отождествляют 
лизинговые отношения с наемными или подрядными отношениями. 
В отечественной литературе часто лизинг рассматривают как «безденежную форму кредита»^ или способ кредитования предпринимательской деятельности. Иногда лизинг трактуют как скрытую форму 
купли-продажи средств производства или права пользования имуществом у его собственника. 

В мировой практике лизинговые сделки широко используются, использование лизинга в практике каждой страны имеет свои национальные особенности. Часто законодательство регулирует не 
собственно лизинг, а отношения контрагентов лизинговых операций. 

В законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются также схожие но смыслу термины credit-bail 
(кредит-аренда), location flnancement (финансирование аренды), operazion di locazione flnanziaria (операции по финансовой аренде), а также используют немецкое "mitvertrag kredit", испанское "arrendamiento", итальянское "credito - arrendamiento" и др. 

' Экономическая теория / Под ред. А.И.Добрынина, Л.С. Тарасевича: 
Учеб. для вузов. 3-е изд. СПб.: Изд-во ГУЭФ: Питер, 1999. 544 с: ил. 

5 

Считается, что собственно термин «лизинг» происходит от 
английского «lease» (брать в аренду, нанимать), и во многих странах 
активно используется английский термин «lease», а также термины, 
производные от него, например, немецкое «Leasingvertrag». 

В настоящее время в России термин «лизинг» закрепился для 
обозначения особого вида деятельности, содержанием которой является инвестирование собственных или привлеченных финансовых 
средств путем приобретения имущества (движимого и недвижимого) 
с целью последующей сдачи во временное пользование на определенных условиях. 

Принятый в 1998 г. Федеральный закон «О лизинге» внес определенную систему в отечественную терминологию. Однако попытки уточнить терминологию не прекращаются. Проблемы с терминологией связаны не только с новизной факта использования лизинга в 
российской экономике, но и с существованием большого разнообразия форм и видов лизинговых операций, особенностями их осуществления, а также с тем, что осуществление лизинга имеет множество 
аспектов: экономический, финансовый, коммерческий, правовой, 
инновационный и др. 

Этапы развития лизинга 

Для того чтобы лучше понять сущность лизинга, рассмотрим 
историю его развития. 

Уже с древних времен существовали экономические отношения, при которых за определенную плату приобреталось имущество 
лишь во временное пользование - аренду. Схема развития арендных 
отношений была достаточно простой (рис. 1.1). 

Договор 

Рис. 1.1. Схема развития арендных отношений 

В отличие от привычного способа приобретения возможности использовать имущество - приобретения его в собственность при такой схеме смены собственника не происходит. 

6 

До настоящего времени нет однозначного мнения о том, кто первым начал использовать подобные взаимоотношения. Подобные сделки отмечались в Вавилоне времен 
Хаммурапи, на территории Римской империи, Финикии. Слова Аристотеля из «Риторики» о том, что «богатство состоит не во владении имуществом, а в его использовании», 
свидетельствуют о том, что подобные сделки были известны и древним грекам. Объектами, которые сдавались во временное пользование, были земля, сельскохозяйственный 
инвентарь, здания, корабли, якоря и т.д. 

Австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе» относит первое известное употребление термина «лизинг» к последней четверти XIX 
столетия, когда в 1877 г. телефонная станция "Белл" приняла решение не продавать свои 
телефонные аппараты, а сдавать в аренду. По его же утверждению, мощным импульсом 
развития лизинга стало создание в 1952 г. в Сан-Франциско первого лизингового общества - «United States Leasing Corporation". 

Другие утверждают, что лизинг зародился в Англии, затем обосновался Северной Америке и во второй половине XX в. начал развиваться в других странах Европы. 
Доводами сторонников этой точки зрения служит тот факт, что в Англии операции, аналогичные современному лизингу, применялись уже в средние века (их предметом были 
фермерское оборудование и лошади), а одним из первых законов о лизинге стал закон 
Уэльса 1284 г. (Statute of Wales). 

Особую роль в развитии лизинга отводят развитию железнодорожного транспорта и промышленности (в частности каменноугольной) в начале XIX в. в Англии. История свидетельствует, что при увеличении выработки угля для его перевозки резко возросла потребность в вагонах. Появились компании, которые стали покупать железнодорожные вагоны с целью последующей сдачи их во временное пользование. В договор 
включался опцион на покупку вагонов, предоставляющийся пользователю по окончании 
срока лизинга, который стимулировал более бережное отношение к имуществу. 

Тот факт, что плата за пользованием имуществом вносится 
частями, на протяжении действия договора, и величина каждого платежа меньше общей стоимости имущества сыграло свою стимулирующую роль в дальнейшем развитии схем аренды. 

Усложнение простых арендных отношений позволило выделить новый, второй этап, отличительной чертой которого становится тот факт, что сдачу имущества во временное пользование чаще 
стали осуществлять фирмы, специализирующиеся на этом бизнесе и 
приобретающие имущество именно с этой целью. 

В результате происходит усложнение экономических взаимоотношений (рис. 1.2), так как появляется фирма (лизинговая фирма), 
которая становится собственником имущества в результате предварительного акта купли-продажи, а затем сдает это имущество во 
временное пользование. 

7