Биржевое дело. Операции на валютном рынке

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

№ 236 
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ИНСТИТУТ СТАЛИ и СПЛАВОВ 

Технологический университет 

МИСиС 

Кафедра экономики и менеджмента 

И.А. Ларионова 
t 

Биржевое дело. Операции 
на валютном рынке 

Учебно-методическое пособие 

Рекомендовано редакционно-издательским 
советом института 

Москва 
Издательство «УЧЕБА» 
2 0 0 6 

УДК 65.421 
Л25 

Рецензент 
доц., канд. техн. наук О.Н. Калашникова 

Ларионова И.А. 
Л25 
Биржевое дело. Операции на валютном рынке: Учеб.-метод. 

пособие. – М.: МИСиС, 2006. – 38 с. 

В работе рассмотрены основные понятия биржевого валютного рынка, а 
также базовые операции (спот, форвардные, своп, валютные опционы), методы расчета форвардных цен и стоимости опционов, оценки эффективности 
валютных операций. Дается обзор основных методов технического анализа 
валютного рынка. 

Пособие может быть использовано студентами, обучающимися по специальности 060800 и 351300 при изучении курсов «Биржевое дело» и «Операции с ценными бумагами», а также при изучении выполнении курсовой. 

© Московский государственный институт 
стали и сплавов (технологический 
университет) (МИСиС), 2006 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение 
4 

1. Базовые понятия 
4 

2. Основные операции валютного рынка 
6 

3. Методы определения форвардного курса 
9 

3.1. Форвардное ценообразование на основе метода линейной 
экстраполяции ожиданий будущего курса спот.. 
9 

3.2. Классический метод 
9 

4. Модель Гармана и Колхагена для оценки цены опциона 
12 

5. Технический анализ валютного рынка 
15 

5.1. Графические методы 
15 

5.2. Анализ вида тренда 
18 

5.3. Скользящие средние 
21 

5.4. Осцилляторы 
25 

5.5. Стохастический осциллятор Лейна 
29 

6. Оценка эффективности валютных операций 
31 

7. Порядок выполнения курсовой работы 
33 

Библиографический список 
34 

Приложения 
35 

3 

ВВЕДЕНИЕ 

Одной из характерных черт современного этапа развития экономики является глобализация. Расширение международной торговли 
товарами и услугами превращает границы многих стран в условные 
линии на географической карте [1], при этом выделяется ряд основных валют, которые преимущественно используются в международных сделках. Тем не менее, национальная валюта в большинстве 
стран остается самостоятельной и неотъемлемой частью экономики, 
а уровень обменного курса является решающим фактором успеха 
национальных экспортных отраслей и уровня цен на товары и услуги, импортируемые из других стран. 

Совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в 
иностранных валютах представляет собой валютный рынок, одним 
из основных участников которого являются валютные биржи. 

В данном пособии рассматриваются основные понятия биржевого 
валютного рынка, а также базовые операции: спот, форвардные, 
своп, валютные опционы. Излагаются методы расчета форвардных 
цен и стоимости опционов, а также методы оценки эффективности 
валютных операций. Дается обзор основных методов технического 
анализа, позволяющего прогнозировать изменение цен. 

1. Базовые понятия [1-3] 

Валютными операциями называются контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, 
процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. 

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс, зарегистрированный на каком-либо валютном рынке, называется валютной котировкой. Котировка курса бывает прямой и обратной 
(косвенной): 

• 
прямая котировка - количество единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты (например, 
28,1305 рублей за 1 доллар США); 

• 
обратная котировка - количество иностранной валюты за 
единицу национальной валюты (примером обратной котировки является курс евро - 1,2142 доллара за евро). 

4