Экономика производства : рынок ценных бумаг и основы биржевой торговли

№ 1048

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Кафедра экономики и менеджмента

В.В. Петрова
А.В. Алексахин

Экономика производства

Рынок ценных бумаг и основы 
биржевой торговли

Учебное пособие

Рекомендовано редакционноиздательским
советом университета

Москва   Издательский Дом МИСиС
2009

УДК 658.012 
 
П30 

Р е ц е н з е н т  
канд. экон. наук, доц. Т.А. Ольхович 

Петрова В.В., Алексахин А.В. 
П30  
Экономика производства. Рынок ценных бумаг и основы 
биржевой торговли: Учеб. пособие. – М.: Изд. Дом МИСиС, 
2009. – 53 с. 
ISBN 978-5-87623-230-4 

Российский рынок ценных бумаг, он же фондовый рынок, несмотря на 
свою молодость, стал одним из серьезных инструментов на финансовом рынке. 
Данное пособие способствует формированию представления о рынке ценных 
бумаг и  основах биржевой торговли. Рассмотрены базовые понятия рынка 
ценных бумаг и его функционирования, основные виды ценных бумаг и их 
характеристики, биржевые индексы, методы инвестиционного анализа фондового рынка, оценка финансовых рисков и принципы создания торговой 
системы. Также даны некоторые рекомендации будущим участникам рынка 
ценных бумаг. 
Пособие подготовлено в соответствии с требованиями государственного 
образовательного стандарта и действующим учебным планом МИСиС.  
Предназначено для студентов, обучающихся по  специальностям 150103 
«Теплофизика и экология металлургического производства», 280202 «Защита 
окружающей среды», 280101 «Безопасность жизнедеятельности», а также 
может быть использовано студентами других специальностей. 
УДК 658.012 

ISBN 978-5-87623-230-4 
©
Государственный технологический 
университет «Московский институт
стали и сплавов» (МИСиС), 2009 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

Введение....................................................................................................4 
1. Рынки.....................................................................................................5 
1.1. Рынки и их предназначение..........................................................5 
1.2. Основные виды рынков ................................................................5 
2. Виды ценных бумаг..............................................................................7 
3. Биржа и ее роль...................................................................................14 
4. Западные и российские биржевые площадки ..................................16 
5. Основы работы на рынке ценных бумаг ..........................................18 
6. Использование индексов в процессе торговли................................19 
6.1. Понятие фондового индекса.......................................................19 
6.2. Индекс РТС ..................................................................................21 
7. Методы анализа финансовых рынков...............................................24 
7.1. Основные положения фундаментального анализа рынка .......24 
7.2. Основные положения технического анализа............................25 
8. Основные инструменты технического анализа ...............................28 
8.1. Методы графического представления цен................................28 
8.2. Понятие тренда............................................................................32 
8.3. Фигуры технического анализа  и компьютерный анализ ........34 
9. Торговая система и цели ее создания ...............................................36 
10. Некоторые рекомендации будущим участникам рынка...............38 
Заключение..............................................................................................42 
Библиографический список...................................................................43 
Приложения ............................................................................................45 

ВВЕДЕНИЕ 

На сегодняшний день существует множество финансовых инструментов, в которые можно инвестировать свои средства. Инвестирование свободных денежных средств, как правило, преследует основную 
цель: получение максимальной доходности при соблюдении соответствующей надежности. В целом, спекуляции на рынке ценных бумаг к 
надежным операциям отнести трудно, но они могут обеспечить самую 
высокую доходность из всех легальных видов деятельности (банковские депозиты, накопительное страхование – страхование жизни, вложения в драгметаллы и недвижимость). Если же денежные средства не 
инвестировать, то они имеют свойство со временем исчезать. Поэтому 
вы или работаете с деньгами, или прощаетесь с ними навсегда. 
Известно, что барон Ротшильд, величайший финансовый гений 
рынка ценных бумаг, дал очень простую формулу успеха: покупать 
дешево и продавать дорого. Очевидно, что покупая дешево и продавая дорого, вы получите прибыль, т.е. добьетесь того, к чему стремится каждый при совершении любого рода инвестирования. 
Так как рыночная цена акции не может постоянно расти, она подвержена изменениям, то правильный выбор времени является основой успешного инвестирования в ценные бумаги. Это означает, что 
покупать дешево надо при экономическом спаде и продавать дорого 
при экономическом подъеме. Для того чтобы сделать это, надо преодолеть ряд психологических барьеров. Действительно, когда на 
рынке полно продавцов и деловые условия неблагоприятны, далеко 
не каждый отважится делать инвестиции. И наоборот, когда складываются благоприятные деловые условия и рынок полон покупателей, 
совершенно нормальной реакцией большинства людей будет чувствовать себя в полной безопасности и готовности делать инвестиции, 
т.е. будут покупать дорого и продавать дешево. 
Текущая ситуация на мировых рынках и рынке России – это ситуация глубокого экономического спада. На падающем рынке зарабатывать большие деньги нелегко, но спад должен когда-то завершиться. 
Можно рассматривать кризис как возможность вхождения в рынок. 
Стратегия поведения инвестора на рынке, выбор инструмента инвестирования зависит от многих факторов. Чтобы они не были случайными, необходимо ориентироваться в том, между чем и чем может выбирать потенциальный инвестор. 
Цель данного пособия ознакомить потенциальных инвесторов с 
неуклонно растущим количеством и разнообразием финансовых инструментов, предлагаемых фондовым рынком на современном этапе 
его развития. 

1. РЫНКИ 

Для потенциальных или начинающих участников рынка ценных 
бумаг знание базовых принципов функционирования этого рынка не 
может быть лишним. Поэтому остановимся на основных понятиях.  

1.1. Рынки и их предназначение 

Для начала определим что такое рынок вообще. Рынок – это система покупки и продажи любых товаров.  
Рынки служат нескольким целям. 
1. Эффективному распределению товаров и услуг. Рынки представляют собой место для покупки и продажи товаров и услуг. Участники 
рынка могут торговать в конкретном месте конкретными товарами. 
2. Определению цены. Одной из самых важных целей рынка является 
раскрытие цены, на которой сходятся интересы покупателей и продавцов. Чем больше на рынке участников, тем более он эффективен, т.е. 
цены на нем наиболее точно отражают баланс спроса и предложения.  
3. Обеспечивают перетекание капитала в производство. Рынки 
долгосрочных инструментов и акций позволяют перевести деньги в 
производство. Например, компания может выпустить акции для покупки активов на полученные средства. Предприниматели применяют свои идеи на практике, занимая деньги на рынке. Инвесторы с 
капиталом, но без собственного бизнеса могут вложить свои деньги в 
новые предприятия. 
4. Перераспределяют риски. Деньги всегда приходят на рынок в 
обмен на риск. Например, покупатель акций компании становится 
совладельцем компании и принимает на себя риски компании в обмен на потенциальную прибыль. 
5. Способствуют обмену идеями. Нужды участников рынка представлены на нем, что позволяет улучшить существующие рынки и 
создать новые. 

1.2. Основные виды рынков 

По типам основных инструментов или товаров, торгуемых на мировых рынках, можно выделить следующие основные виды рынков: 
а) валютный рынок. На данном рынке ведется торговля валютой 
различных государств. Рынок, где торгуются валюты, называется 
Форекс (от англ. Foreign Exchange). Рынок Форекс является круп

нейшим рынком в мире. Ежедневный оборот этого рынка составляет 
около 2–4 трлн долл. США (2008 г.). Для сравнения оборот рынка 
ценных бумаг составляет всего 10 млрд долл.; 
б) рынок ценных бумаг, он же фондовый рынок. Представляет собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов в части торговли фондовыми инструментами, удостоверяющими имущественные права своих владельцев на различные виды товаров указанных 
выше рынков. 
Основные инструменты, торгуемые на этих рынках: акции и долговые ценные бумаги – облигации; 
в) рынки природных ресурсов, на которых торгуются следующие 
виды товаров: 
– энергоносители (нефть, газ, древесина и т.д.); 
– металлы, в том числе драгоценные (золото, серебро, платина) и 
промышленные (медь, цинк, сталь и т.д.); 
– сельскохозяйственная продукция (хлопок, пшеница, кукуруза и т.д.); 
– продукты питания (кофе, какао и т.п.). 
В зависимости от вида инструментов, которые торгуются на рынке, он называется спот-рынком (рынок самого товара) или рынком 
производных инструментов – деривативов (фьючерсные контракты, 
опционы), которые не являются физическим товаром, а только правом или обязательством получения его в будущем. 
С точки зрения организации торговли рынок можно разделить на 
внебиржевой (розничный) и биржевой (аукционный). 
Вне биржи цена сделки будет зависеть от взаимной договоренности 
с контрагентом. Недостатком этого рынка является медленное прохождение сделок из-за того, что каждая сделка должна быть подтверждена, и цены, по которым проходят сделки, не видны, а доступны 
только цены заявок на продажу и покупку. Преимуществом такого 
рынка является то, что на нем могут торговаться как наличные товары, 
такие как нефть, золото, так и любые другие инструменты, включая и 
ценные бумаги. Рынок валют Форекс является внебиржевым рынком, 
на котором крупнейшими операторами являются банки. 
Биржевым рынком называется рынок, на котором торговля ведется на бирже. Наиболее развитым и организованным является биржевой рынок ценных бумаг, о котором пойдет дальше речь.