Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений

В. Н. Едронова
Е. А. Мизиковский
Учет, оценка доходности
и анализ финансовых
вложений
Учебное пособие
Москва
И
М
НФРА
2018

УДК [336.763+657.3](470+571)(075.8)
ББК 65.052.231.23(2Рос)я73
1+65.291.91(2Рос)
Е34
Едронова В. Н., Мизиковский Е. А.
Е34
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений :
учеб. пособие / В. Н. Едронова, Е. А. Мизиковский. — М. : Ма
гистр : ИНФРА
М, 2018. — 368 с.
ISBN 978
5
9776
0195
5 (в пер.)
ISBN 978
5
16
004886
4
Агентство CIP РГБ
Учебное пособие подготовлено с учетом новых форматов высшего экономи
ческого образования — бакалавриата и магистратуры, отражает комплексное
представление о финансовых вложениях с позиций их учета, оценки доходности и
анализа.
Изложены концептуальные основы бухгалтерского учета применительно к
финансовым активам, правила их оценки в бухгалтерской отчетности, схемы
формирования финансовых результатов по каждому виду операций с финансо
выми активами. Приведены методы и типовые задачи оценки доходности опера
ций с ценными бумагами.
Для студентов, обучающихся по экономическим специальностям и направ
лениям.
УДК [336.763+657.3](470+571)(075.8)
ББК 65.052.231.23(2Рос)я73
1+65.291.91(2Рос)
ISBN 9785977601955
ISBN 9785160048864
© Едронова В. Н., Мизиковский Е. А., 2011
© Издательство «Магистр», 2011

Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений
Предисловие .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 9
ГЛАВА
1
Финансовые вложения как объект бухгалтерского учета
.  .  .  .  . 13
1.1. Нормативноправовое обеспечение бухгалтерского учета.
Признание финансовых активов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 13
1.2. Классификация финансовых активов в российском бухгалтерском
учете и по МСФО. Единица учета финансовых активов
.  .  .  .  .  .  .  .  . 25
1.3. Первоначальная и последующая оценки финансовых активов .  . 34
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 46
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 51
ГЛАВА
2
Общая методика бухгалтерского учета финансовых вложений.  .  . 53
2.1. Учет поступления финансовых активов
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 53
2.2. Учет выбытия и обесценения финансовых активов .  .  .  .  .  .  .  .  . 64
2.3. Подготовка бухгалтерской отчетности о финансовых активах
и ее содержание .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 73
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 79
ГЛАВА
3
Бухгалтерский учет операций с финансовыми активами .  .  .  .  .  . 81
3.1. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг .  .  .  .  . 81
3.2. Учет инвестиций в уставный капитал других организаций .  .  .  .  . 85
3.3. Учет операций по долговым финансовым активам .  .  .  .  .  .  .  .  . 97
3.4. Учет займов, признанных финансовыми активами
.  .  .  .  .  .  .  . 110
Тесты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 128
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 130
ГЛАВА
4
Анализ финансовых вложений в долевые ценные бумаги .  .  .  . 132
4.1. Исторические аспекты развития рынка долевых ценных бумаг
в России .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 132
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений
5

Оглавление
4.2. Отличительные особенности акций и инвестиционных паев .  .  . 138
4.3. Категории, типы и разновидности акций .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 144
4.4. Система цен на акции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 151
4.5. Показатели доходности финансовых вложений в акции
.  .  .  .  . 157
4.6. Типовые задачи оценки доходности финансовых вложений
в акции .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 165
Задания для самостоятельной работы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 171
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 176
ГЛАВА
5
Анализ финансовых вложений в облигации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 178
5.1. Исторические аспекты развития рынка облигаций в России
.  . 178
5.2. Отличительные особенности и виды облигаций
.  .  .  .  .  .  .  .  .  . 186
5.3. Современный российский рынок облигаций .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 202
5.4. Показатели доходности финансовых вложений в краткосрочные
облигации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 212
5.5. Показатели доходности финансовых вложений в долгосрочные
облигации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 216
5.6. Типовые задачи оценки доходности финансовых вложений
в облигации .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 224
Задания для самостоятельной работы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 233
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 239
ГЛАВА
6
Анализ финансовых вложений в сертификаты банков
и векселя .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 240
6.1. Сущность и виды сертификатов банков
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 240
6.2. История развития и основные понятия вексельного
обращения
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 245
6.3. Виды векселей .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 254
6.4. Банковские векселя .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 261
6.5. Операции с товарными векселями .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 267
6.6. Показатели доходности финансовых вложений в сертификаты
банков .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 270
6.7. Показатели доходности финансовых вложений в векселя .  .  .  . 276
6.8. Типовые задачи оценки доходности финансовых вложений
в сертификаты .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 283
6.9. Типовые задачи оценки доходности финансовых вложений
в векселя .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 288
6
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений

Оглавление
Задания для самостоятельной работы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 292
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 297
ГЛАВА
7
Анализ инвестиционных качеств объектов финансовых
вложений .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
7.1. Показатели инвестиционных качеств акций
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 299
7.2. Рейтинговые оценки акций и облигаций .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 316
7.3. Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 318
7.4. Типовые задачи анализа финансовых вложений в ценные
бумаги .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 321
Задания для самостоятельной работы .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 329
Контрольные вопросы и задания .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 333
Словарь терминов рынка финансовых активов .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  . 334

Как из копеек составляются рубли,
так из крупинок прочитанного
составляется знание.
В. И. Даль
С развитием рыночных отношений в практике хозяйственной дея
тельности организаций всех форм собственности широкое распро
странение получили финансовые вложения, т.е. инвестиции в цен
ные бумаги и уставные капиталы других организаций, займы, а
также коммерческие векселя, собственные акции, выкупленные у
акционеров, предоставление за плату во временное пользование
имущества.
На конец июня 2009 г. по сведениям Федеральной службы го
сударственной статистики общий объем финансовых вложений
российских организаций составил 575,53 млрд руб., свыше двух
третей этого объема приходилось на паи и акции других организа
ций и 0,1% — на облигации и другие долговые обязательства.
Появление финансовых вложений в составе активов организа
ции требует комплексных знаний в области не только их учета, но
и оценки доходности финансовых инвестиций, сравнительного
анализа различных вариантов инвестирования. Именно комплекс
ное рассмотрение финансовых вложений как актива организации
положено в основу учебного пособия, предлагаемого читателю.
Первая попытка создания аналогичного учебного пособия
была предпринята авторами еще в 1995 г., когда в московском из
дательстве «Финансы и статистика» тиражом 30 тыс. экземпляров
вышло и чрезвычайно быстро исчезло с прилавков книжных мага
зинов учебное пособие «Учет и анализ финансовых активов: ак
ции, облигации, векселя».
За 15 лет, прошедших с момента его публикации, российский
фондовый рынок, предоставляющий организациям объекты по
тенциальных финансовых инвестиций, претерпел существенные
изменения. Появилось много разнообразных государственных,
муниципальных и корпоративных ценных бумаг, увеличились
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений
9

Предисловие
объемы финансовых инвестиций, возрос интерес предприятий к
финансовым вложениям. Сказанное обусловило необходимость
подготовки нового учебного пособия, отражающего весь современ!
ный спектр вопросов, связанных с финансовыми вложениями оте!
чественных предприятий.
Потребность в данном учебном пособии связана и с новыми
форматами высшего экономического образования, представлен!
ными бакалавриатом и магистратурой. Данные форматы ориенти!
рованы не на конкретную узкую специальность, а на направление
«экономические науки» или определенную интегрированную ма!
гистерскую программу, в рамках которых обучающиеся должны
получать комплексные знания о предмете, а не изолированные
сведения по бухгалтерскому учету, анализу, финансам, рынку цен!
ных бумаг и т.д. Настоящее учебно!методическое пособие во мно!
гом можно считать универсальным, поскольку его содержание
рассчитано как на студентов и слушателей, специализирующихся
на изучении бухгалтерского учета, так и на лиц, обучающихся в об!
ласти финансов, коммерции и банковского дела.
Пособие написано в соответствии с государственным учебным
стандартом по дисциплине «Бухгалтерский (финансовый) учет».
Структура учебного пособия соответствует логике управления
финансовыми вложениями: учет, анализ, выбор варианта финан!
совых вложений.
В первых трех главах изложены концептуальные основы бух!
галтерского учета относительно нового учетного объекта — фи!
нансовых активов, приведены классификации финансовых акти!
вов в практике отечественного бухгалтерского учета в сравнении с
рекомендациями МСФО. Подробно рассмотрены правила оценки
финансовых активов в бухгалтерской отчетности, типичные и про!
блемные ситуации поступления и выбытия упомянутых активов,
порядок составления бухгалтерской отчетности о финансовых ак!
тивах. В тексте выделены мелким шрифтом специальные термины,
требующие дополнительного разъяснения.
Последовательно изложены особенности операций по форми!
рованию и бухгалтерскому учету уставного (складочного) капитала
акционерных обществ, кооперативов, унитарных государственных
и муниципальных предприятий, общего имущества, созданного
товарищами по договору о совместной деятельности в форме про!
стого товарищества, сделок с долговыми ценными бумагами, зай!
мов денежными средствами индивидуальным предпринимателям
10
Учет, оценка доходности и анализ финансовых вложений