Деньги. Кредит. Банки

Рекомендовано 
Учебно-методическим объединением вузов России 
по образованию в области менеджмента в качестве учебного пособия 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению 
38.03.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «бакалавр») 

Москва
ИНФРА-М
2018

ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. 
БАНКИ

УЧЕБНИК ДЛЯ БАКАЛАВРОВ В ВОПРОСАХ И ОТВЕТАХ

Б.И. СОКОЛОВ

Под редакцией В.В. Иванова

Р е ц е н з е н т ы:
Г.Н. Белоглазова, д-р экон. наук, профессор;
Н.С. Воронова, д-р экон. наук, профессор

Соколов Б.И.
Деньги. Кредит. Банки : учебник для бакалавров в вопросах 
и ответах / Б.И. Соколов ; под ред. В.В. Иванова. — М. : ИНФРА-М, 
2018. — 288 с. — (Высшее образование: Бакалавриат).

ISBN 978-5-16-006673-8 (print)
ISBN 978-5-16-103994-6 (online)

С59

© Соколов Б.И., 2013
ISBN 978-5-16-006673-8 (print)
ISBN 978-5-16-103994-6 (online)

Рекомендовано к изданию 
Редакционно-издательским советом экономического факультета СПбГУ

Учебник написан в соответствии с требованиями Государственного 
образовательного стандарта и охватывает все разделы типового учебного 
курса «Деньги. Кредит. Банки». Материал хорошо структурирован и дает 
комплексное представление об основных элементах, составляющих денежно-кредитную систему страны и ее институты.
Для студентов и преподавателей экономических вузов, научных 
и практических работников.
УДК 336(075.8)
ББК 65.261я73

УДК 336(075.8)
ББК 65.261я73
 
С59

Подписано в печать 06.11.2015. 
Формат 60×90/16. Бумага мелованная. Гарнитура Newton. 
Печать цифровая. Усл. печ. л. 18,0.
ПТ20.

ТК 204700-538106-250313
ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»
127282, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1
Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29
E-mail: books@infra-m.ru        http://www.infra-m.ru

Отпечатано в типографии ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»
127282, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1
Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29

ВВедение

В последнее десятилетие наука о деньгах, кредите и банках пре
вратилась в одну из самых популярных учебных дисциплин всего 
экономического цикла. И в этом есть своя закономерность. Именно 
в наше время пришло понимание того факта, что сфера денежнокредитных отношений и соответствующих им учреждений является 
ключевой для развития всей экономики, усиливая подчас до критических значений элементы неустойчивости, хаоса и риска. Именно 
через денежно-кредитную сферу и ее институты проявляют себя, 
обретают количественные параметры исходные моменты экономического анализа — покупательский платежеспособный спрос и товарное 
предложение. Денежно-кредитные отношения обладают всеобщей 
практической значимостью, тогда как многие экономические модели 
лишены конкретности и носят умозрительный характер.

Учебник представляет собой курс, который читает автор на эконо
мическом факультете СПбГУ. В содержательном плане предлагаемый 
учебник полностью соответствует требованиям действующих Государственных образовательных стандартов высшего профессионального 
образования. 

Учебный материал излагается проблемно. Это принципиальная 

позиция автора. Учебный курс должен ставить реальные проблемы, 
порождаемые двадцатипятивековой историей науки, современными фактами, их противоречивым осмыслением в отечественной и 
зарубежной литературе. Тогда процесс обучения даст чувство приобщения к научному поиску через творческий логический выбор с 
самостоятельно продуманными аргументами.

Если англо-американские учебные курсы, освещающие теории 

денег, превратились в элементарный курс макроэкономического 
анализа, то главная цель, которую ставил перед собой автор, состояла 
в возможно более полном отражении действительности, включая 
российскую, точном и правильном освещении подчас полярных 
концептуальных положений.

Предлагаемый учебник не содержит окончательных истин, он 

предлагает направления решения теоретических и практических 
проблем, оставляя право на окончательный выбор суждений за обучающимся и давая ему возможность высказать критические пожелания 
по совершенствованию книги. Любая критика будет воспринята со 
вниманием, благодарностью и конструктивным признанием.

Замечания и предложения просьба направлять на кафедру теории 

кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета: 191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, 
д. 62, ауд. 212. b.sokolov@econ.pu.ru

Раздел I. Деньги

Деньги сейчас на самом переднем плане. 

Они — романтика и поэзия нашего времени.

У.Д. Хоуэлс

Тема 1

Происхождение и сущносТь денег

Каковы основные свойства денег?

Современный мир без денег представить просто невозможно. 

С ними неразрывно связаны все успехи мировой цивилизации. Они 
на практике создали общество таким, каким мы его видим, с его достоинствами и противоречиями. 

Успехи экономической науки в познании денег нельзя назвать 

впечатляющими. Часто их свойства сводят к образным сравнениям 
или к описанию выполняемых ими функций. Например, шотландец 
А. Смит при описании «человека экономического» видел в них лишь 
целесообразное орудие обмена. Он считал: деньги — это «великое 
колесо обращения», «великое орудие торговли». Пытаясь включиться 
в научную дискуссию, Д. Юм высказал следующее мнение: «Деньги … 
это — не одно из колес торговли, а масло, благодаря которому движение колес становится более плавным и свободным».

В целом люди воспринимают в качестве денег тот объект, который 

одновременно обладает как минимум двумя социально-экономическими свойствами: покупательной способностью и общепризнанностью
в этом качестве. При значительном разнообразии теоретических и 
практических ответов на вопрос, что такое деньги, все сходятся в 
одном: деньги чрезвычайно облегчают обмен товаров и платежи в 
обществе, основанном на частной собственности и разделении труда. 
Появление денег в таких условиях — общественная необходимость.

Каковы основные научные концепции, объясняющие сущность денег?

Для того чтобы понять сущность явления, важно выяснить его 

происхождение1. Исследователи природы (сущности) денег прежде 
всего пытаются дать ответ на вопрос: почему некоторые товары и даже 
объекты, сами по себе не обладающие потребительной стоимостью, 
принимаются в обмен другими лицами, причем даже теми, которые 

1
 См.: Базулин Ю.В. Происхождение и природа денег. СПб., 2008.

не имеют в них непосредственной потребности или располагают ими 
в достаточном количестве? В экономической науке ответ на данный 
вопрос пытаются дать с двух несовместимых между собой позиций: 
эволюционной и рационалистической. Чаще всего возникновение 
денег объясняется объективными причинами. К ним относятся: 
частная собственность, экономический рост, разделение общественного труда, выделение особого товара, наиболее приспособленного 
к роли посредника при совершении обменных операций. Данное 
объяснение составляет суть эволюционной концепции возникновения денег, акцентирующей внимание на объяснении покупательной 
способности денег.

Однако все события конкретной истории общества, в т.ч. и де
нежного обращения, обусловлены не только объективными обстоятельствами хозяйственной жизни, но и конкретными действиями 
людей, правительств. В результате в ряде случаев субъективные 
моменты занимают доминирующее положение в исследовании, все 
внимание акцентируется лишь на них. Тогда деньги рассматриваются 
как продукт соглашения между людьми. Это дает повод для выделения особой рационалистической концепции денег, объясняющей их 
общепризнанность. Она возникла еще в древности. Так, Аристотель 
писал: «…Все, что участвует в обмене, должно быть каким-то образом сопоставимо. Для этого появилась монета и служит в известном 
смысле посредницей, ибо все ею измеряется… По общему уговору 
появилась монета; оттого и имя ей «номисма», что она существует 
не по природе, а по установлению, и в нашей власти изменить ее или 
вывести из употребления».

Чтобы разрешить проблему, необходимо обратиться к теоретиче
скому анализу исторического происхождения денег.

Какие концепции происхождения денег сложились в экономической 
науке?

Приступить к всестороннему анализу видов и форм денег, про
цесса их функционирования в условиях современной рыночной 
экономики можно только после выяснения их происхождения. Научные категории надо вывести, а не произвольно или механически 
взять. Поэтому ученые-экономисты при объяснении сущности денег 
пытаются раскрыть объективные причины их генезиса, дать характеристику основных этапов эволюции.

Действительная история денег и денежного обращения синтези
рует в себе совокупность объективных и субъективных моментов, 
эволюционных и рационалистических (правовых, политических, 
морально-этических и др.). Поэтому фактически она излагается с 
двух позиций: филогенетической и онтогенетической. Филогенез
(от греч. φῦλον — племя, раса и γενετικóς — имеющий отношение к 

рождению) отражает действительное конкретно-историческое развитие явлений. Авторы, придерживающиеся его, характеризуют те 
конкретные виды товаров, которые в разное время у разных народов 
являлись посредниками в обмене. Онтогенез (от греч. οντογένεση; 
ον — существо и γένεση — происхождение, рождение) представляет 
собой исследование развития сущности реальных явлений. Он позволяет вести обобщенное изложение полученных научных результатов 
от простейших абстрактных категорий к сложным.

В рамках филогенетического и онтогенетического анализа дается 

особое объяснение происхождения и определение сущности денег.

В чем суть филогенетического анализа происхождения денег?

Филогенетический анализ — это теория естественно-исторического 

отбора денег. Она обычно представлена в англо-американских экономиксах. Включает в себя следующие моменты: 
1) выделение специфических этапов эволюции хозяйственной си
стемы; 

2) определение движущих сил процесса эволюции денег; 
3) выявление конкретных товаров, которые исторически функци
онировали в качестве денег в разных странах и у разных народов 
мира; 

4) раскрытие таких свойств денежных товаров, которые позволили 

им выдвинуться в ходе естественного отбора, стать общепризнанным посредником совершения сделок; 

5) характеристика конкретно-исторических вопросов государствен
ной регламентации денежного обращения.
В целом основное внимание уделяется внешней стороне явлений, 

формам денег.

В рамках филогенетического исследования происхождения денег 

выделяются два этапа в развитии хозяйственной системы общества: 
бартерная экономика и денежная экономика.

Чем различаются бартерная и денежная экономика?

Бартерная экономика (англ. barter — меновая торговля), т.е. без
денежная экономика, характеризуется тем, что в ней осуществляется 
прямой товарообмен, одна полезная вещь непосредственно обменивается на другую полезную вещь. Выделяются два вида бартерных 
сделок: чистый бартер и торговый бартер. Чистый бартер представляет 
собой обмен одного единичного товара на другой единичный товар. 
Еще А. Смит в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» доверительно сообщал, что «в Шотландии существует деревня, 
где рабочий нередко вместо денег приносит в булочную или пивную 
гвозди». Торговый бартер — регулярный прямой товарообмен.

Бартерным сделкам присущи недостатки, ограничивающие раз
витие товарного хозяйства. Во-первых, отсутствует единая мера стоимости товара. Цена продаваемого товара не является однозначной, 
она множественна и зависит от того, какой товар покупается. При 
каждой новой сделке пропорции обмена должны определяться 
заново. Во-вторых, отсутствует единое средство обращения и платежа. В результате цели обмена для покупателя и продавца могут 
не совпасть — товар полезный для продавца способен оказаться ненужным для покупателя. В-третьих, в условиях бартерной экономики 
отсутствует единое средство накопления покупательной способности.

Поскольку у бартера имеется множество недостатков, постоль
ку люди прибегают к использованию различных посредников для 
упрощения обмена. В условиях денежной экономики обмен товаров 
осуществляется опосредованно, через деньги. Она имеет значительные преимущества, сокращает издержки (времени, материальные, 
трансакционные и др.) на совершение обменных операций.

Движущими силами естественного отбора самых разнообразных 

предметов на роль денег являются, прежде всего: а) рост товарного 
производства за счет разделения труда, б) умножение капитала во 
всех формах; в) увеличение объемов товарных сделок. В результате 
появляются новые виды и формы денег, происходят изменения в 
национальных и международных денежных системах.

Как влияло на эволюцию денег развитие общественного разделения 
труда?

Каждое крупное общественное разделение труда приводило к 

росту производства, умножению видов созидаемых товаров и преобразованиям в сфере обмена. В результате происходила эволюция 
товаров, играющих роль посредника при обмене. Ее направленность 
состояла в естественном отборе таких товаров, которые обладают 
лучшей делимостью, большей однородностью и иными чертами, 
которые укрепляют два фундаментальных свойства денег, состоящих 
в покупательной способности и общепризнанности.

Первое крупное общественное разделение труда — отделение 

земледелия от скотоводства — объективно порождает ситуацию, 
при которой функцию денег начинает выполнять скот, меха, зерно, 
какао-бобы, брикеты чая, соль и др.

Второе крупное общественное разделение труда — выделение 

ремесла в особый род хозяйственной деятельности — приводит к 
тому, что денежным материалом становится продукция ремесел, например, полотна (от слова «полотно» происходит слово «платить», 
поскольку куски ткани — плат, платок — использовались как средство 
платежа), слитки металлов. Металлические деньги первоначально 

изготавливали в виде проволоки, брусков, различных геометрических 
фигур (колец, треугольников, четырехугольников, многоугольников), 
предметов хозяйственного обихода (наконечников копий и стрел, 
ножей, мотыг).

Выделение купечества как особого класса общества закладывает 

основы появления так называемых купеческих денег. До появления 
отпечатанных банкнот в ходу были письменные поручения о переводе 
денег и долговые расписки.

Почему драгоценные металлы в течение длительного времени были 
денежным материалом?

Как писал в начале ХVIII в. ирландец Р. Кантильон, «...золото и 

серебро, и только они, малы по объему, одинаково добротны, легки в 
перевозке, не оставляют отходов при размене, удобны для хранения, 
красивы и блестящи в предметах, которые из них изготавливают, 
и могут использоваться до бесконечности». Таким образом, драгоценные металлы обладают рядом естественных свойств, которые делают 
их наиболее пригодными для выполнения общественных функций 
всеобщего товарного эквивалента. К этим свойствам относятся: 
а) однородность. Например, два куска одного и того же благородного 

металла одинакового веса ничем не отличаются друг от друга, имеют равную стоимость. Поэтому для выражения стоимости товаров 
лучше всего подходит такой товар, все экземпляры которого качественно одинаковы и различаются лишь количественно, по весу;

б) делимость. Благородные металлы, в отличие от иных денежных 

материалов (мехов или скота), делятся на части без потери стоимости, что весьма важно для денежного товара, который призван 
обслуживать обмен товаров самой различной стоимости;

в) безотходность. Данное свойство тесно связано с предыдущим. 

В случае деления денежного материала общая стоимость не только 
не уменьшается, но нет и отходов, более ценных и менее ценных 
частей;

г) портативность. Деньги удобны в пользовании тогда, когда они 

имеют малый вес, следовательно, их можно легко носить. Например, весьма небольшие, легко переходящие из рук в руки 
весовые количества серебра (и особенно золота) имеют высокую 
стоимость и потому способны обслуживать обращение крупных 
масс сравнительно дешевых товаров;

д) удобство транспортировки. Деньги удобны в пользовании тогда, 

когда их легко спрятать;

е) сохраняемость (износостойкость). Благородные металлы не под
вержены порче и связанной с ней потере стоимости, их не ест 
тля, ржа и пр.;

ж) универсальное средство накопления, сокровище. Драгоценные метал
лы служат средством накопления независимо от политического 
строя, установившегося в стране, изменения государственных 
границ, перемещения из страны в страну.

В чем состоят причины перехода от металлического обращения к бумажно-денежному?

Можно выделить несколько основных причин отказа от металли
ческих денег и развития бумажно-денежного обращения:
1) стирание металлических монет. Государства обычно законодатель
но регламентировали ремедиум, предел терпимости в отклонении 
от стандарта в весе полноценной монеты и в ее пробе. В случае 
существенного нарушения ремедиума монеты переплавлялись; 

2) выпуск неполноценных и даже ничем не обеспеченных денежных 

знаков для покрытия государственных расходов;

3) рост издержек обращения с ростом стоимости сделок. Так, по со
общению газеты China Daily от 8 января 2010 г., покупка автомобиля в автосалоне города Лохэ (провинция Хэнань) за 150 тыс. юаней 
(чуть более 22 тыс. долл.) заняла несколько часов. Дело в том, что 
некий владелец ресторана расплатился за машину металлическими 
монетами. Следует учесть, что в Китае обращаются монеты достоинством 1 юань, 5 цзяо (0,5 юаня), 1 цзяо (0,1 юаня), а также 
фэни (0,01 юаня). Для доставки почти 700 кг монет в автосалон 
понадобился специально нанятый в аренду пикап. Сделка по 
продаже автомобиля заняла более четырех часов, именно столько времени персонал магазина пересчитывал монеты. В общей 
сложности в операции по приему столь внушительной суммы 
были заняты более ста сотрудников автосалона. О причинах, по 
которым мужчина решил расплатиться за новое авто именно таким 
способом, не сообщалось.

Какими особыми свойствами обладают бумажные деньги?

При переходе от металлического к бумажно-денежному обра
щению требования к свойствам денег претерпевают значительные 
изменения. Прежде всего, должна быть решена фундаментальная 
проблема их общепризнанности. В условиях политической стабильности она гарантируется государством. Такие важнейшие свойства, 
как однородность, портативность, безотходность укрепляются; 
некоторые (сокровище) значительно трансформируются. Так, делимость проявляется через обращение мелкой разменной монеты. 
Одновременно возникают новые требования:
• узнаваемость. Деньги должны эмитироваться с таким расчетом, 

чтобы их было трудно подделать и достаточно легко признать под

линность. С этой целью бумажные деньги имеют особые водяные 
знаки, защитную нить, голограммы, изготавливаются на особой 
бумаге с использованием особо сложных приемов полиграфии. 
Сочетание эффектов узнаваемости и сложности подделки обеспечивается изображением портретов известных общественных и 
государственных деятелей на национальных бумажных купюрах;

• стабильность. Стоимость денег не должна иметь резких коле
баний, тенденции к устойчивому росту или падению. Если она 
подвержена заметному четко прогнозируемому росту, деньги 
изымаются из обращения. Если стоимость денег резко падает, 
начинается «бегство от денег», они не включаются в систему обращения.
Внутренняя стоимость бумажных денег в отличие от металличе
ских ни в коей мере не сопоставима с нарицательной стоимостью. 
Затраты на производство бумажных денег можно округлить до нуля. 
Так, 100-долларовая банкнота США обходится казначейству (с учетом 
конечной утилизации) около 5 центов. Однако она обладает более 
значимой покупательной способностью. Поэтому с самого начала 
своего появления бумажные деньги стали формой, благодаря которой осуществлялись и осуществляются неконтролируемые дешевые 
государственные заимствования, что вызывает инфляционный рост 
цен и периодическое катастрофическое обесценение бумажных денег.

Как определяется сущность денег в рамках филогенетического подхода?

Филогенетический анализ любого явления связан с методологи
ческой установкой на его определение в качестве совокупности существенных свойств в изменяющихся отношениях. Главный признак 
денег как социально-экономической реальности, отражающей их всеобщую покупательную способность, состоит в том, что это — благо, 
дошедшее до такой степени ликвидности, что начинает приниматься 
всеми. Деньги не проходят стадию общественного признания путем 
купли-продажи на рынке. В условиях золотого стандарта добытое 
золото сразу становится валютным металлом. Деньги как общепризнанное максимально ликвидное богатство, обладающее мгновенной 
ликвидностью при оплате по сделкам, являются эталоном ликвидности для всех представителей товарного мира. Обобщив все требования 
к свойствам денег, с позиции филогенетического подхода обычно 
дают следующее определение сущности денег: деньги — это общепризнанный высоколиквидный актив. При этом под активом понимается 
совокупность реального имущества, увеличивающего материальновещественное богатство общества. Тогда в противоположность активу 
пассив — это совокупность обязательств.