Проблемы системы управления международным внешним финансированием

№ 2/2014

43

Последствия повышения  
внешнего долга
Одной из актуальных проблем мирового экономического сообщества стало обеспечение 
управления международным финансированием. 
Масштабы мирового внешнего долга неуклонно 
увеличиваются несмотря на меры, принимаемые регулирующими органами. Примечательно, 
что размеры внешнего долга растут не только 
в развивающихся странах, ощущающих нехватку собственных средств, но и в развитых странах, 
обладающих значительными внутренним экономическим потенциалом.
Мировой опыт свидетельствует о том, что 
долговая зависимость приводит к повышению 
процентных ставок и соответственно негативно 
влияет на реальные объемы производства товаров. В случае нежелания кредиторов рефинансировать долговые обязательства правительства 
в иностранной валюте возникают финансовые 
риски, связанные с долговыми обязательствами, 
выраженными в иностранной валюте, что становится причинами нестабильности в денежнокредитной сфере и прессинга на курс валют.

ЭконоМика и уПРавление

УДК 65.0 (075.8)
Проблемы системы управления 
международным внешним 
финансированием

Рассматриваются причины увеличения потоков международного внешнего финансирования на современном 
этапе. выявляются проблемы, связанные со значительным уровнем внешнего долга. анализируется бремя 
внешнего долга Российской Федерации. делается вывод, что внешний долг России имеет тенденцию к сокращению вследствие большого притока нефтедолларов в государственный бюджет, а частный долг увеличивается вследствие дороговизны и недостаточной доступности банковских кредитов. Предлагаются подходы 
к управлению внешним долгом.

Ключевые слова: международное финансирование; внешний долг; глобализация; управление; модель.

The paper highlights the causes of current increase in international external financing flows and identifies 
problems associated with significant external debt. It analyzes the burden of external debt of the Russian 
Federation and comes to the conclusion that external debt of Russia tends to shrink because of the large influx 
of petrodollars into the state budget while private debt tends to increase due to the high borrowing cost and low 
availability of bank loans. The approaches to external debt management are provided.

Keywords: international financing; external debt; globalization; management; model.

Морозко Наталья 
Иосифовна
д-р экон. наук, профессор 
кафедры «Финансовый 
менеджмент» Финансового 
университета
E-mail: natmorozko@mail.ru

Диденко Валентина 
Юрьевна
канд. экон. наук, доцент 
кафедры «Финансы и кредит» 
Московского государственного 
университета 
им. М. В. Ломоносова
E-mail: violetm_2@yahoo.com