Финансы предприятия: учет и анализ

О.А. ШУМАК
ФИНАНСЫ  ПРЕДПРИЯТИЯ
УЧЕТ  И  АНАЛИЗ
УЧЕБНОЕ  ПОСОБИЕ
Москва
РИОР
ИНФРА-М

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1
УДК 336.64(075.8)
ББК 65.290-93я73
          Ш96
А в т о р :
Шумак О.А. — доцент кафедры «Менеджмент, финансы и кредит и 
бухгалтерский учет» (МФКБУ) ИАТЭ НИЯУ МИФИ
Р е ц е н з е н т ы : 
Садченкова Ю.П. — канд. экон. наук, доцент, заведующая кафедрой 
«Управление в экономических и социальных системах» филиала 
ФГБОУ ВПО «ГУУ» в г. Обнинске Калужской области;
Москвичев С.П. — канд. экон. наук, доцент, и.о. заведующего кафедрой 
«Менеджмент, финансы и кредит и бухгалтерский учет» ИАТЭ НИЯУ 
МИФИ
Шумак О.А.
Ш96	 	
Финансы предприятия: учет и анализ : учеб. пособие / О.А. Шумак. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2019. — 191 с. — (Высшее образование: 
Бакалавриат). — DOI: https://doi.org/10.12737/2637
ISBN 978-5-369-01344-1 (РИОР)
ISBN 978-5-16-009707-7 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-101090-7 (ИНФРА-М, online)
Учебное пособие состоит из трех частей. В первой описывается 
состав имущества предприятия и его источников. Во второй части 
рассматриваются методы бухгалтерского учета финансов предприятия, в третьей – подходы к анализу финансового положения организации.
Главы второй и третьей частей снабжены примерами.
Для студентов экономических вузов и факультетов, специалистов, 
работающих в области анализа финансов коммерческих предприятий.
УДК 336.64(075.8)
ББК 65.290-93я73
© Шумак О.А.
ISBN 978-5-369-01344-1 (РИОР)
ISBN 978-5-16-009707-7 (ИНФРА-М, print)
ISBN 978-5-16-101090-7 (ИНФРА-М, online)

ПРЕДИСЛОВИЕ
С каждым годом вопросам управления финансами фирмы уделяется все большее внимание, так как именно финансовая информация во
многом является информационным обеспечением процесса принятия
управленческих решений. Понимание процесса формирования финансовых ресурсов и их размещения требуется собственникам фирмы,
управленцам, инвесторам, кредитным учреждениям, контрагентам для
получения наглядной оценки эффективности функционирования организации и перспектив ее развития.
Основным источником для вынесения суждения о финансовом
благополучии (или неблагополучии) часто является публичная бухгалтерская отчетность (хотя в ряде случаев при анализе привлекают
внутренний документы), однако для ее грамотного прочтения необходимы знания, позволяющие оценить процесс формирования показателей: без знаний основ учета хозяйственных операций и результатов
деятельности, без понимания их сути сложно интерпретировать полученные результаты. Цель предлагаемого пособия — помочь тем, кто
столкнулся с необходимостью проведения анализа финансов предприятия увидеть «сквозную» картину: от момента учета до момента
формирования итогового показателя, на основе которого выносится
суждение о работе организации.
Пособие содержит три части. В первой рассматривается состав
имущества предприятия и его источников: даются определения, указываются функции, выполняемые тем или иным элементом, приводятся условия привлечения или размещения ресурсов. Во второй части вводятся основные понятия и методы бухгалтерского учета, знания которых позволит понимать суть экономических операций, их
отражение в системе учета и, в конечном счете, понимание процесса
формирования отчетности фирмы. Третья часть посвящена вопросам
финансового анализа, проводимого по данным публичной бухгалтерской отчетности.
Вторая и третья части пособия снабжены большим числом примеров, иллюстрирующих излагаемый материал.
3

ЧАСТЬ I. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
ГЛАВА 1. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Предприятие может финансировать свою деятельность из разных
источников. По отношению к организации все источники можно разделить на две большие группы: внутренние и внешние. Под внутренними источниками финансирования понимают собственные средства,
под внешними — заемные и привлеченные. По срокам привлечения
источники делятся на источники краткосрочного назначения и долгосрочный капитал (авансированный).
Краткосрочные источники включают в себя кредиторскую задолженность и краткосрочные ссуды и кредиты; долгосрочные — собственный капитал и заемный капитал.
Принимая решение о том, из какого источника будет финансироваться деятельность фирмы, анализируют объемы деятельности организации, рынки, на которых она работает, производственный потенциал, платежеспособность покупателей. Помимо этого, можно выделить ряд общих факторов, влияющих на структуру капитала. Это:
x
эффект налогового выигрыша и цена банкротства: в ряде стран
проценты по заемному капиталу входят в налогооблагаемую
базу (полностью или в ограниченном объеме), влияя тем самым
на величину прибыли и на сумму налога на прибыль (понижая
их). Если предприятие заинтересовано в снижении величины
налога, долговое финансирование становится более привлекательным, что, в свою очередь, несет риск утраты независимости
от кредиторов;
x
изменение потока денежных средств в результате принятого
решения;
x
внутриотраслевые различия формирования структуры капитала:
как правило, внутри отрасли у более перспективных организаций доля долга в капитале обычно меньше.
Собственный капитал
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный
на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано
(вложено) собственниками.
Инвестированный капитал включает уставный и добавочный капитал.
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли, например,
в виде резервного капитала.
4

Снижение доли собственного капитала влечет за собой: а) ухудшение кредитоспособности предприятий; б) отрицательную динамику
стоимости компании за счет завышения объема обязательств (средств,
которые организация должна вернуть).
Каждая статья собственного капитала является характеристикой
правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами (имуществом).
Рассмотрим элементы, из которых формируется собственный капитал фирмы. Это уставный капитал, добавочный капитал, результаты
переоценки основных средств, резервы, накопленная прибыль.
Уставный капитал — это стоимостное отражение совокупного
вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при
его создании. Собственниками предприятия могут выступать как
юридические, так и физические лица. Для государственного предприятия уставный капитал — это стоимостная оценка имущества, которое
закреплено государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; для товарищества — это сумма долей собственников; для акционерного общества — это совокупная номинальная стоимость акций всех типов; для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, представленного участниками для ведения деятельности; для предприятия иной формы — стоимостная
оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.
Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его
величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм регулируют законы Российской Федерации. Согласно Гражданскому кодексу РФ
уставный капитал в зависимости от организационно-правовой формы
предприятия может выступать в виде: уставного капитала, уставного
фонда, складочного капитала, паевого фонда.
Уставный капитал, как уже было отмечено ранее, — это совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной
стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при
ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных
учредительными документами. Уставный капитал формируется у акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью.
Уставный фонд — это имущество, закрепленное за предприятием
собственником для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный фонд имеют государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала.
5

Складочный капитал формируется у организаций, у которых по
законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества
(товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).
Паевой фонд — совокупность паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного имущества в
процессе деятельности.
Минимальный размер уставного капитала (фонда) составляет:
x
для общества с ограниченной ответственностью — 10 000 руб.;
x
для закрытого акционерного общества — 100 МРОТ (минимальный размер оплаты труда, устанавливаемый законодательно);
x
для открытого акционерного общества — 1000 МРОТ;
x
для государственного предприятия — 5000 МРОТ;
x
для муниципального унитарного предприятия — 1000 МРОТ.
Согласно действующему законодательству, вкладом в уставный
капитал общества могут быть:
x
деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права
либо иные права, имеющие денежную оценку;
x
вещи, составляющие основную категорию имущества (здания,
оборудование и пр.);
x
ценные бумаги;
x
имущественные права, в частности право пользования имуществом (например, зданием);
x
исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности.
Вкладом в уставный капитал не могут быть:
x
объекты интеллектуальной собственности (например, патент
или объект авторского права) либо «ноу-хау», в качестве вклада
может быть признано право пользования таким объектом;
x
имущественные права, неразрывно связанные с личностью
(например, требование о возмещении вреда);
x
профессиональные знания и навыки;
x
деловая репутация фирмы.
Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — премии на акции. Этот
источник формируется, когда в ходе первичной эмиссии (первичного
размещения) акции продаются по цене выше номинала. Премии на
акцию отражаются в добавочный капитал.
Например, при формировании ОАО номинальная стоимость одной акции
составляла 100 руб., выкупили акции по цене 120 руб. Тогда с каждой проданной акции 100 руб. будет отражаться в величине уставного капитала,
а 20 руб. — в добавочном капитале.
6

Предприятие не чаще одного раза в год может проводить переоценку основных средств (имущество предприятия, например здания,
станки, мебель), т.е. определять стоимость объектов в текущих условиях работы (с учетом изменения рыночных цен, конъюнктуры рынка
и т.п. условий). Переоценивают средства либо индексацией первоначальной (затраты на приобретение, доставку, монтаж, наладку объекта) стоимости, либо прямым пересчетом по документально подтвержденным рыночным ценам (определяют, сколько нужно сейчас вложить средств, чтобы получить объект такого же качества). В результате переоценки формируется разница между ранее указанной стоимостью и полученной. Эта разница отражается как результат переоценки
(в случае получения более высокой стоимости основных средств собственные средства увеличиваются, более низкой — снижаются).
Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих
лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.
Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования
резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее можно рассматривать в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли распределяются в конкретном имуществе
или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия (эффективность его работы).
Заемный капитал
При недостаточности собственных средств предприятия прибегают для финансирования своей деятельности к заемному капиталу.
В состав заемного капитала входят банковские кредиты, кредиты
и займы, полученные от других организаций, коммерческий кредит,
лизинг, векселя.
Кредит — это товары или денежные средства, полученные в долг
на определенных условиях. Эти условия предполагают, что дебитор
(должник) возвращает кредитору (заимодавцу) эквивалент суммы
долга и процент, составляющий доход кредитора.
В основе кредитования лежат следующие принципы:
x
срочность (капитал предоставляется на определенный срок);
x
платность (за предоставленный капитал необходимо платить,
в качестве платы выступает процент);
x
возвратность (сумма кредита должна быть возвращена в полном объеме);
7

x
обеспеченность (заемщик предоставляет обеспечение получаемой суммы кредита; в качестве обеспечения могут быть: банковская гарантия, материалы, основные средства);
x
в определенных случаях целевое использование (кредитный ресурс должен расходоваться на цели, для реализации которых он
был получен).
Основные функции кредита, которые являются результатом взаимодействия его с внешней средой:
x
перераспределение капитала между территориями, отраслями,
предприятиями и т.п.;
x
временное замещение действительных денег кредитными операциями, что ускоряет товарооборот;
x
стимулирование накопления экономических ресурсов.
Банковские кредиты в зависимости от срока делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Краткосрочными являются
кредиты, предоставленные на срок до 12 месяцев; среднесрочными —
от 1 года до 3 лет; долгосрочными — на срок свыше 3 лет.
Краткосрочные банковские кредиты обычно используют для финансирования различных элементов материальных запасов. В зависимости от сферы деятельности фирмы возможны следующие объекты
кредитования:
x
в производстве кредитуют сырье, основные и вспомогательные
материалы, топливо, тару, незавершенное производство, готовую продукцию, средства в расчетах;
x
в торговле типичным объектом кредитования выступают товары, находящиеся в товарообороте;
x
у сельскохозяйственных предприятий банки кредитуют затраты
на растениеводство и животноводство, минеральные удобрения, горючее и др.
Долгосрочные ссуды направляются на финансирование:
x
строительства производственных объектов;
x
реконструкции, технического перевооружения, расширения
производственных объектов;
x
приобретения техники, оборудования и транспортных средств;
x
организации выпуска новой продукции;
x
строительства объектов непроизводственного назначения и т.д.
По видам процентных ставок банковские кредиты можно разделить на две группы:
x
кредиты с фиксированной ставкой, когда в течение всего действия кредитного договора ставка процента остается неизменной;
x
кредиты с плавающей процентной ставкой, когда при наступлении определенных условий ставка может изменяться в оговоренных пределах (например, при достижении биржевого индекса определенного значения).
8

Возврат кредита возможен как из собственных средств заемщика,
так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых
возмещений.
Соглашение, в силу которого одна сторона (банк или иная кредитная организация (кредитор)) обязуется предоставить денежные средства (кредит) другой стороне (заемщику) в размере и на условиях,
предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее, называется
кредитным договором.
Кредитный договор всегда является возмездным. Плата за кредит
выражается в процентах, которые устанавливаются по договору. Как
правило, эти проценты включают ставку рефинансирования Центрального банка РФ (стоимость кредитного ресурса) и вознаграждение самого кредитора (банковскую маржу). В соответствии со ст. 29
Закона о банках кредитор не вправе в одностороннем порядке изменить проценты, за исключением случаев, установленных федеральным законом или договором.
Срок возврата кредита чаще всего устанавливается в договоре либо в срочном обязательстве. Факт погашения кредита — это дата списания денег со счета заемщика или дата зачисления денег на счет кредитора.
Договоры займа. В соответствии с главой 42 ГК РФ займ — это
вид обязательственных отношений, договор, в силу которого одна
сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками (например, числом, весом, мерой), а заемщик обязуется возвратить
займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.
Договор займа считается заключенным с момента передачи денег
или других вещей.
В случаях, когда заемщиком выступает унитарное предприятие
или учреждение, заемные средства поступают в их хозяйственное ведение или оперативное управление. Договором или нормативными
правилами могут быть установлены отдельные особенности пользования и учета заемных средств. Договор займа по общему правилу
является возмездным. В законе установлено, что заимодавец имеет
право на получение с заемщика процентов на сумму займа, если иное
не предусмотрено законом или самим договором (п. 1 ст. 809 ГК РФ).
Если договор не содержит условия о размере процентов, то он не
является безвозмездным. В этом случае для определения ставки процента по кредиту используется ставка банковского процента, которая
действует в месте нахождения заемщика (или ставка рефинансирования Банка России, по которой он кредитует банки). Размер процентов
9

на сумму долга (часть долга) определяется на день его погашения заемщиком.
Объектом договора займа могут быть как наличные, так и безналичные денежные средства.
Товарный кредит — это особая форма кредита, предоставляемого
продавцами покупателям в виде продажи товаров в рассрочку, с отсроченным платежом (продажа в кредит). В этом случае кредит приобретает форму товара, плата за который вносится в последующем и
представляет погашение кредита. Товарный кредит может предоставляться под долговое обязательство (вексель) или посредством открытия счета по задолженности. Он способствует ускорению реализации
товаров и увеличению скорости оборота капитала.
Товарный кредит регламентируется ст. 822 ГК РФ. Его суть в том,
что вместо денег покупатель (заемщик) получает вещи (товар). Кредитором по такому договору может выступать любое юридическое
или физическое лицо, а не только банк или кредитная организация.
Договор товарного кредита несет в себе признаки договора куплипродажи и кредитного договора, поэтому к существенным условиям
последнего (предоставление кредита заемщику на оговоренных условиях и его обязанность возвратить полученный кредит и уплатить
проценты) добавляются условия о количестве, наименовании товара
и т.д. По условиям этого договора каждая из сторон выполняет двойную роль: продавец товара является одновременно кредитором, а покупатель — заемщиком. Отличительные свойства товарного кредита:
x
право собственности на товар переходит от продавца к покупателю по правилам договора купли-продажи в момент фактической передачи товара покупателю или перевозчику (если договором не оговорено иное);
x
за предоставление отсрочки или рассрочки оплаты товара покупатель-заемщик уплачивает продавцу-кредитору оговоренные в соглашении проценты, поскольку оплата процентов является платой за отдельную услугу продавца;
x
покупателю предоставляется отсрочка или рассрочка оплаты
товара, что позволяет ему при отсутствии или нехватке денежных средств оплачивать стоимость приобретенного товара частями, в том числе и за счет денежных средств, полученных от
дальнейшей реализации данного товара;
x
к отношениям по кредитному договору применяют правила,
предусмотренные для отношений по договору займа (п. 2
ст. 819 ГК РФ).
Коммерческий кредит в наиболее обобщенном виде представляет
собой кредитование одного предприятия другим и противопоставляется банковскому кредиту, осуществляемому исключительно банками
либо другими кредитными учреждениями.
10