Предупреждение банкротства организаций

Москва

ИНФРА-М

201ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ

БАНКРОТСТВА
БАНКРОТСТВА
ОРГАНИЗАЦИЙ
ОРГАНИЗАЦИЙ

Ìîíîãðàôèÿ
Ìîíîãðàôèÿ

Ñ.Å. ÊÎÂÀÍ
Ñ.Å. ÊÎÂÀÍ

УДК 658.16
ББК 65.2/4-93
 
К56

© Кован С.Е., 2009

Кован С.Е. 

Предупреждение банкротства организаций : монография / 

С.Е. Кован. — М. : ИНФРА-М, 2019. – 219 с. — (Научная мысль).

ISBN 978-5-16-003729-5 (print)
ISBN 978-5-16-101153-9 (online)

В книге дано комплексное представление о системе предупреждения 

банкротства организаций различных отраслей и форм собственности. Данная 
система выстроена с точки зрения защиты прав и законных интересов организаций и их собственников и обеспечивает указанную защиту во внесудебном 
порядке и в судебных процедурах банкротства. Исследованы возможности 
финансового оздоровления и восстановления платежеспособности организаций, разработаны рекомендации и механизмы для осуществления этих 
возможностей. 

Книга предназначена для специалистов в области финансового оздоров
ления и банкротства организаций, арбитражных управляющих и может быть 
полезна студентам, магистрантам и аспирантам, обучающимся по экономическим специальностям.

УДК 658.16

ББК 65.2/4-93

К56

Подписано в печать 27.09.2018.

Формат 60×90/16. Печать цифровая. Бумага офсетная.

Гарнитура Newton. Усл. печ. л. 13,69.

ППТ12. Заказ  № 00000

ТК  117850-1002078-250609

ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»

127282, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1

Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29

E-mail: books@infra-m.ru        http://www.infra-m.ru

ФЗ 

№ 436-ФЗ

Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1

ISBN 978-5-16-003729-5 (print)
ISBN 978-5-16-101153-9 (online)

Отпечатано в типографии ООО «Научно-издательский центр ИНФРА-М»

127282, Москва, ул. Полярная, д. 31В, стр. 1

Тел.: (495) 280-15-96, 280-33-86. Факс: (495) 280-36-29

Предисловие

Антикризисное управление и банкротство организаций представля
ют собой институты, которые наиболее динамично развиваются в настоящее время в нашей стране. Профессии антикризисного управляющего, арбитражного управляющего полноправно вошли в нашу жизнь 
и заняли в ней достойное место. Вместе с тем остается еще много нерешенных вопросов и проблем в теоретическом (методическом) обеспечении института банкротства, а также в практике применения норм 
и принципов законодательства.

В условиях мирового финансового кризиса, многочисленных фи
нансовых рисков и ограничений, с которыми сталкиваются российские 
предприятия и организации, особую важность приобретают исследования, посвященные антикризисному управлению, с целью предотвращения банкротства. Данная книга полностью соответствует требованиям времени, является актуальным исследованием, которое имеет непосредственный выход на правоприменительную практику.

Зная автора книги по многолетней совместной работе как специа
листа, обладающего системным и своеобразным подходом к решению 
сложных экономических задач, можно было ожидать, что он в своей 
работе по одному из ключевых направлений института банкротства 
предложит неординарную точку зрения. Так и произошло.

Оригинальность подхода автора заключается в том, что все происхо
дящие процессы рассматриваются с позиции руководителя организациидолжника и ее собственников. Это касается не только периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, но также и рассмотрения 
самих процедур, применяемых в деле о банкротстве. Эти процедуры, как 
правило, излагают в литературе только с позиции кредиторов, забывая 
о том, что институт банкротства призван защищать не только их интересы, но и интересы собственника, бизнеса, государства, общества.

В этом плане особую важность имеет деятельность профессиональ
ных арбитражных управляющих, которые назначаются арбитражными 
судами для проведения процедур банкротства. Не секрет, что у многих 
арбитражных управляющих изначально выработан стереотип и ориентация на ликвидацию должника в конкурсном производстве. По статистическим данным, ликвидационные процедуры многократно превосходят процедуры реабилитационные. Эту ситуацию надо менять, 
особенно с учетом того, что в период кризиса нельзя допустить массовых банкротств организаций, испытывающих временные трудности. 
Прежде всего надо избавиться от стереотипов в деятельности арбитражных управляющих, которые должны учитывать все возможности для 
спасения бизнеса. Представленная книга может помочь в решении этой 
важной задачи.

В связи с этим через всю книгу проводится линия по защите прав и 

имущественных интересов организации, а не только ее кредиторов, как 
это обычно делается. Особенно важен такой подход в период обострения 
внешних, объективно не зависящих от организации факторов кризиса. 
Автор рассматривает деятельность по предупреждению банкротства как 
единый процесс — от возникновения первых финансовых трудностей 
до проведения реабилитационных процедур банкротства. При динамическом развитии данного процесса изменяется степень угрозы имущественным интересам организации, что требует на каждом этапе проведения специфических мер по противодействию, которые подробно 
рассматриваются в книге.

Книга содержит разработанные автором методики проведения мо
ниторинга и диагностики финансового состояния организаций и оценки риска банкротства в период предотвращения банкротства, разработки позиции собственников о судьбе организации при возбуждении дела 
о банкротстве, методику обоснования выбора процедуры для применения к организации-должнику и другие методические разработки.

2009 год отмечен не только тем, что это год кризиса и обострения 

финансовых проблем российских предприятий и организаций, но и тем, 
что за первое полугодие вступили в силу важные изменения законодательства о банкротстве (редакции от 30.12.08 и от 28.04.09). Достоинством представленной вашему вниманию книги является то, что в ней 
оперативно осмыслены и учтены указанные изменения.

В книге нашли свое отражение результаты исследований автора, 

которые он проводил, начиная с периода работы в Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России), а затем продолжая в Научно-практическом центре комплексных 
проблем антикризисного управления (АНО «НПЦ КПАУ») и в структуре Межрегиональной саморегулируемой организации профессиональных арбитражных управляющих (МСО ПАУ).

Считаю, что книга написана на высоком научном и методическом 

уровне, может быть востребована руководителями предприятий и организаций, арбитражными управляющими, назначаемыми для проведения процедур банкротства; может быть также полезна студентам, 
магистрантам и аспирантам, обучающимся по экономическим специальностям, а также лицам, которые проходят переподготовку и повышение квалификации.

Президент НП «МСО ПАУ» 

Коцюба Н.В.

введение

Одним из важных приложений антикризисного управления являет
ся предупреждение банкротства организаций различных форм собственности, которое осуществляется путем применения методов финансового оздоровления.

После возрождения института банкротства в России в 1992 г.1 анти
кризисное управление начало интенсивно развиваться как наука, имеющая свою четко определенную сферу применения на практике. Антикризисному управлению и финансовому оздоровлению организаций 
посвящено множество публикаций, но, несмотря на это, в общественном сознании и даже в среде специалистов продолжают бытовать некоторые распространенные заблуждения и мифы.

В частности, распространено мнение, что «антикризисное управле
ние» это чуть ли не синоним «банкротства». Это, конечно, не так. Антикризисное управление — понятие намного более широкое и рассматривает в качестве объектов своего внимания не только организации, 
предприятия и граждан (это объекты института банкротства), но и территории, регионы, государства и мировую экономику в целом. Кроме 
того, банкротство связано с периодом судебных разбирательств должников и кредиторов (в арбитражном суде), т.е. с очевидным кризисом, 
а антикризисное управление начинается раньше, когда кризисные явления только начали себя проявлять. И самое главное, антикризисное 
управление должно продолжаться и после проведения процедур банкротства, хотя бы для того, чтобы снова не попасть в процедуру. 

В свою очередь, банкротство очень часто понимают как синоним 

ликвидации, при котором предприятие якобы уничтожается фактически. Конечно, это не так. Банкротство представляет собой особый правовой режим управления организациями-должниками, которые имеют 
долги перед кредиторами и не могут их погасить сразу, сейчас и в ближайшее время. Этот режим направлен на то, чтобы путем применения 
реабилитационных процедур рассчитаться по долгам и сохранить организацию-должника; если такой возможности нет, то имущество организации должно быть распродано в интересах расчета с кредиторами 
(ликвидационные процедуры). При этом ликвидируется только организация (юридически), а имущество сохраняется, оно переходит в собственность других лиц и организаций. Могут также сохраняться целые 
производства и рабочие места в них. То есть институт банкротства — это 
далеко не только ликвидация, которой посвящена всего одна процедура (конкурсное производство), но и восстановление платежеспособ
1 
Закон РФ от 19 ноября 1992 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

ности, реабилитация в процедурах финансового оздоровления, внешнего управления, мирового соглашения1. Это также и процедура наблюдения, которая исключительно важна именно для выяснения реальных 
возможностей организации-должника и определения ее судьбы.

Таким образом, институт банкротства во многом нацелен на то, что
бы сохранить организацию как хозяйствующий субъект и/или сохранить 
бизнес этой организации, но особым путем применения специально 
разработанных судебных процедур. Искушенный читатель скажет, что 
да, все это правильно, но на практике более чем в 90% случаев получается так, что если в отношении организации было подано заявление о 
банкротстве, то дело заканчивается ликвидацией в конкурсном производстве. Об этом свидетельствует статистика ВАС РФ (см., например, 
табл. 5 главы 5 в этой книге). Основной причиной такого положения 
было то, что некоторые нормы законодательства о банкротстве в части 
проведения реабилитационных процедур входят в противоречие с нормами налогового законодательства. Изменения и дополнения законодательства о банкротстве2, принятые в самом конце 2008 года, призваны изменить данное положение. В этой книге автор постарался учесть 
указанные изменения.

Еще одно распространенное заблуждение. Ошибочно считают, что 

если в отношении организации возбуждено дело о банкротстве, то она 
банкрот. Это заблуждение является терминологическим, но его разъяснение очень важно для создания корректного понятийного аппарата. 
Дело о банкротстве возбуждается в том числе и для того, чтобы выяснить, может организация выплатить долги или нет. Если нет, то только 
в этом случае организация признается банкротом и в ее отношении 
вводится конкурсное производство. А до этого времени проводятся 
процедуры наблюдения и (возможно) реабилитации, которые на практике занимают от нескольких месяцев до нескольких лет.

Сказанное должно убедить читателя в том, что и в процедурах банкротства, и вне проведения судебных процедур, т.е. в более широком понятии антикризисного управления, стоит общая задача — не допустить того, 
чтобы хозяйствующий субъект стал банкротом. Сделать все возможное, 
чтобы арбитражным судом не было принято решение о введении ликвидационной процедуры конкурсного производства. Именно в этом и 
состоит предмет рассмотрения данной книги — предупреждение банкротства и финансовое оздоровление организаций. И это составляет отличие подхода автора от принятого в литературе, где стараются разделить 
внесудебные процедуры и методологии и судебные, применяемые в 
процедурах банкротства.

1
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

2 
Федеральный закон от 30.12.08 № 296-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)”».

Практика применения антикризисного управления в целом и банк
ротства в частности затрагивает интересы различных субъектов хозяйственного оборота — кредиторов, собственников, государства и т.д. Эти 
субъекты действуют в своих интересах, которые зачастую противоречат 
друг другу и могут даже быть взаимоисключающими.

Очевидно, что теория и практика финансового оздоровления и пре
дупреждения банкротства организаций не могут рассматриваться с позиции интересов кредиторов. Их интересы часто ограничены только 
желанием получить свои деньги, а судьба организации-должника их не 
волнует (исключением здесь может быть только позиция государства, 
когда оно выступает в качестве кредитора). Поэтому в данной книге, 
исходя из логики предмета и сути финансового оздоровления как процесса, направленного на решение финансовых проблем организации, 
мы обязаны занять вполне определенную позицию. В этом заключается 
еще одно отличие подходов, излагаемых в данной книге, от большинства 
публикаций по вопросам антикризисного управления и банкротства.

Мы будем рассматривать все вопросы с точки зрения интересов самой 

организации и отчасти ее собственников, считая главной целью сохранение, 
оздоровление организации и защиту ее имущественных интересов.

Другими словами, в состязательном процессе между кредиторами, 

с одной стороны, и организацией и ее собственниками, с другой стороны, в данной книге мы на стороне организации и будем изучать различные возможности и методы решения ее финансовых проблем с минимально возможными потерями для нее.

При этом надо понимать, что, конечно, интересы организации и ее 

собственников в некоторых вопросах могут не совпадать, но это не 
будет предметом нашего рассмотрения. Считаем, что интересы собственников организации тоже направлены на ее финансовое оздоровление.

В этой книге используются понятия «собственник», «собственники» 

организации. Это обобщенное понятие лиц, которые обладают правами 
собственности в отношении организации. Собственниками могут быть 
физические, юридические лица и государство в качестве участников 
(учредителей) организации (например, акционеры) или в качестве собственника имущества унитарного предприятия.

Еще одно необходимое предварительное замечание. В книге исполь
зуются термины «организация» и «предприятие». Представляется необходимым дать определения этих понятий, так как в литературе по вопросам антикризисного управления эти понятия иногда рассматриваются как синонимы.

Под термином «предприятие» в соответствии со ст. 132 части первой 

Гражданского кодекса РФ мы будем рассматривать имущественный 
комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В состав предприятия как имущественного комплекса входят 
все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая 

земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, 
индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги 
(фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и 
другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом 
или договором.

Вместе с тем субъектом права является не предприятие, а организа
ция. Вслед за Гражданским кодексом РФ (ст. 48) мы большей частью 
вкладываем в понятие «организация» правовой смысл — это юридическое лицо, имеющее в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечающее этим 
имуществом по своим обязательствам. Термин «предприятие» в российском законодательстве, и в том числе законодательстве о банкротстве, 
обычно относят к организациям, которые являются унитарными предприятиями. Поэтому при рассмотрении аспектов финансового оздоровления, связанных с правами собственности на имущество и бизнес, 
правильно использовать не термин «предприятие», а термин «организация». 

Книга разделена на два основных раздела и содержит 7 глав. В пер
вом разделе рассматриваются вопросы превентивного финансового 
оздоровления, направленного на проведение профилактических антикризисных мер и предотвращение возбуждения дела о банкротстве организаций. Часть этого раздела посвящена терминологии и определению 
основных понятий и режимов предупреждения банкротства и финансового оздоровления. Большое внимание уделено рассмотрению вопросов диагностики финансового состояния и создания эффективного 
механизма антикризисного мониторинга организаций. Раздел завершается описанием специфики и особенностей применения мероприятий 
по финансовому оздоровлению в зависимости от степени угрозы возбуждения дела о банкротстве. Подробно рассматривается проблема прав 
и обязанностей руководителя организации подать заявление в арбитражный суд о возбуждении дела о банкротстве в связи с проведением 
исполнительного производства в отношении организации с учетом изменений законодательства об исполнительном производстве1, вступивших в силу в 2008 г.

Второй раздел посвящен изложению возможностей восстановления 

платежеспособности и сохранения организации-должника как хозяйствующего субъекта, которые предоставляются в судебных процедурах 
банкротства. Анализируются общие и частные (для различных процедур 
банкротства) меры, предусмотренные правовыми документами для того, 
чтобы защищать права и законные интересы организации и ее собственников при рассмотрении дела о банкротстве организации. В этом раз
1 
Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве».

деле разработан и представлен алгоритм обоснования возможности (или 
невозможности) восстановления платежеспособности организациидолжника и выбор соответствующей процедуры банкротства. Алгоритм 
основан на результатах финансово-экономического анализа, который 
включает исследование причин возникновения неплатежеспособности, 
анализ деятельности организации, ее положения на рынке и возможности получения прибыли в ходе своей деятельности, а также анализ 
дополнительных ресурсов поступления денежных средств за счет продажи имущества, которое не используется для производства.

При написании этой книги автор ставил перед собой задачу обоб
щить и систематизировать базовые сведения и подходы по проблематике предупреждения банкротства и финансового оздоровления организаций. Материалы, вошедшие в книгу, основаны на исследованиях 
автора, проведенных им в период с 1998 по 2008 г. включительно, и отражают его опыт работы в Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России), в Научно-практическом центре комплексных проблем антикризисного управления (АНО 
«НПЦ КПАУ»), а с 2004 г. — в структуре Межрегиональной саморегулируемой организации профессиональных арбитражных управляющих 
(МСО ПАУ). Часть этих материалов была ранее опубликована в различных источниках, о чем может свидетельствовать представленный в 
конце книги список литературы. Вместе с тем некоторые материалы 
ранее никогда не публиковались, а большинство подходов автору пришлось серьезно корректировать в связи с принятием 30 декабря 2008 г. 
новой редакции Закона о банкротстве.

1. Превентивное  
финансовое оздоровление

Глава 1. 
основные Понятия, цели 
и задачи ПредуПреждения 
банкротства орГанизаций

Одними из важных понятий в проблематике предупреждения банк
ротства и финансового оздоровления организаций является «неплатежеспособность», а также связанные с ней понятия «признаки банкротства» и «несостоятельность» организаций. Мы начинаем наше рассмотрение именно с этих вопросов потому, что, очевидно, все мероприятия 
по финансовому оздоровлению как в досудебном, так и в судебном 
порядке проводятся ради того, чтобы избежать проблем банкротства и 
связанной с этим угрозы имущественным интересам организации и ее 
собственников.

1.1. 
Признаки банкротства и условия возбуждения  
дела о банкротстве

В соответствии с Федеральным законом от 26.10.02 № 127-ФЗ «О не
состоятельности (банкротстве)» (далее — Закон о банкротстве) юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по 
уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства 
и/или обязанности не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда 
они должны быть исполнены (п. 2 ст. 3).

Данное положение формулирует признаки банкротства, которые 

являются ключевым понятием для всего института банкротства и правоприменительной практики.

В отношении отдельных категорий организаций-должников феде
ральным законодательством установлены сроки исполнения обязательств для определения признаков банкротства, которые отличаются 
от общих сроков, равных трем месяцам. 

Так, для стратегических предприятий и организаций признаком 

банкротства является наличие обязательств, не исполненных в течение 
шести месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (п. 3 
ст. 190 Закона о банкротстве).

Аналогичные сроки установлены для организаций — субъектов ес
тественных монополий п. 2 ст. 197 Закона о банкротстве. Данный пункт