Финансы

 
 
ФИНАНСЫ 
 
 
Под редакцией  
заслуженного деятеля науки РФ, академика РАЕН, 
доктора экономических наук, профессора Г.Б. Поляка 
 
 
Четвертое издание, 
переработанное и дополненное 
 
 
Рекомендовано Министерством образования  
Российской Федерации в качестве учебника  
для студентов высших учебных заведений, 
обучающихся по экономическим специальностям 
 
Рекомендовано Учебно-методическим центром 
«Профессиональный учебник» в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся  
по специальности «Финансы и кредит» (080105) 
 
Рекомендовано Научно-исследовательским институтом 
образования и науки в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся  
по специальности «Финансы и кредит» (080105) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Москва  
 
2017

2017.
ÓÄÊ 336(075.8) 
ÁÁÊ 65.26ÿ73-1 
       Ô59 
 
Р е ц е н з е н т ы: 
кафедра экономического анализа, финансов и статистики 
Московского университета МВД России 
(нач. кафедры заслуженный экономист РФ,  
доктор экономических наук, профессор А.Е. Суглобов) 
доктор экономических наук, профессор Е.В. Коломин 
доктор экономических наук, профессор,  
член-корреспондент РАЕН Ю.Т. Ахвледиани 
 
 
Главный редактор издательства  Н.Д. Эриашвили, 
кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор, 
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники 
 
 
 
Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по 
Ф59   экономическим специальностям, специальности «Финансы 
и кредит» / под ред. Г.Б. Поляка. — 4-е изд., перераб. и 
доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 
 — 735 с. — (Серия 
«Золотой фонд российских учебников»). 
I. Поляк, Георгий Борисович, ред.   
 
 
ISBN 978-5-238-02166-9 
Агентство CIP РГБ 
 
Учебник дает совокупность необходимых знаний как целостной учебной дисциплины высшего профессионального образования по специальности «Финансы и кредит». Рассматриваются сущность и функции финансов, финансовая политика, финансовая система и ее звенья, управление финансами, финансы коммерческих организаций и предприятий, государственный бюджет, его расходы и доходы, бюджетное устройство, 
бюджетный процесс, финансирование социальной сферы, территориальные финансы, финансовый рынок, международные финансово-кредитные 
отношения. Приводится словарь терминов. 
Для студентов экономических вузов и специальностей, а также специалистов финансовых служб, государственных и муниципальных учреждений. 
 
ÁÁÊ 65.26ÿ73-1 
  
ISBN 978-5-238-02166-9 
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА, 1999, 2003, 2007, 2011 
Принадлежит исключительное право на использование и распространение 
издания (ФЗ № 94-ФЗ от 21 июля 2005 г.). Воспроизведение всей книги или 
какой-либо ее части любыми средствами или в какой-либо форме, в том числе в 
интернет-сети, запрещается без письменного разрешения издательства. 
© Оформление «ЮНИТИ-ДАНА», 2011 

 Введение 
Финансы — это не только экономическая, но и историческая категория. Их существование насчитывает не одну тысячу лет. Финансы появились в условиях действия товарно-денежных отношений, образования государств и необходимости удовлетворения потребностей предпринимателей и органов власти в финансовых ресурсах. 
Можно сказать, что финансы являются концентрированным выражением экономики. В рыночной экономике финансы занимают ведущее 
положение в экономических отношениях, так как они связаны с созданием и использованием фондов денежных средств, находящихся в распоряжении предпринимателей и государства, и предназначены для выполнения ими хозяйственных и управленческих функций. Финансовые 
отношения пронизывают действия людей во всех сферах их деятельности, являются их органичной частью. Финансы делятся на государственные, корпоративные и на финансы домашних хозяйств. 
В связи с этим студентам многих специальностей необходимо знание финансов как науки и учебной дисциплины, а также практических 
методов, помогающих в управлении экономическими процессами. Этим 
целям подчинен предлагаемый учебник «Финансы», четвертое, дополненное издание которого предпринято издательством ЮНИТИ-ДАНА. 
В новом учебнике обновлены и расширены такие темы, как финансы 
домашнего хозяйства, финансовый рынок, рынок ценных бумаг, финансовое планирование, финансирование социальной сферы, правовая 
основа государственных финансов, особенности государственных финансов в экономически развитых странах. Особое внимание в учебнике 
уделено бюджетной системе и бюджетному процессу, что обусловлено 
бюджетной реформой, проводимой в нашей стране. В учебник включены новые материалы о финансовом и бюджетном планировании, совершенствовании межбюджетных отношений, исполнении бюджетов и 
контроле за использованием бюджетных средств. Качество материала 
улучшено более четкой структуризацией глав учебника, обновлением 
статистических данных, описанием новых явлений и тенденций в экономической и финансовой сферах. 
Учебник «Финансы» предназначен для студентов вузов, обучающихся 
специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет и аудит». Он 
может использоваться студентами, аспирантами, обучающимися по 
программам других экономических специальностей, в том числе «Менеджмент», «Маркетинг», поскольку знание организации финансов, их 
структуры и проблем помогает решать практические задачи, стоящие 
перед людьми во всех сферах их деятельности. 
Учебная дисциплина «Финансы» играет решающую роль в первую 
очередь в профессиональной подготовке экономистов для работы в Министерстве финансов Российской Федерации, Федеральной таможенной службе и их органах на местах, страховых органах, в финансовых 
отделах и бухгалтерских службах предприятий и организаций. 

Раздел I. Теоретические основы финансов 
4
Курс «Финансы» базируется на знании таких общеэкономических 
дисциплин, как «Экономическая теория», «История экономических 
учений». Знания, полученные студентами в области финансов, углубляются в процессе изучения следующих дисциплин: «Налоги и налогообложение», «Бюджетная система России», «Государственные и муниципальные финансы», «Финансы бюджетных организаций», «Финансы 
предприятий», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерский (финансовый) учет», «Экономический анализ». 
Задачи изучения дисциплины «Финансы» вытекают из требований, установленных Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования к подготовке специалистов по финансам. 
При изучении этой дисциплины перед студентами ставится ряд задач: среди них главные — овладение знаниями в области теории финансов; изучение организации финансовых отношений в Российской 
Федерации; применение полученных знаний в практике финансовой 
работы в организациях и учреждениях. 
Изучение дисциплины «Финансы» позволит студентам: 
• узнать содержание финансовых категорий, механизм применения 
категорий в практике финансовой работы, современные бюджетно-финансовые проблемы;
• уметь применять на практике теоретические знания в области финансов, выявлять основные тенденции развития финансовых отношений в России, исследовать проблемные ситуации при использовании финансового механизма, решать конкретные задачи, связанные со стабилизацией финансов, укреплением денежного обращения, дальнейшим совершенствованием межбюджетных отношений;
• иметь представление о взаимосвязях с другими изучаемыми дисциплинами (общеэкономическими и специальными), об основных тенденциях исторического развития финансов, о направлениях развития финансовой науки.
Конечной целью преподавания и изучения дисциплины «Финансы» 
является формирование у будущих специалистов теоретических знаний 
и практических навыков работы в финансовой сфере. Это, в свою очередь, будет способствовать росту профессионализма в этой сфере человеческой деятельности, укреплению государственных и корпоративных 
финансов, их дальнейшему развитию. 
Авторы учебника 
Г.Б. Поляк, докт. экон. наук (введение, гл. 2, гл. 4,5, п. 6.5, 6.7, 9.1, 9.2, 
9.3, 9.4, 9.5, 9.6, гл. 10, 11, 16, п. 18.3, гл. 19, 20, 21) 
О.И. Пилипенко, докт. экон. наук (гл. 1, п. 3.2, гл. 24) 
Н.Д. Эриашвили, докт. экон. наук (гл. 17) 
И.В. Горский, докт. экон. наук (п. 6.1, 6.2, 6.3, 6.6) 
С.П. Колчин, докт. экон. наук (п. 6.4) 
В.В. Карчевский, канд. экон. наук (п. 3.1, гл. 8, 14, 15, п. 18.1, 18.2) 
Л.Д. Андросова, канд. экон. наук (гл. 7, 13) 
Н.В. Колчина, канд. экон. наук (гл. 12) 
Е.Е. Смирнова, канд. экон. наук (п. 9.7, гл. 22) 
И.Н. Егорычева, канд. экон. наук (гл. 23) 

Ð à ç ä å ë I
 Теоретические 
 основы финансов 
ÃËÀÂÀ 1. Финансы в макроэкономической 
системе 
ÃËÀÂÀ 2. Финансовая система 
ÃËÀÂÀ 3. Теории государственных 
финансов

à ë à â à 1
 Финансы 
 в макроэкономической 
 системе 
1.1. Эволюция финансов в процессе развития 
товарно-денежных отношений 
В жизни современного общества термин «финансы» используется 
довольно часто: государственные (общественные) финансы, финансы предприятий, финансовые рынки, финансовые ресурсы, финансовая деятельность, финансовые активы, финансовый менеджмент, 
финансовая политика и т.п. 
Но что такое финансы как экономическая категория? До сих 
пор в мировой экономической науке не сложилось общепринятого 
представления о происхождении этого слова. Многие исследователи 
связывают финансы с латинскими терминами finatio, financia, 
financia pecuniaria, употреблявшимися в XIII—XIV вв. в значении 
«обязательная уплата денег», «денежно-долговое обязательство», а также со старофранцузским finer (платить, оплачивать). 
Уже в XVI в. во Франции слово «финансы» использовалось в значении «государственные доходы», «денежные суммы». Употребленное во множественном числе, это слово обозначало все государственное достояние и состояние правительственного хозяйства. Может быть, поэтому именно во Франции в XVIII в. финансы сформировались в самостоятельную науку. 
Во всех же остальных европейских странах начала финансовых 
знаний входили в состав так называемых камеральных наук, которые 
исследовали надлежащее управление так называемой камерой. Во 
времена франкских королей камерой называли помещение, в котором 
хранилось частное имущество главы государства. Именно поэтому 
впоследствии этим словом стали обозначать само учреждение (управление), заведовавшее государственным (камеральным) имуществом. 
С распространением в России французского языка слово «финансы» в значении государственного имущества и управления им 

Глава 1. Финансы в макроэкономической системе 
7
стало постепенно вытеснять из научного и официального оборота 
слово «казна» тюркского происхождения (хазана). 
Все теоретики едины во мнении, что понятие «финансы» в историческом аспекте связано с государством и появилось в процессе 
многовекового развития товарно-денежных отношений. 
Действительно, исторически финансы как категория связаны с появлением государства, с обеспечением его функций. Появление государства в экономике имеет долгую историю, и практика здесь 
почти всегда опережала теорию. В Европе позднего Средневековья, 
или раннего капитализма, в примитивных формах существовали 
централизованный контроль над ценами, качеством товаров и услуг, надзор за процентными ставками и внешней торговлей. 
Меркантилисты Вильям Стаффорд и Томас Мэн, основатели 
нормативной экономики, писали в XVII в. о том, что только скрупулезное руководство со стороны правительства способно обеспечить хозяйственный порядок и социальную справедливость. Меркантилисты настаивали на том, что следует запрещать или сокращать импорт при увеличении собственного вывоза, приращении 
собственного богатства в денежной форме. 
С упрочением в Западной Европе капитализма свободной конкуренции многие идеи меркантилистов канули в лету. Распространение 
классической политической экономии (XVIII в.), лимитировавшей 
государственное вмешательство в хозяйственную жизнь, имеет, конечно, историческое объяснение: ведь к тому времени вершителями 
судеб в экономике стали рынок и свобода выбора. В экономическом смысле свобода выбора имеет две главные составляющие: 
защищенное законом право частной собственности и самостоятельность принятия решений. В XVIII—XIX вв. экономическая 
роль государства сводилась в основном к охране этих первичных 
прав. Отсюда эпитеты: государство — это «ночной сторож частной 
собственности» или «laissez-faire + констебль» (свобода действия + 
+ полиция). 
Другими словами, значимость государства постоянно менялась 
в экономической жизни, однако его присутствие было необходимо. 
Именно поэтому на всем протяжении формирования и развития 
государства общество (население) удовлетворяло его потребности, 
формируя государственные доходы сначала в натуральной, а потом 
и в денежной форме, современным аналогом которых служат налоги. 
На начальном этапе развития общества государственные доходы 
обеспечивали затраты на ведение войн, содержание двора монарха, 
государственного аппарата, строительство общественных сооружений (храмов, каналов, оросительных систем, портов, дорог, водопроводов). 

Раздел I. Теоретические основы финансов 
8
С развитием товарно-денежных отношений все большее значение 
стали приобретать денежные доходы и расходы государства, а доля 
натуральных сборов и повинностей резко сократилась. Этот процесс усилился с расширением сферы товарно-денежных отношений, ростом и усложнением функций государства. Именно с формированием доходов и расходов государства за счет доходов общества исторически связано появление финансов. 
Императивный характер такого перераспределения доходов населения в пользу государства на ранних стадиях развития государства проявлялся в том, что не существовало разграничения между 
ресурсами государства и ресурсами его главы: монархи распоряжались средствами страны как своей собственностью. С отделением 
государственной казны от личной кассы и собственности монарха 
(XVI—XVII вв.) возникли такие понятия, как «государственные финансы», «государственный бюджет», «государственный кредит». 
Не вникая пока в сущность явления «финансы», обозначим его 
некоторые исторические характеристики. 
1. Финансы формировались либо в форме натуральных повинностей или сборов в пользу государства, либо в форме налоговых 
платежей, предназначенных на содержание государства как общественного института. Из этого следует, что с помощью финансов реализовывались доходы и расходы государства в обществе. Менялась 
сфера участия государства в общественной жизни (дифференцировались расходы), увеличивалась или уменьшалась доля доходов общества, присваиваемая государством, но продолжало существовать 
государство как явление хозяйственной жизни, а вместе с ним — 
и финансы как способ содержания данного института. 
2. Способ перераспределения доходов общества в пользу государства носил, как правило, императивный (обязательный для всех) 
характер. Такой способ обеспечения экономического явления может быть обусловлен только тем, что необходимо обществу. Только 
в этом случае, по Карлу Марксу, в обществе сформируются механизмы, позволяющие экономическому явлению возникнуть, развиваться и выполнять свои функции. 
Действительно, для нормального развития любого общества, 
национального хозяйства необходимо соблюдение всеми его участниками определенных общепризнанных правил, чтобы масса разнообразных поступков не привела к экономическому хаосу, а превратилась в логическую совокупность экономических процессов, 
обеспечивающих развитие всей экономики и повышение благосо- 
стояния населения. Эти правила возникают и изменяются в историческом развитии, устанавливаются общепринятой практикой или 
в административном порядке в соответствии с главной целью эко

Глава 1. Финансы в макроэкономической системе 
9
номической системы. И именно государство изначально должно 
поддерживать механизм такого саморазвития, а при помощи экономического стимулирования и наказания заставлять всех граждан 
соблюдать правила поведения. 
Современные представители теории трансакционных издержек 
конкретизируют эту мысль следующим образом: функционирование 
общества было бы возможно и без того или иного общественного 
института1. Но издержки такого существования были бы значительно больше по сравнению с тем, когда он функционирует. Исходя из 
этого мы должны признать, что государство исторически развивалось, выполняя те функции, без которых общество не могло обойтись, поскольку оно делало это намного эффективнее и с более 
низкими, чем другие институты, издержками. Другими словами, 
если бы вместо государства возник иной частный институт, служащий интересам общества, на его содержание оно вынуждено было 
бы выделять больше национального дохода, т.е. более значительные 
финансы подключались бы к его обслуживанию. 
Например, только ли центральный банк страны может заниматься эмиссией денежных знаков? Вовсе нет. Частный коммерческий банк также способен этим заниматься, однако чьи интересы 
будут при этом приоритетны: общества в целом или частные интересы собственников и менеджеров данного банка? Следует ли в цент- 
рализованном порядке следить за выполнением денежных обязательств заемщиками перед кредиторами? Несомненно. Кому поручить это? Государственным органам или частным структурам? Кто 
(теоретически) эффективнее будет отстаивать общественные интересы: государство или частное агентство? Скорее всего, государство. 
3. Через механизм финансов перераспределяется значительная 
часть доходов общества для обеспечения функций государства, следовательно, он демонстрирует наиболее эффективный способ использования значительной части денежных доходов общества. Другими словами, с помощью финансов осуществляется не только перераспределение доходов общества в пользу государства, но и наиболее эффективное их использование. В данном случае речь идет 
о том, что результативность хозяйственной деятельности с помощью государства повышается. Это связано с тем, что главная функция государства — формирование условий для максимизации полезности хозяйствующих субъектов. Следовательно, чем более домашние хозяйства и предприятия добиваются поставленных целей, 
тем более адекватно государство реализует свои функции. 
1 Под институтом мы понимаем (по Д. Норту) правила поведения и механизмы, 
обеспечивающие соблюдение этих правил. 

Раздел I. Теоретические основы финансов 
10
Сделаем следующие выводы: 
• финансы исторически возникли как механизм обеспечения 
деятельности государства как института, необходимого обществу, поскольку оно способствует ускорению экономического 
развития общества в целом; 
• первоначально финансы находились на поверхности явлений 
хозяйственной жизни в форме экономических отношений 
между домашними хозяйствами и производителями, с одной 
стороны, и государством — с другой, по поводу перераспределения в пользу государства части денежных доходов хозяйствующих субъектов, а также использования сформированных 
таким образом фондов денежных средств. 
Таким образом, именно государство стало п е р в ы м «к и т о м», 
на котором стали строиться и позитивная и нормативная теории 
финансов. 
Возникнув в XVIII в., финансы ощутили на себе влияние быстрой трансформации денег: изменения их функций, форм и механизмов обращения как в национальных хозяйствах, так и в международных экономических отношениях. Будучи конкретной формой, 
в которой осуществлялось перераспределение национального дохода страны в пользу государства, деньги стали в т о р ы м  «к и т о м», 
на котором держится современная теория финансов. Обратим внимание, что сегодня в качестве наиболее общего и полного определения денег западная теория признает такое: деньги — это то, что 
общество признает деньгами. Теперь становится понятным, почему 
так сложно дать приемлемое для всех определение категории финансов, которая непосредственно связана с деньгами. 
Изначально деньги выполняли, скорее, пассивную, нежели активную роль, опосредуя сделки купли-продажи материальных ценностей (товар — деньги — товар). Они адекватно сопровождали 
движение товаров и услуг, независимо от их производства и предложения частным бизнесом или государством. 
Все обмены были, как правило, связаны с эквивалентами, которыми обычно являлись деньги. Что же касается финансов, то они 
возникли как производные от денег в качестве посредников при 
обмене с государством. Однако в этом случае возникает обмен не 
с простым партнером, а с государством, следовательно, и эквивалент чем-то должен отличаться от обычных денег. 
В денежной экономике (в отличие от бартерной, в которой товары обмениваются непосредственно на товары) деньги как посредники в обмене появились в человеческой истории в форме товаров. В качестве эквивалентов — товарных денег — использовались разные предметы: скот, медь, бриллианты и т.п. Из всего пе