Анализ финансовой отчетности

 
Н.Н. Илышева, С.И. Крылов 
 
 
 
 
 
АНАЛИЗ  
ФИНАНСОВОЙ  
ОТЧЕТНОСТИ  
 
 
Рекомендовано Учебно-методическим объединением 
по образованию в области финансов, учета  
и мировой экономики в качестве учебного пособия  
для студентов, обучающихся по специальности  
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»  
 
 
Рекомендовано Учебно-методическим центром 
«Профессиональный учебник» в качестве учебного пособия 
для студентов вузов, обучающихся по специальностям  
080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 
080105 «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Москва  
 
2017

2017.
ÓÄÊ 657.37(470+571)(075.8) 
ÁÁÊ 65.053.011(2Ðîñ)ÿ73-1  
       È44 
 
Р е ц е н з е н т ы: 
д-р экон. наук, проф. В.Г. Гетьман 
(зав. кафедрой бухгалтерского учета Финансовой академии при Правительстве РФ); 
д-р экон. наук, проф. О.В. Артемова 
(проректор по научной работе, зав. кафедрой финансов и кредита  
Уральского социально-экономического института); 
д-р экон. наук И.А. Майбуров 
 (доцент Уральского государственного технического университета — УПИ) 
 
 
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили, 
кандидат юридических наук, доктор экономических наук,  
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники 
 
 
Илышева, Нина Николаевна.  
И44     Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов 
вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский 
учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 
 — 431 с. 
I. Крылов, Сергей Иванович. 
 
ISBN 978-5-238-01253-7 
 
Агентство CIP РГБ 
 
 
Рассматриваются теоретические основы анализа финансовой отчетности,  
методические и практические вопросы анализа форм финансовой отчетности 
организации, комплексной оценки ее финансового состояния на основе данных финансовой отчетности, а также дается характеристика основных методов 
прогнозирования форм финансовой отчетности организации.  
Уделяется внимание специфике анализа консолидированной и сегментной 
отчетности. Излагаются вопросы анализа финансовой отчетности бюджетного 
учреждения, кредитной организации и страховой организации. Обсуждаются 
порядок проведения и содержание анализа финансовой отчетности в условиях 
перехода к МСФО.  
В приложениях приводятся формы бухгалтерской (финансовой) отчетности 
коммерческой организации, бюджетного учреждения и страховой компании. 
Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и другим экономическим специальностям, преподавателей; может быть также использовано научными и 
практическими работниками.  
 
ÁÁÊ  65.053.011(2Ðîñ)ÿ73-1  
 
ISBN 978-5-238-01253-7      © ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА, 2007 
 
 
 
         
Воспроизведение всей книги или любой ее части 
любыми средствами или в какой-либо форме, в том 
числе в Интернет-сети, запрещается без письменного 
разрешения издательства. 
 
© Оформление «ЮНИТИ-ДАНА», 2007 
 

От авторов 
Анализ финансовой отчетности — один из наиболее существенных 
элементов финансового анализа и соответственно финансового менеджмента коммерческой организации, который занимает достаточно 
важное место в принятии решений по управлению ее финансами. 
Практически все пользователи данных бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации в той или иной степени 
используют методы анализа финансовой отчетности для принятия 
решений. 
В последние годы на книжных прилавках появилось достаточно 
много серьезных и актуальных публикаций на эту тему. Однако наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа финансовой отчетности коммерческой 
организации не снижает потребности в специальной учебнометодической литературе, в которой последовательно воспроизводилась бы комплексная, логически целостная система процедур 
анализа финансовой отчетности коммерческой организации. 
Данное издание ставит целью ознакомить читателя с методикой 
и практикой анализа финансовой отчетности, обобщающей как 
отечественный, так в определенной степени и зарубежный опыт. 
Эта книга предназначена прежде всего для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 
другим экономическим специальностям. Кроме того, она может 
быть полезна и практическим работникам: бухгалтерам, аудиторам 
и финансовым менеджерам предприятий. 
Учебное пособие состоит из девяти глав. 
В главе 1 рассматриваются теоретические основы анализа финансовой отчетности коммерческой организации. Авторы дают понятие, формулируют цель и задачи, раскрывают содержание и последовательность анализа финансовой отчетности коммерческой 
организации. Помимо этого дается характеристика основных методических приемов анализа финансовой отчетности, а также отражаются особенности анализа финансовой отчетности в условиях 
инфляции. 
Главы 2—6 посвящены методическим аспектам анализа соответственно формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2 «Отчет о 
прибылях и убытках», формы № 3 «Отчет об изменениях капитала», 
формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», формы № 5 
«Приложение к бухгалтерскому балансу» финансовой отчетности. 
В главе 7 дается достаточно подробная характеристика основных 
инструментов комплексной оценки финансового состояния коммерческой организации на основе данных ее финансовой отчетности, а также рассматривается обобщение результатов анализа фи 
3 

нансовой отчетности коммерческой организации и их раскрытие в 
пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчету. 
Глава 8 связана с методами прогнозирования финансовой отчетности коммерческой организации. 
В главе 9 приводятся практические примеры анализа формы 
№ 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2 «Отчет о прибылях и 
убытках», формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», а 
также выполнения комплексной оценки финансового состояния 
коммерческой организации на основе данных из этих форм финансовой отчетности и составления прогнозного бухгалтерского баланса по методу процента от продаж. 
В приложении даны формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, используя которые студенты на практических занятиях могут 
рассчитать прогнозный баланс анализируемой коммерческой организации. 
Как полагают авторы данного учебного пособия, знание перечисленных выше вопросов позволит принимать наиболее оптимальные управленческие решения, выявлять факторы и резервы 
повышения финансовых результатов и улучшения финансового состояния коммерческих организаций. 
 
Н.Н. Илышева, доктор экономических наук, профессор  
С.И. Крылов, кандидат экономических наук, доцент  
 
4 

Глава 
Теоретические основы 
анализа финансовой 
отчетности коммерческой 
организации 
♦ Понятие, цель и задачи анализа финансовой отчетности 
♦ Содержание и последовательность анализа финансовой отчетности 
♦ Основные методические приемы анализа финансовой отчетности 
♦ Анализ финансовой отчетности в условиях инфляции 
1.1. Понятие, цель и задачи анализа 
финансовой отчетности 
Понятие финансового анализа, его предмет и объект 
Анализ финансовой отчетности коммерческой организации — это 
часть финансового и соответственно экономического анализа, связанная с исследованием финансового состояния и финансовых результатов коммерческой организации на основе данных ее финансовой отчетности. 
Предметом анализа финансовой отчетности является финансовое состояние и финансовые результаты коммерческой организации 
(предприятия). 
Финансовое состояние, или способность коммерческой организации финансировать свою деятельность, характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального 
функционирования коммерческой организации, целесообразностью 
их размещения, интенсивностью и эффективностью использования. 
К финансовым результатам коммерческой организации относят 
ее валовую прибыль, прибыль от продаж, операционную прибыль, 
внереализационную прибыль, прибыль до налогообложения, чистую и нераспределенную прибыль. 
Объект анализа финансовой отчетности коммерческой организации составляют формы финансовой отчетности: 
• форма № 1 «Бухгалтерский баланс»; 
• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; 
• форма № 3 «Отчет об изменениях капитала»; 
• форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»; 
• форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». 
Анализ финансовой отчетности коммерческой организации может рассматриваться с д в у х  позиций: 
 
5 

1) как внешний финансовый анализ коммерческой организации; 
2) как элемент внутреннего финансового анализа коммерческой 
организации. 
В зависимости от того, с какой позиции рассматривается анализ 
финансовой отчетности коммерческой организации, он имеет различные цели и различных пользователей аналитической информации. 
Внешний анализ финансовой отчетности 
Цель внешнего финансового анализа коммерческой организации 
заключается в оценке ее внешнего рейтинга, финансовой устойчивости, платежеспособности и надежности, т.е. внешний финансовый анализ направлен на уменьшение степени риска взаимодействия данной коммерческой организации и ее контрагентов. 
Внешние пользователи аналитической информации подразделяются на д в е  группы: 
1) пользователи с прямым финансовым интересом; 
2) пользователи с непрямым финансовым интересом. 
Пользователи первой группы предоставляют (собираются предоставить) предприятию кредиты и займы или осуществляют (собираются осуществить) капиталовложения в данное предприятие. Их 
цель — получение максимальной прибыли на вложенные в предприятие финансовые средства. Этим объясняется прямой интерес к 
финансовому состоянию и финансовым результатам предприятия. 
Внешними пользователями аналитической информации являются 
банки и другие кредиторы, а также возможные инвесторы. 
Пользователи второй группы не имеют столь тесных денежных 
отношений с предприятием, как пользователи первой группы. Их 
интересы разнообразны. К пользователям с непрямым финансовым 
интересом относятся налоговые органы (в том числе федеральные, 
муниципальные), финансовые органы (в том числе органы бюджетной и контрольно-ревизионной систем), деловые партнеры, работники предприятия и профсоюзы, местные органы власти, регулирующие органы (фондовые биржи, органы по ценным бумагам), 
отдельные покупатели и общество в целом, финансовые консультанты, статистические органы. 
Внутренний анализ финансовой отчетности 
Цель внутреннего финансового анализа коммерческой организации — рассмотреть состояние собственных финансовых ресурсов, 
дать внутреннюю оценку рейтинга и выявить финансовые резервы, а 
в конечном итоге — обеспечить эффективное управление ликвидностью коммерческой организации. 
 
6 

Внутренними пользователями аналитической информации являются администрация коммерческой организации (предприятия) и 
его собственники. 
Цели как внешнего, так и внутреннего анализа финансовой отчетности коммерческой организации достигаются в ходе решения 
следующих аналитических задач: 
• дать оценку имущественного положения; 
• оценить финансовую устойчивость; 
• оценить платежеспособность и ликвидность; 
• провести анализ формирования финансовых результатов; 
• проанализировать распределение и использование прибыли; 
• рассчитать и проанализировать показатели деловой активности (оборачиваемости, рентабельности); 
• осуществить комплексную оценку финансового состояния; 
• предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния; 
• прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние коммерческой организации. 
1.2. Содержание и последовательность 
анализа финансовой отчетности 
Последовательность анализа финансовой отчетности 
Как любой вид аналитической работы, применение методики 
анализа финансовой отчетности коммерческой организации носит 
достаточно субъективный характер. Однако можно сформулировать 
некоторые общие принципы и последовательность ее реализации. 
Анализ финансовой отчетности коммерческой организации может быть выполнен в ч е т ы р е  этапа: 
1) предварительный анализ (экспресс-анализ) финансовой отчетности коммерческой организации; 
2) углубленный анализ финансовой отчетности коммерческой 
организации; 
3) обобщение результатов анализа финансовой отчетности коммерческой организации, переходящее в разработку рекомендаций, 
направленных на повышение ее финансовых результатов и улучшение финансового состояния; 
4) прогнозирование финансовой отчетности коммерческой организации. 
 
7 

Предварительный анализ (экспресс-анализ) 
финансовой отчетности 
Целью предварительного анализа, или экспресс-анализа, финансовой отчетности является наглядная и несложная (по времени исполнения и трудоемкости реализуемых алгоритмов) оценка финансового состояния и финансовых результатов коммерческой организации. 
В процессе выполнения экспресс-анализа финансовой отчетности коммерческой организации, как правило, выделяют т р и  этапа: 
1) подготовительный этап; 
2) предварительный обзор финансовой отчетности; 
3) расчет и анализ важнейших аналитических показателей. 
Подготовительный этап экспресс-анализа финансовой отчетности коммерческой организации сводится к визуальной и простейшей счетной проверке финансовой отчетности по формальным 
признакам и по существу (поверка комплектности финансовой отчетности, правильности и ясности заполнения, наличия всех необходимых реквизитов, арифметических расчетов и основных контрольных соотношений), а также аналитической увязке и перегруппировке статей бухгалтерского баланса с целью сделать его более 
удобным для анализа (построение так называемого аналитического, 
или реклассифицированного, баланса). 
Предварительный обзор финансовой отчетности предполагает ознакомление с аудиторским заключением и пояснительной запиской, оценку качественных изменений в финансовом состоянии 
коммерческой организации за истекший период, а также изучение 
влияния на изменение показателей финансовой отчетности макроэкономических факторов. 
Расчет и анализ важнейших аналитических показателей является 
важнейшим этапом экспресс-анализа финансовой отчетности коммерческой организации. На этом этапе, как правило, на основании 
данных наиболее значимых форм финансовой отчетности коммерческой организации — бухгалтерского баланса и отчета о прибылях 
и убытках — выполняется расчет и анализ важнейших показателей 
оценки ее финансового состояния по следующим направлениям: 
оценка имущественного положения, оценка финансовой устойчивости, оценка платежеспособности и ликвидности, оценка деловой 
активности (табл. 1.1). 
Анализ приведенных в табл. 1.1 показателей, описание и экономическая интерпретация которых будут достаточно подробно 
рассмотрены в последующих главах, ведется в динамике, в сравнении с рекомендуемыми значениями (если они имеются), данными 
аналогичных предприятий и среднеотраслевыми показателями. По 
итогам анализа делаются соответствующие выводы. 
 
8 

Т а б л и ц а  1.1 
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа 
финансовой отчетности коммерческой организации 
 
Аналитический показатель 
Направление 
анализа финансового состояния, 
оценка 
1. Оценка имущественного 
положения 
1. Динамика имущества 
2. Доля оборотных активов в имуществе 
3. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах 
2. Оценка финансовой устойчивости 
1. Коэффициент финансовой независимости 
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 
3. Коэффициент мобильности собственного капитала 
3. Оценка платежеспособности и ликвидности 
1. Коэффициент инвестирования 
2. Коэффициент абсолютной ликвидности 
3. Коэффициент быстрой ликвидности 
4. Коэффициент текущей ликвидности 
4. Оценка деловой активности 
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 
2. Коэффициент оборачиваемости активов 
3. Рентабельность продаж 
4. Рентабельность активов 
5. Рентабельность собственного капитала 
 
Основные результаты экспресс-анализа финансовой отчетности 
коммерческой организации, как правило, оформляются в виде небольшого текстового отчета, представляющего собой предварительное заключение о ее финансовом состоянии. 
Углубленный анализ финансовой отчетности 
Цель углубленного анализа финансовой отчетности коммерческой организации заключается в достаточно подробной характеристике ее финансового состояния и финансовых результатов за истекший отчетный период, а также возможностей их изменения на 
ближайшую и долгосрочную перспективы. Углубленный анализ 
осуществляется на базе данных всех форм финансовой отчетности 
коммерческой организации, он конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные направления (процедуры) экспресс-анализа. 
Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны. Тем не менее обычно выделяют 
 
9 

следующие составляющие углубленного анализа финансовой отчетности коммерческой организации. 
1. Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс», в том числе оценки: 
• имущественного положения коммерческой организации по 
данным бухгалтерского баланса; 
• финансовой устойчивости коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса; 
• платежеспособности и ликвидности коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса. 
2. Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», в том числе: 
• анализ финансовых результатов коммерческой организации по 
данным отчета о прибылях и убытках; базовой и разводненной 
прибыли (убытка) на акцию; 
• расчет и анализ показателей оборачиваемости; 
• расчет и анализ показателей рентабельности. 
3. Анализ формы № 3 «Отчет об изменениях капитала», в том числе: 
• оценка движения собственного капитала коммерческой организации; 
• расчет и анализ коэффициента устойчивости экономического 
роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды; 
• анализ резервов коммерческой организации; 
• анализ чистых активов. 
4. Анализ формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». 
5. Анализ формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», 
в том числе анализ: 
• нематериальных активов; 
• основных средств; 
• доходных вложений в материальные ценности; 
• расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы; 
• расходов на освоение природных ресурсов; 
• финансовых вложений; 
• дебиторской и кредиторской задолженности; 
• расходов по обычным видам деятельности (по элементам затрат); 
• обеспечений; 
• государственной помощи. 
6. Комплексная оценка финансового состояния коммерческой организации на основе данных ее финансовой отчетности, в том числе: 
• факторное моделирование наиболее значимых показателей 
рентабельности; 
• рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой 
организации; 
• обобщение результатов анализа финансовой отчетности коммерческой организации и их раскрытие в пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчету. 
 
10