Финансы организаций

vjobos} 
prebojibxjk 
qПЕ СЖЕБЛЧЙЖК  
РСПХЖТТПСБ  o.d. lПМШЙОПК, 
РСПХЖТТПСБ  p.d. qПСУФДБМПГПК 
zЖТУПЖ ЙИЕБОЙЖ, 
РЖСЖСБВПУБООПЖ Й ЕПРПМОЖООПЖ 
rЖЛПНЖОЕПГБОП nЙОЙТУЖСТУГПН ПВСБИПГБОЙА 
rПТТЙКТЛПК vЖЕЖСБЧЙЙ Г ЛБШЖТУГЖ ФШЖВОЙЛБ 
ЕМА ТУФЕЖОУПГ ГЬТЩЙЦ ФШЖВОЬЦ ИБГЖЕЖОЙК,  
ПВФШБЯЪЙЦТА РП ЮЛПОПНЙШЖТЛЙН ТРЖЧЙБМЭОПТУАН 
rЖЛПНЖОЕПГБОП uШЖВОП-НЖУПЕЙШЖТЛЙН ЧЖОУСПН  
«qСПХЖТТЙПОБМЭОЬК ФШЖВОЙЛ» Г ЛБШЖТУГЖ ФШЖВОЙЛБ 
ЕМА ТУФЕЖОУПГ ГЬТЩЙЦ ФШЖВОЬЦ ИБГЖЕЖОЙК, ПВФШБЯЪЙЦТА  
РП ОБРСБГМЖОЙЯ РПЕДПУПГЛЙ «vЙОБОТЬ Й ЛСЖЕЙУ» 
rЖЛПНЖОЕПГБОП oБФШОП-ЙТТМЖЕПГБУЖМЭТЛЙН ЙОТУЙУФУПН 
ПВСБИПГБОЙА Й ОБФЛЙ Г ЛБШЖТУГЖ ФШЖВОЙЛБ 
ЕМА ТУФЕЖОУПГ ГЬТЩЙЦ ФШЖВОЬЦ ИБГЖЕЖОЙК, ПВФШБЯЪЙЦТА  
РП ОБРСБГМЖОЙЯ РПЕДПУПГЛЙ «vЙОБОТЬ Й ЛСЖЕЙУ» 
nПТЛГБ  2017 

УДК 336(470+100)(075.8)  
ББК 65.9(2Рос)-93я73-1+65.9(3)-93я73-1  
       Ф59 
Р е ц е н з е н т ы: 
доктор экономических наук, профессор Т.А. Козенкова 
(ректор АНО «Академия менеджмента и бизнес-администрирования», 
генеральный директор группы компаний ИД «Экономическая газета») 
доктор экономических наук В.В. Ильин 
(главный научный сотрудник Государственного научно-исследовательского  
института системного анализа Счетной палаты Российской Федерации) 
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили, 
кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор, 
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники 
Финансы организаций: учебник для студентов вузов, 
Ф59 обучающихся по экономическим специальностям, направлению подготовки «Финансы и кредит» / под ред. 
Н.В. Колчиной, О.В. Португаловой. — 6-е изд., перераб. и 
доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 399 с. — (Серия 
«Золотой фонд российских учебников»). 
I. Колчина, Нина Васильевна. 
II. Португалова, Ольга Владимировна.
ISBN 978-5-238-02810-1
Агентство CIP РГБ
Структура и содержание учебника  разработаны  в соответствии с последними изменениями в системе высшего профессионального образования в Российской Федерации, связанными с его переходом на двухуровневый стандарт. Учтены все последние изменения в области планирования, налогообложения отраслевых финансов. 
Шестое издание учебника переработано и дополнено в соответствии с 
последними изменениями в области финансов коммерческих организаций.  
Для бакалавров, магистров, аспирантов и преподавателей экономических вузов, руководителей организаций и предприятий, работников финансовых служб хозяйствующих субъектов. 
ББК 65.9(2Рос)-93я73-1+65.9(3)-93я73-1  
ISBN 978-5-238-02810-1 
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА, 1998, 2001, 2004, 2007, 2011, 2016 
Принадлежит исключительное право на использование и распространение 
издания (Федеральный закон от 5 апреля 2013 г. ¹ 44-ФЗ). Воспроизведение 
всей книги или любой ее части любыми средствами или в какой-либо форме, в 
том числе в интернет-сети, запрещается без письменного разрешения издательства. 

 
 
 
 
pt bdtprpd 
 
Финансы организаций занимают ведущее место в системе общественного производства, формировании собственных денежных 
средств и централизованных финансовых ресурсов государства. 
Экономические преобразования в России вызвали необходимость увеличения объемов и потоков социально-экономических 
связей и привели к формированию новой философии распределительных отношений, адекватной рыночной экономике в организации финансов коммерческих организаций. Существенные изменения происходят в негосударственном секторе экономики, банковской системе, рынках капитала, товаров и услуг. Организации широко используют рыночные методы регулирования своей деловой 
активности. Приоритетными целями предпринимательской деятельности стали повышение рыночной стоимости организации и 
максимизация прибыли, которая служит важнейшим источником и 
предпосылкой приращения капитала, роста доходов организации и 
ее собственников. 
Структура и содержание учебника направлены на реализацию 
требований, разработанных Минобрнауки в связи с переходом на 
двухуровневую систему образования в соответствии с Федеральным 
государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования (ФГОС ВПО) 3 поколения. 
Он может быть использован бакалаврами и магистрами экономических вузов, а также работниками финансовых служб организаций. 
В шестом, переработанном издании учебника содержатся три 
раздела, в которых отражены темы, предусмотренные в Федеральном государственном образовательном стандарте высшего профессионального образования. 
В разделе I, «Основы организации финансов организаций 
«(гл. 1—6), раскрывается сущность финансов организаций, их 
функции, принципы организации. Даются понятия «финансовый 
механизм», «финансовые методы и инструменты». Рассматривается 
механизм формирования выручки от реализации продукции (работ, 
услуг), ее использования. Специальная глава посвящена рассмотрению 
сущности расходов, доходов и прибыли организаций  с учетом 
последних изменений в российском законодательстве. Вопросы  

pУ БГУПСПГ 
 
4 
налогообложения организаций изложены в соответствии с происшедшими последними изменениями в области налогообложения и 
взаимоотношений организаций с бюджетной системой. Рассматривается процесс формирования и управления основным и оборотным капитала организации. Подробно раскрыты фундаментальные 
основы и методы формирования инвестиционной политики организаций, рассмотрена классификация и структура инвестиций, в том 
числе вложений во внеоборотные активы организаций и финансовые инвестиции. 
В разделе II, «Организация финансовой работы в организации 
(гл. 7—11) раскрыто содержание и формы плановой, аналитической, оперативной работы, система взаиморасчетов. Вопросы организации финансового планирования рассмотрены с позиции использования современных элементов менеджмента, опыта зарубежных стран в области бизнес-планирования и бюджетирования, российских программ по составлению и оптимизации бюджетов предприятий в системе финансового планирования. Особое внимание 
уделено методам оценки финансового состояния организации, 
управлению финансовыми рисками. В учебнике дается общее представление о предпринимательских рисках, рассматриваются их виды и методы управления. 
Раздел III, «Финансы организаций различных форм хозяйствования» (гл. 12, 13), раскрывает основные особенности организации 
финансов в зависимости от организационно-правовой формы хозяйствования и отраслевой принадлежности. Подробно изложены 
изменения, происшедшие в последнее время, в организации отраслевых финансов, связанные с переходом на рыночную экономику. 
В конце учебника приводится терминологический словарь. 
Учебник подготовлен авторским коллективом в составе ВЗФЭИ: 
проф. Н.В. Колчина — введение, гл. 1, 11, терминологический 
словарь; 
доц. Л.М. Бурмистрова — гл. 2, 3, 10; 
проф. С.П. Колчин — гл. 4; 
проф. Н.В. Колчина, проф. О.В. Португалова — гл. 5; 
проф. А.П. Пантелеев — гл. 6; 
проф. О.В. Португалова — гл. 7; 
проф. Г.Б. Поляк — гл. 8, 9; 
 
проф. Л.А. Вафина  — гл. 12. 
 

 
 
rБИЕЖМ I 
 
psopd} prebojibxjj 
vjobospd prebojibxjk 
 
 
 
 
eОЕЗЕ 1. 
sФЪОПТУЭ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК 
eОЕЗЕ 2. 
rБТЦПЕЬ Й ЕПЦПЕЬ ПСДБОЙИБЧЙК 
eОЕЗЕ 3. 
qСЙВЬМЭ ПСДБОЙИБЧЙК 
eОЕЗЕ 4. 
oБМПДППВМПЗЖОЙЖ ПСДБОЙИБЧЙК 
eОЕЗЕ 5. 
pВПСПУОЬК ЛБРЙУБМ ПСДБОЙИБЧЙК 
eОЕЗЕ 6. 
jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК 
 
 
 
 
 

su{opst~  
vjobospd prebojibxjk 
 
1.1. vЙОБОТПГЬЖ ПУОПЩЖОЙА ПСДБОЙИБЧЙК. 
vФОЛЧЙЙ ХЙОБОТПГ 
Организация (франц. organisation, от лат. organiso — придавать 
стройный вид) — это самостоятельный хозяйствующий субъект, 
наделенный правами юридического лица, производящий продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, 
извлечение прибыли и приращение капитала. 
Организация может осуществлять какой-либо из видов предпринимательской деятельности либо одновременно все ее виды. 
В процессе ведения бизнеса у организаций возникают определенные экономические отношения с их контрагентами: поставщиками и покупателями; партнерами по совместной деятельности; объединениями и ассоциациями; финансовой и кредитной системой и 
т.п., сопровождающиеся движением денежных средств. Следовательно, материальной основой финансов являются деньги. Однако 
необходимое условие возникновения финансовых отношений — 
реальное движение денежных средств: их аккумуляция, распределение и использование на всех уровнях управления организацией. Это 
движение обусловлено взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, с бюджетной и кредитной системами, в процессе 
которых создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств. 
В зарубежной литературе финансы рассматривают как денежные 
потоки (процессы, связанные с движением денег). 
В работах отечественных ученых сущность финансов обычно 
выражается как совокупность экономических отношений, возникающих при формировании, распределении и использовании фондов денежных средств. За последнее время появились и другие определения 
содержания финансов, приближенные к зарубежным определениям. 

1. sФЪОПТУЭ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК 
 
7 
Неоднозначная трактовка этой дефиниции свидетельствует о сложности понятия и многостороннем характере финансов. Объектом 
финансов являются не только процессы, возникающие при движении денежных средств, но и опосредующие их экономические  
отношения. 
Финансы организаций представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с производством и реализацией продукции, выполнением 
работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов и их 
использованием. 
Как экономическая категория финансы организаций — это система финансовых отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных 
средств организации и их использования. Финансы носят распределительный и перераспределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс. 
Финансы организаций являются самостоятельным звеном финансовой системы, обслуживающим материальное производство и 
услуги. Именно в этом звене финансовой системы создается общественный продукт страны, формируется основная часть национального дохода, осуществляется его распределение внутри организаций 
и частичное перераспределение через бюджетную систему, и внебюджетные фонды. Уровень удовлетворения общественных потребностей и финансовое положение страны напрямую зависит от состояния финансов организаций. 
Сфера финансовых отношений организаций разнообразна и 
существенно расширилась и изменилась с развитием рыночных отношений и отражением их в Гражданском кодексе РФ. Финансовые отношения организаций в зависимости от их экономического 
содержания классифицируются по следующим направлениям: 
x возникающие между учредителями в момент создания организации при формировании уставного (складочного, акционерного) капитала. В свою очередь уставный (складочный, 
акционерный) капитал служит первоначальным источником 
образования производственных фондов, приобретения нематериальных активов; 
x между отдельными организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения, 
возникающие в процессе поставки сырья, материалов, реализации готовой продукции и т.п. между поставщиком и потребителем; отношения со строительными организациями  

I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК 
 
8 
в период инвестиционной деятельности, с транспортными 
организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, 
таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения основные в хозяйственной деятельности организаций, поскольку в сфере материального производства создаются валовой 
внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей, от их эффективной организации во многом зависит финансовый результат деятельности предприятий; 
x между организациями и их подразделениями — филиалами, 
цехами, отделами, бригадами — в процессе финансирования 
расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. От эффективности взаимодействия подразделений организации зависит ритмичность производства; 
x между организациями и их работниками при распределении и 
использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и 
дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций 
за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с 
физических лиц. Их организация влияет на эффективность 
использования трудовых ресурсов; 
x между организацией и вышестоящими органами, внутри финансово-промышленных групп, холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых она является. Эти отношения 
возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов 
на финансирование целевых отраслевых программ, проведение научно-исследовательских работ, маркетинговых исследований, организацию выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств, при реорганизации. Эта группа отношений, как правило, связана с 
внутриотраслевым перераспределением денежных средств и 
направлена на поддержку и развитие бизнеса организации; 
x между организациями и финансовой системой государства по 
поводу уплаты налогов и других обязательных платежей в 
бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных 
фондов, предоставлении налоговых льгот и преференций, 
применении штрафных санкций, получении ассигнований из 
бюджета. От организации этой группы отношений зависит 
финансовое состояние хозяйствующего субъекта, а также 
формирование доходной базы бюджетов разных уровней; 

1. sФЪОПТУЭ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК 
 
9 
x между организациями и банковской системой в процессе 
хранения денег в коммерческих банках, организации безналичных расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за кредит, покупки и продажи валюты, оказания других 
банковских услуг. Эффективность взаимоотношений с банковской системой оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятий; 
x между организациями и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков; 
x между организациями и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, проведения приватизации. 
Каждая группа финансовых отношений имеет свои особенности, сферу применения и методы реализации. Однако все они носят 
двусторонний характер, и их материальную основу составляет движение денежных средств, благодаря использованию которых формируются денежные потоки, ими сопровождается формирование 
уставного капитала организации, начинается и завершается кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов 
различного назначения, финансовых резервов и в целом финансовых ресурсов организации. 
 
Функции финансов. Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях. 
Среди экономистов нет единого мнения относительно функций 
финансов организаций. В экономической литературе в настоящее 
время наблюдается большой разброс в определении функций, как 
по их числу, так и по содержанию. Единство мнений существует 
лишь по двум функциям: распределительной и контрольной. Во многих литературных источниках указаны такие функции, как формирование капитала, доходов и денежных фондов; использование капитала, доходов и денежных фондов, ресурсосберегающая, контроль 
рублем и т.п. Очевидно, перечисленные функции по своему содержанию имеют одну природу и цель: обеспечение необходимыми 
источниками финансирования деятельности организации. Большинство экономистов признают, что финансы предприятий выполняют три основные функции: формирования капитала и доходов организации (предприятия); распределение и использование капитала 
и доходов; контрольную. 
Все функции тесно взаимосвязаны и взаимодействуют между 
собой. 
При выполнении финансами функции формирования капитала и 
доходов происходит создание первоначального капитала организации, 

I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК 
 
10 
его приращение; привлечение денежных средств из различных источников в целях обеспечения предпринимательской деятельности 
необходимым объемом финансовых ресурсов, сопровождающееся 
движением денежных средств. В современных условиях не все денежные средства предприятия носят фондовый характер. Предприятие самостоятельно решает вопрос формирования денежных 
фондов и резервов. 
Распределение и использование капитала и доходов на уровне организаций проявляется в распределении выручки от реализации 
продукции и доходов от иной деятельности в стоимостном выражении по направлениям использования. В процессе распределения 
капитала и доходов происходит определение основных стоимостных 
пропорций бизнеса, обеспечение оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, организаций, производственных коллективов и государства в целом. 
Объективной основой контрольной функции является стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных 
фондов предприятия и их использование. С помощью этой функции осуществляется контроль своевременности поступления выручки от реализации продукции и оказания услуг, формирования и 
целевого использования денежных фондов и в целом финансовых 
ресурсов организации, изменений финансовых показателей, соблюдения налогового законодательства и т.п. Благодаря контрольной 
функции обеспечивается возможность определения оптимального 
объема производства и распределения вновь созданной стоимости. 
Таким образом, в основе финансов лежат распределительные 
отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс и тем самым связывающие воедино все 
фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако размер и эффективное использование получаемых организацией доходов определяет возможности дальнейшего 
развития бизнеса. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации, ее финансовую устойчивость и соответственно возможность 
обеспечения роста производства и конкурентоспособность. В этом 
случае контрольная функция финансов сигнализирует о слабом 
воздействии распределительных отношений на эффективность производства, недостатках в управлении финансовыми ресурсами и в 
целом организации производства. Игнорирование этого может привести к банкротству предприятия.