Операции с ценными бумагами

московский 
ГОСУААРСТВЕННЫЙ 
ГОРНЫЙ 
УНИВЕРСИТЕТ 

РЕДАКЦИОННЫЙ 

С О В Е Т 

Председатель 

Л. А. 
ПУЧКОВ 

Зам. председателя 

Л.Х. 
ГИТИС 

Члены редсовета 

И.В. ДЕМЕНТЬЕВ 

A. П. ДМИТРИЕВ 

Б.А. 
КАРТОЗИЯ 

В.В. КУРЕХИН 

М.В. 
КУРЛЕНЯ 

В.И. ОСИПОВ 

Э.М. СОКОЛОВ 

К.Н. ТРУБЕЦКОЙ 

В.В. ХРОНИН 

B. А. ЧАНТУРИЯ 

Е.И. ШЕМЯКИН 

ИЗДАТЕЛЬСТВО 
МОСКОВСКОГО 
ГОСУДАРСТВЕННОГО 
ГОРНОГО УНИВЕРСИТЕТА 

ректор 
Л1ГГУ, 
чл.-корр. 
РАН 

директор 
Издательства МГГУ 

академик 
РАЕН 

академик 
РАЕН 

академик 
РАЕН 

академик 
РАЕН 

академик 
РАН 

академик 
РАН 

академик МАН 
ВШ 

академик 
РАН 

профессор 

академик 
РАН 

академик 
РАН 

ГОРНАЯ ЭКОНОМИКА 

С.С. ЛИХТЕРМАН 
В.К. ЩУКИН 
М.А. ЛИМИТОВСКИЙ 
Н.В. НАЗАРОВА 

ОПЕРАЦИИ 
С 
ЦЕННЫМИ 
БУМАГАМИ 

Издание 2-е, стереотипное 

Рекомендовано 
Министерством 
образования Российской 
Федерации в качестве 
учебного пособия для студентов 
высших 
учебных заведений, обучающихся 
по горным 
специальностям 

МОСКВА 

ИЗДАТЕЛЬСТВО МОСКОВСКОГО 
ГОСУДАРСТВЕННОГО ГОРНОГО 
У Н И В Е Р С И Т Е Т А 

2 0 0 2 

УДК 658.14.012.1 
ББК 65.262.2 
Л 65 

Рецензенты: 

• Зав. кафедрой Московской государственной геологоразведочной академии, профессор 3. М. Назарова 
• 
Старший научный сотрудник отдела региональных проблем ТЭК и рынков ТЭР, кандидат экономических наук 
Н.В. Евдокимова 

Лихтерман С.С., Щукин В.К., Лимитовский М.А., 
Назарова Н.В. 

Л 65 
Операции с ценными бумагами: Учеб. пособие. 
— М.: Издательство Московского государственного 
горного университета, 2002. —182 с. 

УДК 658.14.012.1 
ББК 65.262.2 

ISBN 5-7418-0108-0 
© С.С. Лихтерман, В.К. Щукин, 

М.А. Лимитовский, Н.В. Назарова, 1997, 2002 

© Издательство МГГУ, 1997, 2002 

Введение 

Пособие предназначено для студентов Московского государственного 
горного 
университета, 
изучающих 
курс 
«Операции с ценными бумагами». Оно преследует цель изложить базовые основы фондового рынка России: понять сущность акционирования и механизма обращения различных видов ценных бумаг, показать их отличия друг от друга, роль на 
финансовом рынке, перспективы дальнейшего развития. 

Сформулированная таким образом цель определила и 
характер изложения материала: 

- описание фондового рынка было произведено по видам ценных бумаг, поэтому вопросы функционирования отдельных инвестиционных институтов и рынка в целом были 
рассмотрены лишь постольку, поскольку они имеют отношение к тем или иным разновидностям инструментов фондовой) 
и финансового рынков; 

- специальные 
вопросы 
(тонкости 
законодательства, 
проблемы и методы инвестиционного анализа, портфельного 
моделирования) были почти исключены из рассмотрения: пособие носит учебный характер и требует углубления знаний в 
случае специализации по затронутым темам, например, при 
написании дипломной работы; 

- поскольку это издание представляет собой учебное 
пособие, оно снабжено рядом схем и дополнительных вопросов. Предложенные схемы призваны облегчить восприятие материала, некоторые их них могут потребовать пояснений преп од авателя -л екто ра. 

7 

После завершения описания каждого вида ценных бумаг, приведены наиболее важные термины, относящиеся 
к 
данному параграфу, и дополнительные вопросы, ситуации и 
примеры, решив которые, можно проконтролировать качество 
усвоения той или иной темы. При написании главы 1 использован журнал "Эксперт", № 3, 1996. 

Глава 1 

Акционерное общество 

Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное 
число акций, удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к АО 

Акционерное общество является юридическим лицом 
(с момента госрегистрации) и: 

- имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе; 

- может осуществлять имущественные и личные неимущественные права; 

- может быть истцом и ответчиком в суде; 
- несет обязанности, необходимые для осуществления 
любых видов деятельности, не запрещенных законом; 

- может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии; 

- вправе открывать банковские счета на территории РФ 
и за ее пределами; 

- должно иметь круглую печать; 
- вправе иметь штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак. 

Фирменное наименование АО должно содержать указания па: 

- организационно-правовую форму; 
- тип (открытое или закрытое). 
АО 
имеет 
исключительное 
право на 
использование 
фирменного наименования, если оно заретстрировано. 

9 

АО вправе иметь полное и сокращенное наименование 
на русском и любых других языках. 

Место нахождения АО определяется местом его госрегистрации. АО должно иметь почтовый адрес и уведомлять 
органы госрегистрации в случае его изменения. 

АО несет ответственность по своим 
обязательствам 
всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций 

Если 
банкротство 
АО 
вызвано 
действиями 
(бездействием) лиц (в т. ч. акционеров), имеющих право давать обязательные 
для 
АО указания 
либо 
иным 
образом 
имеющих возможность определять его действия, то на указанных лиц при недостаточности 
имущества общества 
может 
быть возложена субсидиарная ответственность по обязательствам АО. 

Открытые и закрытые АО (ОАО, ЗАО) 

Тип АО (открытое или закрытое) отражается в уставе и 

фирменном наименовании 

ОТКРЫТОЕ 
ЗАКРЫТОЕ 

Акционеры могут отчуж 
Акционеры имеют преимущественное право 
приобретения акций, продаваемых другим 
акционером, в порядке, ус¬
тановленном уставом 

дать 
свои акции без согласия 
других акционеров 

10 

ОТКРЫТОЕ 
ЗАКРЫТОЕ 

АО имеет право проводить 
открытую 

подписку на акции и их 
свободную продажу 
АО вправе проводить закрытую подписку, если это 
предусмотрено уставом общества и решением общего 
собрания о размещении 
дополнительных акций 
Правовыми актами РФ могут быть установлены 

случаи обязательного размещения ОАО акций и 
ценных бумаг, конвертируемых в акции, по открытой подписке 

Акции распределяются 
только среди учредителей 
или иного установленного 
круга лиц 
Открытая подписка на акции не допускается 

Число акционеров не ограничено 

Число акционеров - не более 50* 
(не применяется к ЗАО, 
созданным до 01.01.96 г.) 

*Если число акционеров ЗАО превысит 50 человек, АО должно в течение 
года преобразоваться в ОАО 

АО, учредителем которого выступает РФ, или субъект 

РФ, или муниципальное образование ( кроме созданных в 
процессе 
приватизации 
государственных 
и 
муниципальных 
предприятий), может быть только открытым. 

АО может создавать филиалы и открывать представительства: 

11 

- на территории РФ - с соблюдением данного и других 
законов РФ; 

- за пределами территории РФ - также в соответствии с 
законодательством иностранного государства. 

ФИЛИАЛ - обособленное подразделение АО, расположенное вне места нахождения общества и осуществляющее 
его функции (или их часть). 

ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО- 
обособленное 
подразделение 

АО, расположенное вне места нахождения общества, представляющее его интересы и осуществляющее их защиту. 

Филиал и представительство: 
- не являются юридическими лицами; 
- действуют на основании положения, утвержденного 

АО; 

- наделяются имуществом (учитываемым как на их отдельных балансах, так и на балансе АО); 

- осуществляют деятельность от имени создавшего их 

АО, которое несет ответственность за их деятельность. 

Руководитель филиала (представительства) назначается 
обществом и действует на основании выданной обществом доверенности. 

Сведения о филиалах (представительствах) должны содержаться в уставе АО. Изменения устава, связанные с филиалом (представительством), представляются органу госрегистрации в уведомительном порядке и вступают в силу с момента 
уведомления. 

АО могут подразделяться на: ОСНОВНОЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЕ 

ОБЩЕСТВО (ТОВАРИЩЕСТВО) (ОХО) и ДОЧЕРНЕЕ (ДАО) 

Первое имеет возможность определять решения, принимаемые вторым: в силу преобладающего участия первого в 
уставном капитале второго; в соответствии с заключенными 
12