Управление рисками энергосервисных компаний

УПРАВЛЕНИЕ
РИСКАМИ
ЭНЕРГОСЕРВИСНЫХ 
КОМПАНИЙ

Í.Ä. ÃÓÑÜÊÎÂÀ
Î.Â. ÓËÜßÍÊÈÍ

Москва
ИНФРА-М
2019

МОНОГРАФИЯ

УДК 658(075.4)
ББК 65.29
 
Г96

Гуськова Н.Д.
Г96 
 
Управление рисками энергосервисных компаний : монография / 
Н.Д. Гуськова, О.В. Ульянкин. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 138 с. — 
(Научная мысль). — www.dx.doi.org/10.12737/monography_5b5ab497170
cd9.20370203.

ISBN 978-5-16-014381-1 (print)
ISBN 978-5-16-106885-4 (online)
В монографии предпринята попытка исследовать структуру и основные 
тенденции формирования системы управления рисками энергосервисных компаний. Обобщаются теоретические представления о деятельности 
и сущности управления рисками данных компаний, проанализированы 
схемы реализации перфоманс-контрактов (энергосервисных договоров). 
Кроме того, описаны текущее состояние и перспективы развития рынка 
энергосервисных услуг России, исследован отечественный опыт применения страхования в контексте управления рисками энергосервисных компаний. В процессе исследования выявлены стратегические направления 
развития энергосервиса в России, предложена система управления рисками энергосервисных компаний. 
Монография предназначена для обучающихся по экономическим 
и управленческим направлениям подготовки, аспирантов, преподавателей 
и всех интересующихся проблемами управления рисками.

УДК 658(075.4)
ББК 65.29

Р е ц е н з е н т ы:
Иванова Т.Ю., доктор экономических наук, профессор, заведующий 
кафедрой управления Ульяновского государственного университета;
Злобина Н.В., доктор экономических наук, профессор, профессор 
кафедры экономической безопасности и качества, директор института дополнительного профессионального образования Тамбовского 
государственного технического университета

ISBN 978-5-16-014381-1 (print)
ISBN 978-5-16-106885-4 (online)
© Гуськова Н.Д., Ульянкин О. В., 
2018

А в т о р ы :
Гуськова Н.Д. — доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой менеджмента Национального исследовательского 
Мордовского государственного университета имени Н.П. Огарева;
Ульянкин О.В. — кандидат экономических наук, помощник ректора 
Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова

Введение

Разработка и внедрение систем энергосбережения на отече
ственных предприятиях являются чрезвычайно актуальными и значимыми. Это связано, прежде всего, с необходимостью реализации
мероприятий государственной программы «Энергоэффективность и развитие энергетики» (постановление Правительства РФ
от 15.04.2014 № 321 в ред. от 30.11.2016), повышения конкурентоспособности отечественных предприятий в условиях глобализации и присоединения России к ВТО; ростом тарифов на электроэнергию; возрастанием экологических рисков, а также с недостаточностью финансовых ресурсов у хозяйствующих субъектов,
необходимых для реализации полного комплекса мероприятий
по энергосбережению. Исправить сложившуюся ситуацию и стать
катализатором внедрения проектов по энергосбережению призваны
энергосервисные компании (ЭСКО), в задачи которых входит финансирование проектов за счет собственных средств с целью извлечения в будущем доходов посредством экономии энергии на объектах заказчика.

Одним из важнейших видов деятельности энергосервисных

компаний является управление рисками. Риски, сопутствующие
перфоманс-контрактам (энергосервисным договорам), возникают
из-за длительного срока реализации проекта по энергосбережению,
который составляет в среднем 3−5 лет, многообразия инструментов
и методов энергосбережения, высоких требований к квалификации
сотрудников энергосервисной компании, к уровням ответственности и платежной дисциплины заказчика перфоманс-контракта
и его персонала, эксплуатирующего энергосберегающее оборудование на протяжении всего периода действия контракта.

Риски энергосервисных компаний разнообразны: предпринима
тельские, имущественные, риски ответственности, специфические
риски, связанные с проектами по энергосбережению и присущие
только деятельности энергосервисных компаний. В настоящее
время именно риски, связанные с проектами по энергосбережению, недостаточно изучены, несмотря на то что основная угроза
деятельности ЭСКО исходит именно от них.

Реальное количество видов рисков ЭСКО зависит от специфики

деятельности данных компаний, региона, в котором реализуются
проекты, факторов внешней и внутренней среды, в которых работает заказчик проекта. Кроме того, небольшой опыт реализации
проектов по энергосбережению, а также начальный этап становления ЭСКО в России создали ситуацию, в которой управлению
рисками должно уделяться особое внимание. В связи с этим

проблема управления рисками энергосервисных компаний требует
новых научных разработок и исследований.

Авторы выражают благодарность рецензентам – доктору эко
номических наук, профессору, заведующей кафедрой управления
Ульяновского государственного университета Т.Ю. Ивановой и доктору экономических наук, профессору кафедры экономической
безопасности и качества, директору института дополнительного
профессионального образования Тамбовского государственного
технического университета Н.В. Злобиной за критические замечания и ценные советы.

Глава 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ 
РИСКАМИ ЭНЕРГОСЕРВИСНЫХ КОМПАНИЙ

1.1. КАТЕГОРИАЛЬНЫЙ АППАРАТ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ 

ЭНЕРГОСЕРВИСНЫХ КОМПАНИЙ

В настоящее время вопрос о месте и роли энергосервисных

компаний в топливно-энергетическом комплексе страны остается открытым. В традиционном понимании топливно-энергетический комплекс — это совокупность энергетических ресурсов всех
видов, предприятий по их добыче и производству, транспортированию, преобразованию, распределению и использованию, обеспечивающих снабжение потребителей различными видами энергии
(электрической, тепловой, механической)1. Согласно данной трактовке энергосбережение и энергосервисные компании не являются
частью ТЭК. Однако есть ряд причин, по которым можно считать,
что роль ЭСКО в топливно-энергетическом комплексе недооценена и ЭСКО следует причислять к ТЭК.

Во-первых, энергосервис, который пришел к нам из Европы

и США, реализуется там в виде двух типов равноценных контрактов: Energy Supply Contracting (ESC), или договор на поставку
энергии (ДПЭ), и Energy Performance Contracting (EPC), или энергетический перфоманс-контракт (ЭПК), направленный на физическую экономию энергии2. Это подтверждает тот факт, что предназначение энергосервисных компаний заключается не только в достижении показателей физической экономии энергии на объектах
заказчиков, но и в генерации более дешевой энергии путем строительства газопоршневых станций, биогазовых станций и иных,
что также приводит к снижению расходов на энергию у конечного
потребителя. Так, например, «одной из самых успешных ЭСКО
Болгарии является “Энемона СА”, частная инжиниринговая компания, основанная в 1990 году. Компания реализует проекты в области энергоэффективности в промышленном секторе… компания

1 
Большой энциклопедический политехнический словарь / под ред.
А.Ю. Ишлинского. – М., 2004.

2 
Energy Contracting. Successful energy services business models [Электронный
ресурс] // European association of energy service companies. — Режим доступа: http://www.eubac.org/fileadmin/eu.bac/Downloads/101006_euesco_
ContractingFlyer_A4_final_low.pdf (дата обращения: 24.12.2017). C. 3.

выполняет также проекты в области возобновляемых источников
энергии (небольшие гидроэлектростанции, солнечные станции
и электростанции, работающие на биомассе)»1. Следовательно,
только по этому критерию ЭСКО следует включать в ТЭК.

Во-вторых, значительная часть компаний в России (и в мире),

которые занимаются энергосервисом, являются в то же время поставщиками энергии. То есть уже входят в ТЭК, а энергосервис позиционируется как один из видов деятельности данных компаний.
В России к таким ЭСКО можно отнести: ПАО «Мордовская энергосбытовая компания», ООО «Коми Энергосбытовая компания»,
ОАО «Дагестанская энергосбытовая компания», ОАО «Удмуртская
энергосбытовая компания», ОАО «Энергосбытовая компания Московской области» и другие — более двадцати компаний согласно реестру ЭСКО2, размещенному в государственной информационной
системе в области энергосбережения и повышения энергетической
эффективности.

В-третьих, проекты энергосервисных компаний не ограничи
ваются повышением уровня энергоффективности офисных и промышленных помещений и систем. Нередки проекты по модернизации уличного освещения городов, ремонту, реконструкции
и обновлению объектов генерации энергии, прокладке и ремонту
электросетей и т.д. Иными словами, ЭСКО задействована в процессе производства и распределения электро- и тепловой энергии,
как ни одна другая компания, формально не состоящая в ТЭК.

В-четвертых, с институциональной точки зрения вопросы энер
госбережения входят в компетенцию Министерства энергетики
Российской Федерации, которое призвано содержать в надлежащем
состоянии и развивать ТЭК страны. Более того, в Государственной
программе Российской Федерации «Энергоэффективность и развитие энергетики», утвержденной постановлением Правительства
РФ от 15.04.2014 № 321, посвященной развитию топливно-энергетического комплекса, первой подпрограммой является «Энергосбережение и повышение энергетической эффективности», и это
не случайно, поскольку вопросам энергосбережения в настоящее
время уделяется повышенное внимание и без его учета не мыслятся
энергетическая безопасность и развитие страны.

1
Хамракулова Н. Развитие рынка и политики энергосервисных компаний /
Н. Хамракулова, О. Дзюбинский, Т. Цыбжитова. − М.: Серия публикаций
ЕЭК ООН по энергетике. − 2013. − C. 31.

2
Реестр энергосервисных компаний [Электронный ресурс] // Государственная информационная система в области энергосбережения и повышения энергетической эффективности. — Режим доступа: http://gisee.ru/
energy_service/company/ (дата обращения: 16.09.2017).

В отечественной литературе слабо раскрыты проблемы энер
госервиса и риски в деятельности энергосервисных компаний.
Основными источниками для изучения выступают исследование Н. Хамракуловой «Развитие рынка и политики энергосервисных компаний», входящее в серию публикаций ЕЭК ООН
по энергетике, доклад С.Б. Сиваева «Создание и деятельность
энергосервисных компаний и перфоманс-контрактов в России»
в рамках проекта WWF, осуществленный при финансовой
поддержке Программы ООН по окружающей среде (ЮНЕП),
а также законодательные акты и работы ряда отечественных
ученых: Закон № 261-ФЗ «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности и о внесении изменений
в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;
ряд статей − С.В. Антонычева, И.О. Волковой, Т.В. Иванова,
С.П. Кюрегяна, В.И. Колибабы, Н.И. Леймана, С.В. Манохина,
Н. Мартьянова, С.В. Матиящука, Т. Млынчик, А.Е. Насоновой
и других авторов, раскрывающих проблемы энергосервиса
и энергоаудита. Кроме того, в данной сфере задействованы два
интернет-портала (государственная информационная система
в области энергосбережения и повышения энергетической эффективности и портал-энерго) и официальные сайты энергосервисных компаний.

Основными зарубежными источниками при решении проблем

энергосервиса и управления рисками ЭСКО являются: исследование М. Дидушковой, М. Вотапека «Еnergy Performance
Contracting»; исследование «Energy Contracting. Successful energy
services business models», подготовленное Европейской ассоциацией энергосервисных компаний; отчет по рынку энергосервиса неевропейских стран «ESCO Market report for Non-European
countries 2013», подготовленный S. Panev, N. Labanca, P. Bertoldi,
«Руководство по энергетическим перфоманс-контрактам» К. Килбера, «Performance Contracting Program» = типовой перфомансконтракт, представленный на официальном сайте Department of
Administration Idaho State.

В ходе изучения работ разных ученых (М. Вотапека, М. Дидуш
ковой, С.П. Кюрегяна, Н.И. Леймана, С.В. Манохина, С.В. Матиящука, Т. Млынчик, С.Б. Сиваева и др.), и официальных сайтов
таких энергосервисных компаний, как ОАО «Пермэнергосбыт»,
ООО «Р-Энерго», ООО «ЭнергоТехно-Сервис» и др., было выявлено, что разные авторы в теории и энергосервисные компании
в своей практической деятельности применяют понятие «энергосервисный договор (контракт)», упуская из виду понятие «энергосервис». В связи с этим акцент в изучении переносится на понятие
«энергосервисный контракт (договор)».

В международной практике энергосбережения применяется по
нятие энергетический перфоманс-контракт, аналогом которому
выступает отечественный энергосервисный договор (контракт).
Название энергетический перфоманс-контракт (ЭПК) происходит
от английского energy performance contracting (EPC) = заключение
контракта на повышение энергетической эффективности1.

Анализ работ российских и зарубежных ученых в области со
держания понятия «перфоманс-контракт», а также сайтов отечественных энергосервисных компаний, позволил выделить два
принципиальных подхода к его определению (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Основные подходы к трактовке понятия «перфоманс-контракт»

Первый подход
Второй подход

1
2

Определение в Законе № 261ФЗ «Об энергосбережении
и о повышении энергетической эффективности…»:
энергосервисный договор
(контракт) — это договор (контракт), предметом которого
является осуществление исполнителем действий, направленных на энергосбережение
и повышение энергетической
эффективности использования
энергетических ресурсов заказчиком

М. Вотапек, М. Дидушкова утверждают,
что «перфоманс-контракт» является нетрадиционным подходом к энергохозяйствованию, который делает возможным
для потребителя энергии внедрение
проекта энергосбережения. При этом
потребитель энергии не должен предварительно израсходовать никакого капитала. Подавляющую часть риска берет
на себя специализированная компания,
которая реализует проект. Все затраты
на проект затем возмещаются платежами, которые производятся из полученной экономии платежей за энергию

С.В. Матиящук пишет, что
по контракту на энергосервис
одна сторона (исполнитель)
обязуется по заданию другой
стороны совершить действия
(мероприятия), направленные
на энергосбережение и повышение энергетической эффективности потребления заказчиком энергетических ресурсов,
заказчик обязуется оплатить эти
действия (мероприятия)

С.Б. Сиваев трактует перфоманс-контракты как договоры между собственником (представителем собственника)
имущества и лицом, оказывающим
энергосервисные услуги, на выполнение
мероприятий по повышению энергоэффективности, согласно которому
инвестиции в указанные мероприятия
окупаются в зависимости от согласованного в договоре достигнутого уровня
энергоэффективности

1 
Energy Contracting. Successful energy services business models [Электронный
ресурс] // European association of energy service companies. — Режим доступа: http://www.eubac.org/fileadmin/eu.bac/Downloads/101006_euesco_
ContractingFlyer_A4_final_low.pdf (дата обращения: 24.12.2017). C. 3.

Первый подход
Второй подход

1
2

Т. Млынчик подчеркивает,
что энергосервисный контракт
представляет собой особый
вид гражданско-правового
договора, который направлен
на снижение эксплуатационных расходов за счет внедрения энергосберегающих
технологий и повышения энергетической эффективности
предприятий

На официальном сайте ООО «Р-Энерго»
отмечается, что заключение энергосервисного контракта создает возможность
снижения размера эксплуатационных
затрат, объема потребления энергетических и водных ресурсов, а также
выбросов парниковых газов за счет
внедрения мер по повышению энергоэффективности объекта с ограниченным
риском и без каких-либо предварительных затрат

Согласно трактовке на сайте
ЭСКО ОАО «Пермэнергосбыт»
энергосервисный контракт −
договор, предметом которого
является получение заказчиком
гарантированной экономии затрат на энергетические ресурсы
и эксплуатационные расходы
за счет повышения энергоэффективности и внедрения
технологий, обеспечивающих
энергосбережение

Компания ООО «ЭнергоТехно-Сервис»
заявляет, что энергосервисный контракт — это инструмент реализации
энергоэффективных мероприятий,
где предусмотрен возврат средств, затраченных на мероприятия за счет
экономии расходов энергоресурсов.
При этом заказчик не вкладывает свои
средства в реализацию мероприятий
по энергосбережению, а только перечисляет на счет энергосервисной компании (ЭСКО) сэкономленные средства
после модернизации, если такая экономия будет достигнута

Согласно первому подходу, которого придерживаются С.В. Ма
тиящук, Т. Млынчик, компания ОАО «Пермэнергосбыт», а также
сюда можно включить определение, представленное в законе
№ 261-ФЗ, энергосервисный договор — это договор, предметом
которого является проведение энергосервисной компанией различных энергосберегающих мероприятий (услуг по обслуживанию,
проектированию, приобретению, финансированию, монтажу,
пуско-наладке, эксплуатации, техобслуживанию и ремонту энергосберегающего оборудования на одном или нескольких объектах
заказчика1) с целью повышения энергоэффективности объектов
заказчика. Следует отметить, что при таком подходе не нашли
отражения следующие ключевые аспекты энергосервисной деятельности: источник финансирования проекта, способ возврата

1 
Раздел услуги: энергосервис [Электронный ресурс] // Официальный сайт
компании ООО «ЮгЭнергоИнжиниринг». — Режим доступа: http://powexp.
ru/energoeffektivnost/uslugi/energoservis (дата обращения: 23.03.2017).

Окончание табл. 1.1

инвестиций, процесс разделения полученной экономии и некоторые другие. Авторы, выделенные в рамках первого подхода, дают
весьма общее определение понятию энергосервисный договор,
по которому (в качестве исполнителя) можно представить любую
компанию, которая занимается монтажом энергоэффективного
оборудования, а не только энергосервисные компании. В связи
с чем данные трактовки в рамках первого подхода нельзя считать
исчерпывающими.

Второй подход, в рамках которого можно объединить трактовки

перфоманс-контракта, заявленные в работах М. Вотапека, М. Дидушковой, С.Б. Сиваева, а также определения, представленные
на официальных сайтах энергосервисных компаний ООО «РЭнерго», ООО «ЭнергоТехно-Сервис», ООО «Энерго-сервисная
Компания», предполагает, что перфоманс-контракт — это договор,
по которому также планируется к реализации комплекс различных
энергосберегающих мероприятий с целью повышения энергоэффективности объектов заказчика. Однако в данных трактовках
отмечается, что все мероприятия осуществляются за счет средств
и ресурсов энергосервисной компании, а возврат инвестиций происходит из достигнутой экономии, если таковая будет. И именно
это небольшое дополнение позволяет выделить компании, которые
можно отнести к классическим энергосервисным компаниям.
Иными словами, никакая компания, кроме ЭСКО, не проводит
мероприятия за свой счет, рассчитывая на возврат инвестиций
в зависимости от достигнутой экономии энергии (проделанной
работы). Скорее всего, авторы, которые придерживаются первого
подхода, учитывают российскую специфику энергосервиса, его
неразвитость, небольшие капиталы и опыт российских энергосервисных компаний, и в связи с этим положение о финансировании
мероприятий по проекту за счет средств ЭСКО в свои трактовки
понятия энергосервисного контракта не включают. Отсутствие положения о финансировании проектов приводит к невозможности
выделения полноценных энергосервисных компаний среди прочих
участников рынка энергосбережения.

В связи с этим, с нашей точки зрения, перфоманс-контракт

следует трактовать как договор на осуществление комплекса мероприятий по повышению энергоэффективности объектов заказчика, реализуемых в основном за счет средств и ресурсов энергосервисной компании, которая получает прибыль на вложенные
средства за счет достигнутой экономии и передает объекты с повышенным уровнем энергосбережения заказчику в собственность
по истечении срока контракта. Данная трактовка позволяет выделить ключевые преимущества энергосервисного договора: заказчик
не вкладывает никаких средств или вкладывает минимальный