Воспроизводство оборотного капитала с использованием функционально-стоимостного анализа: методологические аспекты

Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°» 

 

 

 

 

 

Е. И. Данилина  

 

 

ВОСПРОИЗВОДСТВО  

ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ  

ФУНКЦИОНАЛЬНО-СТОИМОСТНОГО АНАЛИЗА: 

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ 

 

 

 

Монография 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Москва, 2009 

УДК 330.31:330.14 
ББК 65.011 
         Д18 
 
 

Рецензенты: 

Бляхман Л.С. — доктор экономических наук, профессор, заслуженный 

деятель науки РФ (Санкт-Петербургский государственный университет); 
Кропин Ю.А. — доктор экономических наук, профессор (Всероссийская 
государственная налоговая академия Министерства РФ по налогам и сборам). 
 
 
 
Данилина Е.И. 
Воспроизводство оборотного капитала с использованием  функционально-стоимостного анализа: методологические аспекты: Монография / Е. И. Данилина. — М.: Издательско-торговая корпорация 
«Дашков и К», 2009. — 380 с. 
 
ISBN 978-5-394-00637-1 
 
В монографии представлены теоретические и методологические 
аспекты воспроизводства оборотного капитала с использованием  
функционально-стоимостного анализа в условиях инновационного 
развития. Разработана концепция управления воспроизводством 
оборотного капитала в условиях консолидации экономической 
деятельности. Развиты теоретические и методические основы 
применения функционально-стоимостного анализа для управления 
воспроизводством оборотного капитала.  
Для аспирантов, преподавателей и студентов экономических 
специальностей, работников экономических служб производственных 
предприятий. 
 
 
Под научной редакцией доктора экономических наук, профессора, 
заслуженного деятеля науки РФ Новичкова В.И. 
 
 
 
 
 
 
 
 
© Данилина Е.И., 2009 

Содержание 

Введение …………………………………………………………………………. 5 

Глава I. Воспроизводство оборотного капитала в глобальной 

постиндустриальной экономике: новые тенденции …………………………. 19 

1.1 Развитие капитала как экономической категории ……………………... 19 

1.2 Воспроизводство оборотного капитала в глобальной инновационной 

экономике ………………………………………………………………………. 43 

1.3 Особенности воспроизводства оборотного капитала в условиях 

глобального финансово-экономического кризиса ………………………….... 68 

1.4 Управление оборотным капиталом предприятия в кризисных  

условиях ………………………………………………………………………… 91 

 

Глава II. Методологические аспекты формирования и использования 

оборотного капитала на производственных предприятиях ………………... 110 

2.1 Оценка необходимых размеров оборотного капитала …………………. 110 

2.2 Механизм формирования оборотного капитала предприятий ………… 120 

2.3 Методология оценки эффективности использования оборотного 

 капитала ………………………………………………………………………. 136 

 

Глава III.  Методологические основы использования функционально
стоимостного анализа в управлении воспроизводством оборотного 

 капитала ………………………………………………………………………. 164 

3.1 Экономическая сущность  функционально-стоимостного анализа в 

условиях инновационного пути развития …………………………………... 164 

3.2  Проблемы использования функционально-стоимостного анализа для 

управления производственной системой …………………………………… 178 

3.3  Развитие методических основ использования функционально
стоимостного анализа для управления оборотным капиталом ……………. 196 

 

Глава IV. Основные направления повышения эффективности 

воспроизводства оборотного капитала производственных предприятий … 216 

4.1 Классификационные основы управления эффективностью 

воспроизводства оборотного капитала ……………………………………… 216 

4.2 Адвокатирование конкуренции как основы эффективного 

воспроизводства оборотного капитала ……………………………………… 253 

4.3 Совершенствование управления оборотным капиталом на основе 

моделирования ………………………………………………………………... 267 

4.4 
Совершенствование управления оборотным капиталом на основе 

функционально-стоимостного анализа ……………………………………... 296 

 

Заключение ……………………………………………………………………. 309 

Список литературы …………………………………………………………… 317 

Приложения …………………………………………………………………... 342 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 
 
Актуальность проблемы. Одной из главных причин спада в 

экономике России стали трудности с воспроизводством оборотного капитала, 

призванного 
обеспечить 
непрерывность 
процессов 
производства 
и 

обращения. Многие предприятия и целые отрасли лишились собственных 

оборотных средств. Материалоемкость производства и удельная величина 

запасов на единицу вновь созданной стоимости намного выше, чем в 

наиболее конкурентоспособных экономиках. Попытки решить эту проблему 

за счет предоставления банкам дополнительной ликвидности с тем, чтобы 

они расширили кредитование реальной экономики, а также за счет 

финансирования фондового рынка не приносят ожидаемых результатов. В 

глобальном масштабе оборотный капитал оказался в руках инвестиционных, 

хеджевых и других финансовых фондов, которые организовали его 

спекулятивный оборот, не связанный с реальным производством. Размер 

кредитного плеча (леверидж) превысил разумные пределы. Рентабельность 

операций с деривативами и другими ценными бумагами оказалась во много 

раз выше, чем в реальном производстве. 

Эта проблема может быть решена только на основе организации 

эффективного воспроизводства оборотного капитала на самих предприятиях, 

а не за счет государственных дотаций. Этому препятствует недостаточная 

разработанность теории воспроизводства оборотного капитала. Основные 

публикации по этому вопросу посвящены организации оборотных средств – 

учетной 
категории, 
которая 
не 
адекватна 
оборотному 
капиталу 
в 

современном 
понимании 
этой 
категории. 
В 
этих 
публикациях 

рассматриваются в основном методы централизованного установления 

нормативов оборотных средств и государственного планирования их 

оборачиваемости. Между тем, в современных условиях фирма должна сама 

управлять воспроизводством своего оборотного капитала, используя 

современные методы функционально – стоимостного анализа (ФСА) и 

моделирования.  

При переходе к инновационной постиндустриальной экономике 

существенно изменяется структура капитала, соотношение и взаимосвязь его 

фиксированной 
и 
оборотной 
части. 
Современные 
информационные 

технологии предоставляют новые возможности для анализа воспроизводства 

оборотного капитала на предприятиях. Все это определяет актуальность темы 

исследования. 

Степень разработанности проблемы. В экономической литературе 

много внимания уделено проблемам организации оборотных фондов и 

оборотных средств (Барнгольц С.Б., Бойков С.И.,  Бунич П.Г.,Бычков П.С.,

Гагарина Л.Г., Герасимова Л.Н., Ильин С.С.,  Ленская С.А., Лисициан Н.С., 

Лученок А.И., Павлов П.М., Перламутров В.Л., Ротштейн Л.А., Татаркин 

А.И., Шумов Н.С. и др.), расширенному воспроизводству (Воротина Л. И., 

Глазьев С.Ю., Задоя А.А., Ларионов И.К., Михалкин В.А., Рыбаков Ф.Ф., 

Салихов Б.В., Хонко Я., Шарп У. Черненко М.С., Щербаков В.Н и др.); 

указанные проблемы нашли отражение в работах иностранных авторов, в том 

числе Диксона Дж.,  Гросса  Д., Крипса Д., Росса С., Хансена Л., Харрисона 

Дж., Хейна Е. , Рейда Г.,  Ричарда  С., Эпстейна Б. и др. 

Вопросы функционально – стоимостного анализа исследованы в трудах 

Карпунина М.Г., Майданчика Б.И., Моисеевой И.К., Скрипкина О.Г., 

Сосновского Я.Ш.,  Ткаченко П.Г., Яловенко Ф.И., а также в работах 

иностранных авторов Велленройтера Х., Влчека Р., Грезинга Д.,  Гримма Р., 

Дреселера М.,  Каплана Роберта, Купера Робина, Хайде Э. и др.   

Теоретические 
основы 
совершенствования 
управления 

воспроизводством оборотного капитала  на основе функционально – 

стоимостного анализа в условиях инновационного развития экономики,  как 

специальная тема исследуется впервые. В отечественной литературе, начиная  

с 80-х – годов прошлого века, отсутствуют специальные работы, 

посвященные проблемам формирования и использования оборотного 

капитала в условиях  перехода к  инновационному развитию, а также  

глобального финансово – экономического кризиса. 

В экономической литературе, как правило, большое внимание 

уделяется отличительным особенностям оборотных фондов, как составной 

части оборотных средств по сравнению с основными фондами. Вместе с тем 

значительный объем оборотных средств, а также их авансирование на 

длительные сроки особенно в материалоемких отраслях и с длительным 

производственным циклом роднит между собой указанные экономические 

категории, чему, как правило, не уделяется внимание в экономической 

литературе. Недоучет данного обстоятельства на практике приводит к 

диспропорциям в использовании производственных ресурсов, в том числе к 

недоиспользованию производственных мощностей или к излишним запасам 

материальных ресурсов, что в обоих случаях отрицательно влияет на 

эффективность производства. Данное положение усугубляется также 

недостаточным вниманием к структуре оборотного капитала, а также к 

вопросам его синхронизации по отдельным фазам кругооборота. Между тем, 

как излишнее накопление оборотных активов, так и их недостаток по 

отдельным фазам и стадиям процесса кругооборота  отрицательно влияет на 

эффективность 
воспроизводства 
оборотного 
капитала. 
При 

совершенствовании хозяйственного  механизма традиционно приоритет 

отдается вопросам управления основными фондами, о чем свидетельствует 

их неоднократная переоценка в 90-х годах прошлого века, тогда как по 

отношению к оборотным активам  она не проводилась. 

До сих пор нет единства взглядов на экономическое содержание 

оборотного капитала и оборотных средств. Некоторые авторы1,2 отрицают  

роль оборотных средств, как самостоятельной экономической категории, 

другие включают в них все производственные и непроизводственные 

фонды3. 

                                                 
1 Ленская С.А. Кругооборот и оборот общественных фондов СССР. М., Мысль. 1967. с.120 
2 Бойков С.И. Экономические функции и формы движения средств развитого социалистического общества. 
Л., Изд –во Ленинград. ун-та. 1975. с. 96-97 
3 Татаркин А.И. Оборотные средства хозрасчетных предприятий. Политико – экономический аспект. 
Иркутск. Изд –во Иркут. ун –та. 1985. с. 55 

В ряде публикаций оборотные средства определяются исходя из их 

материально-вещественного 
содержания, 
а 
не 
роли 
в 
процессе 

воспроизводства, в их состав неоправданно не включаются принадлежащие 

предприятиям финансовые активы, которые играют в современных условиях 

все более важную роль. Неоправданно противопоставление основных и 

оборотных средств. В наукоемких отраслях с длительным производственным 

циклом оборотный капитал авансируется на длительный период, что роднит 

его с основным капиталом. 

Не исследованы особенности воспроизводства оборотного капитала в 

высокотехнологичных отраслях. Между тем, они находятся в этом 

отношении в наихудших условиях: их интеллектуальный капитал не 

регистрируется, не оценивается в составе активов и потому не может 

служить залогом для получения кредитов. Высокая цена кредита делает его 

доступным лишь для отраслей с высокой скоростью оборота средств. Налог 

на добавленную стоимость особенно чувствительно уменьшает источники 

формирования собственного оборотного капитала в высокотехнологичных 

отраслях. Они же понесут наибольший ущерб при намеченном с 2011 г. 

увеличении страховых платежей пропорционально фонду оплаты труда. 

Указанные вопросы имеют не только теоретическое, но и большое 

практическое значение.  

Основная 
гипотеза 
исследования. 
Изменения 
в 
системе 

производственных отношений в глобальной постиндустриальной экономике 

в виде выделения в составе капитала в качестве его составляющих 

социального (человеческого), инновационного (венчурного) и глобального 

капитала, а также замена  цели деятельности хозяйствующих субъектов с 

максимальной прибыли на увеличение добавленной стоимости, включающей 

кроме прибыли, также фонд оплаты по труду и амортизацию, что  

предполагает совершенствование организации учета, анализа, нормирования 

и 
организации 
воспроизводства 
оборотных 
средств. 
Современные 

информационные технологии и методы нормирования, в частности 

функционально-стоимостной анализ, позволяют существенно уменьшить 

потребность в заемных оборотных средствах без ущерба для обеспечения 

непрерывности производства и обращения, более обоснованно определять их 

структуру. 

Цель 
и 
задачи 
исследования. 
Цель 
научного 
исследования 

заключается в развитии теоретических и методических основ управления 

воспроизводством 
оборотного 
производственного 
капитала 
 
в 

инновационной 
экономике 
с 
использованием 
 
функционально 
– 

стоимостного анализа. Эта цель конкретизируется в следующих задачах: 

- разработать концепцию управления воспроизводством оборотного 

капитала как органической составной части капитала, обеспечивающей 

непрерывность 
процессов 
производства 
и 
обращения 
в 
условиях 

консолидации 
экономической 
деятельности, 
возрастания 
роли 

интегрированных 
бизнес-групп, 
выполняющих 
не 
только 

микроэкономические 
(производство 
товаров 
и 
услуг), 
но 
и 

мезоэкономические функции (организация воспроизводства капитала в 

научно-производственных сетях и кластерах); 

- на основе критического рассмотрения  представленных в  российской 

и зарубежной экономической литературе определений, развить понятие  

«капитала» как самовозрастающей стоимости; 

- 
 
выявить 
и 
сформулировать 
особенности 
управления 

воспроизводством оборотного капитала в условиях глобального финансово
экономического кризиса; 

- развить понятие  «амортизации» как источника воспроизводства всех 

элементов капитала, авансированных на длительный срок; 

- обосновать показатели оценки эффективности воспроизводства 

оборотного капитала в основных видах экономической деятельности и 

национальном хозяйстве в целом; 

-  на основе выбранных экономических показателей проанализировать 

сложившийся уровень эффективности воспроизводства оборотного капитала 

в основных видах экономической деятельности и национальном хозяйстве в 

целом, обосновать основные направления его повышения, обратив особое 

внимание на необходимость его рациональной организации, обеспечение 

оптимальной структуры, не допуская диспропорций в использовании 

производственных ресурсов; 

- разработать рекомендации по совершенствованию учета издержек 

производства 
и 
отчетности 
в 
целях 
повышения 
эффективности 

воспроизводства оборотных средств  в условиях перехода на международные 

стандарты финансовой отчетности; 

- с целью повышения эффективности управления воспроизводством 

оборотного капитала установить количественную зависимость между ростом 

его объемов и получаемых результатов; 

- 
развить 
теоретические 
и 
методические 
основы 
применения 

функционально – стоимостного анализа для   управления воспроизводством 

оборотного капитала как  большой системой с целью установления его 

оптимальной структуры и выявления имеющихся резервов повышения 

эффективности производства. 

Предмет 
исследования 
– 
система 
социально-экономических 

отношений, возникающих в процессе воспроизводства оборотного капитала 

и его стоимостной оценки. 

Объектом 
исследования 
является 
процесс 
воспроизводства 

оборотного капитала в условиях трансформации отечественной экономики в 

инновационную. 

Научная новизна исследования заключается  в постановке и 

разрешении важной теоретической и научно-практической проблемы 

формирования комплекса социально-экономических отношений по поводу 

совершенствования воспроизводства оборотного капитала в условиях 

трансформации отечественной экономики в инновационную, что нашло свое 

конкретное выражение в следующем: