Технологии финансирования деятельности малых организаций

Н.И. Морозко

Технологии финансирования деятельности 

малых организаций

Москва

Инфра-М

2016

Н.И. Морозко

Технологии финансирования деятельности 

малых организаций

Москва

Инфра-М; Znanium.com

2016

Морозко, Н.И.

Технологии финансирования деятельности малых организаций / Н.И. 

Морозко. – М.: Инфра-М; Znanium.com, 2016. – 319 с.

ISBN 978-5-16-105109-2 (online)

В работе рассмотрены финансовые вопросы эффективности функционирования малых 
организаций в системе комплексного подхода в обеспечении условий финансирования малого 
бизнеса. Определены источники финансирования деятельности малых организаций, их место в 
российской экономике как инновационно-активных структур. Рассмотрены типовые виды 
кредитования 
малых 
организаций, 
включающие: 
кредитование 
российскими 
банками; 

кредитование с привлечением иностранного капитала; развитие системы микрофинансирования. 
Приведены условия применения эффективных финансовых технологий в кредитовании малых 
организаций: факторинговых услуг для малого бизнеса, фофетирование. Аргументировано 
применение современных форм финансовых взаимодействий малых организаций: лизинга, 
франчайзинга, аутсорсинга, венчурного капитала, кластеров.

Издание предназначено для студентов, аспирантов, изучающих вопросы финансового 
менеджмента, а также специалистов и руководителей малых фирм, имеющих потребность в 
принятии рациональных управленческих решений.

ISBN 978-5-16-105109-2 (online)
© Н.И. Морозко, 2011, 2016

Введение

В условиях экономического кризиса  возрастает роль малого бизнеса в 

экономике 
любой 
страны. 
При 
продолжении 
стагнации, 
упадка 

промышленности и других явлений, сопутствующих экономическому 

кризису, малое предпринимательство становится наиболее перспективной 

сферой развития экономики. 

Об успешной работе организации можно говорить в том случае, когда 

предприятие способно к самоорганизации и сохранении устойчивости. 

Обычно под самоорганизацией предприятий называют способность к 

конкуренции и инновациям. Проблемы существующих подходов к 

стимулированию развития малого предпринимательства заключаются в том, 

что основное их внимание сосредоточено на стимулировании создания 

нового малого бизнеса, в то время как  вопросу укрепления и развития уже 

работающих предпринимательских структур уделяется мало внимания. 

Однако, основная проблема на сегодня видится именно в слабой 

конкурентоспособности 
и 
эффективности 
вновь 
создаваемых 
малых 

организаций, 
что 
не 
создает 
возможности 
для 
их 
долгосрочного 

функционирования и получения значительных эффектов в масштабах 

страны.

В настоящее время перед Российской Федерацией остро стоит задача 

диверсификации национальной 
экономики 
с 
акцентом 
на 
развитие 

обрабатывающих и высокотехнологичных отраслей. Современная сырьевая 

ориентация страны приводит к сильной зависимости отечественного 

хозяйства от мировой конъюнктуры цен, не позволяя тем самым 

рассчитывать на планомерный рост в будущем. Создание развитого сектора 

малого бизнеса приведет к увеличению числа наукоемких предприятии, 

укрепит инновационный вектор развития российской экономики, будет 

способствовать структурной перестройке экономики страны.

Достижение эффективности функционирования малых организаций 

предполагает необходимым создание системы финансового обеспечения.

Государство и международные финансовые институты 
играют 

существенную роль в формировании финансовой инфраструктуры для 

малого бизнеса. Многие банки, кредитующие малый бизнес, сегодня 

приходят 
к 
выводу 
о 
необходимости 
развивать 
два 
направления 

финансирования малых организаций: срочное микрофинансирование и 

классическое долгосрочное кредитование.

Основным направлением оптимизации финансовой системы малого 

предпринимательства является внедрение современных ресурсосберегающих 

финансовых технологий, включающих: факторинг; форфейтинг; лизинг; 

франчайзинг; аутсорсинг; привлечение венчурного капитала; кластеры.

Рынок факторинга для малого бизнеса пока еще не освоен полностью. 

Одни факторы-фирмы привлекают малые организации на общих условиях, 

другие стремятся поставить сделки с такими клиентами на поток с помощью 

специальных программ и скоринга. В настоящее время любые стратегии 

работают хорошо, так как потребность в факторинге у малого бизнеса очень 

велика и, как прогнозируют эксперты, в ближайшем будущем она продолжит 

стремительно расти.

Важное условие для развития форфейтинга — длинный горизонт 

планирования. Если бизнес способен прогнозировать на период три- пять лет 

тогда форфейтинг наиболее востребован. 

Проводимые государством программы нацелены на облегчение доступа к 

финансированию для компаний малого бизнеса, а также на снижение уровня 

удорожания предметов лизинга, что позволяет воспользоваться лизинговой 

услугой существенно большему числу потенциальных лизингополучателей. 

Этот фактор в совокупности со значительными потребностями малого 

бизнеса в финансировании и заинтересованностью лизингодателей в работе с 

сегментом малого бизнеса, должен привести к существенному росту 

масштабов сотрудничества лизинговых компаний и малого бизнеса.

Франчайзинг приносит дополнительные деньги для распространения 

бизнеса. 
Если 
компания 
стремится 
к 
развитию 
на 
региональном, 

национальном или международном уровне, то потребуются дополнительные 

вложения на программу развития. Эти фонды можно создать с помощью 

франчайзи.

Расширение 
мероприятий 
государственной 
и
инфраструктурной 

поддержки малых организаций позволяет им становиться надежными 

партнерами для крупного бизнеса. Все большую роль в развитии 

производственного рынка и реализации мероприятий поддержки малого 

бизнеса начинают играть региональные центры субконтрактации. 

Привлечение венчурного капитала осуществляется на договорной основе 

и на средства, полученные путем временного объединения капиталов, как 

правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на кредиты или 

вложения крупных компаний и банков. Финансовые средства вкладываются 

в венчурный бизнес без  материального обеспечения и без гарантий – на 

собственный  риск владельцев капитала. 

Мировая практика свидетельствует: малым организациям  следует 

объединяться в группы – кластеры. 
Предприятия кластера как важного 

геополитического явления и промышленных форм организации бизнеса 

являются более конкурентоспособными, а так же положительно влияют на 

конкурентоспособность как экономики отдельного региона, так и страны в 

целом.

1. Малые организации как наиболее эффективная форма 

модернизации российской экономики

1.1. Место малых организаций в российской экономике как  

инновационно-активных структур

В 
современных 
условиях 
отмечается 
особая 
значимость 
малых 

организаций  как проводников научно-технического прогресса и как 

предпринимательских структур, способных консолидировать конкурентные 

преимущества в определенных видах экономической деятельности. В связи с 

этим существует необходимость анализа роли и места малого бизнеса в 

системе финансовых отношений страны и выявления путей дальнейшего 

развития 
малого 
предпринимательства 
с 
помощью 
определенных 

финансовых механизмов.      На современном этапе развития экономики 

России малый бизнес еще не занял тех позиций, которые характеризуют 

экономику развитых стран. В США по состоянию на 01.01.09г. 

насчитывается свыше 23 млн. малых организаций, в которых занято 40% 

населения страны, выпускающие 50%-60% ВВП страны. Для сравнения в 

России в этот же период насчитывается немногим более 1 млн. малых 

организаций, 
занято 
20% 
населения 
и 
объем 
выпускаемой 
этими 

организациями продукции колеблется в  пределах 15%-17% ВВП1. 

Инвестиции в основной капитал малых организаций с 2005г. по 2008г. 

увеличились в 3,9 раза, хотя в 2009 году наблюдается небольшое снижение  

этих темпов (рис.1.1.1).2

Анализ 
динамики 
показателей 
развития 
малых 
организаций 

свидетельствует 
о 
значительном 
финансовом 
потенциале 
и 

жизнеспособности этого направления экономики.

1 По данным агентства «Эксперт-РА»
2 Динамика развития малого предпринимательства в регионах России в 2009г. М., НИСИПП, 2010

Малые организации характеризуются, как правило, более высоким 

уровнем деловой и инновационной активности по сравнению с крупными и 

средними компаниями в каждом виде экономической  деятельности. Малый 

бизнес выступает как сфера внедрения нововведений, высоких технологий, 

инновационных разработок. Для малого предпринимательства характерны 

высокая 
рентабельность 
при 
производстве 
товаров, 
незначительная 

капиталоемкость, обусловливающая возможности быстрого преобразования 

производства и высокая восприимчивость к нововведениям, позволяющая 

сократить сроки освоения новаций. Сектор малого бизнеса способен 

оказывать реальное влияние на рост налоговых поступлений в бюджеты 

различных уровней.

Однако, в настоящее время экономические возможности российских 

малых организаций ограничены вследствие неэффективного формирования, 

распределения и использования финансовых ресурсов, что замедляет рост 

доли товарооборота и производимых услуг малых организаций  на мировом 

рынке и повышение их роли в мировой экономике. 

Процесс управления финансовыми ресурсами является ключевым 

аспектом деятельности организации, поскольку посредством финансовых 

ресурсов осуществляется регулирование всех сфер его деятельности. В 

России в условиях малого  бизнеса рациональное управление финансовыми 

ресурсами 
организации 
приобретает 
особое 
значение 
в 
силу 
их  

ограниченности, что подтверждает опыт функционирования на рынке малых 

организаций. 
Специфичность 
такой 
формы 
бизнеса 
как 
малое 

предпринимательство накладывает отпечаток на методы и принципы 

организации 
управления 
финансовыми 
ресурсами 
организации. 

От 
своевременности 
принятия 
финансовых 
решений 
и 
их 

эффективности в решающей мере зависит конкурентоспособность и 

инвестиционная привлекательность малой  организации. Финансовые 

решения охватывают весь воспроизводственный цикл, по своей природе  

имеют прогностическую направленность и комплексный характер, что 

предъявляет особые требования к их стратегическому управлению.

Традиционное содержание финансового менеджмента не достаточно 

полно учитывает многие аспекты деятельности малой организации, что 

затрудняет обоснование финансовой стратегии ее развития.

Финансовый менеджмент должен включать оценку всех существенных 

аспектов деятельности малой организации, а именно инвестиционной 

деятельности, 
определяющей 
направление 
развития 
организации 
и 

обеспечивающей ее конкурентоспособность на длительную перспективу; 

операционной деятельности, связанной с производством и реализацией 

продукции, 
оказанием 
услуг 
и 
определяющей 
текущие 
результаты 

деятельности; финансовой деятельности, направленной на выбор наиболее 

эффективных способов привлечения источников финансирования.

Для обеспечения таких решений необходимо разрабатывать целостную 

концепцию финансового менеджмента, разноплановое и не  взаимоувязанное 

во времени управление приводит к отрицательным результатам. При этом 

существует необходимость обеспечения как долгосрочных финансовых 

решений, охватывающих весь жизненный цикл малой организации и 

касающихся 
управления 
инвестициями, 
внеоборотными 
активами, 

источниками финансирования, так и краткосрочных финансовых решений, 

охватывающих отдельные операционные циклы и касающихся управления 

номенклатурой выпускаемой продукции и услуг, расходами, прибылью, 

оборотными активами.

Такие подходы позволяют предоставлять финансовое обеспечение 

инновационной активности малой организации.

Это связано с тем, что в современном обществе невозможно достаточно 

эффективно решать вопросы организации его жизнедеятельности, не 

опираясь на инновации и не обеспечивая их финансирование. Особенно 

остро проблема финансово-кредитного обеспечения инноваций встает в 

процессе 
инновационного 
взаимодействия 
хозяйствующих 
субъектов 

реального и финансового секторов экономики.  Отечественная экономика 

находится в том состоянии, выход из которого во многом зависит от 

инновационной активности, инновационного взаимодействия всех субъектов 

экономической системы и от создания и развития в ней эффективно 

функционирующей институциональной среды и механизмов финансово
кредитного обеспечения  хозяйственных структур.

Тенденция 
развития 
многообразия 
инновационного 

предпринимательства, 
особенно 
его 
частных 
форм, 
конкуренции, 

стремлениями к росту конкурентоспособности национальных экономик, 

обособленностью субъектов рыночных отношений. Происходит становление 

и развитие смешанной экономики, где ведущую роль в экономическом 

выборе взаимодействия традиций, инноваций и механизмов их финансово
кредитного обеспечения начинают играть не противостояния субъектов эко
номических процессов, а их сотрудничество, партнерство, порождающее сис
темные коммуникативно-синергетические эффекты, которые являются