Современные тенденции инвестиционно-инновационной политики предприятий в России

Л.Г. Паштова

Современные тенденции инвестиционноинновационной политики предприятий в 

России

Москва

Инфра-М

2016

Л.Г. Паштова

Современные тенденции инвестиционноинновационной политики предприятий в 

России

Монография

Москва

Инфра-М; Znanium.com

2016

ББК 65.9(2) 

П 22

Паштова, Л.Г.

Современные тенденции инвестиционно-инновационной политики 

предприятий в России: монография / Л.Г. Паштова. – М.: Инфра-М; 
Znanium.com, 2016. – 60 с.

ISBN 978-5-16-102302-0 (online)

В работе рассматриваются инвестиционная и инновационная деятельность 
предприятий 
в 
современных 
условиях 
хозяйствования. 
На 
основы 

выборочного обследования промышленных предприятий России даются 
прогнозные 
оценки 
активизации 
инвестиционной 
деятельности. 

Обосновывается 
необходимость 
регулирования 
инвестиционными 

процессами, 
анализируется 
современная 
концепция 
экономической 

безопасности предприятия, рассматриваются принципы реализации целей 
инвестиционной политики на микроуровне.

Для экономистов и специалистов в области управления инвестиционной 
деятельностью.

ISBN 978-5-16-102302-0 (online)
© Паштова Л.Г., 2000, 2016

ВВЕДЕНИЕ

Рыночные условия хозяйствования для любого предприятия 

прежде всего связаны с фактором развития, а следовательно, 

привлечением инвестиций. Предприятие как объект инвестирования 

в первую очередь должно быть привлекательным для инвестора. 

Для этого оно должно представить реальные перспективы развития, 

доказать свою конкурентоспособность. 
Одновременно с этим 

требуется создание организационных структур, предусматривающих 

существенное 
улучшение 
системы 
менеджмента, 
маркетинга, 

укрепления правовой основы и профессиональной подготовки 

персонала. Все это требует определенных инвестиций.

В современных условиях острой нехватки инвестиционных 

ресурсов отечественные предприятия столкнулись с трудностями в 

формировании и более эффективном использовании инвестиций. 

Организация инвестиционного процесса начинается с разработки 

предприятиями 
инвестиционной 
стратегии, 
которая 
должна 

определять 
целевые 
установки 
и 
механизмы 
реализации 

инвестиционной политики. В связи с возрастающей конкуренцией 

определение 
приоритетных 
направлений 
инвестирования 
и 

установление оптимального распределения ресурсов имеют для 

предприятия огромное значение. Решение проблем формирования 

долгосрочных конкурентных преимуществ 
связано с первую 

очередь с разработкой и реализацией инвестиционной политикой 

компании.

Высококачественное 
управление 
инвестиционной

деятельностью способно обеспечить эффективное использование 

собственных и привлеченных финансовых ресурсов и поддержание 

конкурентоспособности предприятия.

3

Глава 1

ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОНОЙ ПОЛИТИКИ НА 

МИКРОУРОВНЕ

Теоретически 
формирование 
инвестиционных 
ресурсов 

представляет 
собой 
процесс 
трансформации 
сбережений 
и 

привлекаемых денежных и других активов в инвестиционные 

ресурсы предприятия. Поэтому от того, насколько взаимосвязаны 

стратегия развития компании и формирование инвестиционных 

ресурсов, будет зависеть дальнейшая экономическая деятельность 

предприятия. 
В 
ходе 
исследования 
практики 
управления 

инвестиционными 
процессами 
на 
большинстве отечественных 

предприятиях 
автором 
выявлено 
отсутствие 
современных 

инструментов управления.

Инвестиционный процесс, возникая и протекая во внутренней 

среде 
предприятия, 
неразрывно 
связан 
с 
формированием 

конкурентоспособности и экономической безопасности предприятия. 

Исходя 
из 
этого, 
нами 
определены 
основные 
принципы 

формирования инвестиционной политики, а именно:

• принцип обеспечения конкурентоспособности;

• принцип 
согласованности 
стратегии 
развития, 
системы 

управления и инвестиционной политики;

• принцип оптимизации источников инвестирования;

• принцип 
приоритета 
инновационной 
направленности 

инвестирования.

Механизм 
формирования 
инвестиционной 
политики 

предприятия —  это особый вид управленческой деятельности, 

представляющей 
собой 
совокупность 
организационно
4

экономических методов воздействия на процесс инвестирования. 

Система инвестирования на предприятии, 
представленная на 

рис. 
1, 
отражает 
источники 
и 
механизмы 
формирования 

инвестиционных ресурсов предприятия, посредством которых оно 

реализует собственную инвестиционную политику.

Рис. 1. Система инвестирования на микроуровне

Принятие 
решений 
должно 
при 
этом 
основываться 
на 

тщательном 
исследовании 
объектов 
финансирования 
и 

направленности 
инвестиционной 
политики. 
Динамизм 

инвестиционной 
среды 
и 
особенно 
внутренних 
условий 

инвестиционной 
деятельности 
повышает 
значение 
проблем 

совершенствования 
разработки 
и 
реализации 
инвестиционной 

политики на микроуровне.

5

Подготовка 
и 
анализ 
инвестиций 
в 
реальные 
активы 

существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую 

из стоящих перед предприятиями проблем необходимо решить с их 

помощью.

С этих позиций все возможные разновидности инвестиций 

можно свести в следующие основные группы:

1) 
вынужденные капитальные вложения, осуществляемые с 

целью 
повышения 
надежности 
производства 
и 
техники 

безопасности, 
направленные 
на 
выполнение 
требований 

окружающей среды в соответствии с новыми законодательными 

актами 
в 
этой 
сфере 
и 
учитывающие 
прочие 
элементы 

государственного регулирования;

2) 
инвестиции в повышение эффективности прежде всего с 

целью создания условий для снижения затрат фирмы за счет 

замены оборудования, обучения персонала или перемещения 

производственных мощностей в регионы с более выгодными 

условиями производства;

3) 
вложения 
с 
целью 
сохранения 
позиций 
на 
рынке 

(поддержки стабильного управления производством);

4) 
инвестиции в расширение производства. Задачей такого 

инвестирования 
является 
расширение 
возможностей 
выпуска 

товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже 

существующих производств;

5) 
инвестиции 
в 
создание 
новых 
производств. 
Такие 

инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, 

которые будут выпускать ранее не изготавливающиеся фирмой 

товары либо позволят фирме предпринять попытку выхода с уже 

выпускавшимися ранее товарами на новые рынки;

6

6) 
рисковые капитальные вложения (новое строительство, 

внедрение новых технологий).

Предприятия создаются, развиваются, добиваются успехов и 

т.д. Опираясь на систему о цикличности развития, 
отметим 

некоторые исключительные характеристики этапов жизненного 

цикла предприятия, связывая их с экономической безопасностью и 

уровнем инвестиционной активности предприятия.

1. Этап становления предприятия, включающий создание, 

формирование 
и 
функционирование, 
образует 
целостную 

социально-экономическую систему, преследующую определенные 

цели. 
Для 
продвижения 
предприятия 
к 
следующему 
этапу 

необходимы стабильное обеспечение ресурсами, постановка четких 

целей и принятие рациональных решений. Данный этап является 

наиболее 
инвестиционно 
емким, 
так 
как строится 
основной 

фундамент дальнейшего развития предприятия.

2. Этап стабилизации включает определение и укрепление 

позиций предприятия. На данном этапе развиваются инновационноинвестиционные процессы, формирующие миссию предприятия. 

Структура 
предприятия 
стабилизируется, 
вводятся 
правила 

системы и определяются процедуры 
эффективного развития. 

Происходит количественное изменение социально-экономических 

параметров предприятия.

3. Этап устойчивого развития выявляет новые возможности 

предприятия. Стабилизация количественных изменений приводит к 

качественным сдвигам. Важное значение приобретает комплексная 

и 
отработанная 
организационная 
структура 
предприятия, 

позволяющая 
принимать 
четкие 
и 
рациональные 
решения. 

Устойчивый рост начинается только тогда, когда структурная 

перестройка войдет в активную фазу, закрепятся доминирующие

7

позитивные сдвиги в структуре производства, развернется процесс 

реконструкции, на рынок выйдут новые товары и услуги.

4. Этап упадка. В результате воздействия как внешних, так и 

внутренних 
угроз 
ЭБ 
(конкуренции, 
сокращающегося 
рынка) 

предприятие 
сталкивается 
с 
уменьшением 
спроса 
на 
свою 

продукцию 
и 
услуги, 
сокращением 
объема 
производства, 

неэффективностью управления и т.д. Руководство предприятия 

предпринимает попытки задержать упадок, централизует механизм 

выработки и принятия решений.

Графически основные этапы жизненного цикла предприятия 

представлены на рис. 2.

На 
основе 
проведенных 
исследований 
и 
обобщения 

накопленного опыта этапы жизненного цикла предприятия более 

детально представлены в табл. 1, где охарактеризованы черты 

каждого этапа.

При рассмотрении уровня влияния угроз на ЭБ предприятия 

автор выделил внутренние и внешние факторы ЭБ предприятия. К 

внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность; 

структура выпускаемой продукции (услуг), 
ее доля в общем 

платежеспособном спросе; размер уставного капитала; величина и 

структура издержек, их динамика по сравнению с денежными 

доходами; состояние производственной сферы и финансовых 

ресурсов. Внешние факторы включают: экономические условия 

деятельности; технический и технологический уровень развития 

общества; 
платежеспособный 
спрос 
потребителей; 

законодательную 
и 
нормативную базу; 
систему ценностей 
в 

обществе.

Уровень
инвестиционной
активности

Рис. 2. Жизненный цикл предприятия

Существенно влияет на экономическую безопасность и фаза 

цикла развития экономики страны. Так, в фазе кризиса темпы 

реализации 
продукции 
отстают от темпов 
ее 
производства. 

Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше 

сокращает 
сбыт. 
Снижаются 
в 
целом 
доходы 
предприятий, 

сокращаются масштабы прибыли. Все это ведет к снижению 

активности предприятий, их платежеспособности, поэтому период 

кризиса характеризуется массовыми банкротствами.

Переход к этапу обновления требует усиленного внимания к 

процессу инвестирования 
в 
реальный сектор. 
Возобновление 

экономического 
роста 
необходимо 
на 
качественно 
иной 

производственной 
основе, 
базу 
которой 
составляют 

конкурентоспособные товары (услуги).

9