Рынок ценных бумаг

РЫНОК 
ЦЕННЫХ БУМАГ 
Шпаргалка
Москва
РИОР

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1
УДК 336.76(075.8)
ББК 65.262.2я73
 
Р95
Рынок ценных бумаг: Шпаргалка. — М.: РИОР
. — 143 с.
Р95
ISBN 978-5-369-00633-7
В шпаргалке в краткой и удобной форме приведены ответы на все основные 
вопросы, предусмотренные государственным образовательным стандартом и учебной программой по дисциплине «Рынок ценных бумаг».
Книга позволит быстро получить основные знания по предмету, повторить 
пройденный материал, а также качественно подготовиться и успешно сдать зачет 
и экзамен.
Рекомендуется всем изучающим и сдающим дисциплину «Рынок ценных 
бумаг». 
УДК 336.76(075.8) 
ББК 65.262.2я73
ISBN 978-5-369-00633-7 
© РИОР

1.  
Понятие рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг — это отношения между его 
участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.
Ценная бумага — особого рода юридический документ, кото-рый фиксирует права его владельца или 
обязательства выдавшего его лица на определенное 
количество денег или вещей (имущества).
Инвестор — владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принад-лежавших ему денег или 
вещей (имущества).
Эмитент — участник рынка, выдавший ценную бумагу в об-мен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежав-шие инвестору, и несущий соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором.
Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной 
бумаги — отчуждение ценной бумаги эмитентом в 
пользу инвестора.
Обращение ценной бумаги — ее отчуждение от 
одного инвестора к другому инвестору.
Гашение (погашение) ценной бумаги — отчуждение ценной бу-маги инвестором обратно эмитенту, 
сопровождающееся прекра-щением существования 
конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при 
окончании срока действия ценной бумаги.
Изъятие ценной бумаги из обращения — отчуждение ценной бу-маги инвестором обратно эмитенту, 
не сопровождающееся прекра-щением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь 
ее временное выбытие из сферы обращения.
В своей совокупности выпуск, обращение и гаше
ние ценной бумаги составляют ее кругооборот.


Отчуждение ценной бумаги — любой рыночный 
(обычно купляпродажа или отдача взаймы) или нерыночный (например, да-рение, наследование, конфискация) способ передачи ценной бу-маги от одного 
участника рынка к другому.
Товар — это рыночный актив, существующий вне 
участника рынка и представляющий собой единство 
полезности (потреби-тельной стоимости) и рыночной 
цены (меновой стоимости). Тео-ретически действительный товар есть полезная человеку вещь, в которой материализован абстрактный человеческий труд, 
или стои-мость.
Деньги — это всеобщее покупательное и платежное 
(или платежнорасчетное) средство, определенное количество единиц ко-торого выражает цену любого товара. Теоретически действительные деньги есть стоимость, находящаяся в эквивалентной форме, т.е. в 
форме, в которой все товары выражают свою стоимость и на которую все товары могут обмениваться.
Капитал — это денежная сумма или вещь (имущество), владение или использование (употребление) 
которых их владельцем (собственником) приносит 
ему чистый доход в любой рыночной форме (прибыль, процент, дивиденд и др.). В теоретическом 
плане действительный капитал — это самовозрастающая стоимость или это есть стоимость в форме денег либо товара, которая создает (приносит) прибавочную стоимость.
В совокупности действительные товар, деньги и капитал пред-ставляют собой вещественные формы существования стоимости или общественного труда. 
Ценная бумага как экономическая ка-тегория есть тоже 
одна из форм существования стоимости, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, ее формы.

2.  
Классификации рынка ценных бумаг
1. В зависимости от стадии кругооборота цен
ной бумаги. Первичный рынок ценной бумаги — это 
отношения по поводу вы-пуска ценной бумаги в обращение. Вторичный рынок — это обращение ценной 
бумаги между ин-весторами. 2. По виду ценных бумаг данный рынок подразделяется на отно-сительно 
самостоятельные рынки каждой отдельной ценной 
бу-маги: рынки акций, облигаций, векселей и т.п. 
В свою очередь, рынок отдельной ценной бумаги может под-разделяться на рынок самой этой бумаги и на 
рынки зависимых от нее инструментов: рынок вторичных ценных бумаг и рынок про-изводных финансовых инструментов, основанных на срочных кон-трактах 
на ценные бумаги. 3. По типу эмитента: рынок государственных ценных бумаг — это рынок ценных 
бумаг, эмитен-том которых является государство в 
лице соответствующих орга-нов государственной исполнительной власти. В свою очередь, рынок государственных ценных бумаг в нашей стране делится 
на рынок федеральных ценных бумаг, рынок цен-ных 
бумаг субъектов РФ и рынок муниципальных ценных 
бумаг. Рынок корпоративных ценных бумаг — это 
рынок ценных бу-маг, выпускаемых коммерческими 
организациями («корпорация-ми»). 4. С позиций отраслевого деления экономики отраслевой рынок 
ценных бумаг — это рынок всех видов ценных бумаг, 
которые выпущены коммерческими структурами данной отрасли. Например, рынок ценных бумаг металлургических компаний или нефтяных компаний и т.д. 
5. С точки зрения масштабов рынок ценных бумаг 
подразделяется на мировой рынок и национальные 
рынки. 6. В зависимости от степени концентрации (сосредоточения) отно-шений эмитентов и инвес


торов с точки зрения места, времени, процессов и т.п. 
рынок ценных бумаг разделяется на: биржевой рынок — это рынок, имеющий юридический статус биржи. Экономическим основанием биржи как рынка является высокая степень концентрации (сосредоточения) однотипных сде-лок (сделок куплипро-дажи) с 
ценными бумагами в определенном месте (в том 
числе в определенной электронной торговой систе-ме) 
и за дискретный отрезок времени. Внебиржевой (небиржевой) рынок — это рынок, харак-теризую-щийся 
хаотичностью процесса заключения сделок куплипродажи с ценными бумагами во времени и пространстве, 
а в организаци-онноюри-ди-ческом плане данный рынок 
рассредоточен по стране и по участникам. 7. С точки 
зрения наличия твердо установленных правил 
торговли, фиксированных, вплоть до утверждения их 
государством. Организованный рынок — это рынок, 
функционирующий по обя-зательным для всех его 
участников правилам. Неорганизованный рынок — 
это рынок без правил и без государственного регулирования. 8. В зависимости от способа заключения 
сделок. Публичный рынок — это рынок, на котором 
купляпродажа ценных бумаг осуществляется публично, т.е. обычно в присутствии профессиональных торговых участников рынка. Электронный (компьютеризированный) рынок — это рынок, на котором процесс 
куплипродажи ценных бумаг осуществляется путем 
электронного контакта (по электронным сетям) между 
продавцами и покупателями. 9. В зависимости от 
вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный, инвестиционный и спекулятивный, наличный и долговой (маржинальный) и т.д. 

3.  
Функции рынка ценных бумаг
Общерыночные функции рынка ценных бумаг: 
•коммерческая. Целью любого рынка является получение при-были (чистого дохода) или приумножение 
вложенного в рынок капитала; •оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том 
числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену; •информационная; •регулирующая. 
Функции рынка ценных бумаг как финансового 
рынка: •перераспределительная. Посредством финан-совых рынков осуществляется перераспределение 
сбережений или вообще свободных денежных средств 
из их простых денежных форм в различные формы капитала; •защитная, или антирисковая. Финансовые 
рынки предос-тавляют своим участникам инструменты 
защиты капитала от тех или иных рисков.
Специфика коммерческой функции рынка ценных бумаг состоит в том, что процесс их обращения 
вызывает к жизни существование многочисленного 
слоя участников рынка, называемых спекулянтами, 
которые стремятся получить по ценной бумаге не тот 
доход, который устанавливает ее эмитент, а доход от 
колебаний ее ры-ночной цены. 
Специфика оценочной функции рынка ценных 
бумаг состоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная оценка представляемого ею капитала, так как 
после обмена ее на деньги инвестора никакой другой 
стоимости у нее не появляется. 
Специфика информационной функции на рынке 

ценных бумаг со-стоит в установлении требуемого 
баланса между открытостью и закрытостью информации об участниках данного рынка. Откры-тость информации необходима для процесса рыночного ценообразования или для текущей оценки представляемого 


ценной бу-магой капитала. Закрытость информации 
есть одно из непремен-ных условий конкуренции на 
рынке. «Утечка» важной информации может ослабить 
позиции компании на рынке, снизить ее прибыли и, 
соответственно, цену ее ценных бумаг.
Специфика регулирующей функции на рынке 
ценных бумаг нахо-дит свое выражение в ее нацеленности не просто на соблюдение тех или иных правил работы на рынке. Она состоит в стремлении всех 
регуляторов рынка обеспечивать, поддерживать и укреплять доверие рядовых инвесторов, всех частных 
лиц к справедливости и обоснованности цен и прибылей на рынке ценных бумаг.
Специфика перераспределительной функции 
рынка ценных бумаг кроется в том, что обмен денег 
на ценную бумагу при ее выпуске в обращение может 
означать максимально короткий путь превраще-ния 
свободных денежных средств в функционирующий 
капитал. Однако обращение ценных бумаг между инвесторами может вооб-ще не иметь никакого отношения к реальным инвестициям, по-скольку денежные 
средства в этом случае используются только для покупки ценных бумаг, а не для покупки материальных 
ресурсов и найма рабочей силы. 
Специфика защитной, или антирисковой, функции рынка ценных бумаг состоит в том, что инвестирование свободных накоплений в ценные бумаги 
позволяет в основном защитить их от инфляции. Другая сторона этой же функции коренится в огромном 
количе-стве выпускаемых ценных бумаг одного и того 
же вида разными эмитентами. Это позволяет защищать капитал инвестора путем его распределения 
между различными видами ценных бумаг и ценными 
бумагами разных эмитентов. 

4.  
Участники рынка ценных бумаг
Межрыночные участники — это лица, которые 
принимают участие в работе или обслуживают работу 
сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных 
бумаг. К таким лицам обычно относятся различные 
группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в 
другие капи-тальные (доходные) активы, например: 
валюта, недвижимость и т.п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам 
сразу многих рынков.
Внутрирыночные участники — это лица, которые 
работают в ос-новном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить 
на: непрофессиональных и профессиональных участников рынка.
Непрофессиональные участники рынка — это 
эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке 
ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги.
Профессиональные участники рынка ценных 
бумаг — это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право рабо-тать на 
данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг 
условно могут быть поделены на: 


•
•
профессиональных торговцев;
организации инфраструктуры.
Предварительное краткое понимание существа деятельности профессиональных участников рынка 
ценных бумаг состоит в следующем:
•
•
•
•
•
•
•
брокеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые заключают сделки по куплепродаже 
ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;
дилеры на рынке ценных бумаг — это организации, 
которые продают и покупают ценные бумаги от 
своего имени и за свой счет на основе объявленных 
ими цен;
управляющие компании — это организации, осуществляющие доверительное управление ценными 
бумагами и вкладываемых в них денежных средств 
клиентов;
регистраторы — это организации, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг;
депозитарии — это организации, которые должны 
осуществ-лять хранение и/или учет ценных бумаг 
участников рынка;
клиринговые организации — это организации, 
осуществляю-щие расчетное обслуживание участников рынка ценных бу-маг;
организаторы рынка, в том числе фондовая биржа, — это орга-низации, которые способствуют (создают необходимые ус-ловия) заключению сделок 
на рынке ценных бумаг.