Финансовые услуги для всех? Стратегии и проблемы расширения доступа

Финансовые услуги для всех? 
Стратегии и проблемы расширения доступа

finanse uslugi for all.indd   1
finanse uslugi for all.indd   1
16.02.2011   17:03:54
16.02.2011   17:03:54

Finance For All?

Policies and Pitfalls in Expanding Access

THE WORLD BANK
Washington, DC

Asli Demirgüç-Kunt
Thorsten Beck
Patrick Honohan

finanse uslugi for all.indd   2
finanse uslugi for all.indd   2
16.02.2011   17:03:55
16.02.2011   17:03:55

Финансовые услуги для всех?

Стратегии и проблемы расширения доступа

Ашли Демиргюч-Кунт 
Торстен Бек 
Патрик Хонован

Перевод с английского 

П А Б Л И Ш Е Р

Москва
2016

finanse uslugi for all.indd   3
finanse uslugi for all.indd   3
16.02.2011   17:03:55
16.02.2011   17:03:55

УДК 330.101.542
ББК 65.012.1
 
Д30

ISBN 978-5-9614-1465-3 (рус.)
ISBN 978-5-9614-1105-8 (серия)
ISBN: 978-0-8213-7291-3 (англ.)

Переводчик И. Шафикова
Редактор М. Савина

УДК 330.101.542
ББК 65.012.1

Демиргюч-Кунт А.

Финансовые услуги для всех? Стратегии и проблемы расширения доступа / 
Ашли Демиргюч-Кунт, Торстен Бек, Патрик Хонован ; Пер. с англ. — М.: Альпина Паблишер, 2016 — 308 с.  — (Библиотека Всемирного банка).

ISBN 978-5-9614-1465-3

Невозможность получить доступ к финансовым услугам является одной из основных 
причин сохранения неравенства доходов и медленного экономического роста в самых 
разных странах мира. Опираясь на последние исследования Всемирного банка, авторы 
книги показывают, как предоставление населению максимально широкого доступа к финансовым услугам  способно стимулировать экономический рост, а также формулируют 
основные принципы эффективной политики по расширению доступности финансовых 
услуг.
Книга адресована банковским работникам и специалистам в сфере финансов и экономики, преподавателям и студентам экономических вузов.

Д30

Данное произведение впервые издано Всемирным банком на 
английском языке под названием «Finance for All?: Policies and Pitfalls 
in Expanding Access» в 2008 г. Перевод на русский язык создан при 
содействии «Альпины Паблишерз». Ответственность за качество 
перевода несет «Альпина Паблишерз». В случае расхождений по 
тексту верить оригиналу.

This work was originally published by The World Bank in English as 
Finance for All?: Policies and Pitfalls in Expanding Access in 2008. This 
Russian translation was arranged by Alpina Publishers. Alpina Publishers 
is responsible for the quality of the translation. In case of any discrepancies, the original language will govern. 

Информация, толкование и выводы, приведенные в книге, 
являются позицией автора и необязательно совпадают с 
мнением директоров Всемирного банка или правительств 
стран, которые они представляют.
Всемирный банк не гарантирует точность данных, приводимых в произведении. Границы, цвета, названия и другая 
информация, приводимая на картах, используемых в данном произведении, не подразумевает какого-либо суждения 
со стороны Всемирного банка касаемо правового статуса 
какой-либо территории или утверждения или принятия 
таких границ. 

Finance for All?: Policies and Pitfalls in Expanding Access 
© The International Bank for Reconstruction and Development/
The World Bank, 2008
Финансовые услуги для всех? Стратегии и проблемы 
расширения доступа
© The International Bank for Reconstruction and Development/
The World Bank, 2011

finanse uslugi for all.indd   4
finanse uslugi for all.indd   4
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

Содержание

Предисловие ...................................................................................................................................................7

Команда, работавшая над книгой ...........................................................................................11

Обзор и краткое содержание ......................................................................................................13

Оценка влияния доступа к финансам на развитие предприятий ...20

Оценка влияния доступа к финансам на домохозяйства ..................24

Стратегии по расширению доступа к финансам ......................................29

Направления будущих исследований ..............................................................32

Глава 1. Доступ к финансам и развитие: 
теория и измерение ........................................................................................37

Теория: решающая роль доступа к финансам ............................................39

Измерение: индикаторы доступа к финансам ...........................................43

Выводы ...................................................................................................................................75

Примечания.........................................................................................................................75

Глава 2. Доступ к финансам фирм: 
выход на рынок, рост и производительность ...........79

Доступ к финансам: факторы и следствия....................................................81

Каналы влияния: микро- и макроданные ......................................................84

Трансформация экономики: различия в воздействии ........................91

Какие аспекты развития финансового сектора 
имеют значение для расширения доступа? .................................................95

Выводы ................................................................................................................................118

Примечания......................................................................................................................119

Глава 3. Доступ домохозяйств к финансам: cнижение 
уровня бедности и уменьшение риска .............................129

Финансы, неравенство и бедность ..................................................................130

Доступ домохозяйств и микропредпринимателей 
к финансовым ресурсам .........................................................................................146

finanse uslugi for all.indd   5
finanse uslugi for all.indd   5
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

Финансовые услуги для всех?

Кредитование на условиях солидарной ответственности 
и динамическое стимулирование ....................................................................152

Охватить бедных или исключенных? ............................................................170

Заключение ......................................................................................................................176

Примечания......................................................................................................................178

Глава 4. Роль государства в облегчении доступа .......................183

Расширение доступа: важность долгосрочного 
институционального строительства ...............................................................186

Примеры конкретных стратегий по улучшению доступа 
к финансам .......................................................................................................................194

Меры по стимулированию конкуренции и укреплению 
стабильности ...................................................................................................................199

Вмешательство государства в рыночную экономику ........................207

Политэкономия доступа ..........................................................................................221

Заключение ......................................................................................................................224

Примечания......................................................................................................................226

Приложение ..............................................................................................................................................237

Список рекомендованной литературы ............................................................................266

finanse uslugi for all.indd   6
finanse uslugi for all.indd   6
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

Предисловие

Доступность финансовых услуг в разных странах мира различна. И если во многих развивающихся странах менее половины населения имеет счета в финансовых учреждениях, то в большинстве африканских стран такие счета есть 
у менее чем одной пятой домохозяйств. Современная теория развития рассматривает недостаточный доступ к финансам как одну из основных причин 
сохранения неравенства доходов и замедления роста. Без всеохватывающей 
финансовой системы малоимущие жители страны, как и малые предприятия, 
могут рассчитывать только на собственные сбережения и заработки, если хотят инвестировать в образование, расширение бизнеса или воспользоваться 
возможностями для роста. Таким образом, политика финансового сектора, 
поощряющая конкуренцию, стимулирующая активность физических лиц и помогающая преодолевать барьеры на пути к доступности финансов, не только 
гарантирует стабильность развития, но и необходима для экономического 
роста, сокращения бедности и более справедливого распределения ресурсов.
Группа Всемирного банка давно пришла к выводу, что хорошо функционирующая финансовая система способствует экономическому развитию 
страны. Работа финансового сектора делает очевидной особую важность 
финансовой стабильности и эффективности. Однако продвижению доступности финансовых услуг на практике уделяется намного меньше внимания, 
чем в теории. Доступ к финансовым услугам как элемент финансового развития часто обходят вниманием, главным образом из-за нехватки нужной 
информации. Эмпирические данные, связывающие доступность финансовых 
услуг с результатами развития, довольно ограничены и в лучшем случае демонстрируют приблизительную картину государственного вмешательства 
в области финансовой политики. Растущее внимание со стороны политических кругов к проблеме создания всеохватывающей финансовой системы 
в последние годы подчеркивает необходимость более полного освещения 
этого вопроса и глубокого анализа полученных данных.
Изучение доступности финансовых услуг, факторов, ее определяющих, и ее 
влияния стали темой исследований, проводимых Всемирным банком в последние годы. Эти исследования включают изучение конкретных примеров и случаев вмешательства государства, а также систематический анализ данных, 
полученных в ходе опросов, охватывающих как целые страны, так и отдельные 

finanse uslugi for all.indd   7
finanse uslugi for all.indd   7
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

Финансовые услуги для всех?

8

регионы. Настоящая книга представляет первые результаты исследований, 
демонстрирующих, что доступность к финансам в мире довольно ограничена, 
и указывает причины, возможно, мешающие предприятиям малого бизнеса 
и бедным домохозяйствам в полной мере пользоваться финансовыми услугами. 
По результатам исследований определены основные принципы эффективной 
политики по расширению доступности финансовых услуг.
Выводы согласуются с одними традиционными взглядами и ставят под сомнение другие. Так, в книге приведены факты, подтверждающие широко 
распространенное мнение о том, что финансовое развитие способствует 
экономическому росту. Более легкий доступ к финансам создает среду, способствующую созданию новых производств, внедрению инноваций и росту. 
Исследования также показывают, что предприятия малого бизнеса при более свободном доступе к финансам получают определенные преимущества 
как при выходе на рынок, так и из-за снятия ограничений для роста. Следовательно, всеохватывающая финансовая система будет оказывать влияние 
на состав предпринимательского сектора и конкуренцию внутри него.
Кроме прямых преимуществ, которые принесет доступность финансовых 
услуг предприятиям малого бизнеса и бедным домохозяйствам, есть польза 
и косвенная, связанная с финансовым развитием. Например, будут расти зарплаты, так как развитая финансовая система повышает общую эффективность 
и способствует росту экономики и занятости. Предприятия малого бизнеса 
могут обнаружить, что с финансовым развитием их возможности вырастут, 
даже если финансовый сектор будет по-прежнему в основном обслуживать 
крупный бизнес. Следовательно, политика финансового сектора по отношению к бедным слоям населения требует большего внимания, чем доступность 
финансовых услуг для них: улучшение доступа к финансам предпринимателей, 
занимающихся микро- и малым бизнесом, но не относящихся к бедным слоям 
населения, может оказать крайне благоприятное косвенное влияние на эти 
слои. Расширение доступа к финансовым услугам остается важной задачей 
государственной политики многих стран. Однако не все действия правительств 
одинаково эффективны, а иногда политические решения могут дать обратные результаты. Политикам следует ставить реалистичные задачи. Например, 
с развитием экономики формально доступ к услугам платежей и сбережений 
может стать практически неограниченным, однако не каждый должен иметь 
возможность получить кредит. Нередко чрезмерно мягкая кредитная политика 
негативно сказывалась на национальном благосостоянии.
Политика правительства в финансовом секторе должна сосредоточиться 
на реформировании институтов, развитии инфраструктуры, которая помогла 

finanse uslugi for all.indd   8
finanse uslugi for all.indd   8
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

Предисловие

9

бы в полной мере воспользоваться технологическим прогрессом всем слоям 
населения, на поощрении конкуренции и правильном стимулировании через 
разумное регулирование рынка. В книге рассматриваются примеры вмешательства со стороны правительства — через налоги, субсидии и прямое владение 
финансовыми институтами. Опыт показывает, что иногда подобное вмешательство слишком политизировано, плохо структурировано и выгодно главным 
образом тем, кто не нуждается в субсидиях. При отсутствии тщательной экономической оценки большинства схем вмешательства государства их эффект 
с точки зрения сравнения затрат и полученных результатов остается неясным.
Несмотря на все усилия, вероятно, предоставление некоторых финансовых 
услуг самым бедным слоям населения может потребовать субсидирования. 
Но использование субсидий при предоставлении микрокредитов может привести к отказу от применения инновационных технологий для расширения 
доступа к финансовым услугам и в долгосрочном плане — к обратным результатам. Кроме того, данные показывают, что для бедных семей получение 
кредита не единственная, а во многих случаях и не основная финансовая услуга, в которой они нуждаются. Например, чтобы участвовать в современной 
рыночной экономике, бедные нуждаются (но часто не могут получить) в доступе к надежным, недорогим и удобным продуктам сбережений и платежей. 
Иногда субсидии лучше потратить на создание таких продуктов.
В основе анализа лежат материалы глобальных исследований, что обеспечивает качество выводов относительно политики в области доступности финансов. 
Мы надеемся, что эта работа будет полезна при обсуждении политики, направленной на формирование системы финансовых услуг. Была проделана большая 
работа, но многому еще предстоит сделать. Данные, представленные в книге, 
подчеркивают важность инвестирования в такие исследования, что связано с необходимостью получения как можно более детальной информации: постоянная 
работа по измерению и оценке влияния доступа к финансовым услугам требует 
получения микроданных на уровне как домохозяйств, так и фирм.
Группа Всемирного банка намерена продолжать работу в области построения всеохватывающих финансовых систем и помогать странам-членам в разработке политики, касающейся их создания.
Франсуа Бургиньон,
старший вице-президент и главный экономист, Всемирный банк
Майкл Кляйн,
вице-президент по развитию финансового и частного сектора, 
Всемирный банк,
главный экономист, МФК

finanse uslugi for all.indd   9
finanse uslugi for all.indd   9
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56

finanse uslugi for all.indd   10
finanse uslugi for all.indd   10
16.02.2011   17:03:56
16.02.2011   17:03:56