Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг
Покупка
Основная коллекция
Тематика:
Финансовый менеджмент
Издательство:
Альпина Бизнес Букс
Автор:
Синки Джозеф
Перевод:
Левинзон Анна Иосифовна
Год издания: 2016
Кол-во страниц: 1018
Дополнительно
ISBN: 5-9614-0344-0
Артикул: 081642.02.99
Доступ онлайн
300 ₽
В корзину
Фундаментальный труд Джозефа Синки пользуется большой популярностью не
только как учебное пособие, но и как практическое руководство по управлению фи-
нансами коммерческого банка в быстро меняющихся условиях. В нем рассмотрены
важнейшие тенденции в банковском деле и в финансовой индустрии — глобализация,
секьюритизация, внедрение информационных технологий. Через всю книгу проходит
мысль о ключевой роли финансовых инноваций и управления риском в финансовом
менеджменте банков. Приводятся конкретные примеры применения новых финансовых
технологий и инструментов для управления рисками, увеличения стоимости банка.
Книга предназначена как для научных работников, так и для участников рынка;
она будет полезна любому читателю, интересующемуся управлением финансами
в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. Книга может служить учеб-
ником как для студентов, специализирующихся в области банков ского менеджмента,
так и для будущих менеджеров других финансовых организаций.
Тематика:
ББК:
УДК:
ОКСО:
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов
Учебник Джозефа Синки-младшего «Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг» выдержал на Западе уже шесть изданий. Изложенные в нем подходы представляют не только познавательный, но и практический интерес. И нет никакого сомнения в том, что труд Синки-младшего станет настольной книгой как для студентов и преподавателей, так и для финансистов и банковских служащих всех уровней. Уверен, он найдет благодарного читателя. Александр Хандруев, профессор, доктор экономических наук Книга «Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг» весьма своевременно появилась на российском рынке финансовой литературы. Банковская система России стремительно развивается, и глобальный труд Джозефа Синки-младшего, полезный широкому кругу специалистов индустрии финансовых услуг, несомненно, внесет свой вклад в ее дальнейшее совершенствование. Ричард Хейнсворт, генеральный директор Global Rating Group и рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» ОБ АВТОРЕ Джозеф Синки-младший — профессор банковского дела и финансов, заведующий кафедрой финансовых институтов Эдварда Хайлза при Департаменте банковского дела и финансов в Бизнесколледже Терри Университета Джорджии в Атенсе (Джорджия). Джозеф Синки-младший получил степень бакалавра в Сен винсентколледже, Латроб (Пенсильвания), в 1966 г. и степень док тора философии в Бостон-колледже в 1971 г. С 1971 по 1976 г. он занимал пост экономиста-финансиста в отделе исследований Федеральной корпорации страхования депозитов в Вашингтоне. В 1976 г. он стал доцентом в Университете Джорджии, а в 1983 г. — профессором этого университета. С 1985 по 1992 г. он занимал пост директора по банковскому делу в Ассоциации банков Джорджии. АЛЬПИНА БИЗНЕС БУКС Телефон: (495) 105 7716 info@alpina.ru Книжный интернет-магазин: www.alpina.ru Finmanag_v_kombanke.indd 1 Finmanag_v_kombanke.indd 1 06.10.2006 18:05:57 06.10.2006 18:05:57
COMMERCIAL BANK FINANCIAL MANAGEMENT Joseph F. Sinkey, Jr. Professor of Banking and Finance and the Edward W. Hiles Chair of Financial Institutions Terry College of Business The University of Georgia Upper Saddle River, New Jersey 07458 SIXTH EDITION in the Financial-Services Industry
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ Джозеф Синки Москва 2016 Перевод с английского и в индустрии финансовых услуг
УДК 336.71 ББК 65.262б C38 ISBN 5-9614-0344-0 (рус.) ISBN 0-13-090910-6 (англ.) © Pearson Education, Inc., 2002, 1998, 1992, 1989, 1986 © Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Бизнес Букс», 2016 Перевод на русский язык выполнен по «Commercial Bank Financial Management» 6th ed., изданной Prentice Hall, подразделением Pearson Education, Inc. УДК 336.71 ББК 65.262б C38 Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Джозеф Синки-мл. ; Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2016. — 1018 с. ISBN 5-9614-0344-0 Фундаментальный труд Джозефа Синки пользуется большой популярностью не только как учебное пособие, но и как практическое руководство по управлению финансами коммерческого банка в быстро меняющихся условиях. В нем рассмотрены важнейшие тенденции в банковском деле и в финансовой индустрии — глобализация, секьюритизация, внедрение информационных технологий. Через всю книгу проходит мысль о ключевой роли финансовых инноваций и управления риском в финансовом менеджменте банков. Приводятся конкретные примеры применения новых финансовых технологий и инструментов для управления рисками, увеличения стоимости банка. Книга предназначена как для научных работников, так и для участников рынка; она будет полезна любому читателю, интересующемуся управлением финансами в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. Книга может служить учебником как для студентов, специализирующихся в области банков ского менеджмента, так и для будущих менеджеров других финансовых организаций. Все права защищены. Ни ка кая часть этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами без письмен ного разрешения вла дель ца авторских прав. Переводчик А. Левинзон Научный редактор А. Дзюра Редактор В. Григорьева Выпускающий редактор В. Ионов Редакция признательна группе компаний ИНЭК в лице пред седателя совета директоров, д.э.н. Э.А. Котляра и финансо вого директора В.С. Львова за содействие в подготовке русского из дания книги. Большую помощь в работе над изданием оказали директор департамента «Анализ и отчетность кредитных орга низаций» группы компаний ИНЭК А.С. Фокеев, главный руко водитель проекта «Финансовый риск-менеджер» группы ком паний ИНЭК И.Т. Фаррахов и начальник управления «Анализ и оценка рисков» АКБ «Абсолют Банк» Е.Ю. Розанова. Редакция выражает благодарность рейтинговому агентству «Рус-Рейтинг» и лично старшему аналитику агентства Елизавете Беловой за помощь в подготовке книги.
Содержание Предисловие к русскому изданию ................................................................................................................11 Предисловие..............................................................................................................................................................................13 Тематика и структура издания .........................................................................................................................16 Благодарности ...............................................................................................................................................................18 Об авторе .......................................................................................................................................................................................19 ЧАСТЬ 1. БАНКОВСКОЕ ДЕЛО И ФАКТОРЫ ИЗМЕНЕНИЙ В ИНДУСТРИИ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ........................................................................21 ГЛАВА 1. Описание банковской системы и индустрии финансовых услуг .................................................................................................................................23 Функции финансовой системы ........................................................................................................................24 Оценка эффективности финансовой системы ...................................................................................26 Интеграция и эффективность индустрии финансовых услуг .................................................27 Связь финансового сектора с другими секторами экономики ...............................................29 Финансовые компании и индустрия финансовых услуг .............................................................30 «Изация» индустрии финансовых услуг ...................................................................................................32 Роль банков в индустрии финансовых услуг ........................................................................................34 Типы и классификация коммерческих банков....................................................................................34 Банковские холдинговые компании: основная организационная форма ....................38 Федеральная сеть безопасности ....................................................................................................................41 Диалектика регулирования (модель борьбы) .......................................................................................44 Риск банковской деятельности .......................................................................................................................45 Конкуренция в индустрии финансовых услуг и роль регулирующих органов в ограничении конкурентного пространства ................................46 Выводы...............................................................................................................................................................................48 ГЛАВА 2. Факторы изменений, инновации и консолидации в индустрии финансовых услуг ............................................................................................57 Введение ...........................................................................................................................................................................58 Динамическая модель изменений и финансовые инновации ................................................59 Инновация как диффузионный процесс ................................................................................................64 Инновации в области создания финансовых контрактов ..........................................................73 Банковская консолидация ..................................................................................................................................78 Поглощения и создание стоимости ..............................................................................................................91 Банковские стратегии слияния–поглощения ......................................................................................97 Задача регуляторов: безопасность, стабильность, структура .................................................102 Выводы............................................................................................................................................................................103 ГЛАВА 3. Банковские технологии: электронные деньги, электронное банковское обслуживание, электронная торговля ......................................112 «Банки — настоящие динозавры»? ............................................................................................................113 Технология в мире «динозавров» ................................................................................................................114 Электронная торговля и представление о фирме как о наборе контрактов .............115
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ Электронные деньги: эволюция от материального к нематериальному........................119 Электронное банковское обслуживание: платежная система ...............................................125 Электронное банковское обслуживание: банкоматы ................................................................137 Электронное банковское обслуживание: POS-системы и обслуживание через Интернет .................................................................................................................143 Электронный обмен данными ......................................................................................................................146 Аутсорсинг — за и против .................................................................................................................................147 Технологии и будущее коммунальных банков ..................................................................................151 Электронное банковское обслуживание с точки зрения финансового менеджмента...............................................................................................................................154 Банки как участники рынка коммуникационных услуг.............................................................155 Выводы............................................................................................................................................................................155 ЧАСТЬ 2. БАНКОВСКАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ, РИСКИ И ОЦЕНКА ...........................................................................................................................163 ГЛАВА 4. Источники и использование банковских средств и риски банковского дела ........................................................................................................165 Введение ........................................................................................................................................................................166 Эволюция банков: от менялы к участнику процессов заключения сделок и обработки информации, от прилавка к регулируемой законодательством фирме .........................................................................................167 Банковская финансовая отчетность .........................................................................................................169 Банковская бухгалтерская отчетность: источники средств.....................................................170 Бухгалтерский баланс банка: использование средств ...............................................................177 Собственный капитал банка (балансовая стоимость) ................................................................189 Источники банковской выручки: процентный и непроцентный доход .........................191 Банковские расходы: процентные и непроцентные издержки ............................................193 Банковский отчет о прибылях и убытках ............................................................................................194 Выводы............................................................................................................................................................................201 ГЛАВА 5. Бухгалтерские и экономические модели анализа банковской эффективности и оценки банков ...................................................207 Введение ........................................................................................................................................................................208 Эффективность банковской деятельности: анализ на базе соотношения риск-прибыль .............................................................................................209 Модель рентабельности собственного капитала .............................................................................211 Банковский риск и ROA ....................................................................................................................................221 Индекс банковского риска ..............................................................................................................................224 Рыночная стоимость, балансовая стоимость и прозрачность ..............................................227 Современные финансы .....................................................................................................................................231 Экономическая модель компании и дисконтированный денежный поток ................232 Компромиссная модель, основанная на реальных прибылях и скорректированном отношении Р/Е ....................................................................................................233 Экономическая модель, рыночная эффективность и «вожаки стада» ...........................234 Рыночные меры стоимости и доходности, рыночная стоимость обыкновенных акций ...........................................................................................................................................235 Скрытый капитал и связь между рыночной и балансовой стоимостью собственного капитала........................................................................241 Выводы............................................................................................................................................................................244 ГЛАВА 6. Оценка стоимости банка и эффективности его деятельности. Несколько практических примеров ............................251 Введение ........................................................................................................................................................................252 Анализ финансовой отчетности банков — банковских холдинговых компаний ....252 Citigroup: крупнейшая финансовая холдинговая компания ...................................................254 Bank of America: крупнейшая банковская холдинговая компания ...................................260
Содержание Keycorp: межрегиональная банковская холдинговая компания .........................................262 Compass Bankshares: региональная банковская холдинговая компания .....................267 С Уолл-стрит на Мейн-стрит: коммунальные банки, банки меньшинств, интернет-банки и банки банков ...................................................................270 Историческая эффективность банков и ее значение для принятия управленческих решений ................................................................................................287 Выводы............................................................................................................................................................................289 ЧАСТЬ 3. ОБЩАЯ КАРТИНА: СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ, РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ, УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ-ПАССИВАМИ, АДЕКВАТНОСТЬ КАПИТАЛА .........................295 ГЛАВА 7. Управление стоимостью и риском: корпоративная стратегия и стратегическое планирование в индустрии финансовых услуг ..............................................................................................................................297 История судьи Холмса и куда я еду? .......................................................................................................298 Корпоративная задача: управление стоимостью .............................................................................299 Коммерческие банки и увеличение стоимости ................................................................................300 Альтернативная мотивация менеджмента ............................................................................................300 Как определить стоимость банка ................................................................................................................301 Финансовый менеджмент и современные корпоративные стратегии ...........................308 Экономическая добавленная стоимость и поощрение менеджеров ................................314 Принципы риск-менеджмента ........................................................................................................................320 Стратегии контроля и управления корпорациями .........................................................................325 Крупные банки, коммунальное банковское обслуживание и железнодорожный синдром........................................................................................................................326 Выводы............................................................................................................................................................................327 ГЛАВА 8. Риск-менеджмент: управление активами-пассивами и процентный риск .........................................................................................................................333 Введение ........................................................................................................................................................................334 ALM как координированное управление бухгалтерским балансом: три этапа ........334 Важнейшие переменные и цели ALM ......................................................................................................337 Чистая процентная маржа и эффективность управления........................................................338 Процентный риск, профили риска и опционы, встроенные в кредитные и депозитные контракты ......................................................................341 Управление активами-пассивами: бухгалтерская и экономическая точки зрения ....................................................................................................................345 Процентные производные инструменты ..............................................................................................359 Секьюритизация как способ снизить процентный риск ........................................................377 ALM: реальная практика ....................................................................................................................................378 Риск-менеджмент с точки зрения банкиров и ALM ......................................................................383 Выводы............................................................................................................................................................................385 ГЛАВА 9. Управление капиталом и дивидендами: теория, регулирование, практика ...........................................................................................................394 Введение ........................................................................................................................................................................395 Применима ли к банковской деятельности модель Модильяни и Миллера? ..........395 Оптимальный капитал банка и стоимость банковской фирмы .........................................397 Стоимость финансового неблагополучия банка: рыночные требования и законодательное регулирование.............................................................................................................405 Значение капитала для банковской репутации ...............................................................................407 Требование адекватности капитала ..........................................................................................................408 Структура банковского капитала и ведение бухгалтерского учета ...................................422 Какой капитал можно признать достаточным? ................................................................................429 Компоненты банковского капитала ..........................................................................................................430
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ Внутренняя ставка генерирования капитала .....................................................................................434 Коэффициент выплаты дивидендов .........................................................................................................436 Внешние источники капитала .......................................................................................................................438 Другие стратегии формирования капитала .........................................................................................442 Выкуп собственных акций крупными банками ...............................................................................445 Выводы............................................................................................................................................................................447 ЧАСТЬ 4. КРЕДИТНЫЙ РИСК: ТРАДИЦИОННЫЕ И НОВАТОРСКИЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОВАНИЕМ ......457 ГЛАВА 10. Традиционные методы анализа в кредитовании бизнеса: теория и практика .............................................................................................................................459 Введение ........................................................................................................................................................................460 Агентские проблемы кредитор-заемщик и проблемы мотивации при составлении финансовых контрактов...........................................................................................462 Разумное и осмотрительное управление создает стоимость для банка .........................464 Решение о выдаче кредита: давать или не давать ......................................................................466 Кредитный анализ ..................................................................................................................................................473 Анализ денежного потока .................................................................................................................................477 Применение анализа денежного потока: Strategic Electronics Corporation .................483 Кредитный анализ и работа кредитного аналитика ....................................................................491 Представление кредитного риска и качества кредитов в кредитных обзорах .......493 Ценообразование с учетом риска и рентабельность капитала с учетом риска ......499 Технологии мониторинга и совокупность информации о заемщике ...............................509 Функция кредитования и проблемный заемщик: предотвращение, идентификация и решение ....................................................................................513 Культура кредитования и банковская политика ...........................................................................515 Выводы............................................................................................................................................................................517 ГЛАВА 11. Современные методы анализа и управления кредитами .....................528 Введение ........................................................................................................................................................................529 Роль ФОКУСа и факторов «изаций» в возрождении интереса к кредитному риску ...............................................................................................................................................529 Применение современной портфельной теории к банковскому кредитованию ....532 Текущее состояние управления кредитным риском и портфелями .................................535 Эволюция методов управления кредитным риском портфеля .............................................540 Количественные и технические методы управления кредитным портфелем и кредитным риском ......................................................................................542 Финансовая инновация: модели кредитного риска .....................................................................552 Кредитные производные инструменты ...................................................................................................566 Потенциальные недостатки и пробелы в современных методах .......................................572 Выводы............................................................................................................................................................................576 ГЛАВА 12. Потребительское кредитование и кредитование малого бизнеса ......................................................................................................................................585 Обзор потребительского кредитования и кредитования малого бизнеса ...................586 Финансовые услуги малому бизнесу ......................................................................................................589 Потребительское кредитование ...................................................................................................................601 Обзор потребительского финансирования ..........................................................................................611 Кредитный анализ в потребительском кредитовании ...............................................................613 Кредитование жилья: ипотеки и кредитные линии под залог собственной доли в жилье ...............................................................................................................................619 Реструктуризация кредитования жилой недвижимости ............................................................621 Субпрайм-кредитование .....................................................................................................................................625 Потребительское кредитование и кредитование малого бизнеса в будущем .............628 Выводы............................................................................................................................................................................634
Содержание ЧАСТЬ 5. РИСКИ БАНКОВСКОГО ДЕЛА И СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ...........................641 ГЛАВА 13. Управление пассивами и риском ликвидности ..............................................643 Введение ........................................................................................................................................................................644 Банковская ликвидность: крах фондового рынка и помощь LTCM ..................................645 Роль доверия к системе......................................................................................................................................647 Управление банковской ликвидностью: историческая справка .........................................647 Необходимость в ликвидности и риски ................................................................................................651 Современные проблемы ликвидности ....................................................................................................653 Компромисс между ликвидностью и прибыльностью ................................................................658 Функции управления риском ликвидности.........................................................................................661 Управление пассивами: состав банковских пассивов ................................................................662 Управление пассивами: процентная стоимость банковских пассивов ..........................668 Измерение банковской ликвидности ......................................................................................................673 Динамика управления ликвидностью......................................................................................................678 Три стороны управления пассивами ........................................................................................................680 Риски управления пассивами .......................................................................................................................686 Выводы............................................................................................................................................................................688 ГЛАВА 14. Чистый непроцентный доход, операционный риск, секьюритизация и производные инструменты ................................................695 Введение ........................................................................................................................................................................696 Мотивация выведения активов из бухгалтерских балансов .................................................697 Чистый непроцентный доход: роль комиссионного дохода и операционной эффективности .................................................................................................................699 Управление операционным риском: новые рубежи......................................................................704 Секьюритизация активов и участие в кредитах .............................................................................706 Риски и управление риском ценных бумаг, обеспеченных активами ............................718 Деятельность на рынке производных инструментов: хеджирование, спекуляции, продажа услуг по управлению риском .....................................................................720 Производные инструменты — основной вид банковской деятельности? ...................725 Появление деривативов обусловило фундаментальные изменения принципов финансового менеджмента? ..............................................................................................727 Риск производных инструментов................................................................................................................730 Сбор информации и измерение риска операций с производными инструментами ...........................................................................................................................................................730 Регулирование рынка внебалансовой деятельности и секьюритизированных активов ...............................................................................................................743 Выводы............................................................................................................................................................................746 ГЛАВА 15. Глобализация, международное банковское дело и валютный риск.................................................................................................................................757 Глобализация банковского дела и финансовых услуг ................................................................758 Глобализация, американизация и преимущество первооткрывателя .............................759 Роль величины банка в современных условиях .............................................................................765 Ретроспектива долгового кризиса развивающихся стран .....................................................769 Глобализация и системный риск .................................................................................................................774 Предоставление банковских услуг на международных рынках ..........................................776 Коммерческие банки с офисами за рубежом ....................................................................................783 Иностранные банки в США .............................................................................................................................786 Международный банковский и денежный рынок..........................................................................788 Валютный рынок ....................................................................................................................................................792 Рынок еврооблигаций .........................................................................................................................................801 Международный и валютный риски международной банковской деятельности .................................................................................................................................801 Страновой риск (суверенный кредитный риск) ..............................................................................803
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ Валютный риск банка: внебалансовая и балансовая деятельность ................................805 Управление активами-пассивами банка в глобальном масштабе .....................................807 Эффективность и инновации на рынке международного банковского обслуживания .............................................................................................................................810 Выводы............................................................................................................................................................................810 ЧАСТЬ 6. ЗНАЧЕНИЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ, ДЕПОЗИТНОГО СТРАХОВАНИЯ И ЭТИКИ В РАЗВИТИИ БАНКОВСКОГО ДЕЛА И ИНДУСТРИИ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ ....................................................................821 ГЛАВА 16. Теория, задачи и участники процесса банковского регулирования ...................................................................................................823 Введение ......................................................................................................................................................................824 Финансовая модернизация и Закон Грэмма-Лича-Блили ......................................................826 Отношения принципал-агент: предварительные замечания...................................................829 Модель «принципал-агент» в регуляционной дисциплине ......................................................832 Цели банковского регулирования и оптимальный уровень регулирования .............836 Три уровня конкуренции в сфере финансовых услуг .................................................................846 Регуляционная диалектика или модель борьбы .............................................................................850 Воздействие банковского регулирования: добрые намерения и нечаянное зло ............................................................................................................................................................852 «Юридические дебри» федерального регулирования кредитных организаций......852 FDIC: не судите о книге по обложке .........................................................................................................855 Управление контролера денежного обращения ...............................................................................857 Федеральная резервная система ................................................................................................................861 Конференция органов банковского надзора штатов ...................................................................869 Перспективы контроля и регулирования производных инструментов ..........................870 Выводы............................................................................................................................................................................871 ГЛАВА 17. Страхование депозитов, крахи банков, кризис ссудно-сберегательной системы (S&L) .................................................878 Введение ........................................................................................................................................................................879 Кто отвечает за потери в сфере страхования депозитов? .......................................................880 Модели страхования депозитов ...................................................................................................................882 Не судите о FDIC по названию .....................................................................................................................897 Структурные недостатки и реформа страхования депозитов ................................................913 Крах банков: скрытые действия и скрытая информация ........................................................922 Кризис системы займов и сбережений ................................................................................................928 Выводы............................................................................................................................................................................932 ГЛАВА 18. Этика банковского дела и индустрии финансовых услуг ....................939 Введение: все зависит от характера.........................................................................................................940 Что такое этика? ......................................................................................................................................................941 Зачем изучать этику банковского дела и индустрии финансовых услуг? ..................947 Международный кодекс деловой этики: принципы Ко ............................................................949 Общее право и финансовое мошенничество .....................................................................................952 Служение обществу, фидуциарные отношения, модель «принципал-агент» ...............961 Отказ от применения принудительных мер к капиталу и «денежная политика» .......................................................................................................................................964 Отношения принципал-агент, лоббирование и дезинформация .........................................966 Разрешение конфликтов ....................................................................................................................................967 Выводы............................................................................................................................................................................970 Сокращения .............................................................................................................................................................................978 Глоссарий ...................................................................................................................................................................................981 Предметный указатель ...........................................................................................................................................1012
Доступ онлайн
300 ₽
В корзину