Анализ и оценка инновационных проектов : задачник

Федеральное государственное бюджетное 
образовательное учреждение высшего образования 
«Российская академия народного хозяйства и государственной 
службы при Президенте Российской Федерации» 
 
СИБИРСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ 
 
 
 
 
 
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА 
ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 
 
 
Задачник 
для студентов всех форм обучения 
по направлению подготовки 
38.03.01 — Экономика 
 
 
Составители: Т. В. Гурунян, Ю. В. Низковская 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Новосибирск  
2019 

ББК 65.291.551-21я73-4 
А 64 
 
 
 
Издается в соответствии с планом учебно-методической работы  
 
 
 
Рецензенты: 
 
О. Ю. Щербина — кандидат экономических наук,  
доцент кафедры финансов и кредита 
Сибирского института управления — филиала РАНХиГС; 
 
С. Н. Чирихин — кандидат экономических наук,  
доцент кафедры экономики и инвестиций  
Сибирского института управления — филиала РАНХиГС 
 
 
 
А 64 
Анализ и оценка инновационных проектов : задачник / Рос. акад. нар. 
хоз-ва и гос. службы при Президенте Рос. Федерации, Сиб. ин-т упр. ; 
сост. : Т. В. Гурунян, Ю. В. Низковская. — Новосибирск : Изд-во 
СибАГС, 2019. — 147 с.  
ISBN 978-5-8036-0952-0 
 
 
В задачнике представлены задачи для аудиторной и самостоятельной работы. Они охватывают современную проблематику анализа и оценки инновационных проектов, в том числе цифровые аспекты инновационных проектов, 
новые виды финансирования данных проектов и др. 
Предназначен для студентов всех форм обучения по направлению подготовки 38.03.01 — Экономика. 
ББК 65.291.551-21я73-4 
 
 
 
 
 
 
 
 
ISBN 978-5-8036-0952-0 
© ФГБОУ ВО «Российская академия 
народного хозяйства и государственной службы
при Президенте Российской Федерации», 2019

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
Предисловие ............................................................................................ 4 
1. ИННОВАЦИИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ. СТРУКТУРА 
ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА ........................................................ 5 
2. РАЗРАБОТКА КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ 
ИННОВАЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ ....................................................... 22 
3. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ  
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ .................... 34 
4. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИННОВАЦИОННЫХ  
ПРОЕКТОВ И ПРОГРАММ .................................................................... 54 
5. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА ..... 77 
6. ФАЗЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ ......... 96 
КЕЙС-ЗАДАЧИ К ДИСЦИПЛИНЕ «АНАЛИЗ И ОЦЕНКА 
ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ» .................................................... 124 
 
 

Предисловие 
Дисциплина «Анализ и оценка инновационных проектов» 
относится к блоку дисциплин по выбору и формирует систему 
знаний об экономических аспектах управления инновационными проектами, нематериальными активами (НМА) и интеллектуальной собственностью как на уровне отдельной организации, 
так и на макроэкономическом уровне. Дисциплина отражает одно из современных направлений междисциплинарного знания, 
овладение которым расширяет экономическую и управленческую эрудицию. 
В результате освоения дисциплины студент должен: 
— уметь оценивать экономическое положение хозяйствующего субъекта на рынке и выбирать стратегию и тактику инновационного поведения, позволяющего получить и сохранить 
конкурентные преимущества; формулировать основные параметры инновационного проекта и выявлять перспективы его реализации; определять уровни рисков в инновационном проекте 
и возможные направления его снижения. 
— приобрести навыки организационно-проектной и инновационной деятельности. 
Задачи разработаны с учетом опыта преподавания дисциплины «Анализ и оценка инновационных проектов» и предназначены для развития познавательной деятельности обучающихся и выработки навыков самостоятельной работы.  
В задачнике представлены задачи для аудиторной и самостоятельной работы. Они охватывают современную проблематику анализа и оценки инновационных проектов, в том числе 
цифровые аспекты инновационных проектов, новые виды финансирования инновационных проектов и др. Некоторые задачи 
сопровождаются методическими рекомендациями для лучшего 
усвоения учебного материала. 
Для успешной работы с задачником рекомендуется использовать библиографический список. 
В конце задачника представлены кейс-задачи к дисциплине 
«Анализ и оценка инновационных проектов». 

1. ИННОВАЦИИ 
И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ. СТРУКТУРА 
ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА 
Задачи для аудиторной работы 
1. Рассмотрим два варианта, по которым фирма производит 
выплаты1.  
Фирма заключает 2-летний договор аренды. 
Вариант А: платежи выплачиваются ежемесячно в размере 
30 тыс. руб.  
Вариант Б: платежи производятся 1 раз в год в размере 
360 тыс. руб.  
В качестве дисконтной ставки используется годовая ставка 
инфляции 12 %.  
Какой вариант оплаты более выгодный? 
 
Методические рекомендации 
Текущая стоимость обыкновенного аннуитета (PVAn) рассчитывается по формуле 
 
, .
n
r n
PVA
P PVIFA


 
 
Если интервал дисконтирования или частота начисления 
процентов для аннуитета меньше 1 года (например, выплата 
процентов по облигациям), то формулы нахождения PVAn 
и FVAn будут иметь следующий вид: 
 
,
, , ,
n m
r n m
PVA
P PVIFA


 
, ,
, , .
r n m
r n m
m
PVIFA
PVIFA

 
 
                                                      
1 См.: Шишова Л. С. Методические указания и задания к практическим 
занятиям по дисциплине «Инвестиционный анализ» для бакалавров профиля 
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М., 2016. С. 4. 

2. Годовая процентная ставка по долгосрочному банковскому кредиту составляет 21 %. Проценты начисляются 1 раз 
в квартал1.  
Определите цену заемного капитала, если проценты по кредиту признаются расходами при исчислении налога на прибыль. 
 
Методические рекомендации  
Цена долгосрочного банковского кредита определяется по 
формуле эффективной годовой ставки (Кlc): 
 
int ,
int
К
1
1
1,
m
lc
m
m
FVIF
m










 
 
где int — годовая процентная ставка по долгосрочному банковскому кредиту, 
коэф. 
 
В случае, когда проценты по заемным средствам признаются расходами, которые учитываются при определении налогооблагаемой прибыли, то цену капитала следует корректировать на 
сумму сэкономленного налога на прибыль. 
 
3. Для решения задачи рассмотрите пример кодирования 
инноваций: Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент : 
учеб. 5-е изд., испр. и доп. СПб. : Питер, 2011. С. 28—29.. 
Используя рисунок, разработайте кодировку инноваций 
в области управления персоналом, маркетинга и обучающих 
технологий. 
 
 
 
 
 
                                                      
1 См: Шишова Л. С. Указ. соч. С. 5. 

Кодирование инноваций 
 
4. Для решения задачи используйте следующий материал: 
Валдайцев С. В. Оценка интеллектуальной собственности : [учеб.]. 
М. : Экономика, 2010. Гл. 5.  
 
Исходные данные: 
1. CFt — ожидаемые в периоды t операционные (без учета 
инвестиций в легальную имитацию оцениваемых объектов и прав, 
а также в доработку и промышленное освоение объектов) денежные потоки коммерциализирующие оцениваемые объекты 
и права потенциальных конкурентов в рамках периода отчетливого прогноза для годов с номерами 1, 2 и 3, соответственно, 
равны 200 000 руб., 250 000 руб. и 300 000 руб. 
2. CF* — значение среднегодового ожидаемого операционного денежного потока потенциальных конкурентов, коммерциализирующих оцениваемые объекты и права, не делающих инвестиций в совершенствование перехваченных изобретений  
(полезных моделей, технологических регламентов и пр.) и, следовательно, имеющих возможность получать эти денежные  
потоки лишь в пределах срока Тпостпроги, составляющего 6 лет 
(что соответствует среднему сроку поддержания в силе патентов 
на еще морально не устаревшие изобретения), оценивается 
в 9 000 000 руб. 
Места для цифр кода инновации 
Признак классификации инновации 
Подсистема системы менеджмента 
 
Вид эффекта 
Форма новшества — основа инновации 
Частота применения инновации 
 Сфера применения инновации 
 
Масштаб новизны инновации 
 
Отрасль народного хозяйства — инноватор 
Стадия жизненного цикла товара 
 Уровень новизны инновации 

3. Iлегимит l — необходимые инвестиции в легальную имитацию оцениваемых объектов и прав интеллектуальной собственности (в годы t в рамках срока отчетливого прогноза) — прогнозируются в размере 800 000 руб. в первом году (t = 1), 
300 000 руб. — во втором году (t = 2), 200 000 руб. в третьем 
году (t = 3). 
4. Iпром.осв.t — предполагаемые на годы t инвестиции в доработку и промышленное освоение оцениваемых объектов (объем 
этих инвестиций в расчете на любых и всех потенциальных конкурентов может определяться суммарной емкостью целевых 
рынков продукции, которую можно выпускать на основе использования оцениваемых объектов) по будущим годам с номерами t, равными 1, 2 и 3, ожидаются, соответственно, на уровне 
500 000 руб., 700 000 руб. и 1 000 000 руб. 
5. Долгосрочная средневзвешенная стоимость капитала 
WACCI* равна 0,14. 
 
Оцените рассматриваемые объекты и права научно-технической интеллектуальной собственности (ИС) в расчете на 
упускаемую потенциальными конкурентами выгоду от их коммерциализации при блокировании ее сегодняшними владельцами данных объектов и прав. 
 
5. Для решения задачи используйте следующий материал: 
Валдайцев С. В. Указ. соч. Гл. 5.  
 
Исходные данные: 
— долгосрочная средневзвешенная стоимость капитала 
WACCII* составляет 0,13; 
— CF** = 3 000 000 руб.— среднегодовой денежный поток 
(чистый доход) от продолжения выпуска и продаж продукции, 
которая (как и технология ее производства) морально не устареет и не окажется неконкурентоспособной в результате того, что 
коммерциализация оцениваемых объектов и прав научно-технической ИС не состоится из-за «переблокирования» этих объектов и прав. 
Остальные исходные данные остаются такими же, как 
в предыдущих задачах. 
Оцените упомянутые объекты и права применительно к ситуации, когда конкретный потенциальный конкурент (параметр 

WACCII* определен именно с его учетом) намеревается перехватить эти объекты и права и далее сам блокировать их использование. 
 
6. Для решения задачи используйте следующий материал: 
Валдайцев С. В. Указ. соч. Гл. 5.  
 
Воспользуемся данными, которые позволяют изменить 
условия предыдущей задачи: 
— CF* — величина среднегодового ожидаемого свободного 
денежного потока потенциальных конкурентов при предположении о том, что они будут делать инвестиции в совершенствование перехваченных изобретений (полезных моделей, технологических регламентов и пр.) и, следовательно, будут иметь возможность получать таким образом усредненные денежные потоки неопределенно длительное время, прогнозируется на 
уровне 8 730 000. 
Остальные исходные данные остаются такими же, как 
в предыдущих задачах. 
 
Осуществите ту же оценку, что и в задаче 5. 
 
7. Инвестиции в строительство здания в размере 200 тыс. руб. 
должны обеспечить через 1 год доход в 300 тыс. руб. Вложение 
средств в этот объект заставляет отказаться от приобретения 
акций, позволяющих получить доход 15 % годовых.  
Чему равна чистая современная стоимость инвестиций 
в строительство здания?  
 
8. Для осуществления нового проекта в первый год требуется инвестиций в размере 300 000 руб., во второй — 100 000 руб. 
В третьем году доходы составят 100 000 руб., в четвертом — 
200 000 руб., в пятом — 300 000 руб., в шестом — 800 000 руб. 
Ставка дисконтирования равна 10 %.  
 
Найдите дисконтированный срок окупаемости с начала периода инвестирования. 

9. В результате приобретения нового оборудования компания будет иметь следующие денежные поступления (на конец 
года, тыс. руб.): 
 
1-й год 
2-й год 
3-й год 
1 000 
2 000 
5 000 
 
Какую максимальную цену компания может заплатить за 
оборудование, покупаемое в начале первого года при стоимости 
капитала 30 %?  
 
10. Компании необходимо вложить средства в покупку одного из двух станков. Более дорогой станок требует инвестиций 
на 5 тыс. руб. больше, но обеспечивает ежегодную экономию  
в 2 тыс. руб. в течение 5 лет. Стоимость капитала — 15 %.  
 
Приобретение какого станка является более эффективным?  
 
11. Инвестор рассматривает возможность формирования 
портфеля из трех ценных бумаг. Доходность (Кi) бумаг и вероятность (Рi) каждого сценария представлены в таблице. При 
этом планируемая доля акций компании А в портфеле составляет 35 %, компании Б — 50 % и компании В — 15 %.  
 
Показатель 
Сценарий  
1 
2 
3 
Акции компании А 
Кi,% 
–3 
12 
21 
Pi 
0,25 
0,5 
0,25 
Акции компании Б 
Кi,% 
–7 
8 
25 
Pi 
0,3 
0,4 
0,3 
Акции компании В 
Кi,% 
–15 
23 
41 
Pi 
0,2 
0,5 
0,3 
 
Определите ожидаемую доходность портфеля. 
 
12. Чтобы удовлетворить новым требованиям гигиены, компании WWW надо установить нержавеющее покрытие в произ