Финансовые рынки

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ 
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  
 
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (РИНХ) 
 
 
 
 
 
 
 
И. С. Иванченко 
 
 
 
ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ 
 
 
 
Учебное пособие 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ростов-на-Дону 
Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ) 
2019 

УДК 336 (075) 
ББК 65.262.2 
И 18 
 
Автор: 
профессор кафедры «Финансовый мониторинг и финансовые рынки  
РГЭУ (РИНХ), доктор экономических наук И. С. Иванченко 
 
Рецензенты: 
зав. кафедрой «Финансы» РГЭУ (РИНХ), доктор экономических наук, 
профессор Т. Ф. Романова  
руководитель магистерской программы «Управление финансами»  
Южного Федерального университета, доктор экономических наук,  
профессор кафедры «Теории и технологии в менеджменте»  
факультета Управления ЮФУ М. В. Чараева  
 
Иванченко, И. С. 
И 18  
Финансовые рынки : учебное пособие / И. С. Иванченко. –  
Ростов-на-Дону: Издательско-полиграфический комплекс Рост. гос. экон. 
ун-та (РИНХ), 2019. – 80 с. 
 
ISBN 978-5-7972-2668-0 
 
Учебное пособие по дисциплине «Финансовые рынки» составлено в соответствии с требованиями Федерального государственного образовательного стандарта 
высшего образования по направлению подготовки 38.03.01 Экономика (уровень бакалавриата) – Приказ Министерства образования и науки Российской Федерации от 
12.11.2015 № 1327, профиль – 38.03.01.07 «Финансы и кредит». Включает изложение 
вопросов, раскрывающих экономическое содержание финансовых рынков в современных условиях; теоретические и практические аспекты функционирования финансовых 
рынков; классифицируются субъекты рынка и его инструменты; описывается воздействие финансового рынка на реальный сектор экономики. 
Предназначено для студентов-бакалавров, обучающихся в вузах по экономическим специальностям. Пособие может быть полезно всем, кто интересуется функционированием современного финансового рынка и ищет наиболее эффективные варианты 
инвестирования для своих денежных средств.  
УДК 336 (075) 
ББК 65.262.2 
 
Утверждено в качестве учебного пособия 
учебно-методическим советом РГЭУ (РИНХ) 
 
ISBN 978-5-7972-2668-0 
© Ростовский государственный  
экономический университет 
(РИНХ), 2019 
© Иванченко И. С., 2019 

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 
ВВЕДЕНИЕ ......................................................................................................... 5 
МОДУЛЬ 1  
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА .............................. 9 
Тема 1.1 Структура и функции финансового рынка ................................. 9 
Лекция ........................................................................................................... 9 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 12 
Практика..................................................................................................... 13 
Самостоятельная работа ......................................................................... 13 
Тема 1.2 Рынок ссудного капитала .............................................................. 15 
Лекция ......................................................................................................... 15 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 19 
Практика..................................................................................................... 20 
Самостоятельная работа ......................................................................... 20 
Тема 1.3 Фондовый рынок и рынок ценных бумаг.................................. 21 
Лекция ......................................................................................................... 21 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 24 
Практика..................................................................................................... 25 
Самостоятельная работа ......................................................................... 25 
Тема 1.4 Валютный рынок ............................................................................ 27 
Лекция ......................................................................................................... 27 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 31 
Практика..................................................................................................... 32 
Самостоятельная работа ......................................................................... 32 
Тема 1.5 Рынок коллективного инвестирования ..................................... 34 
Лекция ......................................................................................................... 34 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 37 
Практика..................................................................................................... 38 
Самостоятельная работа ......................................................................... 38 

Тема 1.6 Рынок золота .................................................................................... 39 
Лекция ......................................................................................................... 39 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 43 
Практика..................................................................................................... 44 
Самостоятельная работа ......................................................................... 44 
МОДУЛЬ 2 
ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА ......................... 45 
Тема 2.1 Нестабильность и цикличность развития   
финансового рынка ......................................................................................... 45 
Лекция ......................................................................................................... 45 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 49 
Практика..................................................................................................... 50 
Самостоятельная работа ......................................................................... 50 
Тема 2.2 Глобализация финансовых рынков ............................................ 52 
Лекция ......................................................................................................... 52 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 57 
Практика..................................................................................................... 57 
Самостоятельная работа ......................................................................... 58 
Тема 2.3 Взаимодействие финансового рынка   
и реального сектора экономики ................................................................... 59 
Лекция ......................................................................................................... 59 
Вопросы для самоконтроля .................................................................... 64 
Практика..................................................................................................... 64 
Самостоятельная работа ......................................................................... 64 
ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ .................................................................................... 65 
ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ ....................................................................................... 70 
ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ ................................................................. 72 
ЗАДАЧИ ............................................................................................................. 74 
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ............................................................................... 77 

ВВЕДЕНИЕ 
 
Дисциплина «Финансовые рынки» предусматривает системное изучение процессов формирования и функционирования основных сегментов финансового рынка, включая фондовый, валютный, ссудного капитала, страховой, рынок золота и негосударственных пенсионных фондов. Последовательное изучение 
тем, составляющих содержание дисциплины, позволит не только 
получить представление о функционировании финансового рынка, но также сформировать умения и навыки, необходимые для 
практического выбора на финансовом рынке наиболее привлекательных вариантов инвестирования. Современному финансисту 
необходимо сформировать компетенции, позволяющие анализировать как динамику отдельных макроэкономических переменных, так и текущее состояние, и перспективы развития всего финансового рынка. Финансист, для того чтобы обладать конкурентными преимуществами, должен быть специалистом широкого профиля, знать причинно-следственные связи между явлениями в экономике и откликами на них со стороны участников финансового рынка и его инструментов, должен уметь анализировать многообразные явления и процессы, свойственные финансовой сфере. 
Помимо лекционных и семинарских занятий, важнейшей 
составной частью изучения курса «Финансовые рынки» является 
самостоятельная работа студентов, позволяющая освоить рекомендованную нормативную и научную литературу, пройти тест, 
решить задачи, разобрать деловые ситуации, просмотреть информационно-аналитические материалы, размещенные на сайтах 
российских и зарубежных инвестиционных компаний, проанализировать статистические данные фондовых бирж. В настоящем 
учебно-методическом пособии предложен ряд контрольных заданий и вопросов, практических задач и конкретных ситуаций, литературных источников и интернет-ресурсов, позволяющих студентам достаточно эффективно организовать работу по каждой 
теме дисциплины. Кроме того, в пособии рекомендованы темы 

рефератов, подготовка и написание которых позволит студентам 
глубже овладеть пройденным материалом.  
Тематика самостоятельной работы студентов дополняет содержание лекций и отражает специфику функционирования российского финансового рынка на современном этапе его развития. 
Практические занятия позволят закрепить пройденный лекционный материал, смоделировать ситуации на финансовом рынке, 
произвести расчет инвестиционных характеристик некоторых 
финансовых активов. 
Целью изучения дисциплины «Финансовые рынки» является ознакомление студентов со структурой, основными принципами и законами функционирования финансового рынка страны, с 
классификацией и функциями участников рынка и его инструментов. Основные усилия на практических занятиях будут 
направлены на закрепление знаний по изучаемой дисциплине, а 
также на написание научных статей, в которых студенты смогут 
применить в исследовании полученные знания.  
Содержание дисциплины позволит студентам по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика» решать следующие профессиональные задачи:  
 получить общее представление о структуре и функциях 
финансового рынка страны, о роли рынков ссудного капитала и 
ценных бумаг, о значении для экономики валютного и денежного 
рынка, о влиянии центрального и коммерческих банков на макроэкономическую ситуацию в стране; 
 уяснить механизм денежного обращения в стране как связующую нить между финансовым рынком и реальным производством, проанализировать всестороннее влияние денежных потоков на экономику; 
 выяснить основные принципы взаимодействия и взаимовлияния различных секторов финансового рынка и реального 
сектора экономики; 
 научиться анализировать перспективы и тенденции развития финансового рынка страны в плоскости генерация денежной массы и выпуска ценных бумаг, оценивать влияние финансового рынка на производство реальной продукции. 

Виды профессиональной деятельности, к которым готовятся выпускники, освоившие программу магистратуры: 
 аналитическая; 
 организационно-управленческая; 
 консалтинговая. 
Требования к предварительной подготовке обучающегося. 
1. Микроэкономика; 
2. Основы бухгалтерского учета; 
3. Методы научных исследований; 
4. Общий менеджмент; 
5. Теория вероятностей и математическая статистика; 
6. Философия; 
7. Экономическая теория; 
8. История экономических учений. 
Дисциплины и практики, для которых освоение данной дисциплины (модуля) необходимо как предшествующее: 
1. Методы принятия управленческих решений; 
2. Основы аудита; 
3. Теория отраслевых рынков; 
4. Теория принятия решений. 
В результате освоения дисциплины у обучающихся формируются следующие компетенции. 
1. ОК-6 – способность использовать основы правовых знаний в различных сферах деятельности.  
Знать: основные законодательные и нормативные акты, регламентирующие правила функционирования российского финансового рынка. 
Уметь: пользоваться информационными источниками для 
оперативного нахождения правовых материалов при анализе финансового рынка и выработке собственной мировоззренческой 
позиции. 
Владеть: нравственными и правовыми нормами регулирования отношений между субъектами финансового рынка. 
2. ПК-1 – способность собрать и проанализировать исходные 
данные, необходимые для расчета экономических и социальноэкономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов. 

Знать: методику сбора и анализа исходных данных. 
Уметь: пользоваться источниками информации, выявлять и 
отображать ценообразующие факторы. 
Владеть: методами анализа, изучения и прогнозирования 
динамики основных переменных финансового рынка. 
3. ПК-7 – способность, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные, проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или 
аналитический отчет. 
Знать: отечественные и зарубежные источники финансовой 
информации, методику сбора необходимых для анализа данных и 
подготовки их для наглядного представления. 
Уметь: использовать установленную форму при составлении 
итогового документа об определении стоимостей в виде отчета, 
сметы, заключения. 
Владеть: выбором методов и подходов для определения стоимостей, доходностей и риска финансовых инструментов.