Формирование организационно-экономического механизма активизации инвестиционной деятельности в аграрной сфере экономики

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
В. Р. Гаспарян, С. С. Звездинов  
 
 
 
 
ФОРМИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННОЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА АКТИВИЗАЦИИ 
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  
В АГРАРНОЙ СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ 
 
 
 
Монография 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ростов-на-Дону 
2009 

УДК 338 
Г 22 
 
 
Гаспарян, В. Р. 
Г 22   Формирование организационно-экономического механизма активизации 
инвестиционной деятельности в аграрной сфере экономики : монография / В. Р. Гаспарян, С. С. Звездинов; Рост. гос. эконом. ун-т «РИНХ». 
– Ростов н/Д, 2009. – 120 с. 
 
ISBN 978-5-7972-1364-2 
 
В монографии, на основе изучения трудов отечественных и зарубежных 
авторов, научно-методических, правовых и практических материалов, рассматривается совокупность организационно-экономических аспектов активизации 
инвестиционной деятельности в аграрной сфере экономики, в частности уделяется особое внимание теоретико-методологическому аппарату формирования 
инвестиционной политики в аграрном секторе экономики, исследуются процессы использования инвестиционного потенциала в сельском хозяйстве с определением приоритетных направлений, разрабатываются инструментарные средства повышения инвестиционной активности в аграрной сфере экономики. 
Научное издание предназначено для студентов, аспирантов, преподавателей, ученых, а также интересующихся проблемой активизации инвестиционной 
деятельности в аграрной сфере экономики. 
 
 
Рецензенты:  
Аксаева И. Е., Губанов А. Г. 
 
 
 
УДК 338 
Г 22 
 
ISBN 978-5-7972-1364-2 
 
 
© Ростовский государственный  
экономический университет «РИНХ», 2009 
© Гаспарян В. Р., 2009 
© Звездинов С. С., 2009 
 
 

Содержание 
 
Введение........................................................................................................4 
1. Инвестиционная политика и особенности ее формирования 
в аграрной сфере экономики.......................................................................5 
1.1. Экономическое содержание инвестиционной деятельности......................... 5 
1.2. Идентификация и классификация источников финансирования  
инвестиционной деятельности в аграрной сфере экономики региона ................ 18 
1.3. Концепция формирования инвестиционной политики  
в аграрной сфере региона......................................................................................... 33 
2. Диагностика состояния процессов формирования  
и использования инвестиционного потенциала  
в сельском хозяйстве региона.....................................................................44 
2.1. Анализ инвестиционной востребованности  
воспроизводственного режима функционирования  
и развития аграрной сферы экономики региона.................................................... 44 
2.2. Мониторинг динамики инвестиций в сельское хозяйство региона.............. 65 
2.3. Определение приоритетов при инвестировании  
производственных объектов аграрной сферы региона ......................................... 75 
3. Инструментарные средства повышения  
инвестиционной активности в аграрной сфере региона ..........................84 
3.1. Моделирование системы рыночно-ориентированных институтов  
инфраструктуры инвестиционного процесса в сельском хозяйстве региона ..... 84 
3.2. Разработка системы мер по совершенствованию  
государственного регулирования инвестиционной деятельности  
в сельском хозяйстве региона.................................................................................. 92 
3.3. Обоснование действенных методов повышения  
инвестиционной привлекательности и активности  
в сельском хозяйстве региона.................................................................................. 102 
Заключение ...................................................................................................112 
Библиографический список ........................................................................117 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 
Создание и эффективное функционирование устойчивой экономической 
системы в России, особенно в условиях продолжающегося финансовоэкономического кризиса, требует преобразования всех отраслей народного хозяйства, среди которых особо важная роль принадлежит аграрному сектору 
экономики, обеспечивающего продовольственную безопасность государства и 
жизнедеятельность населения.  
Однако решение глобальных задач развития агропромышленного комплекса страны, в том числе и в отдельных регионах, требует формирования и 
реализации таких передовых форм и методов повышения результативности отрасли, которые способствовали бы решению продовольственных проблем в 
стране.  
Среди множества современных подходов, способствующих повышению 
эффективности функционирования аграрного сектора экономики, особенно выделяется разработка и реализация инвестиционной политики, направленной на 
реальную активизацию деятельности в аграрной сфере. При этом, как показывают исследования, для агропромышленного комплекса в последние годы характерны не только недостаток инвестиционных ресурсов, но и низкий уровень 
их целенаправленного использования. В этой связи становится очевидной необходимость разработки и внедрения современных методов активизации инвестиционной деятельности, создания инвестиционно привлекательных программ, основными свойствами которых является открытость и доступность для 
всех потенциальных инвесторов, а также максимально благоприятных условий 
функционирования как для отечественных, так и для иностранных инвестиций.  
Направленные действия в контексте анонсируемой инвестиционной политики должны в идеале способствовать формированию действенного механизма активизации инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики. Несмотря на то, что многие методологические и организационноэкономические вопросы повышения инвестиционной активности в сельском 
хозяйстве рассмотрены в работах отечественных и зарубежных авторов, тем не 
менее некоторые специфические проблемы изучены недостаточно. Поэтому целью данной работы является формирование и обоснование продуктивного механизма активизации инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики (на примере Краснодарского края). 
 
 

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА  
И ОСОБЕННОСТИ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ  
В АГРАРНОЙ СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ 
 
1.1. Экономическое содержание инвестиционной деятельности 
 
Потенциал и эффективность развития любого государства зависят не 
только от природно-климатических условий, географического местоположения, 
запасов природных ресурсов, наличия достаточных трудовых ресурсов, но и 
других немаловажных факторов, среди которых одним из важнейших является 
уровень развития общественного производства. При этом, чем выше степень 
воспроизводства (расширения производства), тем, соответственно, выше данный уровень.  
Одной из важнейших основ воспроизводственного процесса выступает 
постоянное и своевременное обновление изнашиваемых основных фондов. 
Средством реализации данных действий является механизм аккумулирования 
амортизационных отчислений, позволяющий модернизировать действующие и 
приобретать новые основные фонды. Однако достижение значительных темпов 
расширения производства фактически невозможно без использования вновь задействованных средств, направляемых не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование и модернизацию уже имеющейся техники и технологии. Все это становится реальным только при наличии 
достаточного объема сбережений в обществе. Данная взаимосвязь отмечается в 
работах таких экономистов, как Э. Дж. Долан, Д. Линдей, Дж. Кейнс и других.  
В свою очередь, благодаря наличию сбережений в обществе возможен 
процесс инвестирования. Первоначально считалось, что понятия «сбережения» 
и «инвестиции» имеют практически одинаковую природу. Так, Кейнс считал, 
что «сбережения и инвестиции должны быть равны между собой, поскольку 
каждая из них равна превышению дохода над потреблением» [21]. Тем не менее, в настоящее время определено, что инвестиции предполагают сбережения, 
но не все сбережения становятся инвестициями.  
Со временем сформировалось более обоснованное с точки зрения теории 
и практики мнение, что «сбережения и инвестиции являются взаимосвязанными категориями, так как сбережения выступают в роли потенциальных инвестиций, а инвестиции приобретают форму реализованных сбережений, направленных на получение экономического или социального эффекта» [5]. В условиях стабильного развития общества при стабильной экономике находится масса 
подтверждений данному заключению, но при появлении признаков кризисного 
состояния наблюдается обратный процесс: значительная часть сбережений не 
превращается в инвестиции, а используется на иные цели, отличные по сравнению с целями инвестирования. Это свидетельствует о различиях данных категорий, поэтому невозможна их полная взаимозаменяемость.  

Термин «инвестиции» происходит от латинского investire – облачать [41]. 
Данное понятие имеет массу трактовок, что определяется неоднозначностью 
подходов к определению сущности инвестиций. Так, известные экономисты 
Э. Дж. Долан и Д. Е. Линдей в своих трудах рассматривают инвестиции на макроуровне как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производительных ресурсов, 
осуществляемое людьми» [16]. Подобной точки зрения придерживаются авторы «Экономикс» К. Р. Макконел и С. Л. Брю, характеризующие инвестиции как 
«затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» [28]. Данные трактовки рассматривают инвестиции в узком плане, сводя понятие инвестирования лишь к его части, производственному 
(реальному) инвестированию, то есть инвестиции выступают способом увеличения производительных сил общества.  
Другие экономисты – У. Шарп, Б. Александер, Дж. Бэйли – рассматривали процесс инвестирования как «расставание с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем» [57]. Это толкование сущности инвестиций также несовершенно. Так, на практике используется не только денежная 
форма инвестирования, но и другие: в форме нематериальных активов, в форме 
движимого и недвижимого имущества и т.д. Также спорным моментом выступает получение дохода от инвестиций, поскольку встречаются проекты, направленные на другой положительный эффект: проекты социальной поддержки 
в области здравоохранения, культуры, образования и т.д. Общей основой приведенных выше трактовок исследуемого понятия является то, что их авторы 
рассматривали инвестиции на макроуровне.  
При рассмотрении инвестиций на микроуровне открывается новое видение данного термина, при чем каждый автор предлагает свой подход к толкованию сущности изучаемого явления, определяемый целями и задачами исследования, а также многосторонней природой данной категории. Так, Ж. Перар выступил сторонником комбинаторного понятия инвестиций, считая, что «это 
вложения, направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения эффективности его функционирования» [39]. Однако слабым местом 
в этом определении является то, что из понятия инвестиции фактически исключаются другие многочисленные по составу и структуре вложения капитала, например, в первоначальную организацию производства. 
Некоторые ученые, выступающие приверженцами диспозиционного понятия «инвестиций» (Ю. Блех, У. Гетце и др.), предполагали, что «процесс инвестирования предполагает связывание финансовых средств и тем самым 
уменьшение свободы распоряжения ими предприятием» [11]. Однако инвестиции охватывают не только финансовую сферу и не только предприятия участвуют в этом процессе, поэтому такое видение недостаточно отражает сущность 
инвестиций. 
При определении понятия «инвестиции» через призму имущественных отношений, инвестирование рассматривается как «процесс преобразования капитала (преимущественно денежного) в предметы имущества в составе активов 

предприятия, в том числе и в ценные бумаги» [22]. Спорным моментом в данном 
случае выступает «исключение» из числа инвестиций вложений физических лиц 
или домохозяйств, осуществляемые также в виде покупки ценных бумаг. 
В экономической литературе встречается определение инвестиций через 
платежи, при этом инвестиции рассматриваются как «поток оплат и выплат 
(расходы), начинающихся с выплат (расходов)» [27]. Довольно интересная 
трактовка, но заявление, что «инвестиции – это всегда платежи», вызывает несогласие.  
Помимо приведенных выше примеров толкования понятия «инвестиции», 
в экономической литературе можно встретить и другие, среди которых: 
«Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей народного хозяйства как внутри страны, так и за ее пределами» [4]. 
«Инвестиции – это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода» [17].  
«Инвестиции – это приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование, для предприятия с тем, чтобы производить товары для будущего потребления; или это приобретение активов, прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала» [36]. 
В России долгое время понятие «инвестиции» отождествлялось с понятием «капиталовложения». Так, советский экономист Т. С. Хачатуров в своих работах выводит следующее определение капитальных вложений: «это затраты на 
воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование» [52]. 
Определение инвестиций, данное в Советской экономической энциклопедии, 
следующее: «это долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское 
хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства» [59]. Четко прослеживается взаимосвязь данных категорий, характеризующая их схожую сущность, при чем особенно подчеркивается долгосрочность инвестиций. 
В последующем, с проведением в нашей стране рыночных преобразований, экономический смысл инвестиций стал расширяться, появились новые 
подходы к трактовке данной категории. Интересно выглядит определение, 
представленное в работах В. Бочарова и Р. Попова. Эти ученые считают, что: 
«инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в 
результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект» [8]. Близка по смыслу трактовка исследуемого понятия, данная 
А. Городецким и А. Ворониным: «инвестиции – это экономическая категория, 
выражающая долгосрочное вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли» [20]. Слабым местом этого 
подхода к определению сущности инвестиций является то, что авторы ограничиваются предпринимательской деятельностью, что не совсем правомерно, так 
как капитал вкладывается и в другие сферы, примером чего могут служить 
вложения в социальную сферу.  

Другие отечественные экономисты считают, что в основе инвестиций лежат затраты. Так, у Г. Подшиваленко встречается следующее определение: «это 
совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты 
предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли 
(дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта» [41]. Такое понимание сущности инвестиций 
также не полностью раскрывает природу изучаемого явления, поскольку последние не всегда приобретают форму затрат. 
Наиболее интересной, с нашей точки зрения, является следующая трактовка: «под инвестициями следует понимать целенаправленное вложение капитала на определенный срок во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов» [5]. Авторы данного определения во главе с В. В. Ковалевым совершили попытку наиболее полно 
и объективно отразить сущность инвестиций, учитывая весь накопленный опыт 
существования РФ в условиях рыночной экономики.  
Инвестиции с точки зрения федерального законодательства трактуются 
следующим образом: «Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, 
иное имущество, в том числе, имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной 
деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного 
эффекта» [49]. 
Такое многообразие подходов и трактовок свидетельствует о значимости 
инвестиций и инвестиционной деятельности для экономики страны в целом.  
Исследуя приведенные выше определения, можно обнаружить, что инвестициям присущи определенные признаки, наиболее значимые из которых 
представлены на рис. 1. 
 
 
 
Рис. 1. Основные признаки, присущие инвестициям  
 
Основные признаки 
инвестиций 
1. Потенциальная 
способность приносить доход 
3. Целенаправленный 
характер вложения 
4. Использование различного 
набора инвестиционных ресурсов при инвестировании 
5. Наличие риска при 
инвестировании 
2. Определенный и 
индивидуальный в 
каждом случае 
срок вложения 

Инвестиции необходимы для рационального и эффективного развития 
экономики, и, по мнению многих экономистов, в частности А. Марголина, 
Ю. Яковца, И. Бланка и других, могут значительно влиять на важнейшие экономические показатели как на макроуровне, так и на микроуровне. Цели, достижению которых способствуют инвестиции (согласно Г. Подшиваленко), 
представлены на рис. 2.  
 
 
 
Рис. 2. Роль инвестиций на макро- и микроуровнях  
 
То есть можно сделать вывод, что вся совокупность инвестиционных действий субъектов хозяйственной деятельности позволяет добиться целенаправленного развития экономики в целом, повышения производственного потенциала страны. 
Инвестиции неоднородны по своему составу, сферам использования и 
другим параметрам, поэтому, чтобы правильно понимать их сущность, необходимо знать, какие их виды существуют. Можно отметить, что наиболее обобщающей выглядит классификация, представленная в работах В. Ковалева, а 
также В. Бочарова и др. (рис. 3). 
 
 
 
 
Инвестиции способствуют 
На макроуровне 
На микроуровне 
- расширению производства; 
- внедрению достижений НТП; 
- повышению качества продукции; 
- сбалансированному развитию всех отраслей экономики; 
- решению проблем социальной сферы; 
- обороноспособности страны; 
- охране окружающей среды и др.  
- обеспечению прибыльного функционирования предприятия; 
- стабилизации финансового положения; 
- повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции/ услуг; 
- приобретению ценных бумаг и др.  

Рис. 3. Классификация инвестиций (по В. Ковалеву, В. Цареву, Г. Подшиваленко, В. Бочарову)
ИНВЕСТИЦИИ 
от объекта вложения капитала 
реальные 
финансовые
А) материальные 
Б) нематериальные
стратегические, базовые, 
текущие, новационные  
- вложения в ценные бумаги 
- вложения в иностр. валюту 
- вложения в банковские депозиты 
- вложения в объекты тезаврации 
от периода инвестирования 
долгосрочные
среднесрочные
краткосрочные
от характера участия инвестора в инвестиционном 
процессе 
прямые 
косвенные 
от отношения к 
объекту вложения 
внутренние
внешние
От статуса субъекта 
инвестирования 
государственные 
частные  
смешанные 
от степени взаимосвязи 
изолированные
зависимые от внешних факторов
влияющие на внешние факторы
от срока эксплуатации инвестиционных объектов 
с определенным 
сроком
с неопределенным 
сроком
от характера использования капитала 
первичные 
реинвестиции 
дезинвестиции 
от источника привлечения  
отечественные
иностранные
от отраслевой направленности 
в промышленность 
в сельское хозяйство 
в транспорт и т.д. 
от роста потенциала 
субъектов инвестирования 
активные
пассивные
от уровня доходности
высокодоходные
среднедоходные
низкодоходные
бездоходные
от уровня риска 
безрисковые
низкорисковые
среднерисковые
высокорисковые
от уровня ликвидности
высоколиквидные
среднеликвидные
низколиквидные
неликвидные