Инвестиции

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
«РИНХ» 
 
 
 
 
 
 
 
 
Инвестиции 
 
Учебное пособие  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ростов-на-Дону 
2007  

УДК 336.5 (075) 
И 58 
 
И 58 
Инвестиции : учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. Семенюты О.Г.; 
Ростовский государственный экономический университет «РИНХ». — 
Ростов н/Д, 2007. — 84 с. 
 
ISBN 978-5-7972-1083-2 
 
Данное учебное пособие по дисциплине «Инвестиции» предназначено 
для организации самостоятельной (внеаудиторной) работы студентов четвертого курса дневной и заочной форм обучения специальности «Финансы и кредит» 
и включает программу дисциплины, планы семинарских занятий, вопросы для 
самопроверки, учебные задания по дисциплине и другие формы методической 
помощи для углубленного изучения вопросов дисциплины «Инвестиции».  
 
 
 
 
Авторы-составители: 
д.э.н., проф. Семенюта.О.Г.,  
к.э.н. Калиненко И.А., к.э.н. Мазняк В.М.,  
к.э.н. Тищенко Л.В., к.э.н. Шевцова.О.В. 
 
Рецензенты: 
к.э.н., доцент Островская И.Я. 
к.э.н., доцент Чубарова Г.П. 
 
 
 
УДК 336.5 (075) 
 
 
Утверждено в качестве учебного пособия редакционно-издательским советом РГЭУ «РИНХ» 
 
 
 
 
ISBN 978-5-7972-1083-2 
© Ростовский государственный 
 
экономический университет 
 
«РИНХ», 2007 
 

СОДЕРЖАНИЕ 
 
Организационно-методический раздел 
4 
Рейтинговая система оценки и контроля знаний студентов очной 
формы обучения 
5 
Рекомендации по выполнению индивидуальных домашних заданий 
6 
Распределение часов дисциплины по темам и видам работ 
8 
Программа дисциплины  
9 
Конспект лекций 
11 
Планы семинарских занятий 
35 
Вопросы и задания для самоконтроля усвоения знаний 
39 
Тестовые задания по темам 
41 
Итоговые вопросы по курсу 
54 
Индивидуальные домашние задания  
55 
Список нормативно-законодательной и дополнительной литературы по дисциплине «Инвестиции» 
70 
Приложения 
75 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ 
 
В соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего 
профессионального образования по специальности «Финансы и кредит» в число 
специальных дисциплин включена дисциплина «Инвестиции». Изучение данной 
дисциплины осуществляется с целью формирования у будущих специалистов 
современных теоретических и практических знаний инвестирования в области 
содержания инвестиционной деятельности, раскрытия функций и выявление 
специфики инвестиционного рынка и особенностей формирования источников 
финансирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, а 
также основ формирования и управления портфелем ценных бумаг.  
Задачами дисциплины «Инвестиции» является углубление знаний об инвестициях как факторе экономического роста и закономерностях инвестиционной сферы, изучение структуры источников финансирования инвестиционной 
деятельности и ее оптимизации в современных экономических условиях, овладение приемами анализа инвестиционного проектирования, определение роли 
банковской системы в процессах инвестирования.  
По результатам изучения дисциплины «Инвестиции» специалист должен 
получить знания: 
- по содержанию основных дискуссионных вопросов современной инвестиционной теории, их значению в современном развитии; 
- о действующем законодательстве, нормативных документах, регламентирующих и регулирующих инвестиционную деятельность; 
- о методах и инструментах инвестиционной политики; 
- об основных принципах принятия инвестиционных решений; 
- об особенностях формирования инвестиционного портфеля и управления им. 
После изучения дисциплины «Инвестиции» специалист должен уметь 
анализировать статистические материалы, периодическую и профессиональную 
литературу по вопросам состояния и проблемам реализации инвестиционного 
процесса в России; знать особенности организации и правовую основу инвестиционной деятельности.  
Самостоятельная работа студентов включает в себя подготовку к семинарским занятиям, решение тестов, выполнение индивидуальных домашних заданий. 
Для контроля усвоения материала курса применяются различные формы. 
Экспресс-опрос студентов предполагает краткие по форме, но полные по 
содержанию ответы на вопросы по теме семинара. За ограниченное время преподаватель опрашивает большую часть присутствующих на занятии. 
Экспресс-контрольная форма также ограничена по времени и может 
включать несколько простых вопросов, на которые возможен однозначный ответ, и один-два вопроса, требующих более полного изложения. 
Тестирование может проводиться по одному из вопросов темы семинара 
(экспресс-тест), в целом по пройденной теме или разделу или в целом по курсу 

перед экзаменом (зачетом) с целью оценить степень подготовленности, выявить 
существующие пробелы в знаниях и ликвидировать их. 
При активном участии студентов в учебном процессе, их целенаправленной самостоятельной внеаудиторной работе с литературными, фактическими, 
статистическими материалами преподаватель, ведущий занятия по курсу «Инвестиции», получит возможность сосредоточиться на объяснении наиболее 
сложных в теоретическом плане вопросов, создавать условия для наиболее 
полного раскрытия индивидуальных способностей каждого студента. 
Учебное пособие включает различные формы (задания) самостоятельной 
работы студентов, каждая из которых имеет определенный оценочный вес (в 
баллах) и выполнение которых позволяет сформировать итоговую оценку по 
каждой части курса. Методика определения балльной рейтинговой оценки 
представлена в таблице. 
 
РЕЙТИНГОВАЯ СИСТЕМА ОЦЕНКИ И КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ 
СТУДЕНТОВ ОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ 
 
Оценка знаний студентов на экзамене по дисциплине «Инвестиции» основывается на системе текущего контроля в течение семестра и ответа на экзамене. Текущий контроль осуществляется в следующих формах: опрос на семинарских занятиях, тестирование, оценка выполнения индивидуальных заданий, 
выступления с докладами на семинарах и конференциях и т.д. 
Для допуска к экзамену студент должен заработать не менее 84 баллов за 
аудиторную работу. Если число баллов меньше минимально допустимого, студент не допускается к экзамену. В этом случае ему предлагаются дополнительные формы самостоятельной работы по согласованию с преподавателем дисциплины. 
Подсчет баллов по каждому семестру производится следующим образом: 
 
 
Вид подготовки / контроля 
Баллы 
Макс. 
Мин. 
Посещение 
занятий 
 
1 балл за посещение 
18 
18 
Учебная 
работа 
Аудиторная 
 
 
 
Доклад (1) 
0–6 
6 
3 
Ответы на семинарском занятии 
0–5 
90 
54 
(3б*18с) 
Тесты по каждой теме: 
0–10 
50 
18 
ответы на контрольные вопросы 
0–5 
90 
54 
(3б*18с) 
индивидуальные задания  
3–9 баллов 
9 
9 
 
Научная 
работа 
Участие в кафедральной конференции 
5 (+5 за призовое 
место) 
10 
* 
Участие в вузовской конференции 
РГЭУ «РИНХ» 
6 (+6 за призовое 
место) 
12 
* 

Участие во внешней вузовской конференции 
7 (+7 за призовое 
место) 
14 
* 
Участие во Всероссийских конкурсах 
и Олимпиадах 
10 (+10 за призовое место) 
20 
* 
Участие в реализации внутривузовских грантов  
10 
10 
* 
Участие в реализации грантов и хоздоговорной научной деятельности 
20 
20 
* 
 
Помимо положительных баллов студенты могут получать и отрицательные баллы: за отказ от ответа на семинарском занятии (-3 балла), за неудовлетворительное выполнение контрольной работы или тестов (-2 балла) и за отсутствие на занятиях (-1 балл). 
Максимальное количество баллов — 349, в том числе за аудиторную работу — 263, научную работу — 86.  
Условия достаточности: 
«удовлетворительно» — 128, 
«хорошо» — 244, 
«отлично» — 279. 
 
Доклад студента оценивается следующим образом: 
0 баллов — работа скопирована с одного источника; 
3 балла — при подготовке доклада использованы 2–3 источника, но доклад носит повествовательный характер; 
4 балла — студентом был сформирован круг проблем с указанием причин 
и факторов; 
5 баллов — в работе приведен анализ проблематики вопроса; 
6 баллов — анализ осуществлен студентом самостоятельно. 
Студенты, получившие 183 балла и более и принявшие участие в кафедральной конференции, сдают экзамен в форме собеседования. 
 
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ  
ИНДИВИДУАЛЬНЫХ ДОМАШНИХ ЗАДАНИЙ 
 
I. Общие положения 
1.1. Оценка аудиторной работы студента в течение семестра. 
1.2. Оценка результатов самостоятельной работы студента. 
По результатам выполнения самостоятельной работы студент оформляет 
отчет. 
При использовании рейтинговой системы выполненные задания оцениваются следующим образом: 
 
«отлично»  
 
 
3 балла 
«хорошо»  
 
 
2 балла 
«удовлетворительно»  
1 балл 
«неудовлетворительно» 
0 баллов, отчет считается незащищенным 

Таким образом, студент при положительной защите отчета может получить от 6 до 18 баллов — за выполнения ИДЗ. 
Защита отчета является необходимым условием для допуска студента к 
экзамену. 
 
II. Виды заданий. Рекомендации по их выполнению 
Задание 1. Составление структурно-логической схемы. В ходе выполнения задания исследуется определенный теоретический аспект инвестиционной 
деятельности. Результатом закрепления изученного теоретического материала 
является его иллюстрация с кратким комментарием в форме структурнологической схемы. 
Задание 2. Составление словаря основных терминов и кроссворда по курсу. Основными источниками являются материалы лекций по дисциплине 
ИНВЕСТИЦИИ, основная и дополнительная литература, рекомендуемая для 
изучения курса. 
Задание 3. Написание аннотации статьи по рекомендованной теме. Объем аннотации должен быть не менее 1 страницы и не более 2.  
Задание 4. В этом задании студент составляет библиографию законодательных материалов, учебной, монографической литературы, а также материалов периодической печати, посвященных заданной тематике. Библиография 
должна содержать не менее 20 источников. 
Задание 5. Посвящено изучению студентом законодательных и нормативных материалов, регулирующих инвестиционную деятельность. 
Задание 6. Решение задач. В ходе выполнения задания студент может использовать перечень формул и финансовые таблицы для упрощения расчетов, 
представленные в Приложениях 1–5. 
 
Методические указания по написанию аннотации статьи 
Аннотация статьи включает работу по систематизации основного содержания статьи и формированию основных выводов. Студент может оформить ее 
в виде краткого конспекта, тезисов или структурно-логического плана, содержащего основную концепцию статьи, проблемы и пути их решения. 
 

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ ДИСЦИПЛИНЫ  
ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ 
 
Распределение объема часов по формам и видам обучения 
 
 
 
Виды обучения 
 
 
1.1. Лекционный занятия 
1.2. Практические занятия (семинарские) 
2.1. Самостоятельная работа (указывается вид самостоятельной работы) 
2.1.1. Усвоение текущего учебного материала. 
2.1.2. Подготовка к экзамену 
Распределение объема часов по 
видам обучения 
Дневная 
 
 
36 
18 
 
54 
34 
20 
Заочная 
 
 
14 
4 
 
85 
71 
14 
 
Лекционные занятия 
 
№ тем 
лекций 
Наименование тем и содержание разделов лекционного курса (литературы) 
Объем в часах, отводимый на 
изучение данной темы  
по видам обучения 
  
  
Д  
З  
 
Предмет и метод 
2 
1 
1 
Экономическое содержание инвестиций 
4 
2 
2 
Экономическое содержание инвестиционной деятельности и инвестиционная политика в России 
6 
4 
3 
Структура источников финансирования инвестиционной деятельности и ее оптимизация 
8 
3 
3.1 
Кредитные источники финансирования инвестиционной деятельности 
6 
2 
3.2 
Иностранные источники финансирования инвестиционной деятельности 
2 
1 
4 
Принятие инвестиционных решений: отбор и анализ инвестиционных проектов 
8 
2 
5 
Инвестиции в ценные бумаги 
8 
2 
  
Всего: 
36 
14 
 
 

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ 
Тема 1. Экономическое содержание инвестиций 
Экономическое содержание и цели инвестиционного процесса. Взаимосвязь процесса инвестирования и производственного предпринимательства. 
Понятие валовых инвестиций. 
Три воспроизводственные формы инвестиционного процесса: содержание 
и факторы. Состав элементов инвестиций и их характеристика. 
Капитальные вложения. Взаимосвязь инвестиций и капитальных вложений. Структура капитальных вложений и ее анализ. 
Инвестиционная активность как фактор экономического роста. 
 
Тема 2. Экономическое содержание инвестиционной деятельности и 
инвестиционная политика в России 
Инвестиционная деятельность, ее субъекты, объекты, формы. Два периода инвестиционной деятельности. Инвестиционная и основная деятельность. 
Кругооборот и оборот инвестиций. Содержание и цели стадий кругооборота 
инвестиций. Инвестиционный цикл и его периоды.  
Инвестиционный рынок и особенности его функционирования. Формирование инвестиционного спроса и инвестиционного предложения. Финансовый 
рынок и его элементы. Инвестиционный рынок как структурный элемент финансового рынка.  
Модели инвестиционной политики в государствах с развитой рыночной 
экономикой. Особенности задач инвестиционной политики в России. Инвестиционная политика в РФ.  
 
Тема 3. Структура источников финансирования инвестиционной 
деятельности и ее оптимизация 
Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности. Система финансирования инвестиционной деятельности и ее формы. 
Структура источников финансирования и ее оптимизация. Понятие средневзвешенной стоимости капитала и маржинальной стоимости капитала. Бюджетные ассигнования, сфера их применения. Внебюджетные фонды. Состав, 
структура и способы формирования собственных источников средств. Прибыль. Средства амортизационного фонда, два основных метода ускорения 
амортизационных отчислений. Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве как источник инвестиций. Привлеченные средства предприятий: состав и 
общая характеристика. Кредитные источники инвестиций. Банковский кредит 
как особый источник инвестиционных ресурсов и его роль. Определение инвестиционных границ кредита.  
Лизинговое финансирование: формы, организация, правовое регулирование. Методика расчета лизинговых платежей. Факторинг как источник инвестиционных ресурсов. 
Иные источники инвестиций. Иностранные инвестиции и их роль на инвестиционном рынке в России.