Риски организаций и территорий

РИСКИ 
ОРГАНИЗАЦИЙ 
И ТЕРРИТОРИЙ
В.М. ТУМИН
О.П. ИВАНОВА
Е.В. ЗЕНКИНА
П.А. КОСТРОМИН
Рекомендовано 
Межрегиональным учебно-методическим советом 
профессионального образования в качестве учебника 
для студентов высших учебных заведений, обучающихся 
по направлению подготовки «Экономика и управление» 
(протокол № 6 от 18.12.2024)
Москва
ИНФРА-М
2025
УЧЕБНИК

УДК 338.2(075.8)
ББК 65.290-09я73
 
Т83
Тумин В.М.
Т83 
 
Риски организаций и территорий : учебник / В.М. Тумин, О.П. Иванова, Е.В. Зенкина, П.А. Костромин. — Москва : ИНФРА-М, 2025. — 
275 с. — (Высшее образование). — DOI 10.12737/2188420.
ISBN 978-5-16-020699-8 (print)
ISBN 978-5-16-113364-4 (online)
В учебнике рассмотрены вопросы управления рисками, которые могут систематически возникать в хозяйственно-финансовой деятельности организаций и территорий. Изложено понимание сущности и содержания рисков, процесса управления рисками. Рассмотрены виды рисков, методы оценки рисков 
и управления рисками.
Предназначен для студентов, обучающихся по направлениям и профилям 
подготовки «Менеджмент», «Экономика», «Государственное и муниципальное 
управление», «Жилищное хозяйство и коммунальная инфраструктура», «Торговое дело», а также по инженерным, технологическим и другим направлениям 
и специальностям подготовки, изучающих дисциплины экономико-организационного и управленческого циклов. Может быть полезен аспирантам, слушателям школ бизнеса и курсов повышения квалификации и переподготовки 
кадров, преподавателям вузов, работникам исследовательских и консалтинговых фирм, руководителям и специалистам организаций и органов территориального управления.
УДК 338.2(075.8)
ББК 65.290-09я73
Р е ц е н з е н т ы:
Качалов Р.М., доктор экономических наук, профессор, заведующий лабораторией издательской и маркетинговой деятельности Центрального экономико-математического института Российской академии наук;
Секерин В.Д., доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой брендинга и визуальных коммуникаций Российского государственного 
гуманитарного университета;
Стрябкова Е.А., доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой прикладной экономики и экономической безопасности Белгородского 
государственного национального исследовательского университета
А в т о р ы:
Тумин В.М., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры 
менеджмента Московского политехнического университета;
Иванова О.П., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры 
отраслевого менеджмента Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого;
Зенкина Е.В., доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры теории и систем отраслевого управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации;
Костромин П.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры теории 
и систем отраслевого управления Российской академии народного хозяйства 
и государственной службы при Президенте Российской Федерации
ISBN 978-5-16-020699-8 (print)
ISBN 978-5-16-113364-4 (online)
© Тумин В.М., Иванова О.П., Зенкина Е.В., Костромин П.А., 2025

Введение
В экономическом и менеджерском сообществе сформировалось понимание того, что к управлению рисками организаций 
и территорий следует относиться с особым вниманием. Для подготовки высококвалифицированных менеджеров и экономистов 
крайне важно научиться использовать различные способы устранения риска и уменьшения неблагоприятных последствий его 
проявления. Кроме того, необходимо знание специальных, в том 
числе международных, стандартов управления риском. В связи 
с этим особенно важным для подготовки менеджеров и экономистов становится освоение инструментария выявления и оценки 
рисков, овладение навыками выбора методов управления рисками.
В учебнике «Риски организаций и территорий» излагаются теоретические, методические, а также практические вопросы идентификации, оценки рисков, управления рисками. Отличительными 
особенностями учебника являются интеграция экономических 
и управленческих аспектов, ориентация на решение практических 
проблем управления рисками организаций и территорий на основе 
обоснованного выбора стратегии управления рисками.
В нем освещены основные понятия и категории в области 
рисков, принципы управления рисками, предпосылки проблем 
управления риском, представлено описание цикла управления рисками, рассмотрены методы оценки рисков, а также этапы процесса 
принятия управленческих решений по снижению рисков.
Актуальность и практическая значимость учебника «Риски организаций и территорий» обусловлены тем, что для современных 
территориально-экономических систем характерным является 
повышение неопределенности их поведения в силу усложнения 
и ускорения протекающих в них процессов и увеличения масштабов 
последствий принимаемых решений. Риск является элементом 
результатов исполнения любого хозяйственного решения в силу 
того, что неопределенность — неизбежное условие хозяйствования. 
Вследствие этого управление риском определяет пути и возможности обеспечения устойчивости функционирования организаций 
и территорий, способности противостоять неблагоприятным ситуациям. Поэтому необходимо при подготовке менеджеров и экономистов научить их владеть такими понятиями, как «риск», «неопределенность», «условия неопределенности», «условия риска», «управ

ление риском» и ориентироваться при выявлении и оценке рисков 
в выборе вариантов рациональных принимаемых управленческих 
решений.
Требования к «входным» знаниям: для изучения данной дисциплины студент должен: знать основные понятия теории вероятностей, основные понятия и современные принципы работы 
с деловой информацией; уметь обрабатывать эмпирические и экспериментальные данные, анализировать внешнюю и внутреннюю 
среду организации и территории, выявлять ее ключевые элементы 
и оценивать их влияние на организацию и территорию; владеть 
математическими, статистическими и количественными методами 
решения типовых организационно-экономических задач.
В главе 1 «Основные понятия управления рисками организаций 
и территорий» рассмотрены понятия опасности, источники ее возникновения. Даны определения угрозы, вызова, риска, неопределенности, ущерба, управления рисками (риск-менеджмента). Описаны функции риска.
В результате изучения содержания главы должны быть получены основы для формирования компетенции: способности оценивать экономические и социальные условия осуществления предпринимательской деятельности с позиций организации и территории.
В главе 2 «Типы рисков» представлена систематизация типов 
рисков, в частности их распределение по масштабу своего проявления и влияния на экономических агентов. Рассмотрены различные признаки разделения рисков на типы. Кроме того, особое 
внимание уделено предпринимательскому, финансовому, инвестиционному и инновационному рискам. Рассмотрены типы рисков 
развития территорий, в том числе бюджетные риски. Охарактеризованы проектные риски, техногенные и глобальные риски устойчивого развития.
В результате изучения материала главы должны быть получены 
основы для формирования компетенции — способности проведения 
анализа рыночных и специфических рисков, использования его результатов для принятия управленческих решений по развитию организаций и территорий.
Глава 3 «Принципы, этапы и стратегии управления рисками организаций и территорий» посвящена методическим основам управления рисками как компоненту подсистемы разработки и реализации управленческих решений. Особое внимание уделено управлению рисками в процессе реализации управленческого решения 
и элементам процесса разработки и принятия управленческого 

решения. Показана роль стратегии в управлении рисками. Рассмотрены стратегии развития территорий, подходы к стратегическому управлению развития территорий. Освещены вопросы взаимосвязи стратегического управления организацией и территорией 
и управления рисками.
В данной главе представлена логическая система и изложены 
организационные вопросы управления рисками, систематизированы принципы и правила управления рисками, охарактеризованы 
требования к информационному обеспечению управления рисками 
в организации и на территории.
В результате изучения материала главы должны быть сформированы компетенции: способность использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, 
управления оборотным капиталом, принятия решений по финансированию, формирования дивидендной политики и структуры капитала; владение методами стратегических, тактических и оперативных решений в управлении операционной (производственной) 
деятельностью организации; способность проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для 
принятия управленческих решений.
Глава 4 «Идентификация, анализ и оценка рисков» посвящена 
рассмотрению методов анализа факторов риска.
В результате изучения материала главы должна быть сформирована компетенция — способность проводить анализ рыночных 
и специфических рисков организаций и территорий, проектных 
рисков, использовать его результаты для принятия управленческих 
решений.
В главе 5 «Методы управления рисками организаций и территорий и условия их применения» освещены группы методов 
управления: распределения рисков, диссипации риска и его отличия от метода распределения рисков, диверсификации рисков, 
возможные варианты диверсификации, лимитирования (ограничения), локализации источников риска, компенсации рисков, страхования рисков через образование специального фонда средств 
и его использование. Особое внимание уделено рассмотрению страхования рисков и хеджированию как эффективному способу снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры 
с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Кроме того, представлена авторская методика управления 
производственными и коммерческими рисками в холдинговых 
компаниях. Показана роль стратегии аутсорсинга в управлении рисками.

В результате изучения материала главы должны быть сформированы компетенции — способность использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, 
управления оборотным капиталом, принятия решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуре капитала; владение методами стратегических, тактических и оперативных решений в управлении операционной (производственной) 
деятельностью организации; способность проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для 
принятия управленческих решений.
Подводя итог вышесказанному, следует подчеркнуть, что представленный учебник «Риски организаций и территорий» развивает 
содержание ранее опубликованного издательством ИНФРА-М 
учебника «Управление рисками организаций», авторами которого 
являются Г.Д. Антонов, О.П. Иванова и В.М. Тумин. Этот учебник 
впервые увидел свет в 2015 г. и с тех пор неоднократно переиздавался в 2017, 2019, 2020, 2022 и 2023 гг.
Новый учебник, как и его предшественник, нацелен на то, чтобы 
дать обучающимся набор компетенций, позволяющих пользоваться 
ими при решении конкретных проблем, возникающих в практической деятельности руководителей и специалистов организаций 
и органов управления территориями. В первую очередь, в организаторской, управленческой, инвестиционной, аналитической сферах 
деятельности.
Применения данного учебника в процессе освоения таких дисциплин, как «Управление рисками», «Риск-менеджмент», а также 
других схожих по тематике, позволит обучающимся последовательно и комплексно овладеть необходимыми компетенциями для 
профессионального решения задач в области выявления, анализа, 
оценки и управления рисками. В том числе иметь системное представление о сущности риска, специфике риск-менеджмента, знать 
основные типы рисков, методы анализа рисков, уметь пользоваться 
инструментами и методами управления рисками, владеть навыками 
выявления и решения проблем управления рисками, современными 
методами количественных и качественных оценок риска, а также 
специальной экономической терминологией и лексикой, навыками 
самостоятельного приобретения новых знаний в рассматриваемой 
сфере.
Учебник «Риски организаций и территорий» входит в серию 
учебников и учебных пособий, посвященных разным направлениям 
современных процессов управления в организациях и на территориях. Учебные материалы выходили в издательстве «ИНФРА-М» 

в период с 2012 по 2024 г. Данная серия включает в себя учебники 
и учебные пособия, которые получили высокую оценку экономической общественности. Среди них: «Стратегии организаций», 
«Управление конкурентоспособностью организации», «Управление 
инвестиционной привлекательностью организации», «Конкурентоспособность организаций и территорий», «Снабжение и сбыт», 
«Проектное управление» и другие, нацеленные на распространение 
подтвердивших на практике свою эффективность научных знаний 
и современных практик.
Учебник представляет собой итог коллективного труда опытных 
ученых, преподавателей и бизнес-практиков, обладающих богатым 
опытом исследовательской, учебной и практической экономикоуправленческой работы.
Авторы выражают искреннюю признательность всем специалистам, которые внимательно изучили первоначальную концепцию 
этого учебника и оказали неоценимую помощь в его практической 
реализации.
Кроме того, авторы выражают глубокую благодарность рецензентам и издателям учебника за их критические замечания и рекомендации, которые, несомненно, улучшили содержание книги.

Глава 1. 
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ 
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ 
И ТЕРРИТОРИЙ
1.1. ПОНЯТИЕ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
Опасность — вероятность возникновения угрозы. Опасность — 
осознаваемая, но не катастрофическая вероятность нанесения вреда 
организации, иначе говоря, возможность отрицательного воздействия, в результате чего может ухудшиться состояние объекта.
Угроза — конкретная и непосредственная форма опасности. 
Опасность и угроза — разные уровни состояния, подрывающего 
безопасность.
Угроза — потенциально возможное воздействие на элементы 
предпринимательской деятельности со стороны субъектов угроз 
(дестабилизирующих факторов), которое может быть реализовано в любой момент времени при выполнении определенных 
условий.
Угроза сама по себе не несет ущерба для деятельности организации: она существует объективно. Однако в некоторый момент 
времени угроза может перейти из потенциальной в реальную, т.е. 
реализоваться.
До того момента, как угроза начинает реализовываться, возможно оценить вероятность ее возникновения. Далее с использованием экспертных методов можно оценить потенциальный ущерб 
от реализации каждой угрозы, входящей в полный набор угроз для 
данной организации. После этого можно определить уровень возможного риска в случае реализации каждой угрозы как зависимость 
вероятности возникновения угрозы и коэффициента ее возможного 
ущерба. Таким образом, риск является сложным показателем, характеризующим уровень опасности потерь в случае возникновения 
той или иной угрозы1.
Опасность и угроза имеют схожее значение — например, в словаре Ожегова2 «угроза — это возможная опасность»; в словаре 
1 
Забияко С.В., Светлова Е.С. Риск-менеджмент — основа экономической безопасности предприятия. URL: https://cprspb.ru/bibl/economi/16.html.
2 
Толковые словари. Словарь Ожегова. URL: http://www.edudic.ru/oje/55069.

Ушакова1 «опасность — возможность, угроза бедствия, катастрофы, 
чего-то нежелательного». Поэтому одно и другое понятия равно 
применимы. А.А. Прохожев считает, что определение угрозы через 
опасность вполне самодостаточно и универсально для любых видов 
безопасности. Угрозы безопасности имеют объективный характер 
и возникают в результате столкновения интересов индивидов, 
слоев общества, классов, государств при их взаимодействии в процессе общественного развития2.
В содержательном плане безопасность — явление, производное 
от опасности. Понятие «безопасность» предполагает дихотомическое деление — опасность/безопасность3. Опасность, угроза, риск 
имеют особое значение для исследования и оценки факторов риска 
с точки зрения их воздействия на безопасность экономических 
систем.
Экономическая безопасность — это обеспечение защищенности 
жизненно важных интересов предприятия от внутренних и внешних 
угроз, организуемое руководством предприятия. Безопасность организации обеспечивается ее способностью снизить риск до допустимого уровня4. Система экономической безопасности включает 
комплекс мер правового, экономического, организационного, инженерно-технического и социально-психологического характера. 
Задачи экономической безопасности:
 
• выявление ситуаций, при которых параметры экономического 
развития превышают критические пороговые значения;
 
• проведение экспертизы принимаемых финансово-хозяйственных решений;
 
• разработка и реализация мер по выводу предприятия из зоны 
опасности.
1 
Ушаков Д.Н. Большой толковый словарь русского языка. 170 тысяч слов 
и словосочетаний. М.: Хит-книга, 2020. 
2 
Общая теория национальной безопасности: учебник / под общ. ред. 
А.А. Прохожева. 2-е изд., доп. М.: Изд-во РАГС, 2005.
3 
Брега А. Риск в системе категорий, характеризующих антитезу национальной безопасности // Национальная безопасность: научное и государственное управленческое содержание: Материалы всероссийской научной 
конференции, Москва, 4 декабря 2009 г. М.: Ассоциация независимых экспертов «Центр изучения кризисного общества». Ч. 2. С. 737–752.
4 
Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: электронный учебник, 
презентация (анимация, звук), подробные тренировочные тесты, контрольные тесты, словарь терминов, персоналии. М.: КноРус [и др.], 2009. 
1 электрон. опт. диск; Чернова Г.В. Страхование и управление рисками: 
учебник для вузов; под ред. Г.В. Черновой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: 
Юрайт, 2024. 

Вызов — явления и процессы, которые в текущий период не подрывают безопасности, но если не принять предупредительные меры, 
то в будущем обеспечить безопасность окажется трудно или даже 
невозможно. Вызов определяется наличием опосредованных негативных факторов, которые в своем развитии могут кардинально изменить ситуацию и создать прямую угрозу системе.
Вызов — это совокупность обстоятельств, не обязательно конкретно угрожающего характера, но, безусловно, требующих реагирования на них1. Данное понятие «содержит в себе потенциальную 
опасность для других... Представляет собой зачаточную ступень 
в формировании угрозы»2.
Слово «риск» испано-португальского происхождения и означает 
«подводная скала», т.е. опасность. Риск в Толковом словаре русского языка — «действие наудачу, в надежде на счастливый исход»3.
Риск — возможная опасность потерь, вытекающая из тех или 
иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.
Риск — это вероятность того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже 
тех, на которые он рассчитывал, в результате реализации рисковой 
ситуации.
Риск связывают с опасениями того, что реализация проекта приведет к убыткам.
Риск — баланс возможных доходов и убытков, баланс подверженности и неподверженности опасностям потерь, который обеспечивается самим предпринимателем4.
Риск рассматривают как меру рассеяния (дисперсию) полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей рассматриваемого проекта (прибыли, рентабельности капитала и т.д.).
1 
Брега А. Риск в системе категорий, характеризующих антитезу национальной безопасности // Национальная безопасность: научное и государственное управленческое содержание: Материалы Всероссийской научной 
конференции, Москва, 4 декабря 2009 г. М.: Ассоциация независимых экспертов «Центр изучения кризисного общества». Ч. 2. С. 737–752.
2 
Бельков О.А. Безопасность Евразии — 2002: Энциклопедический словарьежегодник: прил. к журн. «Безопасность Евразии». М.: Книга и бизнес, 
2003.
3 
Большой толковый словарь русского языка. URL: https://gramota.ru/
biblioteka/slovari/bolshoj-tolkovyj-slovar#.
4 
Толковые словари. Словарь Ожегова. URL: http://www.edudic.ru/oje/55069.