Философия Стократа. Ищем акции, которые приносят максимальный доход

ФИЛОСОФИЯ
СТОКРАТА

BAGGERS

STOCKS THAT RETURN 100-TO-1 AND HOW TO FIND THEM
100

CHRISTOPHER MAYER

Laissez Faire Books

ФИЛОСОФИЯ
СТОКРАТА

Перевод с английского

Москва
2022

Ищем акции, которые приносят 
максимальный доход

Кристофер Майер

 УДК 336.714
ББК 65.263
 
М14

ISBN  978-5-206-00047-4 (рус.)
ISBN  978-1-6212916-5-7 (англ.)

Copyright © 2021 Christopher W. Mayer
© Издание на русском языке, перевод, 
оформление. ООО «Альпина ПРО», 2022

УДК 336.714
ББК 65.263

М14

Майер К.

Философия Стократа : Ищем акции, которые приносят максимальный 
доход  /  Кристофер  Майер ; Пер. с англ. —  М. : Альпина ПРО, 2022. — 197 с.

ISBN  978-5-206-00047-4

 «Философия Стократа» — это развитие идей финансового аналитика Томаса 
Фелпса, который в 1972 г. написал книгу о «стократниках». Так он назвал акции, 
приносящие по $100 на каждый вложенный доллар.
Кристофер Майер использовал подход Фелпса для анализа американского рынка и деятельности компаний за период с 1962 по 2014 год, чтобы понять, применим 
ли такой подход к долгосрочному инвестированию и позволяет ли он получать 
серьезные доходы.
Книга содержит рекомендации и для начинающих, и для уже имеющих некоторый опыт инвесторов по выбору отраслей и компаний, акции которых с высокой 
вероятностью станут стократниками, а также по выбору наиболее успешной долгосрочной инвестиционной стратегии.
В подтверждение своих рекомендаций автор приводит аргументы, основанные 
на глубоком понимании рынка и тщательном изучении опыта различных компаний.

Все права защищены. Никакая часть этой книги не может 
быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети 
Интернет и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, 
без письменного разрешения владельца авторских прав. 
По вопросу организации доступа к электронной библиотеке издательства обращайтесь по адресу lib@alpinabook.ru. 

Перевод  В. Скворцова
 
Редактор  О. Ключинская

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 1. Знакомство со стократниками  .................................  9

Глава 2. Это может сделать каждый: правдивые истории  ..  19

Глава 3. Портфель кофейной банки  .....................................  23

Глава 4. Исследования стократников  ...................................  39

Глава 5. Стократники за последние 50 лет  ..........................  50

Глава 6. Ключ к стократнику  ...............................................  79

Глава 7. Владельцы- операторы: 
личная заинтересованность  ...................................  86

Глава 8. Аутсайдеры: лучшие руководители компаний  .......  96

Глава 9. Секреты 18 000-кратника  .....................................  105

Глава 10. Герои Келли: ставьте по-крупному  .....................  112

Глава 11. Обратный выкуп акций: ускорение возврата  ....  116

Глава 12. Не пускать конкурентов  .....................................  121

Глава 13. Разные соображения о стократниках  .................  129

Глава 14. На случай следующей  Великой депрессии  .........  153

Глава 15. Стократники вкратце: основные принципы  ......  166

Приложение. Список стократников (1962 –2014) ...............  187

Памяти Томаса Фелпса,
автора первой книги о стократниках

ГЛАВА 1

ЗНАКОМСТВО 
СО СТОКРАТНИКАМИ

Перед вами книга о стократниках. Это акции, приносящие по  $100 
 на каждый вложенный доллар. Иными словами, инвестицию в $10 000 
они превращают в $1 млн. В своей книге я хочу показать вам, как их 
найти.
Знаю, знаю. Звучит как предложение выиграть в лотерею или собрать 
роял-флеш в покере. Еще недавно я и сам, наверное, согласился бы 
с вами. Но , занявшись изучением этих акций, я обнаружил четкие 
законо мерности.
Давайте перечислим, чем эта книга поможет вам.

• 
Вы узнаете ключевые характеристики стократников. Подниматься 
в гору можно разными путями —  и мы наметим эти пути.
• 
Вы узнаете, почему это может сделать каждый. Это действительно 
универсальный подход. Вам не нужно иметь степень MBA или 
диплом финансиста. Понадобятся лишь несколько базовых финансовых понятий.
• 
Я поделюсь несколькими уловками или методами, которые помогут 
вам получить больше от акций и инвестиций.
• 
Практика —  критерий истины, поэтому здесь много историй и кейсов, помогающих проиллюстрировать важные моменты.

Вам следует прочитать эту книгу, если вы хотите получать больше 
прибыли от своих акций. Даже если вы никогда не купите стократник, 
она поможет найти другие многократники и убережет от «спящих» акций, 

Философия Стократа

которые не растут в стоимости и не приносят дохода. Если вам нравится 
вкладываться в акции коммунальных предприятий с их ограниченными 
преимуществами, то вам не стоит это читать дальше.
Эта книга изменит ваши представления об инвестировании капитала 
в акции. Вы больше никогда не будете смотреть на проблему по-старому. 
Надеюсь, мой скромный труд зарядит вас энергией и вдохновит на действия.
Прежде чем я перейду к конкретным способам поиска стократников, 
позвольте задать некоторый контекст, который поможет очертить рамки 
нашей темы.
История этой книги началась в 2011 году. Тогда я прочитал высказывания инвестора Чака Акре, сделанные им на конференции, проходившей в том же году (Акре —  великий инвестор, и мы еще встретимся с ним 
в последней главе). Его выступление называлось «Одиссея инвестора. 
Поиск выдающихся инвестиций».
Вот отрывок из этой речи.

 В 1972 году, вдохновленный рецензией в журнале Barron’s, я прочитал книгу Томаса Фелпса  «100 к 1 на фондовом рынке » (100 to 1 
in the Stock Market ). Она представляла собой анализ инвестиций, 
приносящих прибыль в 100 раз больше стартовой цены. Насколько 
я знаю, Фелпс был бостонским инвестиционным менеджером без 
 какой-либо особой репутации, но у него определенно были интересные мысли,  составившие книгу, которая помогла мне сосредоточиться на вопросе наращивания капитала. Кроме того, вы все 
знаете Питера Линча из Бостона, который часто говорил о десятикратном доходе от акций. Почему бы Фелпсу не рассуждать о стократном? Он привел ряд реальных примеров, когда инвестор заработал в 100 раз больше, чем вложил. Далее были перечислены 
характеристики, способствующие росту этих инвестиций .

Я никогда раньше не слышал об этой книге, а ведь я прочел всю классику инвестирования и вдобавок множество малоизвестных изданий. 
По этому я раздобыл себе экземпляр и приступил к чтению. С тех пор это 
одна из моих любимых работ по инвестированию. В декабре того же года 
я сел и написал для читателей моей рассылки следующую историю. Она 
послужит введением к идеям Фелпса и концепции, которую мы здесь рассмотрим.