Финансовый анализ
Покупка
Новинка
Тематика:
Финансовый учет
Издательство:
ИНТУИТ
Год издания: 2016
Кол-во страниц: 780
Дополнительно
Дан обзор приемов, методов и методик, которые могут быть использованы при проведении аналитических расчетов.
Курс поможет овладеть аналитическими инструментами, позволяющими объективно проводить не только комплексную оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но и на их основе принимать эффективные управленческие решения, способствующие экономическому росту предприятия. Рассмотренные методы и методики снабжены примерами, которые позволяют принимать логику аналитических процедур и помогут в практической деятельности принимать аргументированные управленческие решения.
Тематика:
ББК:
УДК:
ОКСО:
- ВО - Бакалавриат
- 38.03.01: Экономика
- 38.03.02: Менеджмент
- 38.03.06: Торговое дело
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов.
Для полноценной работы с документом, пожалуйста, перейдите в
ридер.
Финансовый анализ 2-е издание, исправленное Васильева Л.С. Петровская М.В. Национальный Открытый Университет “ИНТУИТ” 2016 2
Финансовый анализ/ Л.С. Васильева, М.В. Петровская - М.: Национальный Открытый Университет “ИНТУИТ”, 2016 Дан обзор приемов, методов и методик, которые могут быть использованы при проведении аналитических расчетов. Курс поможет овладеть аналитическими инструментами, позволяющими объективно проводить не только комплексную оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но и на их основе принимать эффективные управленческие решения, способствующие экономическому росту предприятия. Рассмотренные методы и методики снабжены примерами, которые позволяют принимать логику аналитических процедур и помогут в практической деятельности принимать аргументированные управленческие решения. (c) ООО “ИНТУИТ.РУ”, 2017-2016 (c) Васильева Л.С., Петровская М.В., 2017-2016 3
Анализ финансово-хозяйственной деятельности в системе управления организацией Предмет экономического анализа Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы и конечные финансовые результаты деятельности организации. В ходе анализа рассчитываются значения основных показателей, характеризующих исследуемые хозяйственные процессы, устанавливаются взаимосвязи между ними, оценивается влияние основных факторов, воздействующих на финансовые результаты. Примерами таких факторов являются: ценовой фактор, действие которого связано с изменением цен, тарифов, ставок и т.п. Изменение цен на сырье, материалы, полуфабрикаты, комплектующие, увеличение тарифных ставок приводит к изменению показателей деятельности организации; человеческий фактор, действие этого субъективного фактора связано с конкретной деятельностью человека. Умение специалиста объективно и своевременно решать управленческие задачи, правильно организовать процесс управления производством, финансами позволяет при тех же объемах используемых ресурсов значительно повысить конечные финансовые результаты деятельности и т.д. Объективно проведенный анализ факторов, воздействующих на финансовые результаты, позволяет раскрыть и понять основные причины, оказывающие влияние на результаты деятельности организации. Экономический анализ представляет собой комплексную систему специальных знаний, позволяющих: 1. исследовать протекание экономических процессов, оценивать их взаимосвязи под воздействием экономических законов и факторов субъективного порядка; 2. количественно оценивать изменение факторов, характеризующих экономические процессы; 3. выявлять степень влияния положительных и отрицательных факторов на экономические процессы; 4. выявлять тенденции в изменении основных показателей развития предприятия; 5. научно обосновывать планы развития предприятия на основе использования современных методов управления и передового опыта; 6. выбирать из совокупности планов развития наиболее рациональный вариант. Экономический анализ является инструментом обоснования управленческих решений. В зависимости от уровня анализа он может быть: микроэкономический и макроэкономический. Микроэкономический анализ - анализ деятельности отдельных организаций, составляющих основу рыночной экономики, и их внутренних, структурных 4
подразделений. Анализ на микроуровне связан с повседневной оценкой хозяйственнофинансовой деятельности организаций, их коллективов, менеджеров. Он проводится бухгалтерами-аналитиками и экономистами-аналитиками организации. Составными частями микроанализа являются: 1. анализ обоснования и выполнения бизнес-планов; 2. сравнительный анализ - сопоставление реальных результатов за конкретный промежуток времени с плановыми результатами; 3. анализ возможностей производства и сбыта; 4. оценка влияния внутренних и внешних общеэкономических факторов на производство и сбыт продукции; 5. анализ соотношения спроса и предложения на товарных и сырьевых рынках; 6. анализ конкретных поставщиков сырья и комплектующих изделий; 7. анализ конкретных потребителей и оценка ими качества выпускаемой продукции, товаров, услуг; 8. анализ портфеля заказов организации; 9. анализ затрат живого и овеществленного труда; 10. анализ затрат конечных финансовых результатов производственной деятельности в целом, а также производственной, сбытовой, маркетинговой деятельности; 11. анализ коммерческого риска и оценка влияния на него политических, экологических, культурных, структурно-организационных и других факторов. Макроэкономический анализ - оценка деятельности совокупности организаций, отраслевых, региональных и народнохозяйственных уровней. Анализ проводится на основе информации, характеризующей деятельность многочисленных объектов. Макроанализ - это дело экономистов-статистиков. Классификация видов экономического анализа и их роль в управлении предприятием Разнообразие задач и функций экономического анализа привело к множеству методов и организационных форм анализа, он может классифицироваться по следующим признакам: по производственному принципу - отраслевой анализ, анализ объединений, организаций, анализ отдельных подразделений и т.д.; по содержанию и полноте изучаемых вопросов: полный анализ всей хозяйственной деятельности, локальный анализ деятельности подразделений, тематический анализ отдельных вопросов экономики; по периодичности: годовой, квартальный, месячный, декадный, ежедневный, разовый, непериодический; по методам изучения объекта - комплексный анализ, системный анализ, функционально-стоимостный анализ, сравнительный, сплошной и выборочный, корреляционный анализ и т.д.; по степени привлечения технических средств для автоматизации сбора и обработки информации - компьютерный анализ, автоматизированный анализ и 5
т.д.; по степени использования информации: внутренний управленческий и внешний анализ. Внутренний управленческий анализ - часть управленческого учета, системы информационно-аналитического обеспечения руководства организации. Внешний анализ - элемент финансового учета, обслуживающего внешних пользователей информации организации по данным публичной отчетности; по основному управленческому принципу: текущий анализ, ретроспективный анализ, перспективный анализ. Ретроспективный и текущий анализ завершается перспективным (прогнозным) анализом, который, в свою очередь, служит основой для текущего анализа и ретроспективного. Основные цели и задачи каждого вида анализа представлены в табл. 1.1. Таблица 1.1. Классификация видов экономического анализа Принцип классификации Сущность анализа По основному управленческому принципу Текущий анализ Основная цель - периодическое, всестороннее изучение результатов хозяйственной деятельности, оценка выполнения планов развития и достигнутой эффективности производства, комплексного выявления внутрипроизводственных резервов, мобилизации их для повышения эффективности хозяйствования в последующие периоды. Информационная база - статистическая и бухгалтерская отчетности. Основными задачами являются: анализ и оценка напряженности и обоснование плановых заданий (бизнес-планов); выявление факторов хозяйственной деятельности и количественная оценка их влияния на обобщающие показатели; объективная оценка работы организации и его подразделений. Ретроспективный анализ Основная цель анализа - изучение свершившихся процессов и явлений, выявление неиспользуемых резервов. Результаты ретроспективного анализа рассматриваются во взаимосвязи с результатами текущего анализа и в обобщенном варианте используются для прогнозирования деятельности в дальнейшем. Основные цели анализа - изучение экономических явлений и процессов с позиции будущего, т.е. перспективы их развития, обеспечение органов управления организаций информацией о возможных способах достижения определенных результатов хозяйственной деятельности в перспективе, выявление объективных закономерностей развития хозяйственных процессов, оценка реалистичности тех или иных плановых решений и их соответствия возможностям организаций. Основные задачи: прогнозирование хозяйственной деятельности; научное обоснование перспективных решений; оценка ожидаемого выполнения планов. Анализ деятельности организации должен быть комплексным, предусматривать изучение экономической и технической сторон производства, а также социальных и 6
природных условий и их взаимосвязей с производством. Составными частями его являются: технико-экономический анализ, который должны проводить технические службы организации; социально-экономический анализ, который должны осуществлять экономические службы организации, статистические органы, социологические лаборатории и др.; экономико-правовой анализ, который должны осуществлять юридические службы организации; экономико-экологический анализ, который должны проводить органы охраны окружающей среды. Каждая составная часть комплексного анализа в свою очередь состоит из совокупности взаимосвязанных разделов. Так, например, основные составляющие технико-экономического анализа представлены в табл. 1.2. Таблица 1.2. Составляющая технико-экономического анализа Составляющая технико экономического анализа Характеристика 1. Анализ организационнотехнического уровня Анализ состояния и использования производственных ресурсов, анализ уровня механизации и автоматизации производственных процессов, использования производственных мощностей. Цель анализа - оценка уровня техники и технологии с позиции их экономичности, конкурентоспособности производственного потенциала, определения их влияния на экономические показатели: нормы расхода материалов, трудоемкость продукции, производительность труда, фондоотдача, длительность производственного цикла, себестоимость произведенной продукции и т.д. 2. Анализ производства и реализации продукции Оценка выполнения плана по объему валовой, товарной, реализованной продукции; анализ использования возможностей организации по оптимизации объемов реализации с учетом изменения спроса и предложения на рынке, объективности установления цен. Анализ состава продукции и выполнения плана по ассортименту и объему реализации, оценка эффективности маркетинговой и товарной политики. 3. Анализ себестоимости, прибыли, рентабельности Оценка выполнения плана по себестоимости, изучение причин изменения и выявления резервов ее снижения. С этой целью осуществляется анализ затрат на производство по элементам и статьям калькуляции, оценивается уровень интенсификации производства. Анализируются изменения темпов роста цен на сырье и материалы, продукцию, определяются возможности использования различных видов надбавок и скидок, позволяющих расширить круг потенциальных покупателей. Анализ динамики изменения составляющих чистой прибыли. Оценка влияния основных факторов на изменение уровня себестоимости, рентабельности, влияние величины основного и оборотного капитала на изменение рентабельности и т.п. 4. Анализ платежеспособности Анализ возможностей предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам, анализ сохранности собственных финансовых ресурсов. Оценка 7
обеспеченности текущих обязательств имеющимися оборотными средствами. Выявление уровня платежеспособности организации и факторов, отрицательно влияющих на уровень платежеспособности. Оценка способности имеющихся в распоряжении оборотных активов трансформироваться в денежные средства, определение уровня самофинансирования и т.п. 5. Анализ финансовой устойчивости Определение уровня отдачи от вложенного капитала в деятельность организации. Оценка эффективности использования заемных средств, определение уровня финансовой независимости от внешних инвесторов и т.п. 6. Планирование деятельности предприятия Процесс определения наиболее эффективных путей развития предприятия, разработки и принятия программы деятельности на перспективу. 7. Анализ денежных потоков Цель анализа определения ожидаемых получений денежных средств и ожидаемых платежей в каждый единичный период (неделя, месяц, квартал, год). Позволяет оценить пик потребности предприятия в кредите и его способность зарабатывать достаточно денежных средств в течение этого единичного периода. 8. Прогнозирование финансовых затруднений Определение возможностей предприятия в полном объеме выполнять свои обязательства на основе предположений об ожидаемых изменениях среды функционирования. Анализ возможности банкротства. Объективность комплексного анализа существенно зависит от цели анализа, от полноты и достоверности информации, которая используется при проведении анализа. Так, например, при проведении анализа кредитоспособности предприятия используемая информация должна дать ответы на такие группы вопросов, как: Общая характеристика предприятия: 1. какая репутация предприятия как юридического лица; 2. какая степень юридической способности заимствования средств, т.е. имеют ли руководители предприятия право подписи документов и ведения переговоров, какова дееспособность физических лиц, которые должны подписывать кредитный договор; 3. какая внутренняя организационная структура предприятия и насколько эффективно используется внутрихозяйственный механизм, является ли организационная структура предприятия достаточно мобильной и т.д.; 4. какая степень взаимодействия организации с внешней средой функционирования, оценка взаимосвязи организации с основными партнерами - поставщиками, потребителями, основными конкурентами; 5. каково качество работы управленческого персонала, особенно финансовых менеджеров, менеджеров по закупке сырья и материалов, менеджеров по сбыту готовой продукции и т.п., т.е. всех работников, непосредственно связанных с принятием оперативных решений, с решениями в области планирования, прогноза и т.д. Банку необходима достоверная информация о менеджерах предприятия, 8
насколько степень качества управления соответствует стандартам банка; 6. какова степень качества экономической и кредитной политики организации. Производственная деятельность предприятия по основным видам производственной деятельности: 1. состояние среды функционирования, в которых осуществляется деятельность предприятия, соответствие этих условий нормативным требованиям конкретной отрасли; 2. какие виды продукции выпускает предприятие, какова структура продукции, какова динамика изменения объема продукции в натуральном и стоимостном выражении; 3. продолжительность цикличности производства каждого вида продукции, какое состояние и степень использования основных производственных фондов и оборотных активов; 4. степень гибкости переориентации производства при необходимости оптимизации структуры выпускаемой продукции при изменениях на рынках сбыта. Состояние управленческого учета. Финансово-хозяйственное состояние организации. Особый интерес для банка представляет информация о состоянии имущества и источниках его покрытия. На основе этой информации менеджеры банка определяют: 1. качество используемого имущества; 2. достаточность оборотного капитала; 3. наличие собственных и оборотных средств для текущей деятельности; 4. размер реальных собственных средств; 5. качество дебиторской и кредиторской задолженностей; 6. степень платежеспособности предприятия и ликвидности баланса; 7. степень финансовой устойчивости; 8. степень способности предприятия в процессе текущей деятельности зарабатывать денежные средства для погашения срочных и краткосрочных обязательств; 9. тенденции изменения динамики мощности денежного потока предприятия. Объем капитала организации. Анализ капитала организации-клиента позволяет банку определить: 1. качество финансовой структуры предприятия; долю собственных источников в общей совокупности источников; 2. степень покрытия собственными оборотными средствами срочных и краткосрочных обязательств; дать оценку изменения качества покрытия в динамике в соответствии с нормативными требованиями; 3. степень эффективности использования заемных и собственных средств, степень достаточности финансовых ресурсов для ведения финансово-хозяйственной деятельности; 4. степень соответствия качества капитала основным нормативным требованиям 9
Центрального банка для получения кредита; 5. степень соответствия качества финансовой структуры нормативным уровням основных показателей, характеризующих объективно качество платежеспособности предприятия, финансовой устойчивости; 6. степень влияния вложенного собственного капитала в кредитуемую операцию. Обеспеченность кредита. Для получения кредита организация должна дать определенные гарантии, залог. Поэтому менеджеры банка оценивают не только объем залога, но и степень качества предоставляемого залога для получения кредита. Сможет ли организация качественно использовать кредит в процессе производственно-финансовой деятельности, появятся ли при этом у предприятия возможности для покрытия кредита и платы за использование кредитных ресурсов, определяемой в соответствии с условиями кредитной сделки. Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности организации Факторы - это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей. Факторы, влияющие на эффективность хозяйственной деятельности организации, могут быть как внутренние, так и внешние. Внутренние факторы: 1. основные факторы, определяющие результаты деятельности работы предприятия: производственные (средства труда, предметы труда, труд); к ним относятся: увеличение времени использования средств труда, рабочей силы, увеличение продолжительности функционирования основных производственных фондов, увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств предприятия и т.п.; внепроизводственные (снабженческие, сбытовые, социального развития коллектива, природоохранительные и т.п.); 2. неосновные факторы, они определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью показателя, характеризующего хозяйственную деятельность: структурные сдвиги в составе продукции; нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Факторами, воздействующими на эффективность хозяйственной деятельности, являются: увеличение времени использования средств труда, рабочей силы и т.п. Внешние факторы - это те факторы, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов организации. К ним относятся: внешнеэкономические условия (связи), природные условия, социальные. 10