Риски предпринимательства и обеспечение его безопасности

Риски предпринимательства и обеспечение его
безопасности

2-е издание, исправленное

Горбунов В.Л.

Национальный Открытый Университет “ИНТУИТ”
2016

2

Риски предпринимательства и обеспечение его безопасности/ В.Л. Горбунов - М.: Национальный
Открытый Университет “ИНТУИТ”, 2016

На примерах типовых бизнес-планов рассмотрено влияние факторов неопределенности и рисков на
экономические показатели проектов.
Проанализированы методы оценки рисков и методики и приемы по уменьшению отрицательных
последствий от воздействия факторов риска. Технология выполнения финансовых расчетов и учета
влияния рисков и неопределенности проиллюстрирована с помощью пакета программ «АЕ-Project»,
использующего вероятностный аппарат для оценки рисков предприятия. Для руководителей
предприятий и специалистов в области инвестиций и инвестиционного менеджмента, студентов,
аспирантов.

(c) ООО “ИНТУИТ.РУ”, 2019-2016
(c) Горбунов В.Л., 2019-2016

3

Определение риска

Приводится определение и классификация рисков по основным направлениям,
связанным с предпринимательством. Подробно рассматриваются восприятие рисков
индивидуами, анализируются составляющие этого восприятия. Цель лекции.
Научиться определять и классифицировать риски для последующей выработки
мероприятий по устранению их влияния, определять составляющие рисков для
индивидуального восприятия.

К настоящему времени в экономической теории не разработано общепринятой и
одновременно исчерпывающей классификации рисков, поскольку на практике
существует очень большое число различных проявлений рисков. В силу традиции один
и тот же вид риска может обозначаться разными терминами. Кроме того, зачастую,
весьма сложно разграничить отдельные виды риска. В общем случае риски
классифицируются по масштабу своего воздействия и влияния на экономических
агентов [1].

Под понятием “риск” обычно понимают возможность (вероятность) такого результата
осуществления выбранного способа действий (проекта), при котором поставленная
цель не будет достигнута. Отметим четыре важных момента в этом определении:

1. риск рассматривается по отношению к цели, на достижение которой направлены

ваши действия;

2. риск есть возможность (вероятность) не достичь выбранной цели;
3. риск как возможность недостижения цели является следствием объективно

существующей неопределенности;

4. риск является следствием неверных управленческих решений, не учитывающих

эту неопределенность в ходе выполнения проекта.

Риск бизнеса всегда больше нуля и существует объективно, и под риском понимается
потенциальная, численно измеримая возможность потери. Риск проекта означает
степень опасности для успешного осуществления бизнеса. Понятием риска
характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе
реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, при этом выделяются
случаи объективных и субъективных вероятностей.

Таким образом, для предпринимателя вопрос состоит в оценке уровня риска и
соизмерении его с реализуемым проектом.

Внешние и внутренние факторы риска. Факторы риска можно условно разделить на
внешние и внутренние. К внешним относятся факторы, не связанные с деятельностью
предприятия. Речь идет о различных политических, экономических и других факторах.
В современных условиях России внешние факторы играют существенную роль в
общей картине риска. Среди факторов внешнего риска выделим политические,
наиболее характерные для современной ситуации:

нестабильность политической власти, возможность массовых беспорядков,

4

негативное отношение к дезинтеграционным процессам и т.п., например нельзя
предсказать, как будут себя вести губернаторы субъектов Федерации после
изменения порядка их назначения;
опасность свертывания экономических и политических реформ (сейчас нельзя
предсказать, что будет после 2012 года);
конфликты между бывшими республиками (нынешними суверенными
государствами);
противоречия в разграничении экономических прав, компетенций и
ответственности по собственности, выплате внешнего долга, ликвидация взаимной
задолженности предприятий и прочее, например в вопросе о собственности на
землю или здание далеко не всегда есть ясность;
военные проблемы, такие как состояние оружия и технического оснащения,
формирование контрактных вооруженных сил, разработки в интересах оборонного
комплекса и т.п.

Заметную группу составляют внешние факторы риска неполитического характера,
такие как:

нестабильность правил хозяйствования, постоянное (и непредсказуемое)
изменение размера налогов, пошлин, кредитных ставок и т.п.;
колебания конкурентоспособного уровня цен на продукцию в сегментах рынка
анализируемого проекта;
непредвиденное падение цен на традиционную продукцию предприятия
(обусловленное, например, вторжением замещающего импортируемого продукта).

Существенную роль для современного бизнеса играют факторы риска, обусловленные
региональными условиями:

экологические, связанные с загрязнением в городах и степенью радиоактивного
заражения территорий;
социальные (наличие беженцев, существенное различие между регионами в
уровне безработицы и реальных доходах населения);
экономические (уровень самообеспечения территории основными продуктами
питания, наличие трудовых ресурсов, экономико-географическое положение,
освоенность и заселенность территории);
нерыночный тип поведения населения региона.

Внутренние факторы риска возникают в ходе деятельности каждого из участников
проекта. Они подразделяются на факторы риска основной и вспомогательной
деятельности участников. Первые образуют наиболее заметную и представительную
группу - это производственные факторы риска нарушения персоналом
технологической дисциплины, неплановые остановки оборудования, аварии,
нарушения поставок сырья и комплектующих, экономические преступления и т.д. К
факторам риска вспомогательной деятельности относят: перебои энергоснабжения,
непредвиденное удлинение сроков ремонта оборудования, аварии вентиляционных
устройств и систем канализации, нарушение смежниками своих договорных
обязательств и т.п.

5

Если проект связан с инновационной деятельностью, то следует исходить из того, что
инновационная деятельность как объект оценки риска обладает рядом особенностей.
Первая из них обусловлена значительной отдаленностью результатов реализации
запланированных инновационных проектов. Это обстоятельство существенно
осложняет анализ последствий принятых инновационных решений и вынуждает искать
индикаторы в области более близких плановых горизонтов. Удаленность результатов
делает крайне трудной количественную их оценку. Поэтому при анализе
инновационной деятельности к количественным оценкам риска следует относиться
весьма осторожно, скорее как к качественным индикаторам. Центр тяжести усилий при
исследовании риска решений в области инновационной деятельности разумнее
перенести от построения сложных моделей к поиску и подробному описанию факторов
риска и разработке компенсирующих мероприятий по каждому из них.

Широко распространенный термин “риск”, как известно, понимается неоднозначно.
Риск можно трактовать как вероятность (угрозу) потери предприятием части своих
ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов [1].
Однако его содержание определяется той конкретной задачей, где этот термин
используется. Достаточно просто перечислить такие понятия, как кредитный,
валютный, инвестиционный, политический, технологический риски, риск ликвидности
активов и т.д. Отметим, что даже самое общее определение этого понятия не
оставалось неизменным во времени. Говоря о первом в экономике научном
определении риска, обычно ссылаются на Ф. Найта (1921), который предложил
различать риск и неопределенность. Риск имеет место тогда, когда некоторое действие
может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным
распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то
соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность. Возможно, здесь
речь идет, скорее, не об определении риска, а лишь о наличии информации,
характеризующей риск.

Когда невозможны непосредственные измерения размеров потерь и их вероятностей,
риск можно квалифицировать с помощью ранжирования соответствующих объектов,
процессов или явлений в отношении возможного ущерба, потерь и т.д. Ранжирование
обычно основывается на экспертных суждениях.

Естественной реакцией на наличие риска в финансовой деятельности является
стремление компенсировать его с помощью так называемых рисковых премий (risk
premium), которые представляют собой различного рода надбавки (к цене, уровню
процентной ставки, тарифу и т.д.), выступающие в виде “платы за риск”. Второй путь
ослабления влияния риска заключается в управлении риском [2].

Классификация рисков

Существуют разные варианты классификации рисков [ 2 ]. Причины, по которым
возможно изменение состояния объекта, называют факторами риска. Изменение
фактора риска является рисковым событием. Последствие рискового события является
изменение состояния субъекта.

6

Факторы риска подразделяются на внешние и внутренние, объективные и
субъективные:

внешние факторы – законодательство, реакция рынка на выпускаемую
продукцию, действия конкурентов;
внутренние факторы – компетентность персонала, ошибочность определения
характеристик проекта и т.д.;
объективные - факторы, которые не зависят от участников проекта. Это факторы
среды, окружения и т.д.;
субъективные - факторы связанные с сознательными действиями участников
деятельности (проекта). Например, применение технологий, выбор партнеров,
привлечение исполнителей и т.д.

По причинам возникновения риски можно разделить:

по типу источника риска;
по типу последствий;
по типу компенсационных мероприятий.

С риском предприниматель сталкивается на разных, этапах своей деятельности, и,
естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень
много. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие,
вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками
являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самого
предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей
влияние на результат предпринимательской деятельности. Исходя из этого, следует
различать:

риск, связанный с хозяйственной деятельностью;
риск, связанный с личностью предпринимателя;
риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.

В связи с тем, что вероятность возникновения последнего риска обратно
пропорциональна тому, насколько предпринимательская фирма информирована о
состоянии внешней среды по отношению к своей фирме, он наиболее важен в
современных условиях хозяйствования. Недостаточность информации о партнерах
(покупателях или поставщиках), особенно их деловом имидже и финансовом
состоянии, грозит предпринимателю возникновением риска. Недостаток информации о
налогообложении в России или в стране зарубежного партнера — это источник потерь
в результате взыскания штрафных санкций с предпринимательской фирмы со стороны
государственных органов. Недостаток информации о конкурентах также может стать
источником потерь для предпринимателя.

Риск, связанный с личностью предпринимателя, определяется тем, что все
предприниматели обладают различными знаниями в области предпринимательства,
различными навыками и опытом ведения предпринимательской деятельности,
различными требованиями к уровню рискованности отдельных сделок.

7

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в
соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые.
Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в
частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых
взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как: риск гибели имущества,
риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать.

Риск страховой — вероятное событие или совокупность событий, на случай
наступления которых проводится страхование. В зависимости от источника опасности
страховые риски подразделяются на две группы:

риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия,
землетрясения, наводнения и др.);
риски, связанные с целенаправленными действиями человека.

К рискам, которые целесообразно страховать, относятся:

вероятные потери в результате пожаров и других стихийных бедствий;
вероятные потери в результате автомобильных аварий;
вероятные потери в результате порчи или уничтожения продукции при
транспортировке;
вероятные потери в результате ошибок сотрудников фирмы;
вероятные потери в результате передачи сотрудниками фирмы коммерческой
информации конкурентам;
вероятные потери в результате невыполнения обязательств субподрядчиками;
вероятные потери в результате приостановки деловой активности фирмы;
вероятные потери в результате возможной смерти или заболевания руководителя
или ведущего сотрудника фирмы;
вероятные потери в результате возможного заболевания, смерти или несчастного
случая с сотрудником фирмы.

Однако существует еще одна группа рисков, которые не берутся страховать страховые
компании, но при этом именно взятие на себя нестрахуемого риска является
потенциальным источником прибыли предпринимателя. Но если потери в результате
страхового риска покрываются за счет выплат страховых компании, то потери в
результате нёстрахуемого риска возмещаются из собственных средств
предпринимательской фирмы. Основными внутренними источниками покрытия риска
являются: собственный капитал фирмы, а также специально созданные резервные
фонды. Кроме внутренних, есть еще и внешние источники покрытия вероятных потерь/
например, за дочерние банки отвечает материнский банк.

По областям возникновения риски можно подразделить на:

Коммерческие риски.

Коммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг,

8

произведенных или купленных предпринимателем. Основные причины коммерческого
риска:

снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на
товар, реализуемый предпринимательской фирмой, вытеснение его
конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу;
повышение закупочной цены товара в процессе осуществления
предпринимательского проекта;
непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, что
уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема
реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов);
потери товара;
потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что
приводит к снижению его цены;
повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате
выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к
снижению прибыли предпринимательской фирмы.

Коммерческий риск включает в себя:

риск, связанный с реализацией товара (услуг) на рынке;
риск, связанный с транспортировкой товара (транспортный);
риск, связанный с приемкой товара (услуг) покупателем;
риск, связанный с платежеспособностью покупателя;
риск форс-мажорных обстоятельств.

Отдельно следует выделить транспортный риск, его классификация впервые была
приведена Международной торговой палатой в Париже. В настоящее время различные
транспортные риски классифицируются по степени и по ответственности в четырех
группах: E, F, C, D. Группа E включает одну ситуацию — когда поставщик (продавец)
держит товар на своих собственных складах (ExWorks). Риск принимает на себя
поставщик до момента принятия товара покупателем. Риск транспортировки от
помещения продавца до конечного пункта уже принимается покупателем.

Группа F содержит три конкретные ситуации передачи ответственности и
соответственно рисков:

FСА означает, что риск и ответственность продавца переносятся на покупателя в
момент передачи товара в условленном месте;
FAS означает, что ответственность и риск за товар переходят от поставщика к
покупателю в определенном договором порту;
FOB означает, что продавец снимает с себя ответственность после выгрузки
товара с борта судна.

Группа С включает ситуации, когда экспортер, продавец заключают с покупателем
договор на транспортировку, но не принимают на себя никакого риска. Это следующие
конкретные ситуации:

9

CFK означает, что продавец оплачивает стоимость транспортировки до порта
прибытия, но риск и ответственность за сохранность товара и дополнительные
затраты берет на себя покупатель;
CIF означает, что кроме обязанностей, как в случае CFR, продавец обеспечивает и
оплачивает страховку рисков во время транспортировки;
CPT означает, что продавец и покупатель делят между собой риски и
ответственность. В определенный момент (обычно какой-то промежуточный
пункт транспортировки) риски полностью переходят от продавца к покупателю;
CIP означает, что риски переходят от продавца к покупателю в определенном
промежуточном пункте транспортировки, но, кроме этого, продавец обеспечивает
и платит стоимость страховки товара.

Последняя группа терминов D означает, что все транспортные риски ложатся на
продавца. К этой группе относятся следующие конкретные ситуации:

DAF означает, что продавец принимает на себя риски до определенной
государственной границы. Далее риски принимает на себя покупатель;
DES означает, что передача рисков продавцом покупателю происходит на борту
судна; ,
DEQ означает, что передача рисков происходит в момент прибытия товара в порт
загрузки;
DDU означает, что продавец принимает на себя транспортные риски до
определенного договором места (чаще всего это склад) на территории покупателя;
DDP означает, что продавец ответствен за транспортные риски до определенного
места на территории покупателя, но покупатель оплачивает их.

Следует отметить тот факт, что в отечественной экономической литературе часто
коммерческий риск отождествляется с предпринимательским риском, однако
коммерческий риск — это один из видов риска предпринимательского. Коммерческие
риски обычно довольно высоки у всех проектов. Но надо выделить признаки,
говорящие о том, что коммерческие риски изучаемого проекта особенно высокие. Это:

отсутствие опыта продаж и необходимых связей у команды проекта;
отсутствие фактических данных о продажах аналогичного продукта в
аналогичных условиях;
недостаточно полное и объективное маркетинговое исследование;
высокая эластичность спроса.

Естественно, при подготовке проекта часть из этих факторов можно устранить. Вот
наиболее важные достижения, которые существенно снижают коммерческие риски:

предварительные договоренности с поставщиками и покупателями (от
комфортных писем до договоров);
расчеты, полностью сделанные на основе фактической структуры доходов и затрат
аналогичного бизнеса.

Далеко не в каждом проекте удается добиться согласованности с участниками проекта

10