Финансовый менеджмент
Покупка
Основная коллекция
Тематика:
Финансовый менеджмент
Издательство:
НИЦ ИНФРА-М
Автор:
Филатова Татьяна Васильевна
Год издания: 2024
Кол-во страниц: 236
Дополнительно
Вид издания:
Учебное пособие
Уровень образования:
ВО - Бакалавриат
ISBN: 978-5-16-012500-8
ISBN-онлайн: 978-5-16-105646-2
Артикул: 118400.10.01
В учебном пособии рассмотрены финансовый менеджмент и его роль в организации эффективного управления финансами организации; управление затратами на производство и реализацию продукции; управление оборотным капиталом; управление финансовым обеспечением предпринимательства; финансовое планирование и его место в организации финансового менеджмента на предприятии. Теоретические вопросы подкреплены примерами из практики работы реально существующих российских предприятий.
Учебное пособие предназначено для студентов, аспирантов, слушателей второго высшего образования, преподавателей экономических факультетов и вузов, а также для работников финансовых служб и экономико-плановых отделов организаций.
Тематика:
ББК:
- 65: Экономика. Экономические науки
- 650: Общ. эк. теория. Ист. эк. мысли. Эк. география. Упр-е эк-й. Эк. стат-ка. Учет. Эк анализ
УДК:
ОКСО:
- ВО - Бакалавриат
- 38.03.02: Менеджмент
- 41.03.06: Публичная политика и социальные науки
- ВО - Магистратура
- 25.04.04: Эксплуатация аэропортов и обеспечение полетов воздушных судов
ГРНТИ:
Скопировать запись
Фрагмент текстового слоя документа размещен для индексирующих роботов
Москва ИНФРА-М 2024 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Рекомендовано Учебно-методическим объединением вузов по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальностям 080105 «Финансы и кредит» и 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Т.В. ФИЛАТОВА
Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. — Москва: ИНФРА-М, 2024. — 236 с. — (Высшее образование: Бакалавриат). ISBN 978-5-16-012500-8 (print) ISBN 978-5-16-105646-2 (online) В учебном пособии рассмотрены финансовый менеджмент и его роль в организации эффективного управления финансами организации; управление затратами на производство и реализацию продукции; управление оборотным капиталом; управление финансовым обеспечением предпринимательства; финансовое планирование и его место в организации финансового менеджмента на предприятии. Теоретические вопросы подкреплены примерами из практики работы реально существующих российских предприятий. Учебное пособие предназначено для студентов, аспирантов, слушателей второго высшего образования, преподавателей экономических факультетов и вузов, а также для работников финансовых служб и экономико-плановых отделов организаций. УДК 336.6(075.8) ББК 65.290-93я73 УДК 336.6(075.8) ББК 65.290-93я73 Ф 51 © Т.В. Филатова, 2010 ISBN 978-5-16-012500-8 (print) ISBN 978-5-16-105646-2 (online) Ф 51 Рецензенты: Е.Б. Тютюкина, д-р экон. наук, профессор кафедры «Финансовый менеджмент» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации»; Г.П. Кузина, профессор, зав. кафедрой «Финансовый менеджмент» МФЭИ; Р.П. Федосова, д-р экон. наук, профессор кафедры «Экономика и антикризисное управление» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации»
Предисловие Финансовый менеджмент рассматривают как процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций. Учебное пособие состоит из пяти глав, где рассмотрены базовые вопросы организации финансового менеджмента хозяйствующих субъектов. В главе 1 показана сущность финансового менеджмента, дана характеристика его функций. Подробно рассмотрены субъекты и объекты финансового менеджмента. Обоснована необходимость организации на предприятиях эффективной системы управления финансами. В главе 2 показана экономическая сущность затрат, дан анализ их состава и структуры. Приведена методика планирования затрат на производство и реализацию продукции и на конкретном примере разобрана ввозможность ее применения на практике. Продемонстрирована возможность использования методов операционного анализа в управлении затратами на производство. Особое внимание уделено вопросам организации внутрифирменного финансового контроля за затратами на производство и реализацию продукции. В главе 3 рассмотрены вопросы управления оборотным капиталом предприятия. Приведены основные понятия, используемые в процессе управления оборотными (текущими) активами предприятий. На примере конкретных хозяйствующих субъектов проанализирована политика финансирования оборотных (текущих) активов, управление производственными запасами и дебиторской задолженностью. В главе 4 раскрыты понятие «финансовое обеспечение» и принципы его организации, дана классификация источников финансирования предпринимательской деятельности. Показана роль собственных, заемных и привлеченных средств в источниках финансирования предпринимательской деятельности. В главе 5 определено место финансового планирования в организации финансового менеджмента хозяйствующих субъектов. Рассмотрены виды и методы организации внутрифирменного финансового планирования. На примере конкретного хозяйствующе
го субъекта показан процесс организации бюджетирования. При этом особое внимание уделено анализу результатов фактического исполнения различных видов бюджетов и разработке на их основе программы финансового оздоровления предприятия. Развитие в стране рыночных отношений, стабилизация экономики позволят существенно повысить эффективность финансового менеджмента в практической деятельности отечественных фирм и компаний.
Глава 1 Финансовый менеджмент, еГо место и роль в орГанизации эФФективноГо уПравления Финансами орГанизаций 1.1. сущность и Функции ФинансовоГо менеджмента Основное назначение финансового менеджмента — создание эффективной системы управления. Отправная точка формирования любой системы управления в целом, включая и финансовый менеджмент, — определение целей управления. При этом следует учитывать, что финансовый менеджмент имеет различные формы проявления, поэтому выделяют оперативный, тактический и стратегический финансовый менеджмент. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений. Основные цели финансового менеджмента: •максимизация стоимости компании; •выживание фирмы в конкурентной среде; •достижение лидерства; •минимизация риска деятельности компании; •достижение устойчивых темпов роста компании; •минимизация расходов компании; •максимизация прибыли; •избежание банкротства компании и крупных финансовых потерь; •сохранение устойчивого финансового состояния компании и некоторые другие. Достижение поставленных целей обусловливает проведение эффективного финансового менеджмента. Повышение эффективности финансового менеджмента в значительной степени зависит от решения тех проблем, которые сдерживают его развитие на российских предприятиях. В настоящее время выделяют три основные группы проблем: •1я группа связана с особенностями вхождения России в рыночные отношения; •2я группа связана с отсутствием достаточной информации, используемой при управлении финансами;
•3я группа связана с низким уровнем правового и государственного регулирования экономики. Термин «менеджмент» происходит от англ. management — управление. В экономической литературе существуют различные подходы к определению такого понятия, как «финансовый менеджмент». Отдельные авторы определяют финансовый менеджмент как «систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления»1. Другие отмечают, что «финансовый менеджмент — это управление движением финансовых и денежных потоков предприятия, возникающих в процессе осуществления деятельности предприятия и его взаимоотношений с другими организациями»2. Есть определения, в которых определена категория финансового менеджмента как вид профессиональной деятельности, направленной на достижение целей предприятия (фирмы) путем эффективного использования всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих финансовый механизм деятельности предприятия в условиях рыночной экономики»3. Финансовокредитный энциклопедический словарь определяет: «Финансовый менеджмент — процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, организаций»4. Исходя из рассмотренных определений финансового менеджмента можно сделать два основных вывода: 1) финансовый менеджмент является частью управленческого процесса, происходящего на предприятии (в организации); 2) финансовый менеджмент использует систему экономических отношений, возникающих в процессе финансовой деятельности предприятия (включая его взаимоотношения с другими организациями). Финансовая деятельность предприятия — это организация финансовых отношений, возникающих в процессе осуществления основной и других видов деятельности, включая отношения с юридическими и физическими лицами. 1 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика»,1995. — С. 18. 2 Крейнина М.И. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и Сервис, 2001. — С. 3. 3 Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. РАГС. — М.: Экономика, 1998. — С. 2. 4 Финансовокредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика, 2004. — С. 1041.
Эти отношения возникают в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг): •формирование и использование источников финансирования деятельности хозяйствующего субъекта; •формирование доходов предприятия от всех видов деятельности; •распределение финансовых результатов деятельности предприятия и др. Финансовые отношения являются частью денежных отношений и сопровождаются образованием и использованием фондов денежных средств. В составе финансовых отношений предприятий можно выделить несколько групп. Так, М.И. Крейнина предлагает сгруппировать финансовые отношения по признаку целевого назначения1. 1. Отношения, связанные с формированием собственного капитала предприятия. Способы формирования определяются организационно-правовой формой предприятия. Но общим для всех форм собственности является то, что собственный капитал — основной источник при формировании оборотных и внеоборотных активов. 2. Отношения, возникающие в процессе производства и реализации продукции: •с поставщиками и покупателями; •при определении объема продаж и уровня цен; •при выборе форм расчетов с поставщиками и покупателями. 3. Отношения, связанные с другими видами деятельности, влияющие на итоговую величину прибыли: •продажа или сдача в аренду имущества; •условия осуществления финансовых инвестиций и др. 4. Отношения предприятия с банками по поводу получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов и уплаты процентов за пользование кредитами. 5. Отношения между предприятием и его работниками по поводу выплат заработной платы, премий и размещения акций, выплаты дивидендов. 6. Отношения между предприятием и бюджетом при уплате налогов и других обязательных платежей. 7. Отношения между предприятием и страховыми компаниями, возникающие при обязательном или добровольном страховании 1 См.: Крейнина М.И. Указ. соч. — С. 5—6.
жизни отдельных категорий работников, предпринимательских и коммерческих рисков и имущества. Таким образом, финансовый менеджмент включает управление взаимосвязанным комплексом финансовых отношений, и прежде всего разработку и реализацию финансовой стратегии фирмы на основе активного использования системы финансовых инструментов в ее практической деятельности. К основным элементам системы финансовых инструментов относят научные и практические разработки в области финансов и финансового анализа, статистики и др. Наиболее полно сущность финансового менеджмента проявляется в его функциях. На сегодняшний день существуют различные подходы к определению количества функций и области их применения. Так, И.Т. Балабанов выделяет два основных типа функций1: 1) функции объекта управления: •организация денежного оборота; •снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами; •снабжение основными и оборотными фондами; •организация финансовой работы и др.; 2) функции субъекта управления: •планирование; •прогнозирование; •регулирование; •координирование; •стимулирование; •контроль. В учебном пособии «Финансовый менеджмент» под редакцией профессора Е.И. Шохина рассмотрены шесть функций, присущих, по мнению авторов, финансовому менеджменту. При этом отмечается следующее: «финансовый менеджмент имеет выраженную специфику — управление денежными потоками, поэтому его функции в значительной мере определены задачами финансов предприятий»2. Исходя из этого, авторами называются следующие функции: 1) распределительная; 2) организационная; 1 См.: Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. — М.: ИД ФБКПРЕСС, 2002. — С. 23. 2 Там же.
3) финансовое планирование; 4) прогнозирование; 5) стимулирующая; 6) контрольная. Несмотря на разность подходов к определению количества функций, как видно из приведенных данных, можно выделить основные: 1) под действие распределительной функции подпадает организация денежного оборота на предприятии. В процессе кругооборота средств на предприятии образуются различные фонды денежных средств. В результате финансовый менеджмент призван организовать эффективное движение денежных потоков на предприятии, что позволит обеспечить бесперебойный процесс производства; 2) организационная функция призвана обеспечить выбор политики эффективного размещения финансовых средств фирмы. При этом необходимо добиться тесного взаимодействия между различными структурами фирмы. В конечном итоге данное взаимодействие должно обеспечить получение запланированного финансового результата. Важное проявление организационной функции — обеспечение взаимной увязки финансовых ресурсов в пространстве и во времени; 3) в условиях рыночных отношений повышаются требования к качеству финансового планирования, так как оно должно обеспечить определенные пропорции в распределении финансовых ресурсов, что, в свою очередь, позволит добиться бесперебойного процесса производства и обеспечить предприятию заданные темпы роста. Практика рыночных отношений показывает, что за все просчеты в управлении финансами, включая и финансовое планирование, ответственность несет непосредственно хозяйствующий субъект. Недооценка роли финансового планирования в организации финансового менеджмента на предприятии может привести к банкротству; 4) действие функции прогнозирования обусловлено необходимостью разработки предприятием перспективных планов развития. Отметим, что данная функция тесно связана с предыдущей и как бы конкретизирует одно из направлений финансового планирования. Достаточно вспомнить организацию внутрифирменного финансового планирования за рубежом. Любой бизнесплан включает три основных периода в развитии фирмы: долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный. Прогнозирование представляет собой
выработку на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Оно может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденций изменения, так и на основе прямого предвидения изменений1. Вместе с тем следует учитывать различия, существующие в методологии планирования. Состав показателей прогноза, как правило, значительно отличается от состава показателей перспективного плана. Это в первую очередь объясняется особенностями методов, используемых в процессе прогнозирования. В результате качественный прогноз позволяет предприятию разработать варианты стратегии и тактики для достижения намеченных целей; 5) стимулирующая функция финансового менеджмента призвана повысить мотивацию всех членов коллектива (включая собственников) в достижении максимальных финансовых результатов с наименьшими затратами. Мировая практика знает множество различных систем экономического стимулирования работников. В основе этих систем, как правило, используются различные показатели, при достижении которых работники премируются. На предприятиях образуются фонды материального поощрения, имеющие целевое назначение — премирование. Источником образования таких фондов чаще всего является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех обязательных платежей; 6) при реализации контрольной функции необходимо исходить из того, что финансовый контроль является неотъемлемой частью единой системы управления предприятием. Эта система включает следующие элементы: •определение стратегических целей развития предприятия; •планирование и прогноз; •составление различных видов бюджетов; •сбор и обработка информации; •анализ факторов, вызвавших отклонения от запланированных параметров; •контроль за управленческими решениями в области финансов и др. Качественное проведение финансового контроля невозможно без анализа. Анализ финансовой отчетности позволяет определить 1 См.: Лихачева О.Н. Финансовое планирование предприятия: Учеб.метод. пособие. — М.: Проспект, 2003. — С. 29—30.