ТНК России

ТНК 
РОССИИ

Москва
ИНФРА-М
2023

О.В. КЛИМОВЕЦ

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рекомендовано 
УМО по образованию в области  
финансов, учета и мировой экономики 
в качестве учебного пособия для студентов,  
обучающихся  по направлению 38.03.01 «Экономика» 
(степень — «магистр») 

УДК 336.6(075.8)
ББК 65.298я73
 
К49

 

Климовец О.В.
ТНК России : учебное пособие / О.В. Климовец. — Москва : 

 ИНФРА-М, 2023. — 380 с. — (Высшее образование: Магистратура).

ISBN 978-5-16-005667-8

В учебном пособии рассматривается новейшее явление в мировой экономике ХХI в. – формирование и развитие российских транснациональных корпораций. 

Анализируются тенденции развития зарубежной хозяйственной активности российских компаний на фоне международных операций ТНК из 
других стран; выявляются движущие силы и конкретные мотивы перехода к международной инвестиционной деятельности; вскрываются основные проблемы отечественных компаний за рубежом, а также реакция на их 
инвестиционную активность со стороны принимающих государств; определяются возможные последствия дальнейшего развития транснационализации бизнеса российских корпораций.
Для магистрантов, обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» профилю «Международный бизнес», «Внешнеэкономическая деятельность предприятий и фирм», «Международные экономические отношения», «Международные инвестиции», «Международная инвестиционная деятельность», «Международный менеджмент» а также для широкого 
круга специалистов, исследующих и осуществляющих встраивание экономических интересов российского бизнеса в современную глобальную 
хозяйственную архитектуру.
УДК 336.6(075.8)
ББК 65.298я73

ISBN 978-5-16-005667-8
© О.В. Климовец, 2013

К49

Рецензенты:
Шевченко И.В. – д.э.н., профессор, ФГОБУ ВПО  
«Кубанский государственный университет»
Лашко С.И. – д.э.н., профессор,  
Высшая школа международного бизнеса
Агабекян Р.Л. – д.э.н., профессор, НАН ЧОУ ВПО «Академия маркетинга и социально-информационных технологий-ИМСИТ»

ФЗ 
№ 436-ФЗ
Издание не подлежит маркировке 
в соответствии с п. 1 ч. 4 ст. 11

ВВЕДЕНИЕ

В мировой экономике идет постоянный рост масштабов транснационализации — повышение доли международного движения капитала, труда, технологий, информации в общем объеме миграции этих 
факторов. Со второй половины XX в. резко возросла роль транснациональных компаний, ставших ведущей силой мирового экономического развития. Современная мировая экономика уже не является 
некой суммой национальных хозяйств, а предстает как реально существующая геоэкономика, т.е. мироцелостная система с наличием 
хозяйственных комплексов национальных государств новых субъектов, таких как транснациональные корпорации (ТНК), международные (межнациональные) компании, их альянсы. Эти субъекты зачастую обладают финансовой мощью, значительно превосходящей 
финансовую мощь отдельных государств. Выступая как субъекты 
геоэкономики, ТНК все более подстраивают субъекты национальных 
экономик под себя, диктуют параметры развития мирового хозяйства. Перерастание интернационализации хозяйственной жизни в 
стадию глобализации напрямую связано с прямыми инвестициями 
ТНК за рубежом и формированием ими системы производственносбытовых сетевых отношений.
Интернационализация и ее составная часть — транснационализация капитала — вовлекают в свой процесс десятки стран, включая 
экономики, находящиеся за пределами постиндустриальных стран. 
Если в 1970-е гг. в мировой экономике безоговорочно доминирующую роль играли ТНК ведущих стран мира, то к началу XXI в. на их 
монополию начинают покушаться молодые, быстрорастущие и ныне 
уже достаточно авторитетные компании из ряда развивающихся 
стран. Либерализация международных экономических отношений и 
хозяйственная модернизация стран третьего мира привели к повышению конкурентоспособности местных фирм, и наиболее успешные из них стали проявлять интерес к транснационализации их деятельности. Наиболее продвинутые развивающиеся страны пошли по 
пути организации и поддержки собственных ТНК, призванных стать 
одним из инструментов конкуренции с компаниями из развитых 
стран, и сокращения отставания от центра мировой экономики. Еще, 
видимо, рано говорить о серьезной конкуренции со стороны ТНК из 
развивающихся стран на мировом рынке и о существенном ослаблении позиций монополий ведущих ТНК. Однако тому, что «лед тронулся», свидетельствует активная наступательная деятельность на 
мировых рынках южнокорейских корпораций, компаний из Синга

пура, Индии, некоторых арабских стран и в последние годы из Китая. Наращивает свой потенциал на международных рынках ряд 
крупных компаний из стран Латинской Америки.
На этом фоне все более заметную роль начинают играть и российские компании, активно включившиеся в процессы транснационализации своей деятельности с начала XXI в.1 За период между кризисом 1998 г. и глобальным кризисом российские компании совершили прорыв на рынок международного бизнеса, став в ряд 
достаточно значимых его акторов.
Главной экономической предпосылкой интернационализации и 
транснационализации российской экономики стала концентрация 
и централизация российского капитала. Доставшееся России в наследство от СССР хозяйство уже содержало в себе значительное количество высококонцентрированных производств. Однако это была 
в основном технологическая концентрация. По мере того, как решались вопросы финансовой централизации капитала и достижения 
эффективного уровня управления, российские компании все ближе 
подходили к рубежам глобальной экономики. Начавшаяся зарубежная экспансия ряда российских компаний подпитывалась финансовыми ресурсами, полученными как за счет внутренних источников, 
так и посредством использования международного рынка ссудных 
капиталов, а также благоприятной конъюнктурой газо-нефтяного 
рынка. В начале XXI в. ряд российских компаний совершают качественный прорыв от простого экспорта к инвестированию на мировой 
рынок. Этот прорыв многим зарубежным исследователям представляется во многом неожиданным, случайным. Между тем появившиеся на мировых рынках новые ТНК в качестве серьезных конкурентов для многих ведущих компаний Запада — это часть объективного 
глобального явления — экспансии компаний развивающихся рынков. С начала первого десятилетия XXI в. ведущие российские компании все чаще входят в элиту мирового бизнеса. Это находит отражение в рейтингах, рэнкингах авторитетных международных изданий, агентств и др. К концу 2006 г. Россия переместилась с 12 на 
третье место среди развивающихся рынков в качестве источников 
прямых внешних зарубежных инвестиций, а в 2008 г. стала лидером. 
Характерно, что в числе активных зарубежных инвесторов среди российских компаний выделяются не только представители ТЭК и металлургии, но и других отраслей: девелопмента, мобильной связи, 
некоторых сфер машиностроительного комплекса и др.
В этой связи изучение проблем интернационализации российского бизнеса представляется весьма актуальным направлением теории 

1 
Ряд компаний бывшего СССР уже имел высокую степень интернационализации, в частности, в страховом деле, морских перевозках, в отдельных отраслях машиностроительного комплекса.

и практики. Магистр направления «Экономика» должен обладать 
компетенциями и уметь выявлять характерные черты процесса 
транснационализации российского капитала и прежде всего его сущность, причины и движущие силы, формы, направления, первые 
итоги, а также перспективы. Научный анализ этого процесса дает 
возможность выстроить эффективную стратегию транснационализации российского бизнеса в условиях новых реалий глобализирующейся мировой экономики.
Процессы транснационализации капитала в современной экономике требуют адекватного учета их российским бизнесом, и, следовательно, транснационализация российского бизнеса должна проверяться «на оселке» мировых процессов транснационализации капитала.
Российские компании выходят на международный рынок, где 
конкуренция ведется не на уровне демпинговых цен, а в основном в 
соответствии с правилами и прецедентами, принятыми на цивилизованных товарных и капитальных рынках. В этой связи изучение 
опыта ведущих ТНК должно служить определенным примером для 
продвижения российского капитала, который, с одной стороны, продвигаясь на международных рынках, повысит уровень международной конкурентоспособности страны, а с другой — позволит привлечь 
дополнительные ресурсы на взаимосвязанных рынках.
Проблема транснационализации российского бизнеса, несмотря 
на ее очевидную актуальность, большое научное и практическое значение, не получила углубленного освещения в российской и зарубежной экономической литературе. Во многом это связано, видимо, 
с тем, что процесс транснационализации российского капитала находится еще в самом начале, не достиг зрелых форм, хотя не замечать 
его уже невозможно. Поэтому учебный курс «ТНК России» разработан для того, чтобы внести существенный вклад в подготовку магистров, организующих международную деятельность и занимающихся 
научным осмыслением, осуществляющих разработку концептуальных основ транснационализации российского бизнеса как внутри 
страны, через налаживание взаимовыгодного сотрудничества с ведущими зарубежными ТНК, так и на международных рынках. Интернационализация бизнеса российских компаний идет двумя путями, 
которые в ряде случаев пересекаются, а механизмы транснационализации взаимодействуют, дополняя друг друга. Первый путь — это 
внутренняя интернационализация бизнеса российских компаний, 
которые привлекают иностранный капитал, технологии, менеджмент 
для освоения российского рынка и собственного развития. Оставаясь 
на российской территории, отечественные компании приобретают 
черты зарубежных в рамках совместного предпринимательства, делового партнерства, продажи (обмена) пакетов акций, в том числе 
контрольных, поглощения или слияния с зарубежными корпора

циями. Это достаточно обширная сфера действия интернационализации российских компаний, включающая процессы международной 
межфирменной кооперации. Следует отметить, что эти процессы в 
той или иной степени проанализированы в российской экономической литературе, затрагиваются они и в зарубежных исследованиях. 
В учебном пособии «ТНК России» основной интерес и усилия 
сосредоточены на внешней транснационализации российских компаний, их зарубежной экспансии в сфере прямых зарубежных инвестиций и отчасти в сфере финансовой деятельности. Это направление 
транснационализации российских компаний является наименее исследованным в российской экономической литературе, да и в работах зарубежных специалистов по России. 
В учебном курсе основное внимание уделяется именно второму 
аспекту.
Проблеме деятельности в мировом хозяйстве транснациональных 
и межнациональных корпораций в российских (в большей степени 
советских), а также зарубежных научных экономических исследованиях уделяется достаточно большое внимание. Столь же велик интерес экономистов всего мира к процессам интернационализации, 
транснационализации (мультинационализации), глобализации.
Каждый из этих трех процессов раскрывается многими экономистами по-разному: выделением своих основных черт, характеристик 
и нюансов. Имеются различные подходы к количественной и качественной оценке этих явлений. Помимо общепризнанных критериев 
транснациональности компаний, существуют разного рода индикаторы мультинационализации, показателей глобализации и др.
Большинство ученых-экономистов в своих научных работах признают особую значимость процессов глобализации, ее влияние на 
мировую экономику в целом и на ее многочисленных субъектов. 
Вместе с тем имеются и точки зрения, выражающие мнения, что 
глобализация — «миф», а в действительности наоборот — развиваются тенденции локализации и фрагментации мировой экономики. 
Такие точки зрения вряд ли стоит отметать без анализа причин их 
появления и выявления их положительного заряда.
Следует подчеркнуть, что глобализация оказывает огромное влияние на все текущие процессы мировой экономики и ее сущность. 
Это влияние настолько существенно, что требует пересмотра, ревизии многих устоявшихся представлений о мировой экономике и ее 
субъектах. В этой связи и феномен ТНК, его характеристики, особенности функционирования, ареалы распространения как новообразований развивающихся рынков, их конкурентных стратегий и 
многие другие стороны этого фактора новой мировой экономики 
требуют дальнейшего углубленного изучения.
Именно в этом особая значимость учебного курса «ТНК России». 
Процессы транснационализации российского бизнеса происходят 

на наших глазах и во многих аспектах динамичны, изменчивы, иногда противоречивы. Поэтому те или иные выводы и рекомендации, 
пока еще эти процессы не устоялись, могут быть еще не раз ревизованы. Это, однако, не значит, что уже сейчас нельзя выделить основные тенденции, особенности и механизмы, которые достаточно четко проявились. Они есть, сформировались, развиваются и требуют 
от выпускника магистратуры по направлению 080100 «Экономика» 
профилю «Международный бизнес», «Внешнеэкономическая деятельность предприятий и фирм», «Международные экономические 
отношения», «Международные инвестиции», «Международная инвестиционная деятельность», «Международный менеджмент» теоретического осмысления и практических рекомендаций по их совершенствованию.

Автор выражает признательность и благодарность за помощь в 
подготовке и возможность апробации учебного пособия Учебно-методическому объединению вузов России по образованию в области 
финансов, учета и мировой экономики ФГОБУВПО «Финансовый 
университет при Правительстве Российской Федерации» и лично 
заместителю председателя Совета УМО — проректору  по учебновоспитательной работе и связям с общественностью — Заслуженному работнику Высшей школы Российской Федерации, д.э.н., профессору  Смитиенко Б.М.,  экспертам УМО: д.э.н., профессору Авдокушину Е.Ф. (г. Москва), д.э.н., профессору Шаховской Л.С. 
(г. Волгоград), д.э.н., профессору Парфеновой Л.Б. (г. Ярославль), 
д.э.н., профессору Черенкову В.И. (г. Санкт-Петербург).

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ 
ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИ 
КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР

1.1. 
Интернационализация 
и транснационализация факторов производства — 
объективная основа развития мировой экономики

В последней четверти XX в. в результате целого «букета» революций — технико-экономической, технологической, финансовой, коммуникационной — произошли существенные изменения в системе 
международного разделения труда (МРТ), организации и функционирования международного производства, торговли, мобильности 
факторов производства. Этот этап характеризуется последовательной 
ликвидацией политических перегородок и либерализацией государственного контроля над внешнеэкономическими операциями, а также приданием национального статуса зарубежным инвесторам во 
многих сферах экономики внутри страны. Это обусловило возможность участия в международном разделении труда непосредственных 
производителей, часто независимо от собственных государств. Многочисленные субъекты разных стран, прежде всего крупные и крупнейшие компании, функционируют как субъекты общей мировой 
хозяйственной системы. Международное разделение труда приобретает новую форму и особую значимость, основанную на долговременных и многозвенных хозяйственных связях, и становятся поистине всеобщим по своему характеру.
Процесс интернационализации хозяйственной жизни, заметно 
ускорившийся со второй половины ХХ в., рос количественно и качественно. Традиционная интернационализация товарных и ресурсных потоков, наиболее характерная для первой половины XX в., 
в особенности в межвоенный период, пополнилась новой транснационализацией капитала. «Транснационализация» — сравнительно 
новый термин, в последнее десятилетие получивший широкое распространение в литературе1. Активная транснационализация капи
1 
Термин «транснационализация» впервые был употреблен в «Govard business 
review» Т. Левитом в 1993 г., который обозначил феномен слияния рынков 
отдельных продуктов, производимых крупнейшими транснациональными 
корпорациями. Расширенная трактовка этого термина бала дана Гарвардской 
школой бизнеса ранее, в частности К. Омэ, опубликовавшим в 1990 г. моно

тала обеспечила перерастание отношений региональных мировых 
рынков в транснациональную систему мирового хозяйства, которая 
все больше приобретает черты глобальной с ее собственными закономерностями и механизмом регулирования. 
Интернационализация товарного обмена, мобильных факторов 
производства постепенно, под влиянием НТП расширялась, усложнялась, преодолевая межстрановые и региональные рамки. Происходил существенный рост международной специализации и кооперирования производства. Рамки внутренних рынков становились все 
более тесными для крупномасштабного специализированного производства. Оно объективно выходит за пределы национальных границ. По глубине и масштабам воздействия на экономику интернационализация хозяйственной жизни, как типичный для второй половины XX в. кумулятивный процесс, может быть сравнима с 
эффектом, который в последние десятилетия XIX в. имело распространение акционерной формы капитала, когда так называемое акционерное финансирование позволило сравнительно быстро задействовать на практике потенциал промышленной революции. В настоящее время интернационализация практически во всех сферах 
хозяйственной жизни активно способствует развертыванию и практической реализации потенциала НТР.
Закономерным результатом интернационализации производства 
и капитала становится глобализация мирового хозяйства. Интернационализация и глобализация производства создают такую ситуацию, когда практически ни одной стране уже не выгодно иметь только свое производство: отдельные национальные экономики (или их 
сегменты) все более интегрируются в мировое хозяйство, стремятся 
найти в нем свою нишу. Все более интернациональный, открытый 
характер приобретает движение рабочей силы, подготовка кадров, 
обмен специалистами, технологиями, информацией.
Переход многих стран к экономике открытого рынка сопровождался активной деятельностью ТНК и транснациональных банков 
(ТНБ). Осуществляя товарную экспансию на зарубежные рынки, создавая в разных странах многочисленные филиалы, дочерние компании, ТНК обходили протекционистские барьеры других государств, 
интернационализируя международный экономический обмен.
Процессы интернационализации и глобализации между собой 
тесно взаимосвязаны и субординированы. Интернационализация 
порождает предпосылки к глобализации и перерастает в нее. Однако 

графию «Мир без границ», который утверждал, что экономический национализм отдельных государств стал бессмысленным ввиду того, что в роли 
сильных акторов на экономическом поле выступают глобальные фирмы. 
Ohmae R. The….World: Power and Strategy in Interlinked Economy // Fortana, 
1990.

и в условиях глобализирующейся экономики интернационализация 
продолжает существовать как процесс и развиваться в собственных 
рамках и формах как механизм, продвигающий глобализацию мирового хозяйства. Вместе с тем следует подчеркнуть, что процессы интернационализации в условиях индустриального общества определяются тем, что основную роль по межстрановому перемещению факторов производства играет государство. Это ситуация, когда мировое 
хозяйство является функцией национальных хозяйств. В современных 
условиях ведущей, определяющей тенденцией мирового хозяйства 
становится движение к постиндустриализму, в рамках которого наиболее экономически сильная, политически авторитетная и идеологически оснащенная группа из нескольких десятков постиндустриальных 
государств активно формирует новое международное разделение труда, глобализированную мировую экономику, устанавливает правила 
поведения на мировых рынках. При этом экономические решения 
принимаются не только государствами, но все более их отдельными, 
самостоятельными субъектами, выступающими как субъекты транснациональной системы мировой экономики. В результате большинство национальных экономик становится элементом мировой глобальной экономики, функцией от мирового хозяйства.
Глобализирующаяся мировая экономика с помощью своих механизмов расчищает дорогу для использования возможностей международного капитала. Транснационализация капитала выступает как 
функция глобализации. Транснационализация предстает как одна из 
форм процесса интернационализации, реализуемая на основе активизации деятельности субъектов мировой экономики: от малых 
предприятий до крупнейших ТНК и ТНБ. Именно последние являются одним из наиболее влиятельных и значительных по масштабам 
факторов превращения национального производства в международное, интернационализированное производство.
Это обстоятельство позволяет некоторым российским исследователям сделать вывод о том, что основой транснационализации, 
трактуемой как «процесс перенесения части воспроизводственных 
процессов из одной страны в другую (другие) посредством прямых 
иностранных инвестиций, являются ТНК, поскольку они в основном осуществляют ПИИ»1. Этой точки зрения придерживаются и 
многие другие российские экономисты (С.Т. Пашин, М.В. Субботин, 
А.М. Либман, Б.А. Хейфец). Не подвергая в целом сомнению эту 
точку зрения, следует отметить, что процесс транснационализации 
не может быть сведен только к совокупности примеров, связанных 
с деятельностью ТНК. Наряду с этим существует разнообразие международного совместного производства (кооперации), которое скла
1 
Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике: Учеб. пособие / 
Фин. академия при Правительстве РФ. — М., 2001. С. 55.